Vốn lưu động và dòng tiền là hai biến số mà các nhóm tài chính cần hiểu để xác định xem công ty của họ có thể chịu đựng được một cuộc suy thoái hoặc khủng hoảng không lường trước được hay không. Hai chỉ số này cho thấy các khía cạnh khác nhau về tình hình tài chính của một doanh nghiệp. Vốn lưu động là sự khác biệt giữa tài sản hiện tại của công ty, chẳng hạn như tiền mặt và các tài sản khác có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm và các khoản nợ hiện tại của công ty. Để giúp bạn hiểu thêm về tỷ lệ vốn lưu động, các khoản vay, quản lý, v.v., bài đăng này được thiết kế cho mục đích đó.
Vốn lưu động là gì?
Vốn lưu động, (WC), còn được gọi là “vốn kết nối” (NWC), là chênh lệch giữa tài sản lưu động của công ty (tiền mặt, các khoản phải thu/hóa đơn chưa thanh toán, nguyên vật liệu và hàng tồn kho thành phẩm) và nợ ngắn hạn (các khoản nợ và tài khoản phải trả).
Vốn lưu động là thước đo đo lường tính thanh khoản, hiệu quả hoạt động và sức khỏe tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp. Nếu một công ty có mức độ tích cực đáng kể, nó sẽ có thể đầu tư và phát triển. Nếu tài sản hiện tại của một công ty không bằng các khoản nợ hiện tại của nó. Nó có thể gặp khó khăn trong việc phát triển hoặc trả nợ cho các chủ nợ, và thậm chí có thể bị phá sản.
Giới thiệu chung
Những ước tính này được lấy từ mảng tài sản và trách nhiệm pháp lý trên bảng cân đối kế toán của công ty.
Tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản khác sẽ được thanh lý hoặc chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng chưa đầy một năm được mô tả là tài sản lưu động. Tài khoản phải trảlương, và các khoản thuế phải nộp. Ngoài ra, phần nợ dài hạn hiện tại đến hạn trong vòng một năm là một ví dụ về nợ ngắn hạn.
Để xác định vốn lưu động, hãy chia cái trước cho cái sau hoặc trừ cái này cho cái kia. Vốn lưu động được tính bằng cách lấy tài sản ngắn hạn trừ đi nợ ngắn hạn. Nếu tỷ lệ tài sản hiện tại trên nợ phải trả của một công ty nhỏ hơn một, thì nó có giá trị âm.
Một công ty có vốn lưu động tích cực có thể tài trợ cho các hoạt động hiện tại đồng thời đầu tư vào các hoạt động và tăng trưởng trong tương lai.
Vốn lưu động tương đương hoặc cao hơn mức trung bình của ngành đối với một công ty có quy mô tương tự thường được coi là phù hợp. Vốn hoạt động thấp có thể báo hiệu nguy cơ phá sản hoặc vỡ nợ.
Mục tiêu của vốn lưu động
Đây là một chỉ tiêu quan trọng để các tổ chức theo dõi vì nó cho biết lượng tiền mặt hiện có để thực hiện các khoản thanh toán. Trang trải các chi phí phát sinh ngoài dự kiến và duy trì hoạt động trơn tru. Mặt khác, quản lý vốn lưu động không quá đơn giản. Như vậy, vốn lưu động quản lý chương trình có thể có nhiều mục tiêu, bao gồm:
# 1. Đáp ứng nghĩa vụ
Quản lý vốn lưu động phải luôn đảm bảo rằng công ty có đủ thanh khoản để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của mình. Điều này có thể được thực hiện bằng cách thu tiền từ người tiêu dùng sớm hơn hoặc gia hạn thời hạn thanh toán cho nhà cung cấp. Chi phí bất ngờ có thể được coi là nghĩa vụ. Vì vậy, chúng cũng phải nằm trong chiến lược quản lý.
