TỶ LỆ BẢO HIỂM LÃI SUẤT: Loại, Công thức, Ví dụ & Phân tích

Về mặt quản lý rủi ro, tỷ lệ bao trả lãi vay có thể là một công cụ hữu ích để xác định liệu doanh thu của công ty bạn có đủ để trả lãi cho các cam kết cho vay hay không. Bắt đầu với định nghĩa tỷ lệ bao phủ lãi suất của chúng tôi để tìm hiểu mọi thứ bạn cần biết. Bởi vì chúng tôi đã đề cập đến tất cả những gì bạn cần biết về tỷ lệ bao phủ lãi suất, công thức, các loại, phân tích và hơn thế nữa.

Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất

Tỷ lệ bao trả lãi vay là một thước đo tài chính đánh giá năng lực của một công ty trong việc thanh toán lãi vay kịp thời cho khoản nợ của mình. Tỷ lệ thanh khoản này, không giống như tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ, không liên quan gì đến khả năng thanh toán gốc của khoản nợ. Thay vào đó, nó quyết định khả năng trả lãi của công ty.

Tính toán này được sử dụng bởi các chủ nợ và nhà đầu tư để xác định lợi nhuận và rủi ro của một công ty. Ví dụ, một nhà đầu tư chủ yếu quan tâm đến việc khoản đầu tư của mình vào công ty tăng lên về giá trị. Lợi nhuận và hiệu quả hoạt động đóng góp một phần chính vào mức tăng này. Do đó, các nhà đầu tư muốn biết rằng công ty của họ sẽ có thể thanh toán các nghĩa vụ của mình đúng hạn mà không gây nguy hiểm cho hoạt động hoặc thu nhập của công ty.

Mặt khác, tỷ lệ bao phủ lãi suất được các chủ nợ sử dụng để xác định xem công ty có thể trả thêm nợ. Nếu một công ty không đủ khả năng trả lãi cho khoản nợ của mình, thì rất có thể công ty đó sẽ không thể trả được nợ gốc. Do đó, các chủ nợ sử dụng công thức này để xác định rủi ro cho vay.

Giới thiệu chung

Thuật ngữ “khả năng chi trả” trong tỷ lệ bao phủ lãi suất đề cập đến khoảng thời gian (thường là các quý hoặc năm tài chính) mà các khoản thanh toán lãi suất có thể được thực hiện với thu nhập hiện có của công ty. Theo thuật ngữ cơ bản, nó cho biết thu nhập của công ty có thể được sử dụng để trả các khoản nợ bao nhiêu lần.

Tỷ lệ này càng nhỏ thì nợ càng nhiều chi phí gánh nặng cho tập đoàn và càng ít nguồn lực để đầu tư vào nơi khác. Khả năng đáp ứng chi phí lãi vay của một công ty có thể bị nghi ngờ nếu tỷ lệ thanh toán lãi vay của công ty dưới 1.5 hoặc thấp hơn.

Để đối phó với các cuộc khủng hoảng tài chính trong tương lai, và có thể không lường trước được, các doanh nghiệp phải có đủ thu nhập để trang trải các khoản thanh toán lãi vay. Khả năng của một công ty để đáp ứng các nghĩa vụ lợi ích của nó là thước đo khả năng thanh toán của nó, và do đó là yếu tố quyết định chính trong lợi nhuận của cổ đông.

Các loại tỷ lệ bao phủ lãi suất

Trước khi xem xét các tỷ lệ công ty, điều quan trọng là phải biết hai phiên bản điển hình của tỷ lệ bao phủ lãi suất. Những thay đổi trong EBIT là nguồn gốc của những phương sai này.

# 1. EBITDA

Thời Gian máy tính tỷ lệ bao phủ lãi vay, một biến thể sử dụng lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) thay vì EBIT. Bởi vì phương sai này không bao gồm khấu hao và khấu hao, tử số trong ước tính EBITDA thường cao hơn trong tính toán EBIT. Bởi vì chi phí lãi vay sẽ giống nhau trong cả hai trường hợp, tính toán EBITDA sẽ dẫn đến tỷ lệ bao phủ lãi vay lớn hơn so với tính toán EBIT.

