Оцінка компанії — це аналітичний процес визначення поточної (або прогнозованої) вартості активу. Оцінку компанії можна проводити різними методами. Визначаючи вартість компанії, аналітики враховують менеджмент компанії, структуру капіталу, перспективи майбутніх прибутків та ринкову вартість її активів, серед інших факторів. У цій статті ми обговоримо оцінку компанії, формулу та калькулятор.
Ви можете визначити вартість компанії на абсолютній або відносної основі в порівнянні з іншими подібними компаніями/активами. Існує безліч методів і стратегій визначення вартості, кожен з яких може дати різний результат.
Визначення оцінки компанії
Оцінка компанії — це процес визначення економічної вартості фірми в цілому чи підрозділу компанії. Для різних цілей, включаючи вартість продажу, встановлення права власності партнера, оподаткування та навіть розлучення. Оцінки компанії також можна використовувати для оцінки fair value бізнесу.
Існує кілька способів оцінити компанію, включаючи розмір її ринку, коефіцієнти прибутку або балансову вартість.
Основи оцінки компанії
Включіть фінанси, питання вартості бізнесу регулярно обговорюється. Коли фірма хоче продати всю або частину своєї діяльності, об’єднатися з іншою компанією або купити іншу компанію.
Огляд керівництва підприємства, структура капіталу, прогнози майбутніх прибутків або ринкова вартість її активів можуть бути включені в оцінку компанії. Оцінювачі, фірми та сектори використовують різні інструменти для оцінки. Перевірка фінансових записів моделей дисконтованих грошових потоків та подібні порівняння компаній є поширеними методами оцінки Компанії. Податкова звітність також вимагає оцінки. Деякі види діяльності, пов’язані з оподаткуванням, такі як продаж, купівля або дарування акцій компанії, будуть оподатковуватися на основі оцінки компанії.
Формула оцінки компанії
Існують різні стандартні способи розрахунку вартості компанії. Кожен з них, швидше за все, при розрахунку дасть різну оцінку, тому власник бізнесу, який хоче продати, повинен застосувати всі три розрахунки, перш ніж приймати рішення про ціну. Методами оцінки компанії є;
№1. Підхід до ринку – орієнтований на продаж
Порівняйте дохід компанії з цінами продажу аналогічних компаній, які раніше продали. Наприклад, конкурент з продажами в 3,000,000 1,500,000 0.5 доларів купується за 2 0.5 XNUMX доларів. Це кратне продажу XNUMXx. Якщо компанія власника отримує XNUMX мільйони доларів від продажів, кратний XNUMXx можна використати, щоб отримати ринкова оцінка 1,000,000 XNUMX XNUMX доларів США. Однак у цієї стратегії є кілька недоліків. По-перше, раніше продана фірма могла мати значно інші грошові потоки або прибутки; або покупець, можливо, заплатив премію за інтелектуальну власність або інші цінні активи покупця. У результаті цю формулу оцінки компанії слід використовувати лише в порівняльній фірмі, яка дуже схожа на компанію власника.
№2. Підхід до ринку, орієнтований на прибуток
Порівняйте прибутковість компанії з цінами продажу аналогічних компаній, які раніше продавали. Наприклад, суперник отримує 100,000 500,000 доларів прибутку і продає за 5 300,000 доларів. Це множник прибутку в 5 разів. Якщо бізнес власника отримує прибуток у розмірі 1,500,000 XNUMX доларів, XNUMX-кратне множник можна використовувати для розрахунку ринкової оцінки в XNUMX XNUMX XNUMX доларів США. З іншого боку, прибутками можна маніпулювати за допомогою агресивного обліку, тому іноді краще обчислювати кратні грошові потоки, а не прибуток.
№3. Підхід до заробітку
Створіть прогноз прогнозованих грошових потоків бізнесу принаймні на наступні п’ять років, а потім розрахуйте їх теперішню вартість. Ця сума служить основою для визначення ціни продажу. Різні зміни в прогнозованих грошових потоках також можуть мати значний вплив на поточну вартість. Наприклад, власник, можливо, платив собі більше, ніж ринкова ставка, дозволяючи покупцю замінити його менеджером з нижчими витратами, підвищуючи теперішню вартість бізнесу. Крім того, власник, можливо, не заплатив достатньо дискреційні товари як основних засобів заміни та технічного обслуговування, внаслідок чого прогнозовані грошові потоки будуть видалені, що призводить до нижчої поточної вартості. Подібні занепокоєння можуть призвести до великої кількості торгів про вартість компанії.
