Анализ финансовых коэффициентов — это математический инструмент, используемый бизнес-менеджерами для получения полезной информации о прибыльности, платежеспособности, эффективности, ликвидности, охвате и рыночной стоимости компании. Эта информация предоставляется руководству предприятия посредством анализа финансовых коэффициентов, который анализирует данные, содержащиеся в отчете фирмы. баланс, Справка о доходахкачества Отчет о движении денежных потоков. Информация, полученная после интерпретации анализа финансовых коэффициентов, важна для менеджеров, которые должны принимать финансовые решения для фирмы, а также для внешние заинтересованные стороны, таких как инвесторы, которым необходимо оценить финансовое состояние компании.
Что такое анализ финансовых коэффициентов?
Анализ финансовых коэффициентов является важным инструментом, который помогает бизнес-менеджерам и инвесторам анализировать и сравнивать финансовые отношения между счетами в финансовых отчетах компании. Это один из инструментов, который позволяет проводить финансовый анализ на протяжении всей истории компании, отрасли или сектора бизнеса.
Анализ финансовых коэффициентов выносит суждения на основе данных, полученных в результате расчета коэффициентов, для повышения прибыльности, платежеспособности и ликвидности фирмы.
Типы финансовых коэффициентов
У нас есть шесть типов финансовых коэффициентов, которые бизнес-менеджеры обычно используют в своих исследованиях. В рамках этих шести категорий 15 финансовых коэффициентов могут помочь бизнес-менеджеру и внешним инвесторам в анализе финансового состояния фирмы. Финансовые коэффициенты полезны только в том случае, если вы можете сравнить их с чем-то другим. Сравните каждое соотношение с данными за предыдущие периоды для бизнеса. Вы также можете сравнить его с данными других предприятий в той же отрасли.
# 1. Коэффициенты ликвидности
Коэффициенты ликвидности определяют, может ли компания погасить свои текущие долговые обязательства своими текущими активами. Руководители компаний учитывают три основных коэффициента ликвидности:
- Коэффициент оборотного капитала
Также известен как коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы – текущие обязательства). Эти статистические данные снимаются с баланса компании. Он оценивает, может ли компания погасить свои краткосрочные долговые обязательства за счет оборотных средств.
- Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности (оборотные активы – запасы/текущие обязательства) также известен как коэффициент кислотности. Вы можете получить эти цифры из баланса. Коэффициент быстрой ликвидности оценивает способность фирмы погасить свои краткосрочные долговые обязательства без продажи каких-либо товаров.
- Денежный коэффициент
Этот коэффициент ликвидности (денежные средства + денежные эквиваленты/текущие обязательства) обеспечивает более консервативную оценку ликвидности компании, поскольку он включает в числителе только денежные средства и их эквиваленты, такие как краткосрочные рыночные ценные бумаги. Это означает способность фирмы погасить все текущие обязательства без истощения каких-либо дополнительных активов.
№ 2. Коэффициенты эффективности
Коэффициенты эффективности, также известные как коэффициенты управления активами или коэффициенты активности, используются для оценки того, насколько эффективно компания использует свои активы для создания продаж и максимизации прибыли или благосостояния акционеров. Таким образом, они оценивают, насколько эффективны внутренние и краткосрочные операции фирмы. Четыре наиболее широко используемых коэффициента эффективности, полученные из данных баланса и отчета о прибылях и убытках:
- Коэффициент оборачиваемости запасов (продажи/запасы):
Этот коэффициент (продажи/запасы) показывает, насколько быстро запасы продаются, пополняются или оборачиваются каждый год. Коэффициент оборачиваемости запасов информирует финансового менеджера о том, запасает ли компания товары или хранит устаревшие запасы.
- Продажи за вычетом дней:
Этот коэффициент, также известный как средний период инкассации (дебиторская задолженность/средний объем продаж в день), помогает финансовым менеджерам оценить эффективность, с которой фирма собирает непогашенные кредитные счета.
- Коэффициент оборачиваемости основных средств (выручка/чистые основные средства):
Этот коэффициент (продажи/чистые основные средства) фокусируется на заводах, основных средствах и оборудовании фирмы или основных средствах и исследует, насколько эффективно эти активы используются.
- Общий коэффициент оборачиваемости активов (продажи/общие активы):
Общий коэффициент оборачиваемости активов (продажи/общие активы) объединяет данные об эффективном использовании фирмой своей базы активов в единую меру. Это позволяет финансовому руководству оценить, насколько хорошо база активов генерирует продажи и прибыль.
№3. Коэффициенты платежеспособности
Коэффициенты платежеспособности или управления долгом корпорации позволяют финансовому менеджеру оценить положение фирмы в отношении финансовая задолженность, или финансовый рычаг, который они используют для финансирования своей деятельности. Коэффициенты платежеспособности оценивают, сколько долгового финансирования использует компания по сравнению с ее Нераспределенная прибыль or долевое финансирование. Есть два существенных коэффициента платежеспособности:
- Соотношение общего долга (общие обязательства/общие активы):
Коэффициент общего долга (общие обязательства / общие активы) рассчитывает процент финансирования операций фирмы, который поступает от сочетания текущих обязательств и долгосрочного долга.
- Отношение заемного капитала к собственному:
Если компания публично торгуется, это соотношение (общие обязательства/общие активы – общие обязательства) имеет решающее значение. Информация, полученная из этого коэффициента, практически не отличается от информации, полученной из коэффициента общего долга. Однако они представлены в стиле, который инвесторам легче использовать при изучении бизнеса.
№ 4. Коэффициенты покрытия
Коэффициенты покрытия оценивают способность компании выполнять свои долговые обязательства и покрывать связанные с этим расходы. К таким обязательствам относятся процентные платежи, арендные платежи и, в некоторых случаях, выплата дивидендов. Эти коэффициенты в сочетании с коэффициентами платежеспособности дают финансовому руководству полную картину состояния долга фирмы. Вот два наиболее важных коэффициента покрытия:
- Коэффициент процентного дохода, умноженный на проценты:
Этот коэффициент (прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)/процентные расходы) оценивает, насколько хорошо компания может обслуживать свой общий долг или погашать процентные платежи по долгу.
- Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR):
DSCR (чистый операционный доход/общие затраты на обслуживание долга) — полезный суммарный коэффициент, показывающий, насколько хорошо компания может выполнять все свои обязательства по обслуживанию долга.
№ 5. Показатели рентабельности
Коэффициенты прибыльности – это суммарные коэффициенты коммерческой фирмы. Когда вы рассчитываете коэффициенты прибыльности, они суммируют последствия управления ликвидностью, активами и долгом фирмы. Четыре наиболее распространенных и значимых коэффициента рентабельности следующие:
- Рентабельность по чистой прибыли:
Это соотношение (чистая прибыль/продажи) отображает прибыль компании на доллар продаж.
- Коэффициент рентабельности общих активов (ROA) (чистая прибыль/продажи):
Коэффициент ROA (чистая прибыль/продажи) показывает, насколько эффективно каждый доллар общих активов приносит прибыль.
- Базовая доходность (BEP):
BEP (EBIT/совокупные активы) сопоставим с коэффициентом ROA в том смысле, что он измеряет эффективность активов в обеспечении продаж. Коэффициент BEP, с другой стороны, исключает влияние налогов и долга из расчета.
- Рентабельность собственного капитала (ROE):
Это соотношение (чистый доход/общий капитал) показывает, сколько денег акционеры зарабатывают на своих инвестициях в компанию. Коэффициент ROE особенно актуален для публичных компаний.
№ 6. Коэффициенты рыночной стоимости
Коэффициенты рыночной стоимости обычно рассчитываются для публично торгуемых компаний и обычно не используются для малых предприятий. С другой стороны, некоторые крошечные предприятия торгуются на бирже. Основные коэффициенты рыночной стоимости следующие:
- Соотношение цена/прибыль (P/E):
Коэффициент P/E (цена акции на акцию/прибыль на акцию) показывает, сколько инвесторы готовы платить за акции компании в расчете на доллар прибыли.
- Соотношение цена/денежный поток:
Свободные денежные потоки определяют стоимость компании. Соотношение цена/денежный поток (цена акции/денежный поток на акцию) показывает, насколько успешно компания генерирует денежный поток.
- Соотношение рынок/баланс:
Соотношение рыночная/балансовая стоимость (цена акции/балансовая стоимость на акцию) предоставляет финансовому руководству еще один показатель того, как инвесторы оценивают стоимость фирмы компании.
Что такое процесс анализа финансовых коэффициентов?
Анализ финансовых коэффициентов используется для получения информации из финансовой отчетности компании, которую невозможно проанализировать, просто просмотрев ее.
Финансовый менеджер собирает баланс фирмы, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств, а также информацию о ценах на акции, если фирма торгуется на бирже, чтобы провести анализ финансовых коэффициентов. Обычно они загружают эти данные в программа электронных таблиц.
Небольшие фирмы могут запрограммировать свои электронные таблицы для автоматического создания каждого из 15 финансовых коэффициентов.
В большинстве случаев они определяют коэффициенты либо на квартал, либо на год. Соберите коэффициенты для других компаний в той же отрасли. Так что сравнивать надо. Финансовый менеджер может сделать вывод о результатах деятельности фирмы только после сравнения финансовых коэффициентов с предыдущими периодами и коэффициентов других компаний в отрасли. Таким образом, на основе этих расчетов и сравнений финансовые менеджеры могут построить хорошую картину корпоративной деятельности.
Само по себе вычисление одного коэффициента не дает много информации. Например, если отношение долга к активам компании составляет 50 % за один период, это не дает полезной информации, если руководство не сравнит его с более ранними периодами, особенно если отношение долга к активам было значительно ниже или выше в предыдущем периоде. прошлое. Отношение долга к активам в этом случае указывает на то, что долг финансирует 50% активов фирмы. Финансовый менеджер или инвестор не поймет, хорошо это или плохо, если не сравнит это с предыдущей историей компании или конкурентами фирмы.
Точный анализ и интерпретация финансовых коэффициентов дают организациям представление об их финансовом положении, позволяя им вносить необходимые финансовые изменения для улучшения своих финансовых показателей.
Анализ и интерпретация финансовых показателей
Когда вы думаете о том, что цифры говорят вам, анализ и интерпретация финансовых коэффициентов имеют смысл. Когда дело доходит до долга, корпорация становится сильнее в финансовом отношении, когда у нее меньше долга и больше активов. В результате анализ финансового коэффициента меньше единицы является более мощным, чем коэффициент пяти. Однако получение долга в периоды роста может быть стратегически полезным, если оно регулируется.
Коэффициент маржи денежного потока определяет, насколько хорошо корпорация может конвертировать продажи в денежные средства. Его можно рассчитать, разделив операционный денежный поток на чистые продажи в отчете о прибылях и убытках. Чем больше коэффициент или доля операционного денежного потока, тем лучше.
Коэффициенты рентабельности такие же. Таким образом, если создание продукта стоит 20 долларов, а его продажа — 45 долларов, маржа валовой прибыли рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров из выручки и деления результата на выручку [0.55 = (45–20 долларов) / 45 долларов]. Чем выше этот коэффициент, тем больше прибыль на единицу продукции.
Кто использует анализ финансовых коэффициентов?
Анализ финансового коэффициента может потребоваться различным заинтересованным сторонам, в том числе:
№1. Финансовые менеджеры
Финансовые менеджеры должны иметь доступ к информации, которую предоставляет анализ финансовых коэффициентов в отношении выполнения различных финансовых функций бизнеса. Соотношение анализ является полезным и сильным инструментом для финансового анализа.
№ 2. Конкуренты
Другие предприятия находят знания о других предприятиях в своей области полезными для разработки своей конкурентной стратегии.
№3. Инвесторы:
Независимо от того, зарегистрирована ли компания на бирже или финансируется за счет венчурного капитала, потенциальным инвесторам требуется финансовая информация, собранная с помощью анализа коэффициентов, чтобы решить, инвестировать ли в компанию.
Преимущества и недостатки использования анализа финансовых коэффициентов
Преимущества
№1. Полезно в создании высокоэффективных целей:
Финансовые и бизнес-менеджеры могут определить приемлемые финансовые показатели для своих компаний, используя анализ финансовых коэффициентов. Таким образом, изучив финансовые данные лидера отрасли, фирма может определить, что является разумной производительностью, и стремиться к более высокой производительности.
№ 2. Полезно для малых предприятий с узкой направленностью или подразделений более крупных корпораций:
Анализ финансовых коэффициентов не выгоден для крупных предприятий, состоящих из нескольких подразделений. Поскольку коэффициенты полезны только тогда, когда вы сравниваете их с отраслевыми или фирменными финансовыми данными, небольшие предприятия с одним направлением деятельности или подразделениями более крупных фирм находят ценным анализ коэффициентов.
№3. Полезно для анализа эффективности компании с течением времени:
Фирмы могут анализировать финансовые результаты за такие периоды времени, как квартал или финансовый год, используя анализ временных рядов или трендовых финансовых коэффициентов.
№ 4. Полезно для сравнения предприятий на перекрестной или отраслевой основе:
Сравнение финансовых показателей фирмы с показателями группы аналогичных фирм в отрасли позволяет финансовому менеджменту оценить конкурентоспособность фирмы.
Недостатками
# 1. Бесполезно для крупных фирм, состоящих из нескольких подразделений:
Поскольку анализ соотношений применим только на сравнительной основе, его могут использовать подразделения крупных корпораций, но он бесполезен для компании, состоящей из нескольких подразделений, в целом.
№ 2. Проблемы при наличии инфляции:
Если бизнес работает в условиях инфляции, финансовые данные будут искажаться от одного периода времени к другому, поэтому анализ коэффициентов будет бесполезен.
№3. Оформление витрин:
Компании могут обманывать своих инвесторов, приукрашивая свои финансовые отчеты. Показуха — это практика придания финансовой отчетности большей убедительности путем изменения фактов.
№ 4. Сезонные и циклические фирмы:
Если продажи компании носят сезонный или циклический характер, анализ и интерпретация финансовых коэффициентов с использованием данных временных рядов могут привести к искаженным результатам, поскольку продажи сильно различаются между периодами времени.
№ 5. Использование количественных данных
Первое ограничение этого анализа состоит в том, что он больше количественный, чем качественный. В результате некоторые аспекты, которые могут оказать существенное влияние на будущее компании, не учитываются. И это просто означает, что, хотя анализ финансовых коэффициентов чрезвычайно полезен, он дает только половину истории.
Заключение
Несмотря на то, что анализ финансовых коэффициентов имеет ограничения, преимущества, которые он предлагает, необходимы для общего роста бизнеса. Потому что это помогает оценить общее состояние вашего бизнеса.
Часто задаваемые вопросы об анализе финансовых коэффициентов
Каково назначение финансового коэффициента?
Финансовые коэффициенты позволяют владельцам бизнеса оценивать эффективность своей компании и сравнивать ее с показателями других компаний в своей области. Коэффициенты используются для определения взаимосвязи между двумя или более компонентами финансовой отчетности. При сравнении результатов за несколько периодов времени они наиболее эффективны.
Почему важен анализ финансовых коэффициентов?
Потому что он измеряет производительность организации. Эти коэффициенты помогают понять финансовую отчетность вашей компании. Их можно использовать для анализа финансового состояния вашего бизнеса, выявляя определенные тенденции с течением времени.
Как улучшить финансовые показатели?
Выплата обязательств, использование долгосрочного финансирования, надлежащее управление дебиторской и кредиторской задолженностью и снижение затрат — все это способы, с помощью которых корпорация может улучшить свои коэффициенты ликвидности.
- Коэффициент ликвидности: виды, формулы и расчеты
- Денежный коэффициент: формула, расчеты и примеры
- Отчет о прибылях и убытках объяснил!!! Как читать и составлять отчет о прибылях и убытках
- Отчет о прибылях и убытках объяснил!!! Что такое отчет о доходах? Формулы и элементы
- Кредитный анализ: руководство по процессу и коэффициентам кредитного анализа