# 2. EBIAT

Theo một hình thức khác, ICR được tính bằng thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIAT) chứ không phải EBIT. Điều này có tác dụng trừ đi các khoản thuế từ tử số, dẫn đến việc mô tả chính xác hơn khả năng thanh toán chi phí lãi vay của một công ty. Bởi vì thuế là một yếu tố tài chính đáng kể để xem xét. EBIAT có thể được sử dụng để tính toán tỷ lệ bao trả lãi vay thay vì EBIT để có cái nhìn rõ hơn về khả năng trang trải lãi vay của một công ty chi phí.

Tầm quan trọng của Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất

Khả năng tồn tại của bất kỳ công ty nào trong việc thanh toán lãi suất là một nỗi lo lớn và liên tục. Khi một công ty gặp khó khăn trong việc đáp ứng các nghĩa vụ của mình, nó có thể phải đi vay nhiều hơn hoặc sử dụng tiền dự trữ của mình. Tốt hơn nên chi cho tài sản vốn hoặc cho những trường hợp khẩn cấp.

Mặc dù một ICR đơn lẻ có thể tiết lộ nhiều điều về tình hình tài chính hiện tại của công ty. Nhìn vào tỷ lệ bao phủ lãi suất theo thời gian thường có thể cho thấy nhiều điều hơn về vị trí và quỹ đạo của một công ty.

Nhìn vào một công ty quan tâm tỷ lệ bao phủ hàng quý trong năm năm qua. Ví dụ: có thể cho các nhà đầu tư biết liệu tỷ lệ này đang cải thiện, giảm xuống hay ổn định và có thể cho bạn biết mức độ lành mạnh của tài chính ngắn hạn.

Hơn nữa, ở một mức độ nào đó, khả năng chấp nhận của bất kỳ mức nhất định nào của tỷ lệ này là theo con mắt của người xem xét. Một số ngân hàng hoặc những người mua trái phiếu tiềm năng có thể sẵn sàng chấp nhận một tỷ lệ thấp hơn để đổi lấy lãi suất cao hơn cho khoản nợ của công ty.

Tỷ lệ Bao trả Lãi suất Tốt là gì?

Nếu một công ty có tỷ lệ lớn hơn một, điều này cho thấy rằng họ có thể trả lãi cho các khoản nợ bằng thu nhập của mình hoặc họ đã chứng minh khả năng giữ thu nhập ở mức khá ổn định. Các nhà phân tích và nhà đầu tư đều thích tỷ lệ bảo hiểm lãi suất từ ​​hai trở lên, mặc dù mức 1.5 có thể là mức tối thiểu có thể được coi là chấp nhận được. Nếu một công ty đã từng trải qua mức độ biến động doanh thu cao hơn trước đây, thì tỷ lệ chi trả lãi vay có thể không được coi là thỏa đáng cho đến khi nó lớn hơn đáng kể so với ba.

Tầm quan trọng của Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất là gì?

Tỷ lệ bao phủ lãi suất là một loại chỉ số tài chính xác định liệu một công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ hiện tại hay không. Nguyên tắc chung là một công ty ở vị trí tốt hơn để hoàn trả các cam kết lãi suất khi tỷ lệ này lớn hơn, trong khi tỷ lệ thấp hơn cho thấy công ty không ổn định về tài chính. Trong nghiên cứu của họ, các nhà phân tích thường tìm kiếm các tỷ lệ tối thiểu là hai (2) và tối thiểu được khuyến nghị là ba (3). Không mong muốn có tỷ lệ một (1).

Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất là gì?

Tỷ lệ bao phủ lãi suất là tỷ lệ được sử dụng để đánh giá mức độ dễ dàng mà một công ty có thể trả lãi cho khoản nợ chưa thanh toán của mình. Tỷ lệ này rất quan trọng trong việc xác định tình hình thanh khoản của một công ty bằng cách tính toán mức độ dễ dàng mà công ty có thể trả lãi cho khoản nợ chưa thanh toán của mình.

