Незалежно від того, чи плануєте ви продати свою компанію чи шукаєте нових інвесторів, може настати момент, коли вам потрібно буде оцінити її економічну цінність. Простіше кажучи, вам знадобиться оцінка бізнесу. Існує багато методів оцінки бізнесу, і важливо розуміти, як працює процес, навіть якщо ви наймаєте експерта. Тут ми розберемо процес оцінки бізнесу на прикладі, включаючи формулу для його розрахунку.
Що таке оцінка бізнесу?
Оцінка бізнесу, часто відома як оцінка компанії, є процесом оцінки економічної вартості компанії. Під час процесу оцінки всі аспекти корпорації вивчаються, щоб оцінити її вартість, а також вартість її відділів або підрозділів.
Оцінку бізнесу можна використовувати для оцінки справедливої вартості корпорації для різних цілей, включаючи визначення вартості продажу, встановлення права власності партнера, оподаткування та навіть шлюборозлучний процес. Власники часто прагнуть отримати об’єктивну оцінку вартості свого бізнесу від професійних бізнес-оцінювачів.
Основи оцінки бізнесу
У корпоративних фінансах питання вартості бізнесу обговорюється регулярно. Оцінка бізнесу часто проводиться, коли компанія бажає продати всі або частину своїх операцій, об’єднатися з іншою компанією або купити її. Процес встановлення поточної вартості бізнесу за допомогою об’єктивних показників і оцінки всіх сфер бізнесу відомий як оцінка бізнесу.
Оцінка бізнесу може включати дослідження менеджменту компанії, фінансової структури, прогнозів майбутніх прибутків або ринкової вартості активів. Оцінювачі, фірми та сектори використовують різні інструменти для оцінки. Перевірка фінансових записів, моделі дисконтування грошових потоків і порівняння компаній є поширеними методами оцінки бізнесу.
Податкова звітність також вимагає оцінки. Служба внутрішніх доходів (IRS) наказує оцінювати компанію за справедливою ринковою вартістю. Деякі дії, пов’язані з податком, такі як продаж, придбання або дарування акцій компанії, оподатковуватимуться на основі оцінки.
Визначення справедливої вартості компанії є і мистецтвом, і наукою; Існують різноманітні формальні моделі, які можна використовувати, але вибір правильної та згодом необхідні вхідні дані можуть бути досить суб’єктивними.
Методи оцінки бізнесу
Існують різні методи оцінки бізнесу. Кожен метод відрізняється від іншого, але в будь-якому випадку вам потрібно буде проконсультуватися з фахівцем з оцінки бізнесу, щоб отримати максимальну віддачу від обраного вами методу.
#1. Метод оцінки ринкової вартості
По-перше, метод оцінки бізнесу за ринковою вартістю, ймовірно, є найбільш суб’єктивним методом визначення вартості компанії. Цей метод розраховує вартість вашої компанії, порівнюючи її з аналогічними фірмами, які нещодавно продали.
Звичайно, ця стратегія застосовна лише до компаній, які мають доступ до значних ринкових даних про своїх конкурентів. У цьому відношенні метод ринкової вартості є особливо жорстким підходом для приватних підприємців, наприклад, тому що порівняльні дані про продаж подібних підприємств важко отримати (оскільки приватні підприємці є індивідуальною власністю).
Зважаючи на це, оскільки цей метод оцінки малого бізнесу є дуже неточним, вартість вашої фірми зрештою буде визначена шляхом переговорів, особливо якщо ви продаєте свій бізнес або шукаєте інвестора. Хоча ви можете переконати покупця в цінності вашої компанії на основі нематеріальних характеристик, цей прийом навряд чи буде ефективним для залучення інвесторів.
Тим не менш, цей метод оцінки є надійною відправною точкою для визначення вартості вашої компанії, але ви, ймовірно, захочете використати інший, більш виважений підхід до столу переговорів.
#2. Метод оцінки на основі активів
Потім, щоб оцінити вартість вашої фірми, ви можете застосувати метод оцінки бізнесу на основі активів. Як випливає з назви, цей метод враховує загальну вартість чистих активів вашої компанії за вирахуванням вартості загальних зобов’язань, як показано в її балансі.
Існує два підходи до методів оцінки бізнесу на основі активів:
Чинне підприємство
Компанії, які мають намір продовжувати роботу (тобто не бути ліквідованими) і не продавати будь-які свої активи негайно, повинні прийняти підхід безперервної діяльності до оцінки компанії на основі активів. Цей розрахунок бере до уваги поточний загальний капітал компанії або активи мінус зобов’язання.
