Mọi công ty đều cần vốn tài chính để hoạt động kinh doanh. Đối với hầu hết các công ty, nó bằng cách bán chứng khoán nợ, cổ phiếu hoặc thậm chí thông qua đòn bẩy tài chính.
Nhưng liệu đòn bẩy tài chính có phải là giải pháp phù hợp cho các vấn đề tài chính của một công ty? Trên thực tế, đòn bẩy tài chính có phải là yếu tố sống còn quan trọng của doanh nghiệp?
Trong khi vội vàng kiếm thêm tiền cho các mục đích hoạt động, nhiều công ty quyết định sử dụng đòn bẩy tài chính với hy vọng giá trị của tài sản mua được sẽ vượt quá nợ cộng với lãi suất của nó.
Điều này làm cho đòn bẩy tài chính trở thành một chủ đề tài chính rất quan trọng và bài viết này rất hữu ích. Vì nó cho thấy mọi thứ bạn cần biết về đòn bẩy tài chính và liệu nó có phải là phương án phù hợp cho doanh nghiệp của bạn hay không.
Vì vậy, chúng ta hãy trả lời câu hỏi lớn, "Đòn bẩy tài chính là gì?"
Đòn bẩy tài chính là gì?
Đòn bẩy tài chính là việc sử dụng các nguồn vốn đi vay để có được tài sản với kỳ vọng rằng giá trị / thu nhập / vốn thu được của tài sản đó sẽ vượt quá chi phí đi vay.
Theo Wikipedia, đó là bất kỳ kỹ thuật nào liên quan đến việc sử dụng nợ (vốn vay) thay vì vốn chủ sở hữu mới để mua một tài sản, với kỳ vọng rằng lợi nhuận sau thuế cho chủ sở hữu vốn từ giao dịch sẽ vượt quá chi phí đi vay.
Do đó, nguồn gốc của từ này từ tác dụng của một đòn bẩy trong vật lý, một cỗ máy đơn giản khuếch đại việc áp dụng một lực đầu vào tương đối nhỏ thành một lực đầu ra tương ứng lớn hơn.
Việc sử dụng đòn bẩy tài chính để quản lý một lượng lớn tài sản hơn (bằng cách đi vay tiền) sẽ làm tăng lợi nhuận từ khoản đầu tư tiền mặt của chủ sở hữu.
Có nghĩa là, với đòn bẩy tài chính, có
- sự gia tăng giá trị của tài sản dẫn đến lợi nhuận lớn hơn tiền mặt của chủ sở hữu, khi lãi suất tiền vay nhỏ hơn tốc độ tăng giá trị tài sản
- giảm giá trị tài sản sẽ dẫn đến tổn thất lớn hơn tiền mặt của chủ sở hữu
Trong hầu hết các trường hợp, nhà cung cấp khoản nợ sẽ đặt ra một giới hạn về mức độ rủi ro mà nó sẵn sàng chấp nhận, cũng như mức độ đòn bẩy cho phép.
Trong trường hợp cho vay đảm bảo bằng tài sản, nhà cung cấp tài chính sử dụng tài sản đó để thế chấp cho đến khi người đi vay hoàn trả khoản vay. Nếu đó là một khoản vay theo dòng tiền nói chung, mức độ tín nhiệm tổng thể của công ty được sử dụng để hoàn trả khoản vay.
Nhìn chung, khái niệm đòn bẩy tài chính không chỉ phù hợp với các doanh nghiệp mà nó còn được áp dụng cho các cá nhân.
Tại sao Đòn bẩy Tài chính lại Quan trọng?
Đòn bẩy tài chính là tỷ lệ vốn chủ sở hữu và nợ tài chính của một công ty. Đây là một yếu tố quan trọng của chính sách tài chính của một công ty.
Khái niệm đòn bẩy phổ biến trong thế giới kinh doanh. Nó chủ yếu được sử dụng để tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của một công ty, đặc biệt là khi doanh nghiệp không thể tăng hiệu quả hoạt động và lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư.
Đòn bẩy tài chính mang lại những lợi ích sau cho doanh nghiệp.
- Đòn bẩy tài chính là một công cụ thiết yếu mà ban lãnh đạo công ty có thể sử dụng để đưa ra các quyết định tài chính và đầu tư tốt nhất.
- Nó cung cấp nhiều nguồn tài chính khác nhau để công ty có thể đạt được thu nhập mục tiêu.
