De marktwaarde van elk effect dat het beleggingsfonds bezit, staat bekend als de intrinsieke waarde (NAV). De NAV, of intrinsieke waarde, van een beleggingsfonds, zou laten zien hoe goed het presteerde. De intrinsieke waarde van een beleggingsfonds wordt bepaald door de waarde van de onderliggende effecten op een bepaalde datum te delen door het aantal uitstaande eenheden in dat fonds. Lees verder om meer te weten over; Nav in onderlinge fondsen, hoe wordt Nav berekend en wat is Nav voor bedrijven.
De intrinsieke waarde van een beleggingsfonds wordt verkregen door het aantal uitstaande aandelen te delen door het fondsvermogen minus de schulden. NAV is de prijs waartegen aandelen van fondsen die zijn geregistreerd bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) worden uitgewisseld en wordt het meest gebruikt in verband met onderlinge fondsen of exchange-traded funds (ETF's).
Het nettovermogen, het nettovermogen of het kapitaal van bedrijven is het verschil tussen hun activa en passiva. De NAV van het fonds wordt berekend door het verschil tussen activa en passiva te delen door het aandelenbezit van de beleggers.
Omdat het een waarde "per aandeel" is, is de NAV van het fonds gemakkelijker te prijzen en te verhandelen.
De boekwaarde van een bedrijf en de intrinsieke waarde (NIW) zijn vaak vergelijkbaar of vergelijkbaar. Bedrijven met een sterk groeipotentieel krijgen meer waarde hoger dan hun intrinsieke waarde aangeeft. De meest gebruikte techniek om de waardering van een belegging te bepalen, is door de NAV te vergelijken met de marktkapitalisatie.
Beleggingsfondsen kopen aandelen, obligaties en geldmarktproducten met geld van veel investeerders. Elke belegger krijgt een bepaald aantal aandelen op basis van hoeveel geld ze erin stoppen. NAV bepaalt de prijs van elk aandeel.
In tegenstelling tot aandelen worden beleggingsfondsen aan het eind van de dag geprijsd, afhankelijk van de activiteit van hun effecten.
Aan het einde van de handelsdag tellen de beheerders van een beleggingsfonds de slotkoersen van alle effecten in zijn portefeuille op, voegen de waarde van eventuele extra activa toe, houden rekening met eventuele verplichtingen en gebruiken het aantal uitstaande aandelen om te berekenen NAV uit.
Open-end fondsen kunnen onbeperkt aandelen uitgeven en zichzelf dagelijks prijzen tegen hun prijs. Open-end fondsen vormen de meerderheid van de onderlinge fondsen, inclusief die in 401k-programma's.
Gesloten fondsen kunnen tegen een andere prijs worden verhandeld dan hun intrinsieke waarde op een beurs, zoals aandelen. ETF's worden verhandeld zoals aandelen, en de marktwaarde en de werkelijke NAV komen mogelijk niet overeen.
Actieve ETF-handelaren die winstgevende handelsmogelijkheden kunnen herkennen, kunnen hiervan profiteren. ETF's berekenen hun NAV dagelijks bij het sluiten van de markt voor rapportagedoeleinden, net als beleggingsfondsen, maar ze berekenen en verdelen hun intra-day NAV ook meerdere keren per minuut in realtime. Beleggers in beleggingsfondsen gebruiken vaak het verschil in NAV tussen twee datums om erachter te komen hoe goed het fonds het doet.
Beleggers kunnen het verschil tussen de NAV's op 1 januari en 31 december gebruiken als een barometer voor het succes van het fonds door de twee cijfers te vergelijken. NAV-fluctuaties zijn niet de meest nauwkeurige indicator van de prestaties van beleggingsfondsen tussen twee datums.
Meestal geven beleggingsfondsen hun eigenaren al hun inkomsten, inclusief dividenden en rente. Ze moeten ook eventuele cumulatieve meerwaarden via onderlinge fondsen aan de eigenaars verdelen.
De NAV neemt af naarmate deze twee elementen, inkomen en winst, routinematig worden uitgekeerd.
Dus zelfs als een belegger in een beleggingsfonds inkomsten krijgt en rendementen, houden ze geen rekening met die inkomsten bij het vergelijken van de absolute NAV-waarden tussen twee datums.
Het jaarlijkse totale rendement, het werkelijke rendement van een belegging of een pool van beleggingen gedurende een specifieke evaluatieperiode, is een betrouwbare indicator voor de prestaties van onderlinge fondsen. Het samengestelde jaarlijkse groeipercentage (CAGR), dat het gemiddelde jaarlijkse groeipercentage van een belegging weergeeft over een bepaalde periode langer dan een jaar, is een andere maatstaf die beleggers en analisten in overweging nemen.