Tỷ lệ bao trả lãi vay Công thức

Chia EBIT (lợi nhuận trước lãi vay và thuế) cho chi phí lãi vay để đưa ra công thức tỷ lệ bao phủ lãi vay.

Như bạn có thể thấy, thay vì thu nhập ròng, phương trình sử dụng EBIT. Thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) về cơ bản là thu nhập ròng sau khi đã khấu trừ lãi và thuế. Chúng tôi muốn có một bức tranh chính xác về bao nhiêu công ty có khả năng trả lãi. Chúng tôi sử dụng EBIT thay vì thu nhập ròng trong tính toán của mình. Việc tính toán sẽ bị rối nếu chúng ta sử dụng thu nhập ròng vì chi phí lãi vay sẽ được tính hai lần. Và chi phí thuế sẽ thay đổi tùy thuộc vào số tiền lãi được khấu trừ. Để tránh vấn đề này, chúng tôi chỉ sử dụng thu nhập hoặc doanh thu trước khi trả lãi và thuế.

Cũng cần lưu ý rằng kỹ thuật này có thể được sử dụng để tính toán các kỳ tính lãi ở bất kỳ độ dài nào. Chẳng hạn, chia EBIT và chi phí lãi vay cho số tháng bạn muốn tính toán để có được số hàng tháng hoặc một phần năm.

Tỷ lệ bao trả lãi suất Ví dụ

Hãy xem xét một ví dụ về ICR. Sarah's Jam Company là công ty sản xuất thạch và mứt đóng hộp và gửi chất bảo quản đi khắp cả nước. Sarah muốn phát triển công việc kinh doanh của mình, nhưng cô ấy thiếu tài chính để mua những chiếc máy đóng hộp mà cô ấy yêu cầu. Do đó, cô ấy đến nhiều ngân hàng với báo cáo tài chính của mình để có được số tiền mà cô ấy yêu cầu. Sarah kiếm được 50,000 đô la trước lãi suất và thuế, với lãi suất và thuế lần lượt là 15,000 đô la và 5,000 đô la.

Sarah có tỷ lệ 3.33, như bạn thấy. Điều này có nghĩa là cô ấy kiếm được số tiền gấp 3.33 lần số tiền mà cô ấy đang trả lãi. Cô ấy có đủ tiền để trả cả lãi suất và nguyên tắc cho nghĩa vụ hiện tại của cô ấy. Đây là một dấu hiệu tích cực vì nó cho thấy rủi ro của công ty cô ấy là thấp và hoạt động của cô ấy đang tạo ra đủ tiền mặt để trang trải các chi phí của mình.

Phân tích tỷ lệ bao phủ lãi suất

Rất khó để tính toán tỷ lệ bảo hiểm vì nó dựa trên mức độ rủi ro mà chủ nợ hoặc nhà đầu tư sẵn sàng chịu. Một ngân hàng có thể thoải mái hơn với con số này hơn con số khác, tùy thuộc vào các giới hạn rủi ro bắt buộc. Mặt khác, các nguyên tắc cơ bản của phép đo này vẫn không thay đổi.

Nếu kết quả nhỏ hơn 1, công ty không đủ lợi nhuận để trang trải các khoản thanh toán lãi. Đừng lo lắng về việc trả nợ theo nguyên tắc. Một công ty có phép tính nhỏ hơn 1 sẽ không thể trả lãi nợ. Loại hình kinh doanh này cực kỳ nguy hiểm và gần như chắc chắn sẽ không bao giờ được ngân hàng tài trợ.

Nếu phương trình độ phủ bằng 1, công ty chỉ sản xuất đủ tiền để trang trải các khoản thanh toán lãi suất của nó. Tình hình này cũng không khá hơn lần trước vì công ty vẫn không thể thanh toán tiền gốc. Nó chỉ có thể trả bớt lãi suất của khoản nợ hiện tại khi đến hạn.

Nếu tỷ lệ bao phủ lớn hơn một, công ty đang kiếm đủ tiền để đáp ứng các cam kết lãi suất của mình trong khi vẫn còn đủ tiền để trả gốc. Trước khi thực hiện bất kỳ khoản vay nào, hầu hết các chủ nợ cần có mức bảo hiểm ít nhất là 1.5. Nói cách khác, các ngân hàng muốn đảm bảo rằng các khoản thanh toán lãi suất hiện tại của một công ty ít nhất là 1.5 lần các khoản thanh toán lãi suất hiện tại của nó.

