Phân tích tỷ số tài chính là một công cụ toán học được các nhà quản lý doanh nghiệp sử dụng để có được những hiểu biết hữu ích về lợi nhuận, khả năng thanh toán, hiệu quả, tính thanh khoản, mức độ bao phủ và giá trị thị trường của một công ty. Thông tin này được cung cấp cho ban giám đốc doanh nghiệp thông qua phân tích tỷ số tài chính, phân tích dữ liệu có trong Bảng cân đối, báo cáo thu nhậpvà báo cáo lưu chuyển tiền mặt. Thông tin thu thập được sau khi giải thích phân tích các tỷ số tài chính là điều cần thiết đối với các nhà quản lý, những người phải đưa ra các quyết định tài chính cho công ty cũng như để các bên liên quan bên ngoài, chẳng hạn như các nhà đầu tư, những người cần đánh giá sức khỏe tài chính của công ty.
Phân tích tỷ lệ tài chính là gì?
Phân tích các tỷ số tài chính là một công cụ cần thiết hỗ trợ các nhà quản lý doanh nghiệp và các nhà đầu tư trong việc phân tích và so sánh các mối quan hệ tài chính giữa các tài khoản trên báo cáo tài chính của công ty. Chúng là một công cụ cho phép phân tích tài chính trong suốt lịch sử của một công ty, một ngành hoặc một lĩnh vực kinh doanh.
Phân tích tỷ số tài chính đưa ra các đánh giá dựa trên dữ liệu thu được thông qua việc tính toán các tỷ số để cải thiện khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và tính thanh khoản của một công ty.
Các loại tỷ lệ tài chính
Chúng tôi có sáu loại tỷ lệ tài chính mà các nhà quản lý doanh nghiệp thường sử dụng trong việc kiểm tra của họ. Trong sáu loại này, 15 tỷ số tài chính có thể hỗ trợ một nhà quản lý doanh nghiệp và các nhà đầu tư bên ngoài trong việc phân tích sức khỏe tài chính của công ty. Các tỷ số tài chính chỉ hữu ích nếu bạn có thể so sánh chúng với một thứ khác. So sánh từng tỷ lệ với dữ liệu từ các kỳ trước cho doanh nghiệp. Bạn cũng có thể so sánh nó với dữ liệu từ các doanh nghiệp khác trong cùng ngành.
# 1. Tỷ lệ thanh khoản
Các hệ số thanh khoản xác định xem một công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ hiện tại bằng tài sản lưu động của mình hay không. Có ba tỷ lệ thanh khoản chính mà các nhà điều hành công ty xem xét:
- Tỷ lệ vốn lưu động
Còn được gọi là hệ số thanh toán hiện hành (tài sản lưu động - nợ ngắn hạn). Các số liệu thống kê này được loại bỏ khỏi bảng cân đối kế toán của công ty. Nó đánh giá liệu công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn bằng tài sản lưu động hay không.
- Tỷ lệ nhanh
Hệ số thanh toán nhanh (tài sản lưu động - hàng tồn kho / nợ ngắn hạn) còn được gọi là hệ số thử nghiệm axit. Bạn có thể lấy những con số này từ bảng cân đối kế toán. Hệ số thanh toán nhanh đánh giá khả năng của doanh nghiệp trong việc đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn mà không cần bán bất kỳ hàng hóa nào.
- Tỷ lệ tiền mặt
Tỷ lệ thanh khoản này (tiền + các khoản tương đương tiền / nợ ngắn hạn) cung cấp một đánh giá thận trọng hơn về tính thanh khoản của công ty vì nó chỉ bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, chẳng hạn như chứng khoán thị trường ngắn hạn, trong tử số. Nó biểu thị khả năng của công ty để thanh toán tất cả các khoản nợ hiện tại mà không làm cạn kiệt bất kỳ tài sản bổ sung nào.
# 2. Tỷ lệ hiệu quả
Tỷ lệ hiệu quả, còn được gọi là tỷ lệ quản lý tài sản hoặc tỷ lệ hoạt động, được sử dụng để đánh giá mức độ hiệu quả của một công ty sử dụng tài sản của mình để tạo ra doanh số bán hàng và tối đa hóa lợi nhuận hoặc của cải của cổ đông. Vì vậy, họ đánh giá mức độ hiệu quả của hoạt động nội bộ và ngắn hạn của công ty. Bốn tỷ lệ hiệu quả được sử dụng rộng rãi nhất được tạo ra từ dữ liệu bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập là:
- Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho (bán hàng / hàng tồn kho):
Tỷ lệ này (doanh số bán hàng / hàng tồn kho) cho biết hàng tồn kho được bán, lấp đầy hoặc quay vòng nhanh như thế nào mỗi năm. Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho thông báo cho người quản lý tài chính biết công ty đang dự trữ hàng hóa hoặc lưu trữ hàng tồn kho đã lỗi thời.
- Số ngày bán hàng chưa thanh toán:
Tỷ lệ này, còn được gọi là kỳ thu tiền bình quân (khoản phải thu / doanh thu bình quân một ngày), giúp các nhà quản lý tài chính đánh giá hiệu quả mà doanh nghiệp thu thập các khoản tín dụng.
- Tỷ số vòng quay tài sản cố định (doanh thu / tài sản cố định ròng):
Tỷ lệ này (doanh thu / tài sản cố định ròng) tập trung vào nhà máy, tài sản và thiết bị hoặc tài sản cố định của doanh nghiệp và xem xét hiệu quả sử dụng những tài sản đó.
- Hệ số vòng quay tổng tài sản (doanh thu / tổng tài sản):
Tỷ số vòng quay tổng tài sản (doanh thu / tổng tài sản) kết hợp bằng chứng về việc sử dụng hiệu quả cơ sở tài sản của một công ty thành một thước đo duy nhất. Nó cho phép ban quản lý tài chính đánh giá mức độ cơ sở tài sản tạo ra doanh thu và lợi nhuận.
# 3. Hệ số khả năng thanh toán
Các tỷ lệ về khả năng thanh toán hoặc quản lý nợ của một công ty cho phép người quản lý tài chính đánh giá tình hình của công ty liên quan đến nợ tài chính, hoặc đòn bẩy tài chính, mà họ sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của mình. Các hệ số khả năng thanh toán đánh giá mức độ sử dụng nợ của một công ty so với giữ lại thu nhập or vốn chủ sở hữu. Có hai tỷ lệ khả năng thanh toán đáng kể:
- Hệ số tổng nợ (tổng nợ phải trả / tổng tài sản):
Tổng tỷ lệ nợ (tổng nợ phải trả / tổng tài sản) tính toán tỷ lệ phần trăm tài trợ cho hoạt động của công ty đến từ sự kết hợp giữa nghĩa vụ hiện tại và nợ dài hạn.
- Nợ cho vốn chủ sở hữu:
Nếu công ty được giao dịch công khai, tỷ lệ này (tổng nợ phải trả / tổng tài sản - tổng nợ phải trả) là rất quan trọng. Thông tin từ tỷ số này hầu như giống với thông tin từ tổng tỷ số nợ. Tuy nhiên, chúng trình bày theo một phong cách mà các nhà đầu tư có thể dễ dàng sử dụng hơn khi kiểm tra hoạt động kinh doanh.
#4. Tỷ lệ bao phủ
Tỷ lệ bao phủ đánh giá khả năng của một công ty trong việc thực hiện các cam kết nợ và đáp ứng các chi phí liên quan. Trong số các cam kết này có các khoản thanh toán lãi suất, thanh toán tiền thuê, và đôi khi là chi trả cổ tức. Các tỷ số này, cùng với các tỷ số khả năng thanh toán, cung cấp cho ban quản lý tài chính một bức tranh toàn cảnh về tình hình nợ của doanh nghiệp. Dưới đây là hai tỷ lệ bao phủ quan trọng nhất:
- Tỷ lệ lãi thời gian kiếm được:
Tỷ lệ này (thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) / chi phí lãi vay) đánh giá mức độ tốt mà một công ty có thể trả nợ tổng thể hoặc hoàn trả các khoản thanh toán lãi vay.
- Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ (DSCR):
DSCR (thu nhập hoạt động ròng / tổng chi phí dịch vụ nợ) là một tỷ lệ tóm tắt hữu ích cho thấy một công ty có thể đáp ứng tất cả các cam kết dịch vụ nợ tốt như thế nào.
# 5. Tỷ suất lợi nhuận
Tỷ suất sinh lời là tỷ số tóm tắt của công ty kinh doanh. Khi bạn tính toán tỷ suất sinh lời, chúng sẽ cộng các hệ quả của việc quản lý thanh khoản, tài sản và nợ của công ty. Bốn tỷ suất sinh lời phổ biến và quan trọng nhất như sau:
- Tỷ suất lợi nhuận ròng:
Tỷ lệ này (thu nhập ròng / doanh thu) hiển thị lợi nhuận trên mỗi đô la doanh thu của công ty.
- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) (thu nhập ròng / doanh thu):
Tỷ lệ ROA (thu nhập ròng / doanh thu) minh họa mức độ hiệu quả của mỗi đô la trong tổng tài sản tạo ra lợi nhuận.
- Khả năng kiếm tiền cơ bản (BEP):
BEP (EBIT / tổng tài sản) có thể so sánh với tỷ lệ ROA ở chỗ nó đánh giá hiệu quả của tài sản trong việc tạo ra doanh số bán hàng. Mặt khác, tỷ lệ BEP loại bỏ ảnh hưởng của thuế và nợ khỏi tính toán.
- Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE):
Tỷ lệ này (thu nhập ròng / vốn chủ sở hữu phổ thông) cho biết các cổ đông kiếm được bao nhiêu tiền từ khoản đầu tư của họ vào công ty. Tỷ lệ ROE đặc biệt phù hợp với các công ty giao dịch công khai.
# 6. Tỷ lệ giá trị thị trường
Tỷ lệ Giá trị Thị trường thường được tính cho các công ty giao dịch công khai và không thường được sử dụng cho các doanh nghiệp nhỏ. Mặt khác, một số doanh nghiệp nhỏ được giao dịch công khai. Các tỷ lệ giá trị thị trường chính như sau:
- Tỷ lệ giá / thu nhập (P / E):
Tỷ lệ P / E (giá cổ phiếu trên mỗi cổ phiếu / thu nhập trên mỗi cổ phiếu) cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho cổ phiếu của một công ty trên mỗi đô la lợi nhuận.
- Tỷ lệ giá / dòng tiền:
Dòng tiền tự do xác định giá trị của một công ty. Tỷ lệ giá / dòng tiền (giá cổ phiếu / dòng tiền trên mỗi cổ phiếu) đo lường mức độ thành công của một công ty tạo ra dòng tiền.
- Tỷ lệ thị trường / sổ sách:
Tỷ lệ thị trường / sổ sách (giá cổ phiếu / giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu) cung cấp cho việc quản lý tài chính một chỉ số khác về cách các nhà đầu tư cảm nhận giá trị của công ty.
Quy trình Phân tích Tỷ số Tài chính là gì?
Phân tích tỷ số tài chính được sử dụng để thu thập thông tin từ các báo cáo tài chính của một công ty mà không thể phân tích chỉ bằng cách nhìn vào chúng.
Người quản lý tài chính thu thập bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty cũng như thông tin về giá cổ phiếu nếu công ty được giao dịch công khai, để thực hiện phân tích tỷ số tài chính. Thông thường, họ tải dữ liệu này xuống chương trình bảng tính.
Các công ty nhỏ có thể lập trình bảng tính của họ để tạo ra từng tỷ lệ trong số 15 tỷ lệ tài chính một cách tự động.
Trong hầu hết các trường hợp, họ xác định tỷ lệ cho một quý hoặc một năm. Tập hợp các tỷ lệ cho các công ty khác trong cùng ngành. Vì vậy, cần phải so sánh. Giám đốc tài chính chỉ có thể kết luận về hoạt động của công ty sau khi so sánh các tỷ số tài chính với các kỳ trước và tỷ số của các công ty khác trong ngành. Vì vậy, dựa trên những tính toán và so sánh này, các nhà quản lý tài chính có thể xây dựng một bức tranh tốt về hoạt động của công ty.
Riêng nó, một phép tính tỷ lệ đơn lẻ không cung cấp nhiều thông tin. Ví dụ: nếu tỷ lệ nợ trên tài sản của một công ty là 50% trong một khoảng thời gian, thì điều đó không truyền đạt một câu chuyện hữu ích trừ khi ban giám đốc so sánh nó với các giai đoạn trước đó, đặc biệt nếu tỷ lệ nợ trên tài sản thấp hơn hoặc lớn hơn đáng kể trong quá khứ. Tỷ lệ nợ trên tài sản, trong trường hợp này, chỉ ra rằng nợ tài trợ 50% tài sản của công ty. Người quản lý tài chính hoặc nhà đầu tư sẽ không biết điều đó tốt hay xấu trừ khi anh ta so sánh nó với lịch sử công ty trước đây hoặc các đối thủ cạnh tranh của công ty.
