التمويل المهيكل هو طريقة لإنشاء أدوات مالية مخصصة يمكنها تلبية مجموعة متنوعة من الاحتياجات المختلفة. إنه شكل من أشكال التوريق ، والذي يتضمن تجميع أنواع مختلفة من الديون التعاقدية مثل الرهون العقارية وقروض السيارات وديون بطاقات الائتمان وبيعها في شكل سندات أو سندات أو أوراق مالية أخرى. تم تصميم منتجات التمويل المهيكل لمساعدة الشركات والمستثمرين على تلبية احتياجاتهم المالية.
ما هو التمويل المهيكل؟
التمويل المهيكل هو نوع من التمويل مصمم خصيصًا للمؤسسات الكبيرة ذات الاحتياجات المالية الفريدة أو المعقدة التي تتجاوز المنتجات المالية المعتادة المتاحة للشركات. تم تصميم التمويل المهيكل لإنشاء أداة مالية أكبر لتلبية الاحتياجات المالية للمنظمات الكبرى. إنه أكثر تعقيدًا من الأدوات المالية التقليدية للشركات مثل القروض. تشتمل الأدوات المالية للتمويل المهيكل على التزامات السندات المضمونة (CBOs) والتزامات الديون المضمونة (CDOs).
فوائد التمويل المهيكل
يمكن أن يوفر التمويل المهيكل العديد من الفوائد لكل من الشركات والمستثمرين. بالنسبة للشركات ، يمكن أن يساعد التمويل المهيكل في زيادة رأس المال بسرعة وكفاءة ، مما يمكنهم من الاستثمار في النمو أو توسيع عملياتهم. كما يسمح للشركات بإدارة ديونها وجمع الأموال بتكلفة أقل من طرق التمويل التقليدية.
يقدم التمويل المهيكل العديد من المزايا للمستثمرين. يمكن تصميم المنتجات المهيكلة لتلبية الاحتياجات المحددة للمستثمرين ، مما يسمح لهم بالاستثمار في مجموعة واسعة من فئات الأصول مع تقليل المخاطر. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن توفر المنتجات المهيكلة للمستثمرين عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية.
فهم مخاطر التمويل المهيكل
على الرغم من أن التمويل المهيكل يمكن أن يوفر العديد من الفوائد ، إلا أنه ينطوي أيضًا على قدر معين من المخاطر. المنتجات المهيكلة هي استثمارات معقدة ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر المحتملة التي تنطوي عليها. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بمخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالمنتجات المهيكلة بالإضافة إلى الجدارة الائتمانية للمصدر. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بإمكانية تأثير تغييرات السوق على قيمة استثماراتهم.
ماذا يفعل الناس في التمويل المهيكل؟
الأشخاص الذين يعملون في مجال التمويل المهيكل مسؤولون عن إنشاء المنتجات المهيكلة وإدارتها ومراقبتها. يجب أن يكونوا على دراية بالأسواق واللوائح المالية وأن يكونوا بارعين في تقييم المخاطر. يجب أن يكون متخصصو التمويل المهيكل أيضًا على دراية بالمنتجات المختلفة المتاحة وأن يكونوا قادرين على إنشاء حلول مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات كل من الشركات والمستثمرين.
ما هي المنتجات الموجودة في التمويل المهيكل؟
يمكن أن تتراوح منتجات التمويل المهيكل من سندات دين بسيطة إلى مشتقات معقدة. تشمل المنتجات المهيكلة الشائعة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والأوراق المالية المدعومة بالأصول والتزامات الديون المضمونة ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان. تشمل المنتجات الأخرى السندات المهيكلة والتزامات الديون المضمونة المركبة ومقايضات أسعار الفائدة.
ما هي السمات الرئيسية للتمويل المهيكل؟
تم تصميم منتجات التمويل المهيكلة لتلبية الاحتياجات المحددة لكل من الشركات والمستثمرين. المنتجات المهيكلة عادةً ما يكون لها تاريخ استحقاق ثابت وسعر فائدة ، بالإضافة إلى جدول سداد محدد مسبقًا. بالإضافة إلى ذلك ، قد تتضمن المنتجات المهيكلة مجموعة متنوعة من الميزات مثل خيارات الدفع المسبق وحماية المكالمات وتحسينات الائتمان.
نظرة عامة على منتجات التمويل المهيكلة
تنقسم منتجات التمويل المهيكل عادة إلى فئتين رئيسيتين: الدخل الثابت وحقوق الملكية. تشمل منتجات الدخل الثابت السندات والأوراق المالية وأدوات الدين الأخرى ، بينما تشمل منتجات الأسهم الأسهم والخيارات والمشتقات. يمكن أيضًا تقسيم هذه المنتجات إلى نوعين: أساسي وثانوي. يتم إنشاء المنتجات المهيكلة الأولية وإصدارها مباشرة من قبل المؤسسات المالية ، بينما يتم إنشاء المنتجات المهيكلة الثانوية وإصدارها من قبل المستثمرين.
أنواع منتجات التمويل المهيكلة
تنقسم منتجات التمويل المهيكل عادةً إلى فئتين رئيسيتين: الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) والتزامات الديون المضمونة (CDOs). ABS هي أدوات دين مضمونة بمجموعة من الأصول ، مثل الرهون العقارية أو قروض السيارات. التزامات الدين المضمونة هي أدوات استثمارية يتم إنشاؤها عن طريق تجميع مجموعة متنوعة من أدوات الدين ، مثل سندات الشركات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وأدوات الدين الأخرى.
كم مرة تدفع المنتجات المهيكلة الفائدة؟
تدفع معظم المنتجات المهيكلة الفائدة بانتظام ، عادةً على أساس ربع سنوي أو سنوي. يختلف مبلغ وتكرار مدفوعات الفائدة حسب نوع المنتج والمصدر. على سبيل المثال ، قد تدفع بعض المنتجات المهيكلة فائدة شهرية ، بينما قد يدفع البعض الآخر فائدة مرة واحدة فقط في السنة.
كيف تستثمر في منتجات التمويل المهيكلة
يمكن أن يكون الاستثمار في منتجات التمويل المهيكلة عملية معقدة ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر واللوائح المرتبطة بهذه المنتجات قبل الاستثمار. يجب على المستثمرين التشاور مع مستشار مالي أو محترف لتحديد المنتج الأفضل لاحتياجاتهم. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالرسوم والتكاليف المرتبطة بالاستثمار في هذه المنتجات.
هل المنتجات المهيكلة عالية المخاطر؟
يمكن أن تكون المنتجات المهيكلة استثمارات عالية المخاطر ، لأنها معقدة وتنطوي على مجموعة متنوعة من المخاطر. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر المحتملة المرتبطة بهذه المنتجات ، بما في ذلك مخاطر الطرف المقابل ومخاطر السوق. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالرسوم والتكاليف المحتملة المرتبطة بالاستثمار في المنتجات المهيكلة.
لماذا يشتري المستثمرون المنتجات المهيكلة؟
يشتري المستثمرون المنتجات المهيكلة لعدة أسباب. يمكن أن توفر المنتجات المهيكلة للمستثمرين عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية الأخرى. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تصميم المنتجات المهيكلة لتلبية الاحتياجات المحددة للمستثمرين ، مما يسمح لهم بالاستثمار في مجموعة واسعة من فئات الأصول مع تقليل المخاطر.
ما هو أفضل هيكل للتمويل؟
يعتمد أفضل هيكل للتمويل على الاحتياجات المحددة للمقترض والمقرض. بالنسبة لمعظم الشركات ، عادةً ما يكون مزيج من تمويل الديون وحقوق الملكية هو الخيار الأفضل. يسمح تمويل الديون للمقترض بالوصول إلى رأس المال بسرعة ، في حين أن تمويل الأسهم يمكن أن يوفر المزيد من المرونة من حيث السداد والملكية.
