Ви коли-небудь інвестували в компанію? Якщо так, то ви стали акціонером. Але є ціла інша група людей, які зацікавлені в тому, як працює ця компанія: зацікавлені сторони. Ці терміни часто сперечаються, але яка насправді різниця? Розуміння цієї різниці між зацікавленою стороною та акціонером є ключовим для орієнтування у світі корпоративного управління. Ми розберемо це для вас.
Акціонери схожі на тих, хто в першому ряду. Вони безпосередньо володіють часткою компанії через акції, і їх головна турбота полягає в тому, щоб інвестиції зростали. Вони хочуть, щоб компанія приймала рішення, які підвищують курс акцій і створюють здоровий прибуток.
З іншого боку, зацікавлені сторони мають ширший погляд. Це всі, на кого впливають рішення компанії, від працівників і клієнтів до місцевих громад і навколишнього середовища. Їхні інтереси більш різноманітні, і вони можуть дбати про такі речі, як справедлива заробітна плата, стійкі практики та загальна репутація компанії.
Отже, хоча акціонери є зацікавленими сторонами, не всі зацікавлені сторони є акціонерами. Ця різниця в перспективі формує те, як управляють компаніями. Пристебніться, тому що ми збираємося розглянути два основні підходи до корпоративного управління: теорію акціонерів і теорію зацікавлених сторін. Ми дослідимо їхні моделі, пріоритети, стилі прийняття рішень, а також потенційні переваги та недоліки кожного з них.
Ключовий момент
- Розуміння різниці між ними має вирішальне значення, оскільки це впливає на те, як ви приймаєте рішення.
- Однією з головних цілей акціонера є максимізація моїх фінансових прибутків.
- Корпоративне управління, термін, який часто відносять до сфер спеціалізованого дискурсу, має глибокі наслідки для того, як функціонує та керується бізнесом.
- У той час як теорія акціонерів зосереджена вузько на фінансових вигодах для акціонерів, теорія зацікавлених сторін визнає взаємозв’язок бізнесу з суспільством і навколишнім середовищем.
Гаразд, давайте поговоримо про акціонерів проти зацікавлених сторін. Це звичайна плутанина, але це зовсім не одне й те саме. Бачите, акціонер, це той, хто володіє акціями вашої компанії. Це як володіння шматком пирога, так би мовити. З іншого боку, зацікавлені сторони, ну, вони трохи ширші. Вони не обов’язково є власниками, але в них є шкіра в грі, розумієте? На них впливає те, що відбувається у вашому бізнесі, наприклад, якщо ви запускаєте новий проект або приймаєте важливі рішення.
Тепер слід пам’ятати, що хоча акціонери є зацікавленими сторонами, не всі зацікавлені сторони є акціонерами. Це як квадрати та прямокутники – усі квадрати є прямокутниками, але не всі прямокутники є квадратами. Тут та сама ідея.
Отже, коли ви думаєте про акціонерів, ви думаєте про фінансово інвестованих людей. Вони хочуть бачити своє інвестиції розвиватися та отримувати прибуток, ви отримуєте дрейф. Але зацікавлені сторони — це ціла суміш людей — клієнтів, співробітників, спільнот і навіть навколишнього середовища. Усі вони зацікавлені в тому, що ви робите, чи то купуєте ваші продукти, чи працюєте на вас, чи живете в регіоні, де працює ваш бізнес.
Розуміння різниці між ними має вирішальне значення, оскільки це впливає на те, як ви приймаєте рішення. Тепер давайте детально розглянемо різницю між акціонером і акціонером.
Ви коли-небудь замислювалися, хто ці люди, які отримують гроші, коли компанія працює добре? Це я, акціонер, також відомий як акціонер. Якщо ви купуєте акції компанії, ви купуєте її крихітну частку. Чим більше у вас акцій, тим більший ваш шматок пирога.
Як акціонер я фактично володію часткою компанії. Коли я купую акції через a брокерський рахунок, я інвестую у власність компанії. Це право власності надає мені певні права та переваги. Однією з головних цілей акціонера є максимізація мого фінансові прибутки. Тому мене, природно, цікавить загальна ефективність компанії, оскільки вона безпосередньо впливає на вартість моїх акцій. Коли компанія працює добре, ціни на акції зростають, що дає мені можливість продати свої акції з прибутком.