Intrinsieke waarde (NAV) is de geldwaarde van de activa van een bedrijf. U berekent de nettowaarde van een bedrijf of investeringsfonds door zijn activa te nemen en zijn verplichtingen af te trekken in de financiële wereld.
De marktwaarde per aandeel van een beleggingsfonds wordt weergegeven door de intrinsieke waarde (NAV). De biedprijs en de terugkoopprijs zijn respectievelijk de vraag- en vraagprijzen waartegen beleggers aandelen van een beleggingsfonds kopen en terugkopen van de uitgevende activiteiten van het fonds.
De NAV van een fonds wordt berekend door zijn contanten- en effectenportefeuille, min verplichtingen, te delen door zijn uitstaande aandelen.
Op basis van de slotkoersen van de activa in de portefeuille wordt eenmaal aan het einde van elke handelsdag een NAV-berekening uitgevoerd. De berekening van de NAV van een beleggingsfonds volgt een eenvoudige formule:
U moet de NAV berekenen als (activa – passiva) / het totale aantal uitstaande aandelen.
Overweeg een beleggingsfonds met $ 60 miljoen aan totale activa en $ 5 miljoen aan effecten en $ 10 miljoen aan contanten. De verplichtingen voor het fonds bedragen in totaal $ 20 miljoen. Het fonds zou dan in totaal $ 40 miljoen waard zijn.
Om de kosten van een enkele eenheid van de aandelen van een fonds te bepalen, moeten beleggers de totale waarde van het fonds kennen. De NAV wordt meestal gegeven in termen van de prijs per eenheid, die wordt gevonden door de totale waarde van een fonds te delen door het totale aantal uitstaande eenheden. Als gevolg hiervan werken ze de NAVPS en de prijs van een beleggingsfonds ongeveer tegelijkertijd bij.
Bij het verhandelen van aandelen in beleggingsfondsen, die worden uitgegeven door bedrijven en worden verhandeld op beurzen, is de NAV-prijsstructuur heel anders dan die van gewone aandelen of aandelen.
Eerste openbare aanbiedingen (IPO's) en secundaire aanbiedingen (indien van toepassing) van de aandelen van een bedrijf zijn methoden waarmee de aandelen beschikbaar kunnen worden gesteld aan het grote publiek voor handel op markten zoals de New York Stock Exchange (NYSE). De markt, ofwel vraag en aanbod van aandelen, bepaalt de aandelenkoersen. Marktvraag waardeert of prijst uitsluitend aandelen.
Het bedrag dat in een beleggingsfonds is geïnvesteerd, de bedrijfskosten en het aantal uitstaande aandelen dragen daarentegen allemaal bij aan de waarde van het fonds. De NAV biedt geen prestatie-indicator voor de fonds; de NYSE wel. De NAV van een beleggingsfonds is meestal niet relevant bij het evalueren van de prestaties van een fonds, omdat onderlinge fondsen bijna al hun inkomsten en gerealiseerde vermogenswinsten uitkeren aan de aandeelhouders van het fonds. Totaalrendement, inclusief dividenden en aandelenprestaties, is de beste benadering om een beleggingsfonds te analyseren.
Denk je aan hoe NAV wordt berekend? Hier is de formule:
NAV = (Activa – Passiva) / Totaal aantal uitstaande aandelen
Gebruik de slotkoersen van de dag voor elk activum en ga ervan uit dat een beleggingsfonds $ 200 miljoen aan totale investeringen heeft in verschillende effecten.
Er is ook een totaal van $ 6 miljoen aan vorderingen en $ 10 miljoen aan geldmiddelen en kasequivalenten aanwezig. De totale inkomsten van de dag zijn $ 80,000. Het fonds is aansprakelijk voor $ 10 miljoen aan langetermijnverplichtingen en $ 15 miljoen aan kortetermijnverplichtingen.
De totale dagkosten zijn tot nu toe $ 20,000. Er zijn 10 miljoen actieve aandelen van het fonds. U kunt de volgende vergelijking gebruiken om de NAV te bepalen:
NAV = [($ 200,000,000 + $ 6,000,000 + $ 10,000,000 + $ 80,000) – ($ 10,000,000 + $ 15,000,000 + $ 200,000)] / 10,000,000 = ($ 216080000 – $ 25200000) / 10,000,000 = $ 19.088
Ze verkopen die dag elk aandeel van het beleggingsfonds voor $ 19.088.
De intrinsieke waarde van een beleggingsmaatschappij, of "NIW", is de som van haar activa min de som van haar passiva. Het verschil tussen de activa en schulden van een bedrijf of onderneming wordt het kapitaal, het nettovermogen of het nettovermogen genoemd.
Het verschil tussen de handelsprijs van een beleggingsfonds en de NAV verandert op basis van vraag en aanbod. De marktprijs zal vaak hoger zijn dan de NAV als er veel vraag naar het fonds is en weinig aanbod. De marktprijs zal doorgaans lager zijn dan de NAV als er een groot aanbod en weinig vraag is.