Phân tích và diễn giải các tỷ số tài chính chính xác cung cấp cho các tổ chức cái nhìn sâu sắc về tình trạng tài chính của họ, cho phép họ thực hiện các sửa đổi tài chính cần thiết để cải thiện hoạt động tài chính của mình.
Phân tích và diễn giải các tỷ số tài chính
Khi bạn nghĩ về những gì các con số cho bạn biết, phân tích và giải thích các tỷ lệ tài chính có ý nghĩa. Khi nói đến nợ, một công ty mạnh hơn về mặt tài chính khi nó có ít nợ hơn và nhiều tài sản hơn. Kết quả là, phân tích tỷ số tài chính nhỏ hơn một có hiệu quả hơn so với tỷ lệ năm. Tuy nhiên, vay nợ trong thời gian mở rộng có thể hữu ích về mặt chiến lược miễn là nó được quy định.
Tỷ lệ ký quỹ dòng tiền xác định mức độ hiệu quả mà một công ty có thể chuyển đổi doanh thu thành tiền mặt. Người ta có thể tính nó bằng cách chia dòng tiền hoạt động cho doanh thu thuần trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Tỷ lệ hoặc tỷ trọng của dòng tiền hoạt động càng lớn càng tốt.
Tỷ lệ biên lợi nhuận cũng giống như vậy. Vì vậy, nếu một sản phẩm có giá 20 đô la để tạo ra và bán với giá 45 đô la, thì tỷ suất lợi nhuận gộp được tính bằng cách trừ giá vốn hàng bán khỏi doanh thu và chia kết quả cho doanh thu [0.55 = (45- 20 đô la) / 45 đô la]. Tỷ lệ này càng cao thì lợi nhuận trên mỗi sản phẩm càng lớn.
Ai Sử dụng Phân tích Tỷ lệ Tài chính?
Nhiều bên liên quan có thể yêu cầu phân tích tỷ số tài chính, bao gồm:
# 1. Giám đốc tài chính
Các nhà quản lý tài chính phải có quyền truy cập vào thông tin mà phân tích tỷ số tài chính cung cấp liên quan đến việc thực hiện các chức năng tài chính khác nhau của doanh nghiệp. Phân tích tỷ số là một công cụ hữu ích và mạnh mẽ để phân tích tài chính.
# 2. Đối thủ cạnh tranh
Các doanh nghiệp khác nhận thấy kiến thức về các doanh nghiệp khác trong lĩnh vực của họ hữu ích cho việc phát triển chiến lược cạnh tranh của họ.
# 3. Các nhà đầu tư:
Cho dù một công ty được niêm yết công khai hay được tài trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm, các nhà đầu tư tiềm năng yêu cầu thông tin tài chính được thu thập thông qua phân tích tỷ lệ để quyết định có đầu tư vào công ty hay không.
Lợi ích và Hạn chế của việc Sử dụng Phân tích Tỷ số Tài chính
Lợi ích
# 1. Hữu ích trong việc tạo các mục tiêu hiệu suất cao:
Các nhà quản lý tài chính và kinh doanh có thể xác định hiệu quả tài chính có thể chấp nhận được đối với công ty của họ bằng cách sử dụng phân tích tỷ số tài chính. Vì vậy, bằng cách xem xét dữ liệu tài chính của công ty dẫn đầu trong ngành, công ty có thể xác định đâu là hiệu quả hoạt động hợp lý và cố gắng đạt được hiệu suất cao hơn.
# 2. Hữu ích cho các doanh nghiệp nhỏ với trọng tâm hẹp hoặc các bộ phận của các tập đoàn lớn hơn:
Phân tích tỷ số tài chính không có lợi cho các doanh nghiệp lớn, hoạt động đa ngành nghề. Bởi vì tỷ số chỉ hữu ích khi bạn so sánh chúng với dữ liệu tài chính của ngành hoặc công ty, các doanh nghiệp nhỏ hơn với một ngành kinh doanh hoặc các bộ phận của các công ty lớn hơn nhận thấy phân tích tỷ số có giá trị.
# 3. Hữu ích để phân tích hiệu suất của công ty theo thời gian:
Các công ty có thể kiểm tra hoạt động tài chính trong các khoảng thời gian như một quý hoặc một năm tài chính bằng cách sử dụng phân tích tỷ số tài chính theo chuỗi thời gian hoặc xu hướng.