# 2. Phát triển kinh doanh
Tuy nhiên, điều quan trọng không kém là tận dụng tốt tài sản ngắn hạn của bạn. Cho dù đó là bằng cách hỗ trợ mở rộng trên toàn thế giới hay đầu tư vào R&D. Của bạn kinh doanh có thể không sinh lợi bằng nếu tài sản của bạn nằm trong hàng tồn kho hoặc các khoản phải trả. Nói một cách khác, một cách tiếp cận quản lý bảo thủ là không hiệu quả.
# 3. Tối ưu hóa hiệu suất vốn
Một mục tiêu khác của quản lý là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. cho dù bằng cách giảm chi phí vốn hoặc tăng lợi nhuận vốn. Trước đây có thể là thu hồi tiền mặt hiện nay để giảm nhu cầu vay nợ. Trong khi điều này đòi hỏi phải đảm bảo rằng lợi tức từ vốn dự phòng lớn hơn chi phí tài trợ vốn.
Các thành phần của vốn lưu động
# 1. Tài sản lưu động
Đây là giá trị tài sản lưu động của công ty (cả hữu hình và vô hình) mà công ty có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt trong một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh, tùy theo điều kiện nào đến trước. Tài khoản séc và tiết kiệm; chứng khoán có tính thanh khoản cao trên thị trường chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ và quỹ hoán đổi (ETF); tài khoản thị trường tiền tệ; tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các chi phí trả trước ngắn hạn khác đều là những ví dụ về tài sản lưu động.
Tài sản hiện tại từ các hoạt động bị chấm dứt và tiền lãi phải trả là hai trường hợp nữa. Hãy nhớ rằng tài sản hiện tại là tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng và không bao gồm các khoản đầu tư dài hạn hoặc kém thanh khoản như quỹ phòng hộ, bất động sản hoặc đồ sưu tầm.
# 2. Nợ ngắn hạn
Mặt khác, nợ ngắn hạn là tất cả các khoản nợ và chi phí mà công ty dự kiến sẽ thanh toán trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh, tùy điều kiện nào đến trước. Tiền thuê nhà, tiện ích, vật liệu và vật tư; các khoản thanh toán lãi hoặc nợ gốc; các khoản phải trả; nợ phải trả lũy kế; và thuế thu nhập cộng dồn thường thuộc loại này.
Danh mục này bao gồm cổ tức đến hạn, các khoản thuê vốn đến hạn trong vòng một năm và nợ dài hạn hiện đã đến hạn.
Tại sao vốn lưu động lại quan trọng?
Vốn lưu động là rất quan trọng vì nó là yếu tố để các công ty tồn tại. Ngay cả khi một công ty có lãi, trên lý thuyết nó vẫn có thể bị phá sản. Rốt cuộc, một công ty không thể dựa vào thu nhập trên giấy để thanh toán các khoản thanh toán của mình; những hóa đơn đó phải được thanh toán bằng tiền mặt. Giả sử một công ty có 1 triệu đô la tiền mặt do lợi nhuận giữ lại từ những năm trước. Nếu công ty đầu tư toàn bộ 1 triệu đô la cùng một lúc. Nó có thể không có đủ tài sản lưu động để trang trải các khoản nợ ngắn hạn.
Quản lý vốn lưu động
Mục tiêu chính của quản lý vốn lưu động là đảm bảo rằng công ty có đủ dòng tiền để thanh toán các chi phí hoạt động ngắn hạn và các nghĩa vụ nợ. Sự khác biệt giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn của một công ty là WC của nó.
Bất cứ thứ gì có thể nhanh chóng đổi thành tiền mặt trong vòng một năm đều được coi là tài sản lưu động. Đây là những tài sản của công ty có tính thanh khoản cao. Tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các khoản đầu tư ngắn hạn là những ví dụ về tài sản lưu động. Bất kỳ cam kết nào đến hạn trong vòng 12 tháng tới là nợ ngắn hạn. Các khoản phải trả cho chi phí hoạt động và các thành phần hiện tại của các khoản thanh toán nợ dài hạn là những ví dụ về điều này.
