ما هي تكلفة الفرصة؟

تشير تكلفة الفرصة البديلة إلى المكاسب المحتملة التي يتخلى عنها الفرد أو المستثمر أو الشركة أثناء اختيار بديل على الآخر. ولأن تكاليف الفرصة البديلة غير مرئية بحكم تعريفها، فإنها كثيراً ما يتم إهمالها. إن فهم الاحتمالات الضائعة المحتملة عندما تختار شركة أو فرد استثمارًا واحدًا على الآخر يتيح اتخاذ قرارات أكثر استنارة.

معادلة تكلفة الفرصة وحسابها

تكلفة الفرصة = FO−CO، حيث:

FO=العودة على أفضل خيار ضائع

CO = العائد على الخيار المختار

الفرق بين العوائد المتوقعة لكل خيار هو صيغة حساب تكلفة الفرصة البديلة. خذ بعين الاعتبار الاحتمالين التاليين غير المتوافقين بالنسبة للشركة:

الخيار أ: استثمار أي أموال فائضة في سوق الأوراق المالية من أجل تحقيق مكاسب مالية محتملة.
الخيار ب: إعادة استثمار أموال إضافية في الأعمال التجارية لشراء معدات جديدة لتحسين كفاءة الإنتاج.

افترض أن العائد المقدر على الاستثمار (ROI) في سوق الأوراق المالية هو 12% خلال العام التالي، وتتوقع شركتك أن يؤدي تحديث المعدات إلى تحقيق عائد بنسبة 10% خلال نفس الفترة الزمنية. تبلغ تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في المعدات بدلاً من الأسهم 2% (12%-10%). بمعنى آخر، من خلال الاستثمار في الشركة، تتخلى الشركة عن إمكانية تحقيق عائد أكبر.

في حين أن التقارير المالية لا تتضمن تكاليف الفرصة البديلة، فإن أصحاب الأعمال كثيرا ما يستخدمون هذه الفكرة لإصدار أحكام مستنيرة عندما يواجهون عدة خيارات. فالاختناقات، على سبيل المثال، كثيراً ما تؤدي إلى تكاليف الفرصة البديلة.

الفرق بين تكلفة الفرصة البديلة والتكلفة الغارقة

التكلفة الغارقة هي الأموال التي تم إنفاقها بالفعل. ومع ذلك، فإن تكلفة الفرصة البديلة هي عائد محتمل على الاستثمار الذي لن يتم اكتسابه في المستقبل لأن رأس المال تم استثماره في مكان آخر. عند حساب تكلفة الفرصة البديلة، يتم حذف أي تكاليف غارقة تم إنفاقها مسبقًا ما لم تكن هناك نتائج متغيرة معينة مرتبطة بتلك الأموال.

على سبيل المثال، شراء 1,000 سهم من الشركة A بسعر 10 دولارات للسهم الواحد يعني تكلفة غارقة قدرها 10,000 دولار. هذا هو مقدار الأموال المدفوعة للاستثمار، واستردادها يتطلب بيع الأسهم. وبدلاً من ذلك، تتساءل تكلفة الفرصة البديلة عن المكان الذي كان من الممكن أن يتم إنفاق مبلغ 10,000 دولار فيه بشكل أفضل.

يمكن أن تشير التكلفة الغارقة أيضًا إلى النفقات الأولية لشراء قطعة باهظة الثمن من المعدات الثقيلة، والتي قد يتم إطفاؤها بمرور الوقت ولكنها غارقة بمعنى أنك لن تستردها.

مثال

ضع في اعتبارك المكاسب الضائعة التي تم تحقيقها في مكان آخر عند شراء قطعة من المعدات الثقيلة ذات عائد استثمار متوقع يبلغ 5% مقابل واحدة ذات عائد استثمار متوقع يبلغ 4%. مرة أخرى، تصف تكلفة الفرصة البديلة الأرباح التي كان من الممكن الحصول عليها إذا تم استثمار الأموال في أداة أخرى بدلا من ذلك. وبالتالي، في حين أن 1,000 سهم من الشركة "أ" قد يتم بيعها في النهاية مقابل 12 دولارًا للسهم الواحد، مما يؤدي إلى ربح قدره 2,000 دولار، فقد ارتفعت قيمة الشركة "ب" من 10 دولارات إلى 15 دولارًا خلال نفس الفترة الزمنية.

في هذه الحالة، حقق استثمار 10,000 دولار في الشركة (أ) عائدًا قدره 2,000 دولار. ومن ناحية أخرى، فإن استثمار نفس المبلغ في الشركة ب حقق عائدًا قدره 5,000 دولار. الفرق البالغ 3,000 دولار هو تكلفة الفرصة البديلة لاختيار الشركة "أ" على الشركة "ب".