№ 4. Підхід до активів
Розрахувати ринкову вартість активів і зобов’язань компанії. До цих цифр додайте приблизну вартість нематеріальних активів, створених всередині компанії, таких як брендинг продуктів, списки клієнтів, авторські права та торгові марки. Загальна сума цих оцінок служить основою для визначення вартості бізнесу. Хоча за багатьох обставин значення нематеріальні активи переважає значення матеріальні активи, в результаті чого між покупцем і продавцем виникає багато суперечок щодо справжньої вартості цих активів.
Ідеального методу оцінити щось не існує. Кожен із них містить недоліки, тому покупець і продавець, ймовірно, не погодяться щодо справжньої вартості підприємства. Щоб отримати будь-яку вартість від придбання, покупець намагатиметься знизити оцінку, але продавець має стимул бути занадто оптимістичним під час формування оцінок та оцінки активів.
Калькулятор оцінки компанії
Оцінка компанії є важливою з різних причин, включаючи продаж бізнесу та використання доходів для фінансування вашого виходу на пенсію або переходу на інше підприємство. Навіть якщо це не ваша мета, вам може знадобитися оцінка бізнесу, щоб вирішити юридичні проблеми, Занепокоєння IRS, або розбіжності акціонерів. Оцінка компанії корисна не тільки для цілей оподаткування, але й для отримання готівки та виконання працівника план володіння акціями. Як власник бізнесу, ви можете просто знати, скільки коштує ваша компанія.
Калькулятор оцінки компанії може бути корисним у цьому процесі, особливо коли ви визначаєте, чи можете ви дозволити собі купити фірму, чи вартує бізнес ціна запиту. Однак ви можете оцінити свою компанію за допомогою різноманітних калькуляторів оцінки компанії. Ось деякі з найкращих безкоштовних калькуляторів оцінки компанії, з яких ви можете почати онлайн.
№1. EquityNet
EquityNet є одним із провідних світових піонерів краудфандингу. Платформа, заснована в 2005 році, об’єднує тисячі підприємців з інвесторами всіх видів і форм і вже допомогла стартапам у всьому світі зібрати сотні мільйонів доларів. капітал, заборгованість, та фінансування на основі роялті.
EquityNet також сприяє досягненню цієї мети, надаючи калькулятор оцінки компанії, заснований на реальних ринкових даних, зібраних з понад 3,000 підприємств у Північній Америці. Це дозволяє порівнювати цінність компанії з цінністю потенційних конкурентів, що багато аналітиків ігнорують.
№2. CalcXML (Калькулятор XML)
CalcXML вже досить давно пропонує малому бізнесу різноманітні фінансові рішення. Калькулятор оцінки фірми також є перевіреною моделлю.
Це основний інструмент, який дає потенційним покупцям швидкий огляд нерухомості. Він враховує всі основні параметри, такі як річний прибуток, надлишкова винагорода та рівень бізнес-ризику. Найприємніше те, що це займає лише кілька хвилин.
№3. BizEx
Як і більшість інших онлайн-калькуляторів оцінки, BizEx розміщує платформу, засновану на методі «Кілька прибутків». Однак їхній калькулятор оцінки компанії значно досконалий, ніж більшість безкоштовних моделей, доступних в Інтернеті.
Ви можете створити негайні діапазони оцінки на основі різноманітних критеріїв, надавши поглиблену розбивку дискреційних та багаторазовий заробіток. Після цього у вас є можливість обговорити ці цифри з брокером, якщо хочете.
№ 4. Американський річковий берег
American River Bank використовує калькулятор оцінки компанії за методом дисконтованих грошових потоків, щоб оцінити вартість компанії. На думку банку, ця стратегія є більш актуальною, оскільки майбутні операційні обставини та грошові потоки є невизначеними або не прогнозуються.
№ 5. Цифрові виходи
Пошук найкращого точного калькулятора оцінки для вашої компанії тягне за собою перебір великої кількості інформації. Digital Exits вивчив 82 різні галузі, щоб надати більш реалістичну оцінку того, що ви можете очікувати заробітку на основі вашого окремого бізнесу.
Інформація, надана компанією, допоможе вам краще дізнатися про позицію вашої фірми на ринку.
№6. ExitAdviser
ExitAdviser – це безкоштовний інтернет-сервіс, який з’єднує власників бізнесу з потенційними покупцями. ExitAdviser's Калькулятор оцінки компанії, у відповідності з цією послугою, призначений для надання швидких пропозицій потенційним покупцям.
Покупцям потрібно просто ввести чистий прибуток компанії за останній фінансовий рік і прогнозувати зростання її продажів, щоб отримати оцінку. Однак існують інші розширені параметри введення, які допомагають створювати точніші оцінки.