Крім того, бути акціонером передбачає додаткові переваги залежно від типу акцій, якими я володію. Наприклад, я можу отримувати дивіденди, мати право голосу за важливі рішення компанії, такі як злиття чи поглинання, і брати участь у виборах членів компанії рада директорів. Проте вплив, яким я користуюся через свої права голосу, визначається кількістю акцій, якими я володію. Отже, більші інвестори мати більше впливу на стратегічний напрямок компанії.
Переходячи до типів акціонерів, існує дві основні категорії: звичайні акціонери та привілейовані акціонери.
Якщо я володію звичайними акціями, я звичайний акціонер. Це означає, що я маю можливість отримати більший прибуток у довгостроковій перспективі, а також маю право голосу в управлінні компанією. Це вірно, я маю право голосувати за такі важливі рішення, як злиття та поглинання, і навіть за те, хто входить до ради директорів. Чим більше я маю акцій, тим голосніше я висловлююсь у цих питаннях. Звичайно, з великою владою приходить велика відповідальність (начебто). Як звичайний акціонер я беру на себе трохи більше ризику. Якщо компанія згорнеться, я отримаю гроші лише після того, як купа інших людей, як-от власники облігацій, отримають свою частку. У разі ліквідації власники звичайних акцій можуть претендувати на активи лише після виплати власникам облігацій, власникам привілейованих акцій та іншим власникам боргів.
Привілейовані акції, з іншого боку, володіють привілейованими акціями. Зазвичай вони отримують гарантію виплати дивідендів щороку, як по маслу. Ці виплати можуть бути не такими високими, як потенційно можуть отримати звичайні акціонери, але це впевнена річ. Компроміс? Власники привілейованих акцій зазвичай не можуть голосувати з питань компанії. Вони втрачають можливість впливати на напрямок компанії, але вони також беруть на себе дещо менший ризик. Якщо справи підуть нанівець і компанія занепадає, вони отримають свої гроші раніше, ніж звичайні акціонери.
Бути акціонером означає володіти часткою компанії, щоб максимізувати фінансові прибутки. Тип акцій, якими я володію, звичайних чи привілейованих, визначає права та переваги, якими я користуюся, а також рівень ризику, який я приймаю.
Що таке зацікавлена сторона?
Ви знаєте те відчуття, коли ви працюєте над груповим проектом і раптом розумієте, що всі учасники мають іншу думку чи занепокоєння? Це зацікавлені сторони в дії! В управління проектом Зацікавленими сторонами є всі, хто може вплинути на проект, над яким я працюю, або бути під впливом цього проекту. Це звучить складно, але це означає, що будь-хто зацікавлений у результаті.
Це стосується не лише моїх товаришів по команді, які безпосередньо беруть участь у дрібній роботі. Зацікавлені сторони можуть бути звідусіль: від високопосадовців (наприклад, генеральних директорів та акціонерів компаній), яким не байдуже, як проект вплине на ціни акцій, до зовнішніх людей, з якими ми співпрацюємо, як агентство, яке допомагає нам спланувати велику подію. Навіть клієнти, для яких ми створюємо проект, можуть бути зацікавленими сторонами, якщо їхні потреби та вподобання безпосередньо впливають на те, що ми будуємо. Ось у чому річ: зацікавлені сторони бувають двох видів – внутрішні та зовнішні.
#1.Внутрішні зацікавлені сторони
Внутрішні зацікавлені сторони — це люди, які найближче до проекту, як-от мої чудові товариші по команді та співробітники з різних відділів. Вони можуть бути навіть у компанії, але не завжди. Акціонери, наприклад, вважаються внутрішніми зацікавленими сторонами, тому що вони фінансово пов’язані з компанією завдяки своїй власності на акції. Отже, якщо проект впливає на курс акцій, він безпосередньо впливає і на них.
Хоча багато внутрішніх зацікавлених сторін працюють у компанії, це не завжди так. Акціонери, наприклад, вважаються внутрішніми зацікавленими сторонами через їх зв’язок із компанією через володіння акціями. Отже, на них безпосередньо впливають проекти, які впливають на ціни акцій.