باعتبارك مستثمرًا استثمر سابقًا، قد تصادف استثمارًا آخر يعدك بعوائد أعلى. قد تتصاعد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول ذات الأداء الضعيف إلى درجة يصبح فيها البيع والاستثمار في الاستثمار الواعد هو البديل الاستثماري المعقول.

تكلفة المخاطر والفرصة

تشير المخاطر في الاقتصاد إلى احتمال اختلاف العائدات الفعلية والمتوقعة على الاستثمار وخسارة المستثمر لبعض أو كل رأس المال. تكلفة الفرصة البديلة هي المخاطرة بأن العائدات على الاستثمار المختار ستكون أقل من العائدات على الاستثمار الضائع.

والفرق المهم هو أن المخاطر تقارن الأداء الفعلي للاستثمار بأدائه المتوقع. ومن ناحية أخرى، تقارن تكلفة الفرصة البديلة الأداء الفعلي للاستثمار بالأداء الفعلي لاستثمار آخر.

ومع ذلك، أثناء الاختيار بين اثنين من ملفات المخاطر، ينبغي للمرء أن يأخذ في الاعتبار تكاليف الفرصة البديلة. إذا كان الاستثمار (أ) محفوفًا بالمخاطر ولكن عائد استثماره يبلغ 25%، في حين أن الاستثمار (ب) أقل خطورة بشكل ملحوظ ولكن لديه عائد استثمار بنسبة 5% فقط، فقد ينجح الاستثمار (أ) أو لا ينجح. وإذا فشل، فإن تكلفة الفرصة البديلة لاختيار الخيار (ب) سوف تكون واضحة. وبالتالي، عند مقارنة الخيارات، يعتمد صناع القرار على معلومات أكثر بكثير من مجرد النظر إلى الأرقام النقدية لتكاليف الفرصة البديلة.

الربح المحاسبي والربح الاقتصادي

يتم حساب أنواع مختلفة من أرباح الشركات باستخدام تكلفة الفرصة البديلة. الربح المحاسبي هو النوع الأكثر شيوعًا من الأرباح التي يعرفها المحللون. الربح المحاسبي هو نوع من حساب صافي الدخل الذي تتطلبه أحيانًا مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). فقط منصوص عليه صراحة، يتم خصم التكاليف الحقيقية من إجمالي الإيرادات.

يمكن للشركات أو المحللين التلاعب بالربح المحاسبي في المستقبل لتحقيق الربح الاقتصادي. والفرق بين الاثنين هو أن الربح الاقتصادي يشمل تكلفة الفرصة البديلة كمصروف. ويمكن بعد ذلك استخدام هذا الحساب النظري لمقارنة الربح الحقيقي للشركة بالربح النظري.

إن الربح الاقتصادي (وأي حساب آخر يأخذ تكلفة الفرصة البديلة في الاعتبار) هو مجرد قيمة داخلية تستخدم في اتخاذ القرارات الإستراتيجية. لا توجد سلطات حاكمة تحكم الإفصاح العام عن الربح الاقتصادي أو تكلفة الفرصة البديلة. القواعد والمبادئ التوجيهية المحاسبية لها تأثير كبير على الربح، ولكن الافتراضات والتخمينات الغامضة للإدارة لها تأثير أكبر على الربح الاقتصادي، وهو ما لا ينظمه مصلحة الضرائب الأمريكية، أو هيئة الأوراق المالية والبورصات، أو مجلس معايير المحاسبة المالية.

أمثلة على تكلفة الفرصة

يمكن استخدام تكلفة الفرصة البديلة لاتخاذ القرارات لكل من الشركات والأفراد في مجموعة متنوعة من المواقف. قد تنطوي القرارات في بعض الأحيان على مكافآت أو عوامل غير ملموسة. ومع ذلك، عندما يتخذ شخص ما قرارًا ماليًا، يمكن أن تساعد تكلفة الفرصة البديلة في كثير من الأحيان في العثور على الخيار الأمثل.

فيما يلي بعض الأمثلة حول كيفية حساب تكلفة الفرصة البديلة عند الموازنة بين بديلين:

مثال #1

فيما يلي مثال لشركة ترغب في توسيع عملياتها من خلال فتح موقع جديد:

ترغب Fran's Fountain Pens في التوسع وفتح موقع جديد نظرًا لازدهار الأعمال. إيجار واجهة محل في الشارع الرئيسي هو 3,000 دولار شهريًا. إيجار واجهة متجر في Maple Street هو 2,500 دولار شهريًا. ووفقا لحساباتهم، فإنهم سيجذبون نفس العدد من المستهلكين في أي من الموقعين. وبالتالي، فإن الإيجار في الشارع الرئيسي يمثل تكلفة فرصة بديلة قدرها 500 دولار.

