Ooit overwogen om een lening aan te gaan voor uw zakelijke onderneming met een converteerbare obligatie? U hoeft niet de moeite te nemen om een traditionele zakelijke lening af te sluiten. Realiseert u zich dat een converteerbare obligatie u een extra hefboomeffect geeft bij zakelijke onderhandelingen? Als u meer wilt weten over de converteerbare obligatie en de manieren waarop u van de services kunt profiteren, lees dan verder. U kunt ook een snackpakket pakken voor eenvoudig begrip en een goede lach, want hier zullen we bespreken wat converteerbare bankbiljetten zijn, hoe ze werken en de voordelen en risico's van beleggen.
Wat is een converteerbare notitie?
Converteerbare obligaties zijn een vorm van schuldfinanciering met de mogelijkheid om te transformeren in eigen vermogen. Het is een hybride beveiliging die kenmerken van leningen en eigen vermogen combineert. Startups en beginnende bedrijven gebruiken vaak converteerbare obligaties om geld op te halen. Ze spreken investeerders aan omdat ze de mogelijkheid bieden van een hoger rendement dan conventionele schuldinstrumenten en de kans bieden om te delen in de toekomstige groei van het bedrijf. Om converteerbare obligaties te laten functioneren, moet de belegger geld lenen aan het bedrijf in ruil voor een notitie. De obligatie heeft normaal gesproken een vervaldatum, waarna de belegger verplicht is de hoofdsom plus rente terug te betalen. Op elk moment voorafgaand aan de vervaldag van de obligatie heeft de belegger ook de keuze om de obligatie om te zetten in eigen vermogen.
De conversieprijs wordt vaak bepaald als lager dan de reële marktwaarde van het eigen vermogen van de onderneming op het moment van conversie. Aangezien ze meer aandelen zullen ontvangen dan wanneer ze het biljet alleen tot de vervaldag zouden houden, moedigt dit de belegger aan om het biljet om te zetten in aandelen.
Op converteerbare obligaties spelen de volgende partijen de volgende rollen:
- Het bedrijf dat het biljet uitgeeft, is de uitgever.
- De partij die de lening aan het bedrijf verstrekt en de notitie ontvangt, is de belegger.
- De voorwaarden van de nota staan onder controle van de trustee, een onpartijdige derde partij.
Beleggers kunnen op de volgende manieren profiteren van converteerbare obligaties:
- Mogelijkheid voor grotere winsten in vergelijking met conventionele schuldproducten.
- De notitie op elk moment kunnen veranderen in eigen vermogen.
Converteerbare obligaties hebben verschillende voordelen voor bedrijven, waaronder:
- In staat zijn financiering te verkrijgen zonder buitensporige opoffering van eigen vermogen.
- De keuze om rentebetalingen uit te stellen tot het bedrijf succesvol is.
Airbnb, Uber en Slack zijn enkele voorbeelden van bedrijven die converteerbare bankbiljetten hebben gebruikt.
Wat is een investering in converteerbare obligaties?
Startende investeerders gebruiken een converteerbare obligatie als instrument om te investeren in startende bedrijven waarvan de waarde nog onbepaald is. Het is een opstartinvestering met kortlopende schulden die nog niet klaar is voor evaluatie. Een converteerbare obligatie wordt omgezet in aandelen zodra het bedrijf is beoordeeld.
Aan het einde van ronde A-financieringen worden de hoofdsom van de notitie en eventuele opgebouwde rente omgezet in aandelen van de aangewezen aandelen. Als gevolg hiervan zal een converteerbare obligatie eenvoudiger uit te geven zijn en lagere juridische kosten vooraf voor het bedrijf met zich meebrengen.
Voordelen van investeringen in converteerbare obligaties.
De voordelen van een converteerbare obligatie zijn talrijk. Veel startende bedrijven gebruiken ze om de volgende redenen voor fondsenwerving.
Documentatie gemak: Juridisch gezien zijn investeringen in converteerbare obligaties gemakkelijker te documenteren. Het sluiten van de rondes is eenvoudiger en ze zijn niet duur. In wezen worden de complexere kwesties uitgesteld tot de afsluiting van het eigen vermogen, wanneer tal van bedrijfsdocumenten moeten worden herzien.
De onderneming kan haar eigen waardering uitstellen: Dankzij converteerbare obligaties kan het bedrijf het toekennen van een waarde aan zichzelf uitstellen. Deze functie is uitstekend geschikt voor startups die geen tijd hebben gehad om hun producten of inkomsten vast te stellen. Ze zullen deze keuze kunnen uitstellen dankzij de converteerbare obligatie.
Converteerbare obligaties zijn een eenvoudige manier voor bedrijven om enorme sommen geld op te halen tussen investeringsrondes door. De notities maken het gemakkelijk om door de technieken te navigeren en aanzienlijke sommen geld op te halen terwijl de waarderingsbeslissing wordt uitgesteld. Als u een converteerbaar biljet moet gebruiken, zorg er dan voor dat u beide kanten van de medaille begrijpt. Overweeg wat er kan gebeuren in de volgende scenario's: Als alles goed gaat, worden uw investering en rente omgezet in aandelen. Aan de andere kant kan uw investering in converteerbare obligaties vreselijk misgaan en zult u niet genoeg eigen vermogen kunnen verwerven.
Wat is een converteerbare obligatie in durfkapitaal?
Converteerbare obligaties zijn schulden of leningen uitgegeven door een durfkapitaalbedrijf aan startups. Deze fondsen worden meestal geleverd in ruil voor aandelen in het bedrijf, wat impliceert dat u in de loop van de tijd in dat bedrijf investeert. Omdat het echter om een lening gaat, moet u deze binnen de gestelde termijn of zo snel mogelijk na ontvangst van het geld van de durfkapitaalorganisatie terugbetalen. We zullen hieronder meer in detail kijken naar converteerbare obligaties en durfkapitaal.
Converteerbare obligaties worden gebruikt om geld in te zamelen voor startups en kleine bedrijven. Het is een contract tussen een bedrijf en een investeerder waarin de voorwaarden van een lening of kredietlijn worden gespecificeerd. Deze bankbiljetten worden vaak gebruikt wanneer een bedrijf geld nodig heeft om zijn activiteiten te financieren, maar nog niet voldoende succes heeft aangetoond om risicokapitaal (VC) aan te trekken. Als het bedrijf bepaalde mijlpalen bereikt, kan een converteerbare obligatie op een bepaald moment in de toekomst worden omgezet in eigen vermogen. Dit maakt het aantrekkelijk voor investeerders en ondernemers, omdat het flexibiliteit in waardering en exitstrategie mogelijk maakt. Converteerbare obligaties zijn vergelijkbaar met aandelenbeleggingen in die zin dat ze beleggers een deel van het bedrijf waarin ze beleggen, verschaffen. In tegenstelling tot converteerbare obligaties omvatten beleggingen in aandelen doorgaans echter stemrechten en meer ingewikkelde due diligence-processen.
Aandelenbeleggers hebben ook meer zeggenschap over hoe hun geld wordt besteed dan houders van converteerbare obligaties. Durfkapitaal is een van de meest voorkomende vormen van startfinanciering. Hoewel durfkapitaal veel voordelen biedt, heeft het ook voor- en nadelen. Een van de belangrijkste overwegingen voor een bedrijf bij het werken met durfkapitalisten is de hoeveelheid aandelen die ze zullen ontvangen in ruil voor de investering. Een converteerbare obligatie is een financieel instrument dat durfkapitalisten uitgeven aan ondernemers in ruil voor financiering.
Converteerbare noot voorbeeld
Een converteerbare obligatie is een soort kortlopende schuld die wordt omgezet in eigen vermogen, doorgaans in combinatie met een toekomstige financieringsronde; in feite leent de investeerder geld aan een startup, en in plaats van een rendement te ontvangen in de vorm van hoofdsom plus rente, ontvangt de investeerder eigen vermogen in het bedrijf. Het fundamentele voordeel van het uitgeven van converteerbare obligaties is dat het de emittent en investeerders niet dwingt om de waarde van het bedrijf te bepalen wanneer er misschien niet veel is om een prijs op te baseren - in bepaalde situaties is het bedrijf misschien niet meer dan een idee. Die waardering wordt normaal gesproken vastgesteld tijdens de Series A-fondsenwerving wanneer er meer gegevenspunten zijn om mee te werken.
Stel dat een bedrijf zijn seed-ronde heeft gefinancierd door een converteerbare obligatie uit te geven zonder waarderingslimiet maar met een korting van 20% op de Serie A-ronde. De pre-money-waardering waartegen de Serie A-ronde werd verhoogd, is onbelangrijk in deze oefening; alleen de prijs per aandeel is. Laten we nog een keer doen alsof het $ 10 is. Het toepassen van de korting van 20% op die prijs per aandeel resulteert in een gereduceerde prijs per aandeel van $ 8 voor de houder van de converteerbare obligatie. Als een belegger $ 10,000 zou uitgeven aan de converteerbare obligatie, zou hij of zij 1,250 Serie A-aandelen krijgen. Vervolgens zou een investering van $ 10,000 van een Serie A-belegger slechts 1,000 Serie A-aandelen kopen.
Traditionele leningen kunnen moeilijk te verkrijgen zijn voor een startup. Traditionele leningen hebben vaak voorwaarden waaraan jonge bedrijven moeilijk kunnen voldoen. Het kan nodig zijn om aan te tonen dat het in staat is om de lening terug te betalen, een bepaalde zakelijke kredietscore heeft of al een bepaalde periode actief is. Het bedrijf belooft eigen vermogen of terugbetaling te leveren voor geld dat door een investeerder is verstrekt via een promesse met een converteerbare obligatie.
Converteerbare notitie versus kluis
Een SAFE is een wettelijke regeling die de belegger in staat stelt om in de toekomst aandelen te kopen. Een converteerbare obligatie daarentegen is een financieel instrument (of lening) dat op een later tijdstip in eigen vermogen verandert. SAFE's en converteerbare obligaties zijn alternatieven voor aandelenfinanciering waarmee seed- en pre-seed-bedrijven fondsen kunnen werven zonder dat een waardering nodig is. Ze stellen ook de verkoop van aandelen uit, wat inhoudt dat oprichters van bedrijven de beslissingsbevoegdheid behouden tot later in het proces. Op het moment van de overeenkomst zijn SAFE's en converteerbare obligaties geen eigen vermogen. Nadat er zich echter een triggergebeurtenis heeft voorgedaan of de vervaldatum van een converteerbare obligatie is verstreken, kan de belegger de overeenkomst omzetten in eigen vermogen met behulp van de voorwaarden voor waardelimieten of disconteringsvoeten - wat de houders van obligaties het meeste voordeel oplevert.
SAFE-overeenkomsten en converteerbare obligaties zijn beide nuttige hulpmiddelen voor startfinanciering. De voor- en nadelen van elke overeenkomst verschillen echter door de manier waarop ze zijn gestructureerd.
Wanneer moet u een SAFE versus een converteerbare notitie gebruiken?
SAFE's en converteerbare obligaties zijn beide ontworpen om op een later tijdstip in aandelen te worden omgezet, en ze zijn ideaal voor opkomende bedrijven die kapitaal moeten aantrekken maar nog niet klaar zijn voor een waardering. Overweeg de volgende belangrijke verschillen tussen de twee soorten beleggingen om u te helpen de beste te kiezen
SAFE's zijn minder gecompliceerd dan converteerbare bankbiljetten. SAFE biedt bijvoorbeeld een enkele specifieke triggergebeurtenis, terwijl converteerbare obligaties talloze mogelijke conversieperioden bieden.
SAFE's vereisen minder juridische tussenkomst. SAFE-overeenkomstdocumentatie is gratis toegankelijk op de Y Combinator-website. Een converteerbare obligatie kost vaak meer tijd om uit te geven.
SAFE's bieden startups meer flexibiliteit. Omdat SAFE's geen vervaldatum hebben, hebben bedrijven meer tijd om doelen en doelstellingen te bereiken voordat de overeenkomst verandert.
Converteerbare obligaties zijn voor veel beleggers meer vertrouwd. Converteerbare obligaties bestaan al langer en zijn meer vertrouwd bij beleggers.