#2. Зовнішні зацікавлені сторони
Зовнішні зацікавлені сторони знаходяться ззовні, наприклад, наші клієнти, люди, які зрештою використовуватимуть те, що ми створюємо, і навіть наші постачальники. Незважаючи на те, що вони не є частиною самої компанії, проект все одно певним чином торкається їхнього світу. Візьміть a виробничий проект, наприклад.
І навпаки, зовнішні зацікавлені сторони – це ті, хто не має прямого зв’язку з моєю компанією. Ця категорія охоплює клієнтів, кінцевих користувачів і постачальників, серед іншого. Незважаючи на їхній зовнішній статус, проекти, які я беру, все ще різним чином впливають на них. Наприклад, якби я почав виробничий проект, це потребувало б додаткових ресурсів від постачальників, що підкреслювало б їхню участь у цьому починанні.
По суті, зацікавлені сторони представляють широкий спектр фізичних та юридичних осіб, які зацікавлені в результатах моїх проектів. Визнання та розуміння цих зацікавлених сторін, як внутрішніх, так і зовнішніх, є обов’язковим для ефективного управління проектами та сприяння успішній співпраці.
Давайте поговоримо про теорію акціонерів і теорію зацікавлених сторін. Я не експерт, але я копався в цьому, і ось що я знайшов.
Уявіть, що головна мета компанії — заробити якомога більше грошей для своїх акціонерів, людей, які володіють акціями. Це суть теорії акціонерів. Звучить добре, правда? Узгоджує всіх з однаковими фінансовими цілями, забезпечує підзвітність керівництва – виграш!
Але тримайся. Бачите, теорія та реальність часто стикаються. Акціонерна теорія на практиці може мати неприємні наслідки. Згадайте 2008 рік фінансова криза? Так, деякі дослідження показують, що зосередженість на акціонері могла зіграти певну роль. Ось чому:
Тепер теорія зацікавлених сторін кидає ключ у речі. У ньому сказано, що компанії повинні враховувати всіх, хто має частку в бізнесі, а не лише акціонерів. Працівники, клієнти, громади – усі вони мають значення. Звучить непогано, але є заковика: теорія зацікавлених сторін може бути нечіткою. Важче визначити чіткі цілі, коли ви жонглюєте багатьма інтересами.
Ось у чому річ: хоча теорію зацікавлених сторін може бути дещо складніше реалізувати, дослідження показують, що зосередженість на акціонерах може мати жахливі побічні ефекти. І давайте будемо чесними, повна довіра до кожного корпоративного керівника здається трохи наївною, чи не так?
Дивіться, я не економіст або гуру етики. Поставтеся до цього з недовірою, не погоджуйтеся зі мною, якщо хочете! Але виходячи з того, що я бачив, теорія зацікавлених сторін, зосереджена на ширшій картині, виглядає як шлях. Це може бути більш безладним, але це може призвести до більш відповідального та сталого способу ведення бізнесу. Зрештою, компанія – це не острів – вона існує в спільноті, і її дії мають наслідки.
Теорія акціонерів, яку також називають доктриною Фрідмана, по суті стверджує, що основним обов’язком компанії є максимізація прибутку для її акціонерів. Ця концепція, започаткована економістом Мілтоном Фрідманом, припускає, що бізнес не зобов’язаний ширшому суспільству, зосереджуючись виключно на інтересах своїх акціонерів. На практиці це означає, що компанії заохочуються визначати пріоритетність дій, які покращують багатство акціонерів, без відволікання ресурсів на соціальні чи благодійні заходи, за винятком випадків, коли це безпосередньо вигідно прибуткам акціонерів.
Уявіть, що ви керуєте компанією. Теорія акціонерів каже, що мій головний пріоритет, перш за все, — заробити гроші для людей, які володіють частками компанії, акціонерів. Мілтон Фрідман придумав цю ідею. Він вважав, що компаніям не варто турбуватися про соціальні причини чи щось інше, окрім збільшення прибутків акціонерів. Моя робота полягає в тому, щоб забезпечити якомога більшу віддачу, і якщо це означає сказати "ні". благодійні пожертви або екологічні ініціативи, так тому й бути. На думку Фрідмана, це індивідуальний вибір, а не корпоративний.
Що таке теорія зацікавлених сторін?
Теорія зацікавлених сторін виступає за ширшу перспективу. Він передбачає, що підприємства повинні враховувати потреби та інтереси всіх зацікавлених сторін, як внутрішніх, так і зовнішніх. Це включає не лише акціонерів, але й клієнтів, співробітників, постачальників і громади, на яких впливає діяльність компанії. Відповідно до цієї теорії, успіх компанії тісно пов’язаний з її здатністю створювати цінність для всіх зацікавлених сторін, сприяючи стійким і взаємовигідним відносинам.
Тоді як теорія акціонерів зосереджена вузько на фінансові прибутки для акціонерів теорія зацікавлених сторін визнає взаємозв’язок бізнесу з суспільством і навколишнім середовищем. Ставлячи пріоритетом добробут усіх зацікавлених сторін, включаючи акціонерів, підприємства можуть робити позитивний внесок у суспільство, одночасно досягаючи довгострокової прибутковості та стабільності.
Існує поширене помилкове уявлення про акціонерів і зацікавлених сторін, і я тут, щоб прояснити це. Ці терміни можуть здатися схожими, але повірте мені, це не та сама гра.
#1. Різні цілі
Як акціонер, я прагну максимізувати свої інвестиції. Я хочу бачити, як компанія заробляє гроші, що означає для мене більші дивіденди та хороший стимул для мого вартість запасів. Це означає, що короткострокові виграші, які підвищують ціну акцій, — це моє варення.
Тепер зацікавлені сторони – інша порода. Звісно, вони теж дбають про успіх компанії, але не лише заради фінансової вигоди. Взяти, наприклад, працівників. Вони хочуть, щоб компанія процвітала, оскільки це означає безпеку роботи та шанс піднятися кар'єрні сходи. Клієнти? Усі вони спрямовані на отримання фантастичного продукту та чудового обслуговування. Постачальники? Вони просто хочуть довгострокового здорового партнерства, яке принесе користь нам обом.
#2. Власність Компанії
Ось головне: я, акціонер, теж можу бути зацікавленою стороною. Якщо я володію акціями компанії, то я дбаю про її загальний добробут. Але це не завжди так. На багатьох людей впливають рішення компанії, не володіючи жодною акцією. Подумайте про місцеве співтовариство – це зацікавлені сторони, оскільки дії компанії можуть вплинути на довкілля чи ринок праці.
#3. Різні часові рамки
Тепер давайте поговоримо про часові рамки. Моя зосередженість, як акціонера, досить короткострокова. Я можу будь-коли відмовитися від своїх запасів і перейти до наступної великої справи. Це означає, що я можу наполягати на рішеннях, які призведуть до швидкого фінансового зростання, навіть якщо вони завдадуть шкоди компанії.
Зацікавлені сторони, з іншого боку, налаштовані на довгострокову перспективу. Співробітники хочуть стійку компанію, з якою вони можуть розвиватися. Клієнти хочуть бренд, на який вони можуть покластися протягом багатьох років. Постачальники прагнуть стабільного партнерства. Їхній успіх пов’язаний із довгостроковим станом компанії, а не лише з квартальними звітами.
Розуміння цих відмінностей є ключовим. Як компанія, ми повинні враховувати потреби всіх наших зацікавлених сторін, а не лише акціонерів, які шукають швидких грошей. Йдеться про досягнення балансу між короткостроковими прибутками та стійким зростанням, що принесе користь усім учасникам. Зрештою, щаслива спільнота зацікавлених сторін веде до щасливої, процвітаючої компанії – і це те, що ми всі можемо отримати.
Корпоративне управління, термін, який часто відносять до сфери спеціалізований дискурс, несе глибокі наслідки для того, як функціонує бізнес і керується ним. По суті, він заглиблюється в заплутану мережу власності, контролю та управління всередині корпорації.
В її основі лежать дві переважаючі моделі: модель акціонера, яка надає пріоритет інтересам акціонерів, які прагнуть прибутку від своїх інвестицій, і моделі стейкхолдерів, яка розширює спектр інтересів, охоплюючи різні стейкхолдери, окрім акціонерів.
Давайте спочатку розберемо модель акціонерів, символічну для корпоративного ландшафту в Сполучених Штатах. Тут привабливість полягає в ліквідності ринків капіталу, полегшуючи доступність венчурного капіталу. Однак ця доступність має свої застереження. Фірми приватного інвестування, основні гравці в цій галузі, зменшують ризик шляхом диверсифікації портфелів, часто за рахунок виняткової відданості інвестиціям.
Отже, модель акціонерів має тенденцію сприяти створенню клімату, де соціальний захист зменшується, а винагорода генеральних директорів безконтрольно зростає, сприяючи повсюдній нерівності в оплаті праці, яка мучить націю.
Крім того, етос, орієнтований на акціонерів, перетворюється на корпоративне середовище, де керівництво користується значною автономією, часто на шкоду представництву працівників. Злиття та поглинання відбуваються швидко, без нагляду з боку директорів або правління, відводячи робочу силу до периферійної ролі в процесах прийняття рішень.
Цей короткостроковий фокус на прибутках акціонерів також дестимулює довгострокові інвестиції у людському капіталі, віддаючи перевагу вищій освіті над учнівством і сприяючи гнучкості ринку праці за рахунок гарантій безпеки працівників.
Модель зацікавлених сторін
Модель стейкхолдерів, поширена в Німеччині, підтримує більш інклюзивний підхід до корпоративного управління. Тут зацікавлені сторони охоплюють різноманітний спектр, включаючи інвесторів, клієнтів і навіть співробітників. Власність, як правило, більш концентрована, переважно в руках «інсайдерів», таких як родини, банки та інші фірми. Центральне місце в цій моделі займає ключова роль, яку відіграють банки, які володіють значними пакетами акцій і активно контролюють фірми, часто з представництвом у правлінні.
Німецьке корпоративне управління характеризується спільним прийняттям рішень, що надає працівникам, керівництву та інвесторам право голосу в правлінні. Такий спільний нагляд сприяє створенню більш рівноправної структури заробітної плати, що особливо помітно на ланках середнього менеджменту. Крім того, модель зацікавлених сторін сприяє заохочуванню «терплячого» капіталу, підтримуючи довгострокову орієнтацію, яка заохочує інвестиції в програми навчання, сприяє утриманню працівників і захищає від ворожого поглинання, тим самим сприяючи гармонійному середовищу трудових відносин.
Однак експансивний характер моделі зацікавлених сторін не позбавлений критики. Деякі стверджують, що велика кількість зацікавлених сторін може породжувати суперечливі інтереси, потенційно перешкоджаючи рішучим діям або ефективним процесам прийняття рішень.
По суті, дихотомія між моделями акціонерів і стейкхолдерів підкреслює багатогранний характер корпоративного управління. У той час як перший пріоритет надає прибутку акціонерам і управлінській автономії, другий охоплює ширший спектр зацікавлених сторін, сприяючи інклюзивності та довгостроковій стабільності. Кожна модель втілює особливий етос, залишаючи незгладимий відбиток на корпоративному ландшафті, яким вони керують.
Подивіться, акціонери є основою будь-якої компанії, їхні інвестиції дозволяють нам працювати. Але, як хтось із окопів, я маю сказати вам, що теорія зацікавлених сторін є справжнім ключем до довгострокового успіху. Ось чому.
Акціонери, як правило, зосереджені на тут і зараз, на швидких виграшах, які спричиняють стрибок курсу акцій. Це може бути спокусливо, але, повірте мені, жертвувати корпоративною культурою, хорошими стосунками з постачальниками та щасливими клієнтами заради короткострокового удару не є стійким.
Теорія зацікавлених сторін перевертає сценарій. Це нагадує нам, що наш успіх залежить від усіх учасників. Щасливі працівники означають кращі робочі умови, що веде до кращого обслуговування клієнтів. Постачальники, до яких ми ставимося добре, стають надійними партнерами. Це ефект доміно, але в хорошому сенсі.