Важливо пам’ятати, що цей список аж ніяк не є вичерпним, так як немає двох порівняльних значень. Існує безліч чудових калькуляторів оцінки, доступних в Інтернеті, за допомогою яких ви можете отримати оцінку вартості компанії. Завжди майте на увазі, що ці безкоштовні калькулятори оцінки бізнесу не завжди правильні. Зрештою, ви повинні зробити домашнє завдання, щоб переконатися, що ви зробили (або прийняли) найкращу пропозицію для існуючого бізнесу.
Калькулятор оцінки компанії Formula
Існують різні методи оцінки компанії, і який з них є найнадійнішим, залежатиме, серед іншого, від річного доходу компанії, а також від кількості доступних даних. Інші методи, такі як підходи до оцінки на основі ринку та активів, можуть бути розглянуті на додаток до кратних річних продажів і прибутку, які ми надали в нашому калькуляторі оцінки компанії з формулою.
- Кілька формул для річних продажів
- Річний обсяг продажів х галузевий множник = оцінка бізнесу
- Кілька формул для дискреційних прибутків продавця (SDE)
- (річний прибуток + заробітна плата власника) x галузевий множник дорівнює оцінка SDE
Як розрахувати вартість бізнесу?
Встановлення ціни на активи
Оцінка на основі активів – це підхід, який не вимагає використання складної математики. Загальна вартість вашої фірми розраховується шляхом додавання вартості ваших активів і віднімання вартість ваших зобов'язань. Ви можете скористатися одним із двох підходів:
Ця стратегія передбачає, що ваш бізнес буде функціонувати і ви не будете розпродавати великі активи.
Ліквідація – це процес позбавлення від чогось. Цей метод обчислює вартість компанії на основі того, що ви заробите, якщо закриєте її, ліквідуєте всі її активи та погасите всі борги. Оскільки ліквідаційні продажі рідко призводять до ринкових цін, це дає вам низьку оцінку.
Оцінка на основі активів має той недолік, що хороший бізнес коштує більше, ніж його обладнання, нерухомість, інвентар та інші активи.
Comps оцінка компанії
Інший спосіб визначити ціну – порівняти одну компанію з іншою, схожою. Наприклад, якщо ви продаєте свою компанію, ви можете шукати підприємства в тій же галузі у вашому регіоні та екстраполювати свою вартість з їхньої.
Один із методів отримання цих «компів» — полювати на підприємства, які щойно продали, і дізнатися, за скільки вони продали. Іншим варіантом є використання статистичних даних, наприклад співвідношення ціни та прибутку, якщо дані доступні.
Однак використання comps має деякі недоліки:
- Цілком можливо, що ви не зможете знайти порівнянні угоди.
- Цілком можливо, що дані про продаж не є актуальними та не відображають поточну ринкову вартість.
Існує не так багато однакових композицій. Може бути важко зрозуміти, як адаптувати алгоритм для врахування основних відмінностей, наприклад, старе обладнання однієї компанії або краще навчені співробітники.
Оцінка дисконтованих грошових потоків
DCF (дисконтований грошовий потік) є набагато ефективнішим підходом до визначення вартості компанії. Метод DCF оцінки фірми вимагає більшої кількості аналізів, ніж оцінки активів. З іншого боку, врахування того, скільки грошей фірма створить у майбутньому, дає значно точнішу картину справжньої вартості компанії.
Виправданням для оцінки фірми на основі готівки є те, що готівка — це те, чого хочуть і потребують власники. Ви не можете оплачувати рахунки, орендодавця або своїх співробітників, якщо дохід вашої компанії фантастичний, але ваш грошовий потік негативний.
Як ви працюєте з DCF?
Зробіть прогноз свого майбутнього заробітку. Ви можете використовувати просту оцінку зростання або враховувати такі аспекти, як ціни, обсяги, конкуренція та розмір вашої споживчої бази. Другий варіант вимагає більших зусиль.
Складіть бюджет як для своїх витрат, так і для основних фондів. У поєднанні з доходом ви можете спрогнозувати свій майбутній грошовий потік.
Обчисліть кінцеву вартість грошового потоку. Якою буде загальна вартість майбутніх грошових потоків, наприклад, через п’ять років?
Нарешті, використовуючи встановлені процедури, обчисліть чисту поточну вартість, використовуючи кінцеву вартість. Якщо грошовий потік компанії складає 17.5 мільйонів доларів у кінцевій вартості, ви не можете використовувати ці гроші для оплати платежів зараз. Щоб визначити вартість майбутніх грошей тут і зараз, ви дисконтуєте грошовий потік. Це дає вам цифру в доларах, яку можна використовувати як вартість компанії.