اختارت Fran's Fountain Pens واجهة متجر في Maple Street لتوفير المال في هذه الحالة. إذا كان أحد مواقع واجهة المتجر قد شهد عددًا أكبر من الزيارات، فقد يكون من المنطقي اختيار هذا الموقع بهدف زيادة حجم المبيعات.

مثال #2

هنا شخص يقدر تكلفة الفرصة البديلة لدرجتين مختلفتين:

يناقش راي ما إذا كان ينبغي عليه دراسة الهندسة المعمارية أو الأعمال. يمكنه الالتحاق بنفس المدرسة لكلا البرنامجين، مما يعني أن رسومه الدراسية ونفقات المعيشة ستكون هي نفسها. يرغب في الحصول على درجة البكالوريوس في مجال الدراسة الذي اختاره من أجل الحفاظ على ثبات التكلفة الإجمالية لتعليمه. يقوم راي بحساب تكلفة الفرصة البديلة من خلال تحديد أرباحه المتوقعة في كلا القطاعين. يكتشف أن درجة البكالوريوس في إدارة الأعمال تكسب راتبًا قدره 50,000 ألف دولار. وبالمقارنة، فإن درجة البكالوريوس في الهندسة المعمارية تقدم راتبا سنويا قدره 55,000 دولار.

يشير هذا إلى أنه إذا درس راي إدارة الأعمال، فسوف يتحمل تكلفة فرصة سنوية قدرها 5,000 دولار لبقية حياته العملية. إذا كان اهتمام راي الوحيد هو المال، فمن المؤكد أنه سوف يتابع الهندسة المعمارية. يشرح راي أيضًا رضاه. يقرر راي ما إذا كان سيستمتع بمهنة بدرجة رجال الأعمال بنفس المقدار الذي سيستمتع به كمهنة كمهندس معماري بتكلفة فرصة قدرها 5,000 دولار سنويًا.

مثال #3

فيما يلي مثال لشخص يقوم بتقدير تكلفة الفرصة البديلة لمختلف المدخرات وبدائل الاستثمار:

تمنحها جدة سام 1,000 دولار كهدية عيد ميلاد عندما تبلغ 21 عامًا. وهي الآن تكسب ما يكفي من المال لتغطية احتياجاتها المعيشية، لذا تخطط لاستثمار الأموال من جدتها. تقرر سام وضع الأموال في حساب توفير عالي العائد أو في شهادة إيداع (CD) لدى بنكها المحلي بعد مراجعة البدائل المتاحة لها. معدل الفائدة السنوي على حساب التوفير عالي العائد هو 5%، في حين أن شهادة الإيداع هي 7%. تستطيع سامية حساب تكلفة الفرصة البديلة بالنسبة لها أو بالدولار لتحديد الخيار الأفضل بالنسبة لها.

تبلغ تكلفة الفرصة البديلة 20 دولارًا (1,070 دولارًا - 1,050 دولارًا) أو 2٪ سنويًا (7٪ - 5٪) إذا استثمرت في حساب التوفير عالي العائد. في هذه الحالة، يجب على Sam وضع أموالها في القرص المضغوط إذا كانت واثقة من قدرتها على الاحتفاظ بها لمدة عام دون الحاجة للوصول إليها. إذا وضعت أموالها في قرص مضغوط ثم أرادت الوصول إليه قبل نهاية العام، فسوف تواجه عقوبة السحب المبكر، مما قد يمحو فوائد اختيار القرص المضغوط على حساب التوفير.

مثال #4

فيما يلي مثال لشركة ترغب في إطلاق منتج جديد ولكنها تريد معرفة تكلفة الفرصة البديلة للقيام بذلك:

ترغب شركة Molly's Mattresses في إطلاق مجموعة جديدة من أغطية المراتب. مصنعها يعمل حاليًا بكامل طاقته، ومن ثم قررت الشركة أنه يتعين عليها توسيع أو فتح مصنع ثانٍ. ويتوقعون أن تكلفة إنشاء مصنع جديد ستبلغ 45,000 ألف دولار، وأن توسيع مصنعهم الحالي سيكلف 20,000 ألف دولار.