- Đây cũng là một kỹ thuật quan trọng trong đầu tư vì nó giúp các công ty đặt ra ngưỡng mở rộng hoạt động kinh doanh. Ví dụ, nó có thể được sử dụng để khuyến nghị hạn chế mở rộng kinh doanh khi lợi tức dự kiến từ đầu tư bổ sung thấp hơn chi phí nợ.
ĐỌC CSONG: TÀI CHÍNH: Định nghĩa, Loại, Tầm quan trọng
Tác động của đòn bẩy tài chính
Việc sử dụng đòn bẩy tài chính của một doanh nghiệp có thể tác động tích cực hoặc tiêu cực đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty do mức độ rủi ro cao.
Thứ nhất, vì đòn bẩy tài chính là tất cả về việc vay nợ để mua một tài sản, nó có thể có mức độ rủi ro bất lợi cho công ty. Điều này là do thực tế là thu nhập phải được sử dụng để trả nợ ngay cả khi thu nhập hoặc dòng tiền đi xuống.
Thứ hai, đòn bẩy tài chính có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của một công ty. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ phần của các chủ sở hữu cổ phần phổ thông của một công ty.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cho thấy một công ty sử dụng quỹ đầu tư tốt như thế nào để tạo ra tăng trưởng thu nhập.
Đòn bẩy tài chính làm tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty bởi vì việc sử dụng đòn bẩy làm tăng tính biến động của cổ phiếu, làm tăng mức độ rủi ro của nó, do đó làm tăng lợi nhuận.
Thứ ba, đòn bẩy tài chính nhân lên thiệt hại. Một công ty liên tục vay nợ để mua tài sản có thể sớm bị phá sản trong thời kỳ kinh doanh suy thoái.
Nói chung, trong thực tế kinh doanh, người ta khuyên nên vay tiền để mua một tài sản có lợi tức cao hơn lãi của khoản nợ.
BÀI VIẾT LIÊN QUAN: CÁC NGUYÊN TẮC CỦA TÀI CHÍNH
Mức độ đòn bẩy tài chính
Theo CFI, mức độ đòn bẩy tài chính là một tỷ số tài chính đo lường mức độ nhạy cảm trong biến động của lợi nhuận tổng thể của một công ty đối với sự biến động của thu nhập hoạt động gây ra bởi những thay đổi trong cấu trúc vốn của nó.
Nó biểu thị mức độ biến động của thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) với sự thay đổi của thu nhập hoạt động do kết quả của việc tái cấu trúc vốn, tức là mua lại các khoản nợ, phát hành cổ phiếu và giấy nợ và cho thuê tài sản.
Mức độ đòn bẩy tài chính là một trong những phương pháp được sử dụng để định lượng rủi ro tài chính của công ty (rủi ro liên quan đến cách công ty tài trợ cho hoạt động của mình).
Đòn bẩy tài chính là một nguồn rủi ro tài chính chính. Do đó, mức độ đòn bẩy tài chính cao cho thấy rằng ngay cả một sự thay đổi nhỏ trong đòn bẩy tài chính của công ty cũng có thể dẫn đến sự biến động đáng kể trong lợi nhuận của công ty.
Ngoài ra, mức độ đòn bẩy cao có thể biến đổi thành giá cổ phiếu dễ biến động hơn do thu nhập của công ty biến động cao hơn.
Sự biến động giá cổ phiếu gia tăng có nghĩa là công ty buộc phải ghi nhận một khoản chi phí cao hơn cho các quyền chọn mua cổ phiếu đang lưu hành, điều này thể hiện chi phí nợ cao hơn.
ĐỌC CSONG: Cầu Vay Giải Thích !!! (+ tất cả những gì bạn cần)
Đòn bẩy tài chính được sử dụng như thế nào?
Đòn bẩy tài chính là quá trình vay tiền để thực hiện một khoản đầu tư với mục tiêu tạo ra lợi nhuận cao hơn. Nó được khẳng định trên nguyên tắc đầu tư tiền để tạo ra thu nhập. Mua nhà, tài trợ kinh doanh hoặc đầu tư vào bất động sản là những ví dụ về việc sử dụng đòn bẩy tài chính.
Điều gì xảy ra nếu đòn bẩy tài chính cao?
Tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao hơn là dấu hiệu cho thấy một công ty đang sử dụng nợ để tài trợ cho các hoạt động và tài sản của mình, đây thường là dấu hiệu cảnh báo cho các nhà đầu tư tiềm năng rằng công ty sẽ là một khoản đầu tư rủi ro.
Điều gì gây ra đòn bẩy tài chính?
Khi một công ty quyết định tài trợ phần lớn tài sản của mình bằng nợ, kết quả là đòn bẩy tài chính.
Đòn bẩy tài chính được tìm thấy ở đâu?
Tỷ lệ đòn bẩy và thông tin tài chính từ báo cáo thu nhập, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bảng cân đối kế toán của công ty được sử dụng để đánh giá đòn bẩy tài chính.
Đòn bẩy tài chính tốt hay xấu?
Bởi vì nó cho phép các nhà đầu tư và doanh nghiệp kiếm được lợi nhuận từ những tài sản mà họ không thể mua được, nên đòn bẩy tài chính là một công cụ hữu hiệu. Mỗi đô la tiền của chính họ mà họ đầu tư được nhân lên với số tiền này. Đòn bẩy là một công cụ hữu ích để các doanh nghiệp mua lại hoặc mua lại các công ty đối thủ hoặc mua lại cổ phiếu.
Công thức tính mức độ đòn bẩy tài chính
Có một số cách để tính toán mức độ đòn bẩy tài chính. Phương pháp tính toán được sử dụng phụ thuộc vào mục tiêu và bối cảnh của phân tích.
Do đó, theo CFI, mức độ đòn bẩy tài chính được tính là,
Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư muốn xác định ảnh hưởng của quyết định của công ty về việc chịu thêm đòn bẩy, thì thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là một con số phù hợp hơn vì mối quan hệ chặt chẽ của chỉ số này với giá cổ phiếu của công ty.
Do đó, mức độ đòn bẩy tài chính được đưa ra là;
Một công thức khác cho phép tính toán mức độ đòn bẩy tài chính trong một khoảng thời gian cụ thể được đưa ra như;
Để hiểu rõ hơn, hãy đọc phần này: ĐẠO ĐỨC CỦA KHOẢN CHO THUÊ TÀI CHÍNH là gì: Tổng quan, Hình thức, Tầm quan trọng
Các yếu tố ảnh hưởng đến đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính thiên về vay từ các nguồn bên ngoài và trả nợ theo khung thời gian đã thỏa thuận.
Do đó, nó bị ảnh hưởng bởi các yếu tố sau.
# 1. Trách nhiệm tài chính
Các khoản nợ gặp phải trong quá trình sử dụng đòn bẩy tài chính tạo ra trách nhiệm tài chính đối với công ty.
# 2. Quyết định tài trợ
Quyết định về đòn bẩy tài chính là một phần của chiến lược tài trợ của công ty do các giám đốc hoạch định.
# 3. Lãi suất
Bởi vì đòn bẩy tài chính liên quan đến việc vay mượn, bạn sẽ phải trả lại với lãi suất cao.
#4. Sự ổn định của Công ty
Tài chính là một phần chính của một công ty. Vì vậy, trước khi ban lãnh đạo công ty quyết định đưa ra quyết định sử dụng đòn bẩy tài chính, họ phải xem xét tình trạng của công ty, sự ổn định của nó và liệu nó có thể chịu được rủi ro hay không.
# 5. Tỷ suất sinh lợi trên tài sản
Các tài sản sẽ có được thông qua vốn vay cần phải được ước tính, để tìm hiểu xem liệu công ty có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn từ nó hay không.
BÀI VIẾT LIÊN QUAN: Tài chính cá nhân: Khái niệm cơ bản, Tầm quan trọng, Loại, Quản lý (+ Phần mềm miễn phí)
Đòn bẩy tài chính có thể gây hại cho một công ty như thế nào?
Người vay phải trả nợ đúng hạn, theo yêu cầu của người cho vay. Đối với các doanh nghiệp trẻ vay tiền cho các sáng kiến đầu tư dài hạn, điều này đặt ra một thách thức. Các khoản hoàn trả khoản vay có thể là một gánh nặng làm suy yếu nếu chúng đến hạn trước khi công ty bắt đầu kiếm được lợi nhuận.
Điều gì ảnh hưởng đến đòn bẩy tài chính?