#4. Hữu ích để so sánh các doanh nghiệp trên cơ sở cắt ngang hoặc công nghiệp:
So sánh hiệu quả hoạt động tài chính của một công ty với hiệu quả hoạt động tài chính của một nhóm các công ty tương tự trong một ngành cho phép ban quản lý tài chính đánh giá xem công ty có khả năng cạnh tranh hay không.
nhược điểm
# 1. Không hữu ích cho các công ty lớn, đa ngành:
Bởi vì phân tích tỷ số chỉ phù hợp trên cơ sở so sánh, các bộ phận của các tập đoàn lớn có thể sử dụng nó, nhưng nó không hữu ích cho một công ty đa ngành nói chung.
# 2. Các vấn đề nếu có lạm phát:
Nếu doanh nghiệp đang hoạt động trong môi trường lạm phát, dữ liệu tài chính sẽ bị hỏng từ khoảng thời gian này sang khoảng thời gian khác, do đó việc phân tích tỷ lệ sẽ trở nên vô ích.
# 3. Thay quần áo cửa sổ:
Các doanh nghiệp có thể lừa dối các nhà đầu tư của họ bằng cách tô điểm các báo cáo tài chính của họ. Thay đổi cửa sổ là thực hành làm cho các tài khoản tài chính xuất hiện mạnh mẽ hơn bằng cách thay đổi sự thật.
#4. Các công ty theo mùa và theo chu kỳ:
Nếu doanh số bán hàng của một công ty là theo mùa hoặc theo chu kỳ, thì việc phân tích và giải thích tỷ số tài chính bằng cách sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian có thể tạo ra kết quả sai lệch vì doanh số bán hàng khác nhau rất nhiều giữa các khoảng thời gian.
# 5. Sử dụng dữ liệu định lượng
Hạn chế đầu tiên của phân tích này là nó thiên về định lượng hơn là định tính. Kết quả là, một số khía cạnh có thể có tác động đáng kể đến tương lai của công ty bị loại bỏ. Và điều này đơn giản có nghĩa là, mặc dù phân tích tỷ số tài chính cực kỳ có lợi, nhưng nó chỉ cung cấp một nửa câu chuyện.
Kết luận
Mặc dù phân tích tỷ số tài chính có những hạn chế, nhưng những lợi ích mà nó mang lại là rất cần thiết cho sự tăng trưởng chung của doanh nghiệp. Bởi vì nó giúp đánh giá tổng thể tình hình hoạt động kinh doanh của bạn.
Câu hỏi thường gặp về phân tích tỷ số tài chính
Mục đích của một tỷ số tài chính là gì?
Các tỷ số tài chính cho phép chủ sở hữu doanh nghiệp đánh giá hoạt động của công ty mình và so sánh với các công ty khác trong lĩnh vực của họ. Các tỷ số được sử dụng để xác định mối quan hệ giữa hai hoặc nhiều bộ phận báo cáo tài chính. Khi so sánh kết quả trong nhiều khoảng thời gian, chúng có hiệu quả nhất.
Tại sao phân tích tỷ số tài chính lại quan trọng?
Bởi vì nó đánh giá hiệu suất của một tổ chức. Các tỷ lệ này hỗ trợ việc hiểu rõ các tài khoản tài chính của công ty bạn. Chúng có thể được sử dụng để phân tích tình trạng tài chính của doanh nghiệp của bạn bằng cách xác định các xu hướng cụ thể theo thời gian.
Làm thế nào để bạn cải thiện các tỷ số tài chính?
Thanh toán các khoản nợ phải trả, sử dụng nguồn tài chính dài hạn, quản lý các khoản phải thu và phải trả một cách hợp lý, và giảm chi phí là tất cả những cách mà một công ty có thể cải thiện hệ số thanh khoản của mình.
- Tỷ lệ thanh khoản: Loại, Công thức và Tính toán
- Tỷ lệ tiền mặt: Công thức, Tính toán & Ví dụ
- Báo cáo lợi nhuận và lỗ được giải thích !!! Cách đọc & Tạo Báo cáo P&L
- Báo cáo thu nhập được giải thích !!! Báo cáo thu nhập là gì? Công thức & yếu tố
- Phân tích Tín dụng: Hướng dẫn Quy trình & Tỷ lệ Phân tích Tín dụng