Trong ví dụ trước của chúng tôi, tỷ lệ phần trăm của Sarah là 3.33. Các hoạt động hiện tại của cô ấy tạo ra doanh thu đủ để trả lãi suất hiện tại của cô ấy xuống gấp 3.33 lần. Công việc kinh doanh của cô ấy có tính thanh khoản cao, vì vậy cô ấy sẽ không gặp khó khăn gì khi vay vốn để mở rộng.

Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất Tốt là gì?

Định nghĩa về tỷ lệ thanh toán lãi suất “xuất sắc” có thể khác nhau tùy theo ngành công nghiệp. Ví dụ, các cam kết nợ điển hình của các công ty trong ngành công nghiệp và công nghệ là rất khác nhau. Nói chung, tỷ lệ bảo hiểm lãi suất ít nhất là hai là mức tối thiểu trần. Các nhà đầu tư và nhà phân tích thường tìm kiếm tỷ lệ bảo hiểm lãi suất ít nhất là ba. cho thấy doanh thu của một công ty có thể dự đoán được và ổn định.

Mặt khác, tỷ lệ bao phủ lãi suất “kém” là bất kỳ giá trị nào nhỏ hơn một, điều này cho thấy rằng thu nhập của công ty bạn không đủ để trả nợ chưa thanh toán của bạn. Mặc dù các tập đoàn đang gặp khó khăn trong việc trả nợ có thể vẫn tồn tại. Tỷ lệ bao phủ lãi suất thấp hoặc âm thường là một lá cờ cảnh báo rất lớn cho các nhà đầu tư. Trong nhiều trường hợp, nó báo hiệu rằng công ty đang trên bờ vực phá sản.

Bảo hiểm lãi suất nên cao hay thấp?

Trong hầu hết các trường hợp, tỷ lệ lãi suất trả trên tổng số nợ lớn hơn sẽ tốt hơn tỷ lệ lãi suất thấp hơn. Nếu một công ty có tỷ lệ lớn hơn, điều đó cho thấy rằng công ty đó có khả năng trang trải chi phí lãi vay tốt hơn bằng số tiền kiếm được từ hoạt động của mình. Nếu thu nhập hoặc điều kiện kinh tế của một công ty tiếp tục xấu đi, tỷ lệ thanh toán lãi suất quá thấp có thể cho thấy công ty có thể gặp nguy hiểm.

Điều đó có nghĩa là gì nếu Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất là Số âm?

Một tỷ lệ âm về bảo hiểm lãi suất có giá trị nhỏ hơn một. Điều này cho thấy rằng doanh thu hiện tại của công ty không đủ để trả nợ hiện tại của công ty tại thời điểm này. Nếu nó nhỏ hơn 1.5, điều đó cho thấy khả năng một công ty có thể thanh toán chi phí lãi vay một cách liên tục vẫn còn đáng ngờ. Nếu nó lớn hơn 1.5, nó chỉ ra rằng công ty có khả năng làm được như vậy.

Lãi suất sẽ ở đâu vào năm 2023?

Vào cuối năm 2023, lãi suất cho các khoản thế chấp 30 năm sẽ giảm xuống khoảng từ 5.5% đến 6%, theo những dự đoán lạc quan nhất. Jeff Tucker, Nhà kinh tế cấp cao tại Zillow, cho biết như sau: “Nếu lạm phát hạ nhiệt một cách thuyết phục và Fed sau đó ngừng thắt chặt chính sách tiền tệ, chúng ta có thể thấy lãi suất bắt đầu giảm trở lại.”

Lãi suất sẽ tăng trong XNUMX năm tới?