Hiệu ứng đòn bẩy cho thấy nợ ảnh hưởng như thế nào đến lợi tức trên vốn chủ sở hữu: Nhiều nợ hơn có thể làm tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của chủ sở hữu. Điều này đúng miễn là lợi nhuận tổng thể của dự án vượt quá chi phí nợ thêm.
Các biện pháp đòn bẩy tài chính
Sau khi có được các nguồn vốn bên ngoài, ban giám đốc công ty sử dụng một số tỷ số tài chính để đo lường hiệu quả hoạt động của công ty.
Bốn biện pháp quan trọng nhất của đòn bẩy tài chính là;
# 1. Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là tỷ lệ giữa vốn đi vay và vốn huy động từ các cổ đông.
Nói một cách đơn giản, nó là tỷ lệ giữa quỹ của người đi vay với quỹ của chủ sở hữu. Nó cho thấy khả năng đối tượng đi vay gặp khó khăn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ nợ của mình, hoặc nếu mức độ đòn bẩy của họ đang ở mức lành mạnh.
Về mặt toán học, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu được cho là;
Trong đó tổng nợ đề cập đến các khoản nợ ngắn hạn hiện tại và các khoản nợ dài hạn của công ty.
Và vốn chủ sở hữu của Cổ đông đề cập đến số tiền mà các cổ đông đã đầu tư vào công ty cộng với số lợi nhuận để lại (số tiền mà công ty giữ lại từ lợi nhuận của mình).
Phân tích: Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu càng cao chứng tỏ tình hình tài chính của công ty càng yếu. Do đó, tỷ lệ này luôn phải nhỏ hơn để tránh nguy cơ phá sản và mất khả năng thanh toán.
# 2. Tỷ lệ Nợ trên Vốn
Tỷ lệ nợ trên vốn là một phép đo khác về đòn bẩy tài chính của một công ty. Nó được tính bằng cách chia nợ phải trả lãi của công ty, cả nợ ngắn hạn và dài hạn cho tổng nguồn vốn của nó.
Tổng vốn bao gồm tất cả các khoản nợ phải trả lãi cộng với vốn chủ sở hữu của cổ đông, có thể bao gồm các khoản như cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và lợi ích thiểu số.
Về mặt toán học, tỷ lệ nợ trên vốn được cho là;
Phân tích: Tỷ lệ nợ trên vốn cung cấp cho các nhà phân tích và nhà đầu tư một ý tưởng tốt hơn về cấu trúc tài chính của một công ty và liệu khoản đầu tư của nó có ổn định hay không. Càng như vậy, tỷ lệ nợ trên vốn càng cao thì rủi ro càng cao.
# 3. Tỷ lệ Nợ trên EBITDA
Tỷ lệ Nợ trên EBITDA là tỷ số đo lường số thu nhập được tạo ra và khả dụng để trả nợ trước khi trang trải lãi vay, thuế, khấu hao và chi phí. Nó đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ phát sinh của một công ty.
Thông thường, các ngân hàng bao gồm mục tiêu nợ / EBITDA trong các giao ước cho các khoản vay kinh doanh và một công ty phải duy trì mức rủi ro hoặc mức đã thỏa thuận này cho đến khi toàn bộ khoản vay đến hạn.
Tỷ lệ nợ trên EBITDA được các tổ chức xếp hạng tín dụng sử dụng để đánh giá xác suất vỡ nợ của một công ty đối với một khoản nợ đã phát hành.
Phân tích: Tỷ lệ nợ trên EBITDA cao cho thấy rằng công ty có một khoản nợ quá lớn. Điều đó có nghĩa là công ty có thể không trả được nợ của họ một cách thích hợp, dẫn đến việc bị hạ xếp hạng tín nhiệm.
#4. Tỷ lệ Bao trả Lãi suất
Điều này được sử dụng để xác định khả năng của một công ty để trả lãi bằng lợi nhuận thu được.
Tỷ lệ bao trả lãi suất đo lường số lần một công ty có thể trang trải khoản thanh toán lãi suất hiện tại bằng thu nhập khả dụng của mình.
Tỷ lệ bao phủ lãi suất còn được gọi là tỷ lệ số tiền lãi thu được (TIE). Người cho vay, nhà đầu tư và chủ nợ sử dụng công thức này để xác định rủi ro khi cho một công ty vay vốn.
Về mặt toán học, Tỷ lệ bao trả lãi vay được đưa ra là;
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là thước đo đòn bẩy tài chính được sử dụng phổ biến nhất. Trong khi, ba chỉ số còn lại được sử dụng trong tài chính doanh nghiệp để đo lường đòn bẩy của công ty.
BÀI VIẾT LIÊN QUAN: DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH: Hướng dẫn đầy đủ (+ các khóa học miễn phí)
Rủi ro của đòn bẩy tài chính
Mặc dù đòn bẩy tài chính có thể làm tăng thu nhập cho một công ty, nhưng nó cũng có thể dẫn đến một số tổn thất. Thông thường, lỗ xảy ra khi lãi suất của tài sản vượt quá lợi tức của nó.
Do đó, những rủi ro sau có liên quan đến đòn bẩy tài chính;
# 1. Sự biến động của giá cổ phiếu
Mức độ đòn bẩy tài chính cao có thể dẫn đến lợi nhuận của công ty bị sụt giảm lớn. Kết quả là, giá cổ phiếu của công ty sẽ giảm, và nó sẽ cản trở việc hạch toán hợp lý các quyền chọn cổ phiếu mà nhân viên công ty sở hữu.
Khi giá cổ phiếu tăng đồng nghĩa với việc công ty sẽ phải trả nhiều lãi hơn cho các cổ đông của mình.
# 2. Giảm quyền truy cập vào các khoản nợ khác
Khi cho các công ty vay tiền, các nhà cung cấp tài chính đánh giá mức độ đòn bẩy tài chính của công ty.
Đối với các công ty có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao, người cho vay ít có khả năng giải phóng vốn vì họ có cơ hội rủi ro cao hơn.
Tuy nhiên, nếu họ đồng ý cho vay vốn sẽ dẫn đến mức lãi suất cao, đủ để bù đắp rủi ro vỡ nợ cao hơn.
# 3. Phá sản
Doanh thu không ổn định của một công ty có thể dễ dàng đẩy một công ty vào tình trạng phá sản. Do đó, nó sẽ không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngày càng tăng và chi trả chi phí hoạt động của mình.
Với những khoản nợ chưa thanh toán được, các chủ nợ có thể khởi kiện ra tòa phá sản để bán đấu giá tài sản của doanh nghiệp nhằm thu hồi các khoản nợ của mình.
#4. Đòn bẩy hoạt động
Đòn bẩy hoạt động được định nghĩa là tỷ lệ giữa chi phí cố định với chi phí biến đổi mà một công ty phải gánh chịu trong một thời kỳ cụ thể.
Vì vậy, nếu chi phí cố định vượt quá lượng chi phí biến đổi, một công ty được coi là có đòn bẩy hoạt động cao.
Điều này thường xảy ra ở các công ty thâm dụng vốn như các công ty sản xuất vì họ yêu cầu một số lượng lớn máy móc để sản xuất sản phẩm của họ.
Bất kể công ty có bán hàng hay không, công ty cần phải trả các chi phí cố định như khấu hao thiết bị, chi phí đầu vào của nhà máy sản xuất và chi phí bảo trì.
Kết luận
Một công ty phải phân tích kỹ lưỡng vị thế đòn bẩy tài chính của mình trước khi đưa ra quyết định vay.
Điều này là do, mặc dù đòn bẩy tài chính mang lại cơ hội tăng lợi nhuận, nhưng vẫn có một số rủi ro đi kèm với nó.
PS: Bạn chưa có kế hoạch kinh doanh? Hay bạn còn đang hơi phân vân về ý tưởng kế hoạch kinh doanh? Đừng lo lắng, chúng tôi đã có bạn!
Nhấp vào nút bên dưới để có quyền truy cập vào danh sách các kế hoạch kinh doanh khả thi của chúng tôi. Những kế hoạch này đã giúp ích rất nhiều cho các chủ doanh nghiệp tại hơn 10 quốc gia trên thế giới.
- Các khoản cho vay trực tuyến tốt nhất trong ngày lĩnh lương: 10 công ty hàng đầu vào năm 2022
- Tự do tài chính: Hướng dẫn chi tiết giúp bạn đạt được nó vào năm 2022 (+ mẹo nhanh)
- Người cho vay tiền khó khăn: Hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu & Lựa chọn tốt nhất
- NỢ NGẮN HẠN: Định nghĩa, Ví dụ và Tài trợ bằng nợ
- CHU KỲ KINH DOANH LÀ GÌ? - Định nghĩa, Nguyên nhân bên trong và bên ngoài