كيف يتم استخدام التمويل المهيكل
يتم استخدام التمويل المهيكل من قبل الشركات والمستثمرين لتلبية احتياجاتهم المالية. تستخدم الشركات التمويل المنظم لزيادة رأس المال بسرعة وكفاءة ، بينما يستخدم المستثمرون المنتجات المهيكلة للاستثمار في مجموعة متنوعة من فئات الأصول مع تقليل المخاطر. كما أنها تستخدم لإدارة الديون وإنشاء أدوات مالية مخصصة.
هل منظم على أساس سياسة الائتمان؟
نعم ، تعتمد منتجات التمويل المهيكل عادةً على السياسة الائتمانية للمصدر. تشير سياسة الائتمان إلى شروط وأحكام القرض ، مثل معدل الفائدة وجدول السداد والميزات الأخرى. ستحدد السياسة الائتمانية للمصدر شروط وأحكام المنتج المهيكل.
ما هو فريق التمويل المهيكل؟
فريق التمويل المنظم هو مجموعة من المهنيين المسؤولين عن إنشاء المنتجات المهيكلة وإدارتها ومراقبتها. يتكون الفريق عادة من المحللون الماليونومديري المخاطر وغيرهم من المهنيين المتخصصين في الأسواق واللوائح المالية. الفريق مسؤول عن إنشاء حلول مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات كل من الشركات والمستثمرين.
أسواق التمويل المهيكلة
تشير أسواق التمويل المهيكلة إلى الأسواق التي يتم فيها شراء المنتجات المهيكلة وبيعها. تشمل هذه الأسواق سوق السندات وسوق المشتقات وسوق المنتجات المهيكلة. تتكون الأسواق من مجموعة متنوعة من المستثمرين المختلفين ، مثل البنوك وصناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين.
أنظمة التمويل المهيكل
التمويل المهيكل صناعة منظمة بشدة ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية باللوائح المختلفة التي تنطبق على المنتجات المهيكلة. تختلف اللوائح باختلاف الولاية القضائية ، ويجب على المستثمرين التشاور مع مستشار مالي أو غيره من المهنيين للتأكد من امتثالهم للوائح المعمول بها.
ما هي نمذجة التمويل المهيكل؟
نمذجة التمويل المهيكل هي عملية إنشاء نماذج مالية لتحليل وتقييم المخاطر المرتبطة بالمنتجات المهيكلة. تستخدم هذه النماذج لتقييم أداء المنتجات المهيكلة وكذلك الجدارة الائتمانية للمصدر. يتم إنشاء نماذج التمويل المهيكل عادةً باستخدام برامج مالية ، مثل Excel أو MATLAB.
أمثلة على منتجات التمويل المهيكل
يمكن استخدام مجموعة من منتجات التمويل المهيكلة عندما يكون القرض العادي غير كافٍ لتمويل معاملات معينة تمليها الاحتياجات التشغيلية للشركة. غالبًا ما تُستخدم التزامات الرهن العقاري المضمونة (CMOs) ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان (CDS) والأوراق المالية المختلطة ، التي تجمع بين عناصر الدين وسندات الملكية ، جنبًا إلى جنب مع التزامات الديون المضمونة والمنظمات المجتمعية.
التوريق هو عملية دمج الأصول المالية لإنتاج أداة مالية ، والتي تؤدي عادةً إلى التزامات الدين المضمونة ، والأوراق المالية المدعومة بالأصول ، والأوراق المالية المرتبطة بالائتمان. يتم بعد ذلك بيع المستثمرين طبقات مختلفة من هذه المنتجات المعاد تعبئتها. مثل التمويل المهيكل ، فإن التوريق يعزز السيولة ويستخدم لإنتاج منتجات مالية مهيكلة تستخدمها الشركات المؤهلة والعملاء الآخرون. يتميز التوريق بالعديد من المزايا ، بما في ذلك كونه مصدر تمويل أقل تكلفة والاستفادة بشكل أفضل من الأموال.
الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) هي مثال رئيسي على التوريق والأداة المساعدة لنقل المخاطر التي يوفرها. يمكن تجميع الرهون العقارية في تجمع ضخم واحد ، مما يسمح للمصدر بتقسيم المجمع إلى أقسام بناءً على مخاطر التخلف عن السداد الكامنة في كل رهن عقاري. يمكن للمستثمرين بعد ذلك شراء القطع الأصغر.
ما هي منتجات التمويل المهيكل؟
الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) ، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري (CMBS) ، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS) ، والتزامات الديون المضمونة ليست سوى أمثلة قليلة (التزامات الدين المضمونة). هذه المنتجات هي نتيجة إجراءات التوريق التي تجمع بين العديد من المنتجات لتوليد أداة تحمل فائدة يتم تقديمها للمستثمرين.
ما هي المعاملات المالية المهيكلة؟
يستلزم أنشطة مالية معقدة تسمح بنقل مخاطر الائتمان من البائع إلى مشتري البضائع. على سبيل المثال ، في حالة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، يتم إنشاء العديد من المنتجات من مجموعة ضخمة من الرهون العقارية عن طريق تقسيمها إلى تصنيفات مختلفة للمخاطر. يتم بعد ذلك بيع سلع المجموعة الفرعية للمستثمرين ، ويتم نقل المخاطر بشكل متزامن.
ما هو راتب محلل التمويل المهيكل؟
المحلل هو أحد أكثر وظائف التمويل المهيكلة شيوعًا. يعمل المحلل المالي عادةً مع النمذجة المالية لإنشاء هياكل استثمارية جديدة ويتعاون مع مجموعة واسعة من المؤسسات المصرفية. وفقًا لمسح Glassdoor.com من 24 أبريل 2022 ، يبلغ متوسط الدخل القومي لمحلل التمويل المهيكل في الولايات المتحدة 77,343 دولارًا سنويًا.
وفي الختام
التمويل المهيكل هو شكل من أشكال التوريق الذي يتضمن تجميع أنواع مختلفة من الديون التعاقدية وبيعها في شكل سندات أو سندات أو أوراق مالية أخرى. يمكن أن توفر منتجات التمويل المهيكل العديد من الفوائد لكل من الشركات والمستثمرين ، ولكنها تأتي أيضًا مع قدر معين من المخاطر. أيضًا ، تعتبر منتجات التمويل المهيكلة استثمارات معقدة ، ويجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمخاطر والرسوم المحتملة المرتبطة بهذه المنتجات قبل الاستثمار.
متخصصو التمويل المهيكل مسؤولون عن إنشاء المنتجات المهيكلة وإدارتها ومراقبتها ، ويجب أن يكونوا على دراية بالأسواق واللوائح المالية. تنقسم منتجات التمويل المهيكل عادة إلى فئتين رئيسيتين: الأوراق المالية المدعومة بالأصول والتزامات الديون المضمونة. أيضًا ، تتكون أسواق التمويل المهيكلة من مجموعة متنوعة من المستثمرين المختلفين ، والتمويل المهيكل صناعة شديدة التنظيم. نمذجة التمويل المهيكل هي عملية إنشاء نماذج مالية لتحليل وتقييم المخاطر المرتبطة بالمنتجات المهيكلة.
مقالات ذات صلة
- اتخاذ القرار الجماعي: التقنيات مع الأمثلة
- الاستثمار الخاص: كيف تبدأ بخطى ثابتة مع أفضل خيار للاستثمارات الخاصة
- تقنيات تعدين البيانات لتوسيع نطاق أي نشاط تجاري في عام 2022
- تمويل التجارة: نظرة عامة ، تعريف ، دورة ، أمثلة
- كيف تجعل أفكارك تعمل. الجزء 3
مراجع حسابات