Quản lý vốn lưu động thường đòi hỏi phải phân tích các bộ phận quan trọng của WC. Chẳng hạn như tỷ lệ vốn lưu động, tỷ lệ thu tiền, và tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho, để theo dõi dòng tiền, tài sản lưu động và nợ ngắn hạn.
Quản lý vốn lưu động hỗ trợ sự vận hành trơn tru của chu kỳ hoạt động ròng. Còn được gọi là chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) là thời gian cần thiết để chuyển đổi tài sản lưu động ròng và nợ phải trả thành tiền mặt trong thời gian ngắn nhất có thể.
Quản lý WC có thể giúp quản lý dòng tiền và chất lượng thu nhập của một công ty bằng cách đảm bảo rằng các nguồn lực của nó hoạt động hiệu quả.
Tỷ lệ vốn lưu động
Hệ số vốn lưu động hay còn gọi là hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thu tiền và vòng quay hàng tồn kho là ba tỷ số có ý nghĩa quan trọng trong quản lý vốn lưu động.
# 1. Tỷ lệ hiện tại (Tỷ lệ vốn lưu động)
Tỷ số thanh toán hiện hành, còn được gọi là tỷ số vốn lưu động, là chia tài sản lưu động cho nợ ngắn hạn. Đây là một chỉ số quan trọng về sức khỏe tài chính của một công ty vì nó cho thấy mức độ có thể đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn của công ty.
Tỷ lệ vốn lưu động dưới 1.0 thường ngụ ý rằng một công ty đang gặp vấn đề trong việc đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của mình, mặc dù các con số khác nhau tùy theo ngành. Tức là các khoản nợ của công ty đến hạn trong năm tới sẽ không đủ để trang trải. Trong trường hợp này, công ty có thể phải bán tài sản và đảm bảo các khoản vay dài hạn. Hoặc tìm kiếm các hình thức tài trợ khác để đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn của mình.
Tỷ lệ vốn lưu động từ 1.2 đến 2.0 nhìn chung là tốt, nhưng tỷ lệ lớn hơn 2.0 có thể cho thấy công ty đang sử dụng tài sản của mình không đúng cách để tăng doanh thu. Một tỷ lệ cao có thể cho thấy rằng công ty đang không quản lý hiệu quả nhà vệ sinh của mình.
# 2. Tỷ lệ thu tiền (Số ngày bán hàng chưa thanh toán)
Tỷ lệ thu tiền, thường được gọi là số ngày bán hàng chưa thanh toán (DSO). Đây là thước đo khả năng quản lý các khoản phải thu của công ty một cách hiệu quả. Tỷ lệ thu nợ là nhân số ngày trong một kỳ kế toán với số tiền trung bình của các khoản phải thu chưa thanh toán và chia cho tổng số tiền bán tín dụng ròng trong kỳ đó.
Số ngày trung bình mà một công ty cần để nhận được khoản thanh toán sau một giao dịch bán tín dụng được tính bằng cách tính hệ số thu tiền. Tỷ lệ thu tiền sẽ thấp hơn nếu bộ phận lập hóa đơn của công ty có hiệu quả trong việc thu tiền và khách hàng thanh toán hóa đơn đúng hạn. Một công ty chuyển các khoản phải thu thành tiền mặt càng nhanh thì hệ số thu tiền càng thấp.
# 3. Tỷ lệ luân chuyển hàng tồn kho
Quản lý hàng tồn kho là thành phần cuối cùng của quản lý vốn lưu động. Một công ty phải giữ đủ hàng tồn kho để đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Đồng thời tránh tồn kho quá nhiều gây bó buộc WC để hoạt động với hiệu quả tối ưu và duy trì mức độ thoải mái của WC.
Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho thường được các doanh nghiệp sử dụng để xác định mức độ hiệu quả của số dư đó. Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho, được tính bằng cách chia giá vốn hàng bán cho hàng tồn kho trung bình của bảng cân đối kế toán, cho biết hàng tồn kho của công ty được sử dụng và thay thế nhanh như thế nào. Tỷ lệ thấp so với các công ty cùng ngành ngụ ý rủi ro về mức tồn kho quá cao, trong khi tỷ lệ cao cho thấy mức tồn kho không đủ.