Вартість ліквідації
З іншого боку, метод на основі ліквідаційної вартості активів базується на припущенні, що бізнес завершено, а його активи будуть ліквідовані. Вартість у цьому сценарії базується на чистих грошових коштах, які були б у разі ліквідації бізнесу та продажу активів. Відповідно до цієї стратегії вартість активів компанії, швидше за все, буде нижчою за звичайну, оскільки ліквідаційна вартість іноді значно нижча за справедливу ринкову вартість.
Нарешті, стратегія, заснована на ліквідаційній вартості активів, працює з відчуттям терміновості, яке не завжди враховують інші методи.
#3. Техніка оцінки на основі ROI
Підхід до оцінки бізнесу на основі рентабельності інвестицій визначає вартість вашої компанії на основі її прибутку та потенційної рентабельності інвестицій (ROI), яку інвестор може отримати, інвестуючи у вашу фірму.
Ось приклад: якщо ви запропонуєте свою компанію групі інвесторів для фінансування акціонерного капіталу, вони почнуть з відсотка оцінки 100%. Якщо ви просите 250,000 25 доларів США в обмін на 250,000% вашої компанії, ви використовуєте метод на основі рентабельності інвестицій, щоб оцінити вартість вашої компанії, коли представляєте цю пропозицію інвесторам. Щоб пояснити, розділіть суму на запропонований відсоток, наприклад, 0.25 1 доларів США поділені на XNUMX, щоб отримати швидку оцінку вашого бізнесу — у цьому випадку XNUMX мільйон доларів.
Підхід до рентабельності інвестицій має сенс з практичної точки зору — інвестор хоче знати, якою буде рентабельність інвестицій, перш ніж інвестувати. Але «хороша» рентабельність інвестицій в кінцевому рахунку визначається ринком, тому оцінка бізнесу настільки суб’єктивна.
Крім того, за допомогою цієї стратегії вам часто знадобиться додатковий матеріал, щоб переконати інвестора чи покупця в результаті. Скільки часу знадобиться для інвестора або покупця, щоб окупити свої початкові інвестиції?
Після цього як виглядає мій прибуток, коли я порівнюю свою частину прогнозованого чистого прибутку з моїми інвестиціями?
Це розумна оцінка? Амбіційний? Консервативний?
Чи спонукає мене інвестувати в цю компанію?
Усі ці запити допоможуть сформувати оцінку бізнесу на основі рентабельності інвестицій.
#4. Метод оцінки дисконтованого грошового потоку (DCF).
Хоча три підходи, розглянуті вище, зазвичай вважаються найпоширенішими, вони не єдині доступні. Фактично, хоча методи на основі рентабельності інвестицій і ринкової вартості дуже суб’єктивні, деякі інші методології використовують більше фінансових фактів вашої компанії для визначення її вартості.
Наприклад, метод оцінки дисконтованих грошових потоків, часто відомий як підхід доходу, оцінює компанію на основі її майбутніх грошових потоків, скоригованих (або дисконтованих) до поточної вартості.
Якщо ваш прибуток не буде стабільним у майбутньому, підхід DCF може бути особливо цінним. Однак, як видно з наведеного нижче прикладу оцінки компанії CFI, метод DCF вимагає багато деталей і ретельних розрахунків:
#5. Метод оцінки капіталізації прибутку
Після цього капіталізація підходу оцінки прибутку прогнозує майбутню прибутковість компанії на основі грошового потоку, річної рентабельності інвестицій та прогнозованої вартості.
На відміну від методу DCF, ця стратегія найкраще працює для стабільних підприємств, оскільки формула передбачає, що обчислення протягом певного періоду часу триватимуть. Ця стратегія ґрунтувала поточну вартість компанії на її здатності бути прибутковою в майбутньому.
#6. Метод оцінки кратних доходів
Підхід до оцінки множинних прибутків, як і метод оцінки капіталізації прибутку, оцінює вартість корпорації за її потенціалом майбутніх прибутків.
Зважаючи на це, цей метод оцінки малого бізнесу, також відомий як метод доходу від часу, визначає максимальну вартість компанії шляхом множення її поточних продажів на коефіцієнт. Множники відрізняються залежно від галузі, економічного клімату та інших факторів.
#7. Техніка оцінки балансової вартості
Нарешті, підхід балансової вартості використовує ваш баланс для визначення вартості вашої компанії в будь-який момент часу.
За допомогою цього методу ваш баланс використовується для обчислення вартості вашого власного капіталу — або загальних активів мінус загальні зобов’язання — і ця цифра відображає вартість вашого бізнесу.
Якщо ваша компанія має скромні прибутки, але цінні активи, метод балансової вартості може бути особливо ефективним.
Формула для розрахунку оцінки бізнесу
Ринкова капіталізація є одним із найпростіших підходів до розрахунку оцінки бізнесу. Він розраховується шляхом множення поточної ціни акцій на загальну кількість акцій в обігу.
Підхід ринкової капіталізації використовується для отримання формули оцінки бізнесу:
Ринкова капіталізація = поточна ринкова ціна за акцію х загальна кількість акцій в обігу.
Приклад оцінки бізнесу
XYZ Ltd. має 500,000 500.00 акцій в обігу з поточною ціною XNUMX доларів США. Для визначення вартості бізнесу за методом ринкової капіталізації використовується така інформація:
Поточна ринкова ціна акції, помножена на кількість акцій в обігу, дорівнює 500,000 500 х 250,000,000.00 доларів США = 250 XNUMX XNUMX доларів США або XNUMX мільйонів доларів США.
Ціна - 250,000,000 доларів.
Важливість оцінки бізнесу
Оцінка бізнесу дає підприємцям багато фактів і даних щодо справжньої цінності чи вартості їхньої компанії з точки зору ринкової конкуренції та вартості активів. Дані, отримані за допомогою методів оцінки бізнесу, допомагають власникам бізнесу визначити, скільки реінвестувати в компанію та за яку ціну вони повинні продати компанію, щоб отримати прибуток. Крім того, він допомагає потенційним покупцям або інвесторам оцінити стабільне зростання та дохід за попередні роки. У результаті оцінка бізнесу стає важливим інструментом для визначення майбутньої вартості компанії.
Акредитація в оцінці бізнесу
Акредитація з оцінки бізнесу (ABV) — це професійна назва, яку присвоюють бухгалтерам, таким як CPA, які спеціалізуються на оцінці вартості бізнесу в Сполучених Штатах. Американський інститут сертифікованих громадських бухгалтерів (AICPA) контролює сертифікацію ABV, яка вимагає від кандидатів завершити процес подання заявки, скласти іспит, відповідати мінімальним вимогам щодо ділового досвіду та освіти та сплатити плату за облікові записи (станом на 11 березня 2022 року річна плата за облікові дані ABV становила 380 доларів США).
Збереження облікових даних ABV також вимагає досягнення мінімальних критеріїв досвіду роботи та навчання протягом усього життя. Кваліфікованим кандидатам надається привілей використовувати позначення ABV біля своїх імен, що може підвищити кар’єрні шанси, професійну репутацію та винагороду. Сертифікат сертифікованого оцінювача бізнесу (CBV) — це професійне позначення спеціалістів з оцінки компаній у Канаді. Його надає Канадський інститут сертифікованих оцінювачів бізнесу (CICBV).
Які є 4 основні способи оцінки бізнесу?
4 основні методи оцінки бізнесу:
- Аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF).
- Кілька методів.
- Ринкова оцінка.
- Метод порівнянних транзакцій.
Чи можу я самостійно оцінити свій бізнес?
Оскільки оцінка вартості малого бізнесу є складною процедурою, ви можете залучити професійного бізнес-брокера або бухгалтера, який спеціалізується на оцінці, а не займатися цим самостійно. Однак ви можете повністю оцінити свою компанію, використовуючи власні ресурси.
Що означає володіти 1% компанії?
Якщо компанія має 100 випущених акцій і ви володієте 1% компанії, це означає, що ви володієте однією акцією компанії.
Що таке емпіричне правило для оцінки бізнесу?
Найбільш типовим емпіричним правилом є відсоток від річних продажів або, ще краще, від продажів/доходів за попередні 12 місяців.
На закінчення
Оцінка бізнесу може бути використана для оцінки справедливої вартості корпорації для різних цілей, включаючи визначення вартості продажу, встановлення права власності партнера, оподаткування та навіть шлюборозлучні процеси. Хоча цей процес може бути нелегким, існує багато методів, за допомогою яких можна провести оцінку бізнесу. І, залежно від типу бізнесу, ви можете знайти деякі методи більш вигідними, ніж інші.
Статті по темі
- ОЦІНКА МАЙНА: Методи оцінки інвестиційної нерухомості
- ЦІННІСТЬ БІЗНЕСУ: значення та як її обчислити!!!
- ІПОТЕЧНА ОЦІНКА: скільки часу після оцінки для пропозиції іпотеки
- ІНСТРУМЕНТИ ОЦІНКИ БІЗНЕСУ: що це таке та як це розрахувати
посилання
