使用称为净现值 (NPV) 的资本预算技术估算投资建议的潜在未来现金流量。 利用现值，NPV 使您能够估算项目的潜在未来收益。 金融和商业房地产专业人士和项目经理经常使用称为净现值 (NPV) 的投资绩效指标。
本文介绍了 NPV 公式，列出了公式中应包含的变量，解释了如何计算 NPV，并给出了计算示例。
什么是净现值
所有潜在的未来现金流量的价值，包括正的和负的，贴现到现在，被称为净现值（NPV）。 术语现值 (PV) 和净现值 (NPV) 分别用于指代未来现金流入和流出的不同方面。 投资者可以通过将其与指定初始投资的目标收益率进行比较来确定投资的净现值 (NPV)。 除了量化实现目标收益率所需的初始投资调整外，净现值还考虑了任何其他潜在变化。
为了评估潜在投资或项目的感知盈利能力，NPV 在实践中经常使用。 这些信息可以帮助投资者和企业主做出投资或经营的决定。
如何解释 NPV
以下是创建资本预算时要记住的一些一般准则：
如果 NPV > 0：接受（有利可图）
如果 NPV = 0：无关紧要（盈亏平衡点）
NPV < 0：拒绝（无盈利）
在比较各种项目的回报率，或将预计回报率与批准投资所需的门槛率进行比较时，NPV 会考虑货币的时间价值。 贴现率可能是取决于公司资本成本的项目最低回报率，代表 NPV 公式中的货币时间价值。
该公式的关键组成部分是贴现率。 只要利率为正，就可以解释为什么今天的一美元比明天的一美元更值钱。 随着时间的推移，通货膨胀会使货币贬值。 政府债券是一种安全的投资，可以用今天的美元进行； 承担更大风险的备选方案必须产生更高的回报。 贴现率只是一个项目必须超过才能盈利的最低回报率，无论它是如何计算的。
NPV 的组成部分
＃1。 现金流量
现金流量包括为投资收益而产生的所有收入和支出，例如利息和贷款偿还。 每个时期的现金流量都包括费用流出和收益、收入或股息的流入。
＃2。 期数 (n)
一个项目或投资有多少个周期决定了它会持续多少个月或几年。 鉴于一项业务通常持续 10 年，周期数的默认设置有时为 10。另一方面，各种投资、业务和项目可能有更精确的截止日期。
＃3。 贴现率 (r)
通常，贴现率等于公司的加权平均资本成本 (WACC)。 公司的 WACC 考虑了利率、贷款支付和股息支付等因素，衡量公司需要赚多少钱来支付运营费用。
＃4。 初始投资
初始投资是项目或投资开始时的总成本。 例如，初始项目成本 5 万美元应从贴现现金流总额中扣除。
解释净现值
净现值有三种可能的结果：
- 正 NPV：当 NPV 计算得出正结果时，项目或投资可能是有价值和有利可图的。
- 负 NPV：如果 NPV 计算结果为负，则继续进行项目或投资可能不是一个好主意。
- 零净现值：净现值为零的房地产项目或投资既不盈利也不昂贵。 如果一个项目具有实质性的无形利益，例如战略定位、品牌资产或更高的客户满意度，公司仍可能会考虑它。
为什么使用净现值 (NPV) 分析？
使用净现值分析估算房地产项目、投资或任何一组现金流量的价值。 其自由现金流 (FCF) 包括与投资相关的所有收入、成本和资本成本，使其成为一个综合指标。
除了考虑所有收入和支出外，它还考虑每笔现金流的时间，这会显着影响投资的现值。 与相反的情况相反，更可取的是早看到现金流入，晚看到现金流出。
使用 NPV 的好处
使用 NPV 的主要优点是它考虑了货币时间价值的概念。
换句话说，由于它的盈利潜力，今天的一美元比明天的一美元更值钱。 在计算 NPV 时，通过考虑其贴现净现金流来评估投资的可行性。
企业可以使用 NPV 方法做出决策。 它不仅有助于比较类似规模的项目，而且还有助于确定特定投资是否有利可图。
使用净现值的缺点
#1。 没有既定的公式来确定所需的回报率
使用要求的回报率将未来现金流贴现为其现值，以计算其整体的净现值。
此比率的计算不受任何规则约束。 公司可以自由选择这个百分比值，并且可能会出现由于不正确的回报率而导致 NPV 不正确的情况。
＃2。 不是比较不同规模项目的好工具
与百分比相反，NPV 是一个绝对数字。 因此，规模较大的项目不可避免地会比规模较小的项目具有更高的净现值。 尽管较小项目的回报可能超过其投资，但 NPV 值总体上可能较低。
