Злиття та поглинання — це службові слова, які описують сценарії, за яких два або більше підприємств зливаються або купують одне одного. Компанії можуть закінчити цю процедуру з різних причин, включаючи фінансову вигоду та конкурентні переваги у своїй галузі. Важливо працювати над досягненням плавного переходу, щоб мінімізувати проблеми злиття та поглинання. Тут ми обговоримо, що таке злиття, включаючи переваги та недоліки.
Що таке злиття?
Злиття — це угода, яка об’єднує два поточні підприємства в один новий. Існують різні види злиття, а також різні причини, чому фірми здійснюють злиття. Злиття та поглинання (M&A) часто використовуються для розширення охоплення компанії, виходу на нові ринки або збільшення частки ринку. Усе це робиться для підвищення акціонерної вартості. Під час злиття корпорації часто мають положення про заборону магазинів, щоб запобігти подальшим компаніям від купівлі або злиття.
Види злиття
Залежно від цілей залучених компаній існують численні види злиття. Деякі з найбільш типових типів злиття перераховані нижче.
#1. Конгломерат
Це злиття двох або більше компаній, які займаються не пов'язаною господарською діяльністю. Компанії можуть працювати в різних галузях або географічних регіонах. Чистий конгломерат складається з двох компаній, які не мають нічого спільного. З іншого боку, змішаний конгломерат виникає, коли організації, які займаються непов’язаною бізнес-діяльністю, об’єднуються, щоб отримати продукт або розширення ринку.
Компанії, у яких немає пересічних змінних, об’єднуватимуться, лише якщо це має сенс з точки зору добробуту акціонерів, тобто якщо компанії можуть досягти синергії, яка включає підвищення вартості, продуктивності та економії коштів. Коли у 1995 році The Walt Disney Company об’єдналася з American Broadcasting Company (ABC), утворився конгломерат.
#2. Споріднений
Злиття розширення продукту — це інша назва спільного злиття. Це злиття двох або більше компаній, які працюють в тій самій галузі чи секторі та мають такі функції, що перетинаються, як технології, маркетинг, виробничі процеси та дослідження та розробки (НДДКР). Злиття розширення продуктів відбувається, коли нова лінійка продуктів однієї компанії об’єднується з уже встановленою лінією продуктів іншої. Коли дві компанії зливаються в рамках розширення продукту, вони отримують доступ до ширшого кола споживачів і, як наслідок, більшу частку ринку. Злиття Citigroup у 1998 році з Travelers Insurance, двома компаніями з доповнювальними товарами, є прикладом спільного злиття.
#3. Розширення ринку
Таке злиття відбувається, коли дві компанії продають подібні товари, але конкурують на різних ринках. Компанії, які займаються розширенням ринку, сподіваються отримати доступ до більшого ринку і, як наслідок, більшу клієнтську базу. Eagle Bancshares і RBC Centura об’єдналися в 2002 році для розширення своїх ринків.
#4. Горизонтальне злиття
Горизонтальне злиття відбувається, коли зливаються дві компанії в одній галузі. Як правило, злиття є частиною консолідації між двома чи більше конкурентами, які пропонують однакові продукти чи послуги. Оскільки суперництво між меншою кількістю компаній є інтенсивним, такі злиття є типовими для галузей з меншою кількістю фірм. Мета полягає в тому, щоб заснувати більший бізнес із більшою часткою ринку та ефектом масштабу. Горизонтальне злиття - це об'єднання Daimler-Benz і Chrysler у 1998 році.
#5. Вертикальний
Вертикальне злиття відбувається, коли дві компанії, які виробляють частини або послуги для продукту, об'єднуються. Вертикальне злиття відбувається, коли дві компанії, що працюють на різних рівнях ланцюга постачання в одній галузі, об’єднують свою діяльність. Такі злиття здійснюються для збільшення синергії, отриманої за рахунок скорочення витрат у результаті злиття з однією або декількома фірмами-постачальниками. Одне з найвідоміших вертикальних злиттів відбулося в 2000 році, коли інтернет-провайдер America Online (AOL) об’єднався з медіакомпанією Time Warner.