إذا قامت الشركة بتوسيع مصنعها الحالي، فسوف تفقد أسبوعين من الإنتاج، بتكلفة تبلغ حوالي 17,000 دولار. وإذا قامت بتوسيع نطاق التصنيع، فإن التكلفة الإجمالية ستكون 37,000 دولار. تبلغ تكلفة الفرصة البديلة لإنشاء مصنع جديد في هذه الحالة 8,000 دولار (45,000 دولار - 37,000 دولار). توفر شركة Molly's Mattresses المال عن طريق توسيع مصنعها بدلاً من بناء مصنع جديد، حتى مع تكلفة إغلاق الإنتاج لمدة أسبوعين.

ما هو التعريف البسيط لتكلفة الفرصة البديلة؟

في جوهرها، تشير تكلفة الفرصة البديلة إلى التكلفة الخفية لعدم اتباع مسار مختلف للعمل. على سبيل المثال، إذا اتبعت شركة ما خطة عمل محددة دون إجراء تقييم أولي لمزايا الاستراتيجيات البديلة المتاحة لها، فإنها قد تتجاهل تكاليف الفرصة البديلة وفرصة أنه كان بإمكانها القيام بعمل أفضل لو سلكت مسارًا مختلفًا.

هل هناك شيء مثل تكلفة الفرصة البديلة؟

لا تنعكس تكلفة الفرصة البديلة بشكل مباشر في البيانات المالية للشركة. ولكن من الناحية الاقتصادية، تظل تكاليف الفرصة البديلة كبيرة إلى حد كبير. ومع ذلك، نظرًا لأن تكلفة الفرصة البديلة مصطلح مجرد للغاية، فإن العديد من الشركات والمديرين التنفيذيين والمستثمرين يفشلون في أخذها في الاعتبار في قراراتهم اليومية.

كيف تبدو تكلفة الفرصة البديلة؟

ولنتأمل هنا شخصًا دفعه والديه وهو في الثامنة عشرة من عمره إلى استثمار 18% من دخله التقديري في السندات. استثمر هذا المستثمر 100 دولار سنويًا في السندات على مدار الخمسين عامًا القادمة، وحصل على متوسط عائد سنوي قدره 5,000% ويتقاعد بمحفظة تزيد قيمتها عن 50 دولار. وعلى الرغم من أن هذه النتيجة تبدو ممتازة، إلا أنها تكون أقل من ذلك عندما يتم تضمين تكلفة الفرصة البديلة للمستثمر. ولو أنهم، بدلاً من ذلك، وضعوا نصف أموالهم في سوق الأوراق المالية وحصلوا على متوسط عائد مختلط بنسبة 2.50٪، لكان حساب التقاعد الخاص بهم قد تجاوز مليون دولار.

كيف يمكنك حساب تكلفة الفرصة البديلة؟

عيب تكلفة الفرصة البديلة هو أنها تعتمد بقوة على التقديرات والافتراضات. لا توجد طريقة لمعرفة كيف كان من الممكن أن يؤثر مسار العمل البديل على النتيجة النهائية. ونتيجة لذلك، من أجل حساب تكلفة الفرصة البديلة، يجب على الشركة أو المستثمر تقدير النتيجة والتنبؤ بالأثر المالي. تعتبر أحجام المبيعات، واختراق السوق، والتركيبة السكانية للمستهلكين، وتكاليف الإنتاج، والمبالغ المستردة للعملاء، والموسمية كلها عوامل يجب أخذها في الاعتبار.

يفسر هذا الظرف المعقد سبب حدوث تكاليف الفرصة البديلة. قد لا يكون مسار العمل الأمثل للشركة واضحًا في البداية؛ ولكن بعد فحص المتغيرات المذكورة أعلاه بأثر رجعي، ربما يكون من الأفضل لهم أن يروا كيف كان أحد الاختيارين أفضل من الآخر، وأنهم تعرضوا "للخسارة" بسبب تكلفة الفرصة البديلة.

ختاما،

الفكرة وراء تكلفة الفرصة البديلة هي أن مواردك كصاحب عمل مقيدة باستمرار. وهذا يعني أنه نظرًا لأن لديك الوقت والمال والخبرة المحدودة، فلا يمكنك الاستفادة من كل فرصة تتاح لك. إذا اخترت واحدة، يجب عليك بالضرورة التخلي عن الآخرين. أنها غير متوافقة. تكلفة الفرصة البديلة الخاصة بك هي قيمة هؤلاء الناس.

وأخيرًا، تتعلق تكلفة الفرصة البديلة بالقرارات التي تتخذها وليس بالمال أو الموارد. من المهم أن تتذكر أن إجراءً واحدًا أو اختيارًا واحدًا يمكن أن يمنعك من الاستفادة من الخيارات الأخرى.

ما هي تكلفة الفرصة؟

جدول المحتويات إخفاء