Over het algemeen worden SAFE-overeenkomsten als oprichtervriendelijker beschouwd omdat ze meer flexibiliteit bieden en geen rente opleveren. Omdat de vervaldatum grotere limieten oplegt aan oprichters, zijn converteerbare obligaties beleggersvriendelijker.
Wat is een converteerbare notitie?
Een converteerbare obligatie, converteerbare obligatie of converteerbare schuld is een type obligatie dat de houder kan omzetten in een bepaald aantal gewone aandelen van de uitgevende onderneming of in contanten met een vergelijkbare waarde. Het is een hybride effect met kenmerken van schuld en eigen vermogen.
Wat is het doel van een converteerbare obligatie?
Een converteerbare obligatie is een soort kortlopende schuld die wordt omgezet in eigen vermogen, doorgaans in combinatie met een toekomstige financieringsronde; in feite leent de investeerder geld aan een startup, en in plaats van een rendement te ontvangen in de vorm van hoofdsom plus rente, ontvangt de investeerder eigen vermogen in het bedrijf.
Moet u converteerbare obligaties terugbetalen?
Converteerbare obligaties vereisen, net als elk ander type schuld, terugbetaling van de hoofdsom en rente. Een startup zou in een ideale wereld nooit een converteerbare obligatie in contanten terugbetalen. Als de vervaldatum echter vóór de Serie A-financiering valt, hebben beleggers de mogelijkheid om hun geld terug te eisen.
Kunt u een converteerbare obligatie uitbetalen?
Converteerbare obligaties lijken veel op elk ander type schuld, omdat u de hoofdsom plus rente moet terugbetalen. In een ideale wereld zou een startup nooit een converteerbare schuld in contanten terugbetalen. Als de vervaldatum vóór de Serie A-financiering valt, kunnen investeerders ervoor kiezen om hun geld terug te eisen.
Wat zijn de minpunten van converteerbare nota's?
Hieronder volgen slechts enkele van de nadelen van het gebruik van converteerbare obligaties als financieringstechniek. Als ze niet converteren, worden de notes betaalbaar. Als de houders van de obligaties niet bereid zijn om te onderhandelen en het bedrijf niet over het geld beschikt om de bankbiljetten te betalen, kan het opstarten mislukken.
Wat gebeurt er als u een converteerbare notitie niet converteert?
Converteerbare schulden hebben doorgaans een looptijd tussen 12 en 24 maanden. Als de bankbiljetten niet in aandelen zijn omgezet, krijgen de investeerders op dit moment hun investering in bankbiljetten plus rente terugbetaald. Anders kan de belegger zijn aandelen houden en later uitbetalen.
Wat zijn de voordelen van een converteerbare obligatie versus aandelen?
Kiezen tussen converteerbare obligaties en aandelenfinanciering
Converteerbare obligaties zijn vaak goedkoper dan aandelenfinanciering en kunnen vroege investeerders betere voorwaarden bieden. Aandelenfinanciering kan zorgen voor een snellere cashflow en kan de oprichters meer invloed geven.
Wat gebeurt er als een converteerbare noot rijpt?
Wanneer een converteerbare obligatie vervalt, wordt deze geconverteerd en krijgt de belegger aandelen in het bedrijf, of wordt deze niet geconverteerd en worden de hoofdsom en rente als schuld betaald.
Conclusie
Een converteerbare obligatie is ongetwijfeld een belangrijke hulpbron voor een bedrijfseigenaar. Zo'n biljet heeft de mogelijkheid om jonge ondernemingen de broodnodige financiering te bieden tijdens hun vroege ontwikkelingsfasen, terwijl lastige beperkingen worden vermeden. Een converteerbare obligatie maakt ook herzieningen mogelijk als reactie op veranderende omstandigheden en is aantrekkelijk omdat er behalve juridische en juridische kosten weinig initiële kosten voor nodig zijn accountantskosten.
Gerelateerde artikelen
- 4 Essentiële Elementen van een Goede Cap Table
- Wat is een obligatielening? Definitie en typen
- SECUNDAIRE MARKT: Hoe te handelen op de secundaire markt?
- Wat is een obligatie: obligatie en obligatie, zijn ze hetzelfde?
Referenties