Beleggers kunnen deelbewijzen van het fonds kopen of verkopen tegen een prijs die bekend staat als de NAV (op basis van een aandeel). Het stijgt naarmate de waarde van de effecten in het fonds stijgt. De intrinsieke waarde van een fonds daalt wanneer de waarde van zijn participaties daalt.
Daarom zien beleggers af van beleggingsfondsen met een hoge NAV. Beleggers kunnen de indruk wekken dat een fonds met een hoge intrinsieke waarde vanwege de hoge prijs een slecht rendement zal opleveren. Als alternatief geeft u de voorkeur aan beleggingsfondsen met een lage NAV.
Het heeft echter geen invloed op hoe het fonds in de toekomst zal werken. Sommige beleggers delen deze mening en denken dat een fonds met een lagere it de voorkeur verdient. Men is het er algemeen over eens dat het meer ruimte heeft voor uitbreiding omdat het kleiner is.
De NAV is negatief wanneer de prestaties van een fonds afnemen. De waarde van uw belegging zou ondanks een wijziging daarin niet veranderen.
Het zou 50 per stuk moeten zijn. Hogere NAV's zijn een indicator van het eerdere succes of de lange levensduur van de regelingen. Dit is te danken aan het feit dat sterke prestaties het nettovermogen van het fonds zouden hebben verbeterd. Financiële goeroes denken dat het beleggers niet kan schelen of het hoger of lager is.
Ze geven vaak de intrinsieke waarde per aandeel (NAVPS) van een fonds, samen met de prijsopgave door een makelaar of online financiële site. Aangezien NAVPS eenmaal per dag wordt bepaald en de prijs van de activa die eigendom zijn van een fonds in de loop van de dag kan veranderen, ligt deze waarde vaak dicht bij, maar aanzienlijk verschillend van, de reële marktprijs van het fonds.
Wat veroorzaakt een verandering in de intrinsieke waarde van een beleggingsfonds?
De activa van een fonds zullen in waarde variëren als gevolg van veranderingen in de participaties in zijn portefeuille, waardoor deze zal wijzigen. Bovendien, als de verplichtingen van het fonds veranderen, kunnen ze ook fluctueren.
Een makelaar of online financiële portal rapporteert de NAVPS en prijsopgave van een fonds. Aangezien NAVPS slechts één keer per dag wordt bepaald en de prijs van de activa die eigendom zijn van een fonds gedurende de dag kan veranderen, wijkt dit aantal enigszins af van de werkelijke marktprijs van het fonds.
Ook al berekenen en rapporteren ze de NAV vanaf een bepaalde werkdag, alle koop- en verkooporders voor onderlinge fondsen en verwerken deze op basis van de NAV van de transactiedatum op de sluitingstijd. Koop- en verkooporders die vóór 1 uur worden ingediend, worden op die datum bij de NAV uitgevoerd als toezichthouders een sluitingstijd van 30 uur eisen. Als u een bestelling plaatst na de sluitingstijd, voert u deze uit met behulp van de NAV van de vorige werkdag.
Afgezien van de waardevolle activa van het fonds zegt een hoge NAV weinig. Het is cruciaal om items ten opzichte van elkaar te vergelijken, zoals de NAV van verschillende groeifondsen. Het is ook cruciaal om de NAV van een fonds te vergelijken met de marktprijs. Het kan wijzen op een potentiële koopmogelijkheid als de NAV aanzienlijk hoger is dan de huidige marktprijs.
Beleggers kijken naar de boekwaarde van een bedrijf om erachter te komen hoeveel het echt waard is. U krijgt dit aantal door de passiva af te trekken van de activa op de balans. Dit cijfer is vergelijkbaar met de intrinsieke waarde van een fonds, maar de activa van een fonds zijn (in veel gevallen) bedrijfsaandelen.
Conclusie
De intrinsieke waarde van een beleggingsfonds vindt u door het aantal uitstaande aandelen te delen door de intrinsieke waarde van het fondsvermogen minus de passiva. De prijs van elk aandeel is gebaseerd op de NAV en fondsen kunnen worden geopend of gesloten.
Gerelateerde artikelen
- Netto-inventariswaarde: berekeningen, formule, rekenmachine en beknopte handleiding
- ZAKELIJKE KREDIETSCORE: hoe u uw zakelijke kredietscore kunt controleren
- Wat is een closed-end fonds? Hoe het verschilt van een open-end fonds?
- Soorten beleggingsfondsen: 31+ verschillende soorten (+ beknopte handleiding)
- 5K SMALL BUSINESS SUBSIDIE: Beste eenvoudige toepassingsgids 2022
Referenties