Переваги злиття
Злиття або придбання іншої компанії може надати людям, які займаються бізнесом, різні переваги. Деякі переваги пов’язані з тим, як компанія взаємодіє зі своїми споживачами та обслуговує їх, тоді як інші підвищують ефективність персоналу. Ось деякі з переваг злиття та поглинання:
#1. Покращений економічний масштаб
Більша організація, особливо та, що об’єдналася з іншою, часто має більші вимоги до матеріалів і постачання. Бізнес може збільшити свій масштаб, отримуючи необхідну сировину та/або постачальників у більшій кількості за менших витрат. Це також може принести користь клієнтам, оскільки корпорація може передати їм нижчі ціни.
#2. Знижена вартість робочої сили
Злиття або поглинання може призвести до того, що в кожній компанії кілька співробітників будуть виконувати однакові функції. Підприємство може скоротити загальні витрати на оплату праці, зберігаючи сильнішу та ефективнішу робочу силу, об’єднавшись і скоротивши непотрібний персонал. Ті, хто бере участь у процесі злиття та поглинання, можуть вивчити ефективність осіб, які займають подібні посади, і вибрати найкращого персоналу для кожної посади в новій фірмі.
Коли дві компанії, які працюють в одній галузі або постачають подібні товари чи послуги, об’єднують зусилля, новостворена компанія може отримати більшу частку ринку за рахунок використання ресурсів, які обидві вносять у бізнес-угоду. Це може допомогти підприємствам надавати клієнтам більше речей. Це також може допомогти бренду отримати визнання продукту. Наприклад, корпорація з великою часткою ринку макіяжу може бути визнана своїм різноманітним асортиментом косметики.
#4. Додаткові фінансові ресурси
Усі компанії, які беруть участь у злитті чи поглинанні, об’єднують свої фінансові ресурси, покращуючи загальну фінансову спроможність нової компанії. Можуть з’явитися нові інвестиційні можливості, або компанія зможе охопити ширшу аудиторію за допомогою більшого маркетингового бюджету або більшої ємності запасів. Це особливо вигідно для компанії, власники якої можуть вирішити злиття або консолідацію через борги.
#5. Розширені можливості розповсюдження
Злиття або поглинання може дозволити корпорації розвиватися географічно, збільшуючи її здатність надавати товари чи послуги у більших масштабах. Це може допомогти компанії отримати доступ до більшої бази споживачів. Це може допомогти підвищити впізнаваність бренду та продажі.
Недоліки злиття
Хоча злиття може бути корисним для залучених компаній, у нього можуть бути деякі недоліки, про які повинні знати всі залучені сторони. Нижче наведено кілька прикладів потенційних недоліків, пов’язаних зі злиттям:
#1. Збільшення судових витрат
Об'єднання двох підприємств - законна комерційна операція, яка часто вимагає участі багатьох важливих спеціалістів. Тим, хто бере участь, майже завжди доведеться залучати юристів, які спеціалізуються на такому типі транзакцій, а також фінансових спеціалістів для допомоги з активами та іншими фінансовими питаннями. Юридичні витрати на злиття та придбання можуть бути значними.
#2. Витрати, пов'язані з угодою
Компанія, яка купує іншу, несе відповідальність за оплату різноманітних витрат, включаючи юридичні витрати консультантів, які допомагають із логістикою злиття. Вони також платять грошову суму за бізнес та його активи. Перш ніж розпочати злиття або поглинання, корпоративні бухгалтери та інші спеціалісти з фінансів зазвичай аналізують активи та фінансовий стан фірми.
#3. Потенційно втрачені можливості
Через час, роботу та гроші, витрачені на злиття чи поглинання, задіяним підприємствам, можливо, доведеться відмовитися від інших можливих перспектив. Однак, якщо корпорація належним чином розподіляє свої ресурси, вона може призначити одну команду співробітників і спеціалістів для управління злиттям, тоді як інші співробітники всередині компанії зосереджуються на інших перспективах. Компанія також може вважати переваги цього ділового кроку більш цінними, ніж інші потенційні шанси, які вона може втратити.
Поради для компаній, які проходять через злиття
#1. Необхідно обговорити важливі аспекти.