4 thành phần chính của vốn lưu động là gì?
Hàng tồn kho, khoản phải thu, khoản phải trả và tiền mặt là những thành phần tạo nên vốn lưu động của công ty. Một công ty được quản lý tốt sẽ quản lý các khoản nợ ngắn hạn cũng như chi phí hoạt động hiện tại và tương lai thông qua việc quản lý vốn lưu động.
Điều gì ảnh hưởng đến vốn lưu động?
Việc giảm vốn lưu động có thể là hậu quả của một số sự kiện khác nhau, bao gồm giảm doanh thu bán hàng, quản lý hàng tồn kho không đúng cách hoặc các vấn đề với các khoản phải thu. Đây chỉ là một số nguyên nhân tiềm năng.
Các nguồn chính của vốn lưu động là gì?
- Nguồn vốn lưu động
Các khoản vay dài hạn, dự phòng khấu hao, thu nhập giữ lại, trái phiếu và vốn cổ phần đều là những ví dụ về các nguồn vốn lưu động dài hạn tiềm năng. Việc nhận cổ tức hoặc quy định về thuế, tín dụng tiền mặt, tiền gửi công cộng và các lựa chọn khác là những ví dụ về nguồn vốn lưu động ngắn hạn.
Vốn lưu động âm là gì?
Vốn lưu động âm có mối liên hệ chặt chẽ với tỷ lệ hiện tại của công ty, tỷ lệ này có thể được xác định bằng cách chia tài sản hiện tại của công ty cho các khoản nợ hiện tại của công ty. Khi tỷ lệ hiện tại nhỏ hơn 1, điều đó cho thấy nghĩa vụ hiện tại lớn hơn tài sản hiện tại, dẫn đến vốn lưu động âm.
Cho vay vốn lưu động
Khi một công ty không có đủ tiền mặt hoặc tài sản thanh khoản để trang trải các nhu cầu hoạt động hàng ngày. Nó có thể cần phải vay một khoản tiền. Các khoản vay vốn lưu động có thể được sử dụng bởi các doanh nghiệp có tính thời vụ cao hoặc doanh số bán hàng theo chu kỳ để hỗ trợ họ vượt qua giai đoạn hoạt động kinh doanh thấp.
Nhiều doanh nghiệp không có doanh thu năm này qua năm khác. Ví dụ, các công ty sản xuất có thể trải qua doanh số bán hàng theo chu kỳ tương ứng với nhu cầu của cửa hàng. Trong quý IV, tức là trong kỳ nghỉ lễ, hầu hết các cửa hàng đều bán được nhiều thứ hơn bất kỳ thời điểm nào khác trong năm.
Các nhà sản xuất thường tiến hành phần lớn hoạt động sản xuất của họ trong suốt những tháng mùa hè. Chuẩn bị kho dự trữ cho đợt đẩy hàng quý XNUMX, nhằm cung cấp cho các cửa hàng số lượng hàng phù hợp. Sau đó, khi thời điểm cuối năm đến gần, các thương gia giảm mua hàng sản xuất để bán bớt hàng tồn kho của họ. Dẫn đến doanh số sản xuất thấp hơn.
Các nhà sản xuất với tính thời vụ này thường xuyên cần một khoản vay vốn lưu động để trang trải tiền lương và các chi phí hoạt động khác trong mùa suy thoái của quý IV. Khoản vay thường là thời điểm doanh nghiệp vào mùa cao điểm và không còn nhu cầu sử dụng.
Ưu và nhược điểm của các khoản cho vay vốn lưu động
Khoản vay vốn lưu động có lợi ích ngay lập tức là đơn giản để bảo đảm và cho phép chủ doanh nghiệp nhanh chóng bù đắp bất kỳ khoản thiếu hụt nào trong chi phí WC. Thực tế là nó là một loại tài trợ bằng nợ chứ không phải là một giao dịch cổ phần có nghĩa là một chủ sở hữu doanh nghiệp giữ toàn quyền kiểm soát công ty của họ, ngay cả khi nhu cầu tài trợ là khẩn cấp.