Подумайте про свою команду. Дослідження показують, що більшість працівників почуваються непочутими. Теорія зацікавлених сторін змінює це. Розставляючи пріоритети для кожного, хто працює над проектом, як у компанії, так і за її межами, ми створюємо простір, де кожен відчуває себе цінним. Це означає більш мотивовану команду, що є справжньою секретною запорукою якісного виконання проектів. Коротше кажучи, теорія стейкхолдерів полягає не в гонитві за швидкими заробітками, а в інвестуванні в майбутнє, в людей, завдяки яким компанія процвітає.
У заплутаному ландшафті корпоративної динаміки виникає питання про те, чи акціонер неминуче втілює роль зацікавленої сторони. Простіше кажучи, так, акціонер незмінно бере на себе мантію зацікавленої сторони в рамках корпорації. Однак важливо розуміти, що хоча кожен акціонер має статус акціонера, не кожен акціонер обов’язково бере на себе роль акціонера.
Якщо заглибитися в суть статусу акціонера, стає очевидним, що акціонери — це фізичні або юридичні особи, які мають право власності на публічну компанію, як правило, представлене акціями. Це володіння наділяє їх приватними інтересами в діяльності компанії, головним чином пов’язаними з показниками акцій і фінансовими прибутками.
З іншого боку, зацікавлені сторони охоплюють ширший спектр. До них входять організації або особи, які зацікавлені в добробуті корпорації, керуючись мотивами, що виходять за межі простої фінансової вигоди. Ці мотиви можуть варіюватися від проблем навколишнього середовища до добробуту громади чи прав працівників. Таким чином, зацікавлені сторони мають багатогранні прагнення, прагнучи до процвітання компанії на різних фронтах.
По суті, хоча всі акціонери є зацікавленими сторонами за своєю власністю, зацікавлені сторони охоплюють ширшу когорту, включно з фізичними та юридичними особами з різноманітними інтересами та проблемами, що виходять за межі виключно фінансової вигоди.
Це досить просто. Бачите, усі акціонери є інвесторами, але не всі інвестори є акціонерами. Дозволь пояснити.
Я купую акції компанії. Я стаю акціонером. Це точно робить мене інвестором. Мої гроші на кону, я сподіваюся, що компанії добре, щоб мої акції подорожчали. Це частина інвестора.
Але є й інші способи інвестування. Можливо, я позичу гроші компанії безпосередньо і стану кредитором. Інвестор? Абсолютно. Акціонер? Ні, тут не йдеться про акції.
Отже, акціонер – це специфічний тип інвестора. Ми вкладаємо гроші в компанію, купуючи акції, в основному роблячи ставку на її успіх. Це хороший спосіб збільшити свій капітал, але це лише одна з стратегій інвестування.
Висновок
Підсумовуючи, дебати між зацікавленими сторонами та акціонерами — це не питання протистояння одних і інших, а радше визнання їх взаємозв’язку в сучасному бізнес-ландшафті. Хоча акціонери традиційно зацікавлені в максимізації прибутків і віддачі від інвестицій, зацікавлені сторони охоплюють ширший спектр, включаючи співробітників, клієнтів, громади та навколишнє середовище.
Сучасні компанії все більше розуміють важливість врахування інтересів усіх зацікавлених сторін, визнаючи, що довгостроковий успіх залежить не лише від фінансових прибутків. Застосовуючи підходи, орієнтовані на зацікавлених сторін, компанії можуть підвищити свою репутацію, сприяти інноваціям і зменшити ризики, пов’язані з екологічними та соціальними проблемами. Крім того, визначення пріоритетів інтересів зацікавлених сторін узгоджується зі зміною споживчих уподобань і регуляторним тиском, що ще більше підкреслює його важливість для сталої ділової практики.
Однак досягнення балансу між інтересами акціонерів і зацікавлених сторін залишається проблемою, що вимагає ретельної навігації та прийняття стратегічних рішень. Зрештою, компанії, які використовують цілісний підхід, цінуючи як акціонерів, так і зацікавлених сторін, мають кращі позиції для процвітання в глобальній економіці, що постійно змінюється, сприяючи позитивному впливу на суспільство, забезпечуючи при цьому стійке зростання та прибутковість.
- АКЦІОНЕРНА УГОДА: що це таке та мета?
- БІЗНЕС-ЮРИСТ: чим вони займаються та як найняти
- Залучення зацікавлених сторін: як спланувати ефективну стратегію взаємодії
Посилання