Ціна нового бізнесу
Інший спосіб, хоча й менш поширений, — оцінити компанію, підрахувавши, скільки буде коштувати створення ідентичного бізнесу з нуля. Наприклад, якщо ви хочете купити виробничу компанію, вам потрібно з’ясувати, скільки буде коштувати придбання обладнання, оренда необхідного приміщення, придбання вантажівок і найняти кваліфіковану команду. Це один з методів оцінки вартості добре налагодженого бізнесу.
Недоліком цього методу є те, що, як і оцінка на основі активів, він ігнорує майбутні прибутки та грошові потоки компанії.
Помножте прибуток
Дохід, як і грошовий потік, є мірою того, скільки грошей отримає компанія. Вартість компанії розраховується з використанням підходу до доходу за час. Вартість компанії розраховується шляхом множення поточних річних доходів на такий коефіцієнт, як 0.5 або 1.3.
Вам не дозволяється вибрати свій множник. Вони залежать від галузі, наприклад 2.56 для вітчизняних продуктів і 1.39 для харчової промисловості. Технологія прибутку за часом дає вартість 500,400 921,600 доларів США в харчовому бізнесі, але 360,000 XNUMX доларів США в побутових товарах для компанії з XNUMX XNUMX доларів США прибутку.
Бізнес-аналітики може використовувати підхід до доходу за час, щоб встановити верхню межу вартості компанії, а не використовувати її окремо.
Борг і надлишок
Можливо, вам знадобиться змінити оцінку компанії, коли ви її обчислите. Більшість підходів ігнорують суму готівки в касі або загальну суму боргу організації. Ви повинні враховувати це, перш ніж приймати рішення про остаточну ціну.
Припустимо, що ви хочете продати свою компанію, і підхід дисконтованих грошових потоків визначає її чисту вартість у 560,000 200,000 доларів. Однак ви маєте загальну суму боргів у розмірі 360,000 XNUMX доларів США. Якщо врахувати борги компанії, покупець може не захотіти платити більше XNUMX XNUMX доларів США.
Якщо у вас є більше готівки, ніж вам потрібно для невідкладних витрат, ви можете підвищити ціну свого бізнесу, щоб відобразити додаткові гроші. Крім того, ви можете знайти спосіб зберегти надлишок, а решту віддати покупцеві.
Найняти професіонала
Вам може бути краще, якби ви не займалися цим, коли справа доходить до оцінки фірми. Оцінка — це особливий набір навичок, навіть якщо ви добре володієте фінансами та електронними таблицями. Компетентний оцінювач розуміє, які коефіцієнти потрібно використовувати, останні порівняльні показники, ринкові тенденції та як їх застосувати до вашої конкретної фірми.
Професіонали ж, навпаки, об’єктивні. Наявність шкіри в грі може вплинути на ваше рішення, незалежно від того, чи плануєте ви стратегію виходу або готуєтеся купити свою ідеальну фірму. Холоднокровна професійна оцінка може допомогти вам уникнути помилки.
Розумна оцінка також допомагає прискорити процес. Оцінювач розуміє, як оцінити бізнес для продажу на сучасному ринку.
На закінчення
Аналітик з оцінки компанії може допомогти продавцям отримати найкращу можливу ціну для своєї компанії, а також переконатися, що ціна базується на надійних даних. Потреба в фахівцеві з оцінки бізнесу визначається різними факторами, зокрема розміром компанії, складністю її операцій, а також галузевими та ринковими факторами, які стимулюють її зростання.
Питання і відповіді
Як визначити оцінку компанії?
- Додайте вартість ваших активів. Розрахувати загальну вартість активів компанії, включаючи все обладнання та інвентар.
- Він має базуватися на доході
- Використовуйте кратні прибутки.
- Виконайте аналіз дисконтованих грошових потоків.
- Не обмежуйтеся фінансовими розрахунками.
Які існують три методи оцінки?
Трьома основними підходами до оцінки, які використовуються галузевими практиками, коли оцінюють фірму як постійну проблему, є (i) аналіз DCF, (ii) аналіз аналогічної компанії та (iii) прецедентні операції. В інвестиційно-банківській діяльності це найбільш поширені методи оцінки.
Який метод оцінки бізнесу найкращий?
Підхід дисконтованих грошових потоків (DCF) є одним із найкращих. Його можна використовувати для визначення вартості вашої компанії на основі прогнозованих прибутків. Ви також можете повторно запустити оцінку для кількох різних прогнозів, кожен зі своїм унікальним профілем ризику, зазначеним відповідною ставкою дисконтування.
Скільки коштує оцінка компанії?
Оцінка компанії може коштувати від 7,000 20,000 доларів США до понад XNUMX XNUMX доларів США, залежно від обсягу оцінки. Більшість сертифікованих бізнес-оцінювачів надають оцінку вартості проекту.