Умови ділового контракту завжди гнучкі, тому ретельно проаналізуйте всі факти, щоб вибрати найкращий варіант для вашої компанії. Якщо ви хочете вести переговори, співпрацюйте зі своїм юрисконсультом або фінансовим радником, щоб надати дані на підтримку вашої переглянутої пропозиції чи запиту. Нижче наведено деякі важливі фактори, які впливають на умови комерційної операції:
- Фактичне чи прогнозоване зростання
- Ціни, сплачені за акції компанії
- Який у вас покупець (приватна інвестиційна компанія чи стратегічний покупець)
- Остання справедлива ринкова вартість
- Фінансові результати
- Сфера діяльності компанії
- Приватна технологія або інформація компанії
- Потенційні юридичні, фінансові чи бізнес-ризики компанії
#2. Проявіть терпіння
Будь-яка юридична операція може зайняти час, а злиття та поглинання є одними з найбільш трудомістких операцій у бізнесі. Для деяких потрібно від чотирьох до шести місяців, а для інших – роки. Масштаб залучених фірм, а також терміновість компанії-покупця можуть вплинути на графік.
#3. Інвестуйте у власний професійний розвиток.
Додаючи нових членів команди в результаті злиття або поглинання, беріть участь у професійному навчанні та розвитку, щоб переконатися, що всі працівники почуваються готовими виконувати свої обов’язки. Навчання новим технологіям і бізнес-процесам, комунікація, формування команди та пристосування до змін є одними з основних сфер розвитку. Це може допомогти керувати перехідним періодом злиття та забезпечити продуктивність персоналу протягом цього часу.
#4. Поліпшити культуру компанії
Ті, хто приєднується до нової організації, можуть бути невпевнені щодо ситуації, тому створення сильної культури має вирішальне значення для підтримки здорового робочого середовища. Усі зацікавлені організації можуть вибрати співпрацю, щоб виявити сильні сторони культури своєї компанії. Це може допомогти у розвитку нової, згуртованої культури, в якій можуть процвітати всі співробітники новоствореної організації.
#5. Покладіться на професіоналів.
Робота з досвідченими консультантами або фахівцями у своїх галузях може допомогти спростити процес злиття або поглинання. Пошук професіоналів, які можуть надати фінансову, юридичну та/або регуляторну підтримку, може допомогти вам уникнути будь-яких помилок або юридичних труднощів. Є професіонали, які спеціалізуються на темі злиттів і поглинань. Наявність деяких із цих професіоналів у команді може полегшити процес.
#6. Спілкуйтесь
Підтримка відкритого зв’язку під час процесу M&A поширюється від працівників до ради директорів. Щоб зменшити занепокоєння, переконайтеся, що всі учасники розуміють, чого очікувати, і надайте розклад, де це можливо. Ви також можете створити спеціальний канал зв’язку для запитань, наприклад, скриньку електронної пошти або особу, призначену для відповіді на запити, пов’язані з M&A.
Що таке злиття в бізнесі?
Злиття об’єднує дві різні фірми для створення єдиної нової юридичної особи. Справжні злиття є рідкісним явищем, оскільки дві однакові організації рідко отримують взаємну вигоду, об’єднуючи ресурси та персонал, у тому числі своїх керівників. Поглинання, на відміну від злиття, не призводять до заснування нової корпорації.
Що означає злиття та об’єднання?
Амальгамація є формою техніки консолідації, що здійснюється разом із злиттям. Підсумком об’єднання є розвиток абсолютно нової компанії. З іншого боку, злиття є процесом консолідації, в результаті якого фірма може бути або новою, або існуючою. Злиття включає щонайменше дві компанії.
Яка різниця між злиттям і дочірньою компанією?
Купівля частки дочірньої компанії зазвичай потребує менших інвестицій з боку материнської фірми, ніж злиття. Крім того, на відміну від злиття, купівля або продаж дочірньої компанії не вимагає схвалення акціонерів.
- ЗЛИТТЯ: типи та приклади злиття бізнесу
- Акції зворотного злиття: огляд і приклади
- Злиття та поглинання 2023: відмінності та приклади
- Формула поточної вартості: визначення, приклади, формула та розрахунки
посилання