NPV 仅考虑特定项目的现金流入和流出。 它不包括与特定项目有关的任何沉没成本、隐藏成本或其他前期费用。 因此，盈利能力估计并不完全准确。
什么是项目管理中的净现值
在项目管理中，净现值（NPV）用于评估项目的预期财务收益是否超过当前投资，表明该项目是值得的。 根据一般规则，NPV为正的投资或项目将有利可图，因此可以考虑，而NPV为负的投资或项目将蒙受损失，可能不会进行。
除了回报法和内部收益率之外，高管们还经常使用 NPV 来做出项目选择决策。 在这种情况下，大多数财务分析师使用 NPV 来建立一个基准，团队可以使用该基准来比较项目并选择对企业来说最有利可图的项目。
净现值使项目经理能够准确预测其初始投资的回报，这有助于确定推进特定计划是否有意义。 此外，它将这种预期回报更改为当前货币，使您能够自信地为您的企业快速做出财务决策。
什么是净现值公式
为计算一项投资的盈利能力，未来现金流量使用 NPV 公式贴现为投资的当前价值。 NPV 计算公式需要贴现率。 投资未来现金流量的频率和数量是其他需要考虑的因素。
具有单一现金流的项目的 NPV 计算
计算具有单一现金流的短期项目的 NPV 所需的唯一变量是现金流、现金流期和贴现率。 一年期项目，现金流单一，NPV计算如下：
NPV = [现金流 / (1+i)^t] – 初始投资
“i”代表该公式中的贴现率，“t”代表总期数。
如何计算净现值
在计算现值之前汇集以下数据：
- 期间：这是需要计算的时间范围。 一个典型的例子是 12 个月。
- 定期利率：这是当前时间范围内的利率。
- 复合：如果您不想添加复合，请使用一个。
- 现金流量：这包括所选时间范围开始和结束时的现金流量。
什么是房地产的净现值
称为净现值或 NPV 的财务指标可以帮助商业房地产投资者确定他们是否获得了初始投资规模所需的收益。 作为投资者，您可以使用 NPV 方程式、您要求的回报率和建筑物当前的净现金流量来确定建筑物的当前价值。
如果净现值 (NPV) 为正，则投资者会少付一笔商业地产。 另一方面，如果 NPV 为零，则投资者支付财产的全部价值。 最后，如果房产的净现值 (NPV) 为负，则表明投资者购买房产的价格高于其价值。
利用 NPV 评估商业房地产投资的好处是可以考虑货币的时间价值或预期未来现金流量的现值。 此外，它还使投资者能够对比不同规模和现金流的投资。
使用净现值的缺点是它没有考虑不稳定的现金流。 例如，如果建筑物在 3 年内没有产生现金，而在第 20,000 年产生 4 美元，那么这些年的净现值将保持不变。
现金流量总和（C）、每期（n）、持有期（N）、期望目标收益率或要求回报率（r）、现金流量总和（n）是商业房地产的四个主要因素房地产净现值计算。
净现值的含义是什么？
金融投资的生命周期价值或 NPV 是通过将其贴现到当前价格来确定的。 投资银行和会计经常使用 NPV 公式来评估投资、项目或企业的长期盈利能力。
NPV 越高越好吗？
在对比类似投资时，较高的 NPV 优于较低的 NPV。 在决定进行哪些投资时，始终会考虑较高的净现值，因为它表明投资将有利可图。 如果投资的 NPV 较高，则项目的未来现金流量将大于投资金额。
为什么 NPV 很重要？
在 NPV 的帮助下，在贵公司当前财务状况的背景下，可以更好地了解项目的未来价值。
NPV 越低越好，NPV 越高越好吗？
如果 NPV 为负，则该项目将不会成功。 最终会导致公司资金耗尽。 但是，如果响应是肯定的，则该项目应该获得批准。 随着正数的增加，对公司的好处将增加。
使用 NPV 方法的两个 2 优点是什么？
计算 NPV 会考虑通货膨胀并有助于决策，还包括货币时间价值的概念。 NPV 方法还有一个好处，可以使比较各种潜在投资变得简单。
结论
称为净现值 (NPV) 的财务指标的目标是估算投资机会的总价值。 NPV 的目标是预测所有潜在的未来现金流量，包括与投资相关的流入和流出，将每个现金流量贴现到现在，然后将它们全部加起来。 投资的净现值 (NPV) 是所有正现金流和负现金流的总和。 正 NPV 表示在考虑了货币的时间价值后，投资将产生利润。
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参考资料