Các khoản vay vốn lưu động không có bảo đảm đều có sẵn. Một công ty không được sử dụng bất kỳ tài sản thế chấp nào để đảm bảo khoản vay nếu trường hợp này xảy ra. Các khoản vay không có bảo đảm chỉ dành cho các công ty hoặc chủ doanh nghiệp có mức tín dụng tốt. Các doanh nghiệp có tín dụng kém phải chứng khoán hóa các khoản vay của họ.
Tài sản thế chấp dành cho khoản vay vốn lưu động được thế chấp, đây có thể là một bất lợi trong thủ tục cấp vốn. Tuy nhiên, có một số nhược điểm khi vay tiền. Để bù đắp rủi ro cho tổ chức cho vay, lãi suất được đặt ở mức cao. Hơn nữa, các khoản vay vốn lưu động thường gắn liền với tài sản của chủ doanh nghiệp. tín dụng cá nhânvà mọi khoản thanh toán bị bỏ lỡ hoặc không trả được nợ đều có thể có tác động tiêu cực đến điểm tín dụng của họ.
Dòng điện tốt là gì Rbạn?
Tỷ lệ hiện tại nằm trong khoảng từ 1.2 đến 2 được coi là lành mạnh đối với một tổ chức. Điều này cho thấy công ty có tài sản ngắn hạn gấp 2 lần nợ ngắn hạn để trang trải các khoản nợ. Nếu một công ty có tỷ lệ thanh toán hiện hành thấp hơn 1, điều đó cho thấy rằng công ty đó không có đủ tài sản lưu động để đáp ứng các cam kết ngắn hạn của mình.
Tại Sao Vốn Lưu Động Thấp Là Tốt?
Nếu một công ty có thể giữ vốn lưu động ở mức thấp mà không gặp rủi ro thanh khoản quá lớn, thì mức này sẽ hữu ích cho cả hoạt động hàng ngày của công ty cũng như các khoản đầu tư vốn dài hạn của công ty. . Khi bạn có ít vốn lưu động hơn, hoạt động của bạn có thể trở nên hiệu quả hơn và bạn có thể có nhiều tiền hơn cho những nỗ lực dài hạn.
Doanh nghiệp có thể có vốn lưu động âm không?
Khi nghĩa vụ hiện tại của công ty nhiều hơn tài sản hiện tại, công ty được cho là có vốn lưu động âm. Người cho vay và chủ nợ có thể cảm thấy lo lắng do tình huống này do khả năng công ty không có đủ tài sản lưu động để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn của mình.
Câu Hỏi Thường Gặp
Các khoản vay vốn lưu động có phải là một ý tưởng tốt?
Các khoản vay vốn lưu động có thể giúp bạn giải quyết các nhu cầu tài chính ngắn hạn. Điều này được sử dụng tốt nhất khi bạn thấy mình đang gặp khó khăn về tài chính và cần được thúc đẩy thêm để ổn định dòng tiền của mình. Nó cho bạn cơ hội để bù đắp những lỗ hổng về dòng tiền trong khi bạn tìm ra những cách khác khả thi và lâu dài hơn để giải quyết các vấn đề về dòng tiền của mình.
Tại sao doanh nghiệp cần vay vốn lưu động?
Các khoản vay vốn lưu động thường được sử dụng để tài trợ cho các chi phí kinh doanh hàng ngày như tiền lương, tiền thuê nhà và chi phí hoạt động cũng như quản lý các khoản thiếu hụt dòng tiền trong mùa kinh doanh chậm chạp.
Vốn lưu động vĩnh viễn là gì?
Vốn lưu động vĩnh viễn là số vốn lưu động tối thiểu tức là số lượng tài sản lưu động trên các khoản nợ ngắn hạn cần thiết để tiến hành hoạt động kinh doanh ngay cả trong thời kỳ buồn tẻ nhất.
Bài viết liên quan