CBO dự báo lạm phát sẽ tiếp tục tăng cao vào năm 2023 do các yếu tố khiến cung tăng chậm hơn cầu trên thị trường sản phẩm và lao động. CBO dự báo rằng lạm phát sẽ vượt quá mục tiêu dài hạn của Fed là 2% vào năm 2023 trước khi tiến gần hơn đến mục tiêu vào năm 2024. Tổ chức này dự đoán rằng lãi suất ngắn hạn chuẩn sẽ tăng đáng kể vào năm 2023.

Hạn chế của Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất

Tỷ lệ bao phủ lãi vay, giống như bất kỳ chỉ số nào khác, được sử dụng để đánh giá hiệu quả của một công ty. Có một số hạn chế mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng nên biết trước khi sử dụng nó.

Đối với người mới bắt đầu, trong khi so sánh tổ chức trong các ngành khác nhau và thậm chí trong cùng một ngành, điều quan trọng cần lưu ý là chúng khác nhau rất nhiều. Tỷ lệ bao phủ lãi suất là hai thường là một tiêu chuẩn có thể chấp nhận được đối với các tập đoàn đã thành lập trong một số ngành, chẳng hạn như các công ty tiện ích.

Do sự kiểm soát của chính phủ, một công ty tiện ích được thiết lập tốt có nhiều khả năng có sản lượng và doanh thu nhất quán, do đó, ngay cả với tỷ lệ bao phủ lãi suất thấp, nó vẫn có thể đáp ứng các khoản thanh toán lãi vay một cách đáng tin cậy. Ví dụ, sản xuất là một ngành dễ biến động hơn nhiều, với tỷ lệ bao phủ lãi suất tối thiểu có thể chấp nhận được là ba trở lên.

Các doanh nghiệp này dễ gặp biến động kinh doanh. Ví dụ, trong cuộc suy thoái năm 2008, doanh số bán ô tô giảm mạnh, khiến ngành sản xuất ô tô rơi vào tình thế nguy hiểm. 1 Ví dụ khác về một sự cố không lường trước được có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ trả lãi là cuộc đình công của công nhân. Bởi vì những các doanh nghiệp dễ bị ảnh hưởng bởi những biến thể này. Họ phải dựa vào khả năng trang trải lãi vay cao hơn để đáp ứng cho những giai đoạn doanh thu kém. Bởi vì các lĩnh vực khác nhau rất nhiều, lý tưởng nhất là tỷ lệ của một công ty so với những công ty khác trong cùng ngành. Những doanh nghiệp có cơ cấu kinh doanh và doanh số bán hàng tương tự.

Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất Cho Bạn biết Điều gì?

ICR là một thước đo đánh giá năng lực quản lý nợ của một công ty. Đó là một trong số các tỷ lệ nợ có thể được dùng để đánh giá sức khỏe tài chính của một doanh nghiệp. Thuật ngữ “phạm vi bảo hiểm” đề cập đến khoảng thời gian (thường là một số năm tài chính) có thể thực hiện thanh toán lãi suất với thu nhập hiện có của công ty. Theo thuật ngữ cơ bản, nó cho biết thu nhập của công ty có thể gấp bao nhiêu lần để đáp ứng các khoản nợ của mình.

Tỷ lệ Bảo hiểm Lãi suất Xấu cho biết Điều gì?

Bất kỳ giá trị nào nhỏ hơn một là tỷ lệ bao phủ lãi suất khủng khiếp, điều này cho thấy rằng thu nhập hiện tại của công ty không đủ để trả nợ chưa thanh toán. Ngay cả với ICR dưới 1.5, triển vọng của một công ty có thể hoàn thành chi phí lãi vay liên tục vẫn còn là vấn đề đáng nghi ngờ, đặc biệt nếu công ty dễ bị ảnh hưởng bởi các đáy doanh thu theo mùa hoặc theo chu kỳ.

Câu Hỏi Thường Gặp

Bài viết liên quan

1. KIẾM TIỀN TRƯỚC THUẾ (EBT): Tổng quan, Hình thức, Tầm quan trọng
2. Phân tích Tín dụng: Hướng dẫn Quy trình & Tỷ lệ Phân tích Tín dụng
3. Tỷ lệ đòn bẩy: Định nghĩa, Loại & Ví dụ
4. Tỷ lệ thanh khoản: Loại, Công thức và Tính toán