Перші дні епідемії COVID-19 були «нестабільними» для фінансового ринку. Меншою мірою він знову був «нестабільним» перед президентськими виборами в США 2020 року. Можливо, ви чули, що «показник тривоги» на фондовому ринку високий у певні періоди, але що це взагалі означає? Дізнайтеся про волатильність фондового ринку у фінансах і як виміряти індекс волатильності фондового ринку.
Що таке волатильність?
Волатильність означає швидкість, з якою ціна акції зростає або падає протягом певного періоду часу. Коли ціни на акції сильно змінюються, зазвичай це означає, що існує більший ризик. Ця волатильність може бути корисною для інвесторів, оскільки дозволяє їм оцінити потенційні коливання, які можуть виникнути в майбутньому.
Ви можете дізнатися більше про :ВОЛАТИЛЬНІСТЬ: значення, ціна акцій і ринковий ризик
Волатильність — це добре чи погано для фондового ринку?
Наявність волатильності не обов’язково означає негативні наслідки, оскільки час від часу це може надавати інвесторам можливість отримати вигоду. Інвестори, які мають позитивний довгостроковий прогноз на ринок, можуть скористатися зниженою волатильністю ринку, придбавши додаткові акції в компаніях, яким вони віддають перевагу, за зниженими цінами.
Що таке волатильність у фінансах?
У фінансах волатильність зазвичай відноситься до рівня невизначеності або ризику, пов’язаного з величиною коливань вартості цінного паперу. Коли цінність цінного паперу є більш мінливою, це означає, що вона може проходити через ширший діапазон значень. Це означає, що ціна цінного паперу може зазнати значних змін, як у бік підвищення, так і вниз, протягом короткого проміжку часу. Нижча волатильність стосується ситуації, коли вартість цінного папера не зазнає значних коливань і залишається відносно стабільною.
Одним із методів оцінки мінливості активу є обчислення щоденної прибутковості, яка представляє відсоткову зміну вартості на щоденній основі. Історична волатильність — це спосіб визначити, наскільки змінився прибуток активу з часом, дивлячись на його минулі ціни. Дане число наводиться у відсотках і не має конкретного значення.
Дисперсія являє собою ступінь відхилення доходів від середньої вартості активу, тоді як волатильність вимірює цю дисперсію протягом певного періоду часу. Ми маємо можливість надавати звіти про різні рівні волатильності, включаючи щоденну, щотижневу, місячну або річну волатильність. Тому корисно концептуалізувати волатильність як річне стандартне відхилення.
Читайте також: ВОЛАТИЛЬНІСТЬ ЦІН: поради щодо волатильності акцій, нафти, криптовалют та опціонів
Що таке волатильність фондового ринку?
Волатильність фондового ринку стосується ступеня коливань загальної вартості фондового ринку, охоплюючи як висхідні, так і низхідні рухи. На додаток до загального ринку, окремі акції також можуть демонструвати волатильність. Щоб розрахувати волатильність, ви можете перевірити, наскільки ціна активу відхиляється від його середньої ціни. Мірою статистичної значущості, яка зазвичай використовується для представлення волатильності, є стандартне відхилення.
Волатильність фондового ринку має тенденцію до зростання, коли зовнішні події вносять невизначеність. Під час початку пандемії COVID-19 основні фондові індекси зазнали значної волатильності, коли щоденні коливання перевищували 5%, на відміну від їх звичайного руху менше 1% на день. Відсутність знань про майбутні події призвела до стану невизначеності, що, у свою чергу, спричинило шалену купівлю-продаж. Деякі акції мають вищу волатильність, ніж інші. Акції компанії-блакитної фішки можуть не відчувати значних коливань ціни так часто, як акції технологічних акцій, що стрімко розвиваються. Акції «блакитних фішок» мають мінімальну волатильність, але акції технологічних компаній мають величезну волатильність. Середня волатильність падає на півдорозі в середині. Окремі акції також можуть стати більш нестабільними навколо важливих подій, таких як квартальні звіти про прибутки.
Крім того, страх часто пов’язаний з нестабільністю, яка має тенденцію різко зростати під час поганих ринків, обвалів фондових ринків та інших великих спадів. Волатильність, з іншого боку, не визначає напрямок. Він лише вимірює величину коливань цін. Ви можете розглядати волатильність як спосіб вимірювання того, наскільки невпевнені речі в короткостроковій перспективі. Історична волатильність стосується того, наскільки нестабільним був актив у минулому, тоді як неявна волатильність стосується того, наскільки нестабільним інвестори прогнозують, що актив буде в майбутньому. Щоб визначити потенційну волатильність, ви можете використовувати ціни опціонів пут і колл.
Як виміряти волатильність фондового ринку
Існує три поширені методи вимірювання волатильності фондового ринку, а саме:
#1. Бета
Бета – це показник, який кількісно визначає ступінь волатильності цінних паперів у порівнянні із загальним ринком. Бета-версія 1 вказує на те, що волатильність цінного паперу відповідає загальному ступеню та напрямку ринку. Якщо індекс S&P 500 зазнає значного падіння, цілком імовірно, що акції, про які йдеться, також впадуть у порівнянній мірі.
Цінні папери, які є відносно стабільними, наприклад комунальні послуги, зазвичай мають бета-значення менше 1. Це вказує на те, що вони мають нижчу волатильність порівняно з ширшим ринком. Акції в галузях, що швидко розвиваються, особливо в технологічному секторі, зазвичай демонструють бета-значення більше 1. Ці цінні папери демонструють вищий рівень волатильності. Значення бета-версії, що дорівнює 0, вказує на те, що цінний папір, що лежить в основі, не демонструє будь-якої ринкової волатильності. Готівка є чудовим прикладом, коли інфляція не передбачається. Проте є активи з низькими або навіть негативними значеннями бета-версії, які є дуже мінливими і не мають нічого спільного з рухом фондового ринку.
#2. VIX
Індекс волатильності, який зазвичай називають VIX, є показником, який вимірює очікуваний рівень волатильності протягом наступного 30-денного періоду. Чиказька біржа опціонів створила VIX для оцінки очікуваної волатильності фондового ринку США протягом 30-денного періоду. Він розраховується з використанням котирувань опціонів кол і пут S&P 500 у реальному часі. Він служить надійним прогнозом майбутніх ставок трейдерів та інвесторів на напрямок ринків або певних цінних паперів. Високі показники VIX вказують на те, що ринок вважається більш ризикованим. Трейдери мають можливість торгувати VIX, використовуючи різні опціони та біржові продукти.
Крім того, вони можуть використовувати значення VIX для вимірювання та визначення цін на конкретні похідні фондові ринкові продукти волатильності. Конкретне число не має великого значення, а розрахунок VIX досить складний. Однак інвесторам важливо знати, що VIX широко відомий як «вимірювач страху» ринку. Інвестори можуть бути стурбовані значними коливаннями цін на акції в найближчі дні та тижні, якщо VIX зазнає значного зростання.
#3. Стандартне відхилення
Це єдиний показник ризику, який інвестори можуть використовувати для вимірювання, порівняння та ранжування акцій, щоб виділити акції ринку з низькою волатильністю.
Чому волатильність акцій важлива?
Обсяг змін на акціях або на фондовому ринку в цілому можна розглядати як ознаку страху чи сумніву. Ціни, як правило, коливаються більш різко, як у бік підвищення, так і вниз, коли інвесторам важко ефективно інтерпретувати фінансові чи корпоративні дані. Таким чином, збільшення загальної волатильності може служити індикатором майбутнього спаду ринку. Волатильність відіграє вирішальну роль у визначенні цін опціонних контрактів.
Ви можете побачити: Передбачувана волатильність (IV): формула та калькулятор (детальні кроки для розрахунку IV)
Фактори, що сприяють нестабільності цін на акції
До факторів, що сприяють коливання курсу акцій, належать:
#1. Комерція та сектор
Певні події можуть викликати нестабільність у певній галузі чи секторі. У нафтовому секторі значне погодне явище, що відбувається у важливому нафтовидобувному регіоні, може призвести до підвищення цін на нафту. Ціна акцій компаній, які займаються розподілом нафти, може зрости через потенційну вигоду, яку вони отримають. І навпаки, компанії з високими витратами на нафту можуть відчути падіння цін на свої акції.
Таким же чином, посилення державного регулювання в певній галузі потенційно може призвести до зниження цін на акції. Це пов’язано з тим, що галузь повинна буде нести тягар вищої відповідності та витрат на працівників, що може мати негативний вплив на майбутнє зростання доходів.
#2. Економічні та політичні змінні
Регулювання галузей з боку урядів має важливе значення, оскільки воно може справляти суттєвий вплив на економіку через визначення торгових угод, законодавства та політики. Широкий спектр факторів, включно з промовами та виборами, може викликати реакцію інвесторів, тим самим впливаючи на ціни акцій.
Роль економічних даних є значною, оскільки інвестори зазвичай сприятливо реагують у періоди економічного процвітання. Щомісячні звіти про роботу, інфляція, купівельна поведінка та квартальні прогнози щодо ВВП впливають на показники ринку як економічні фактори. З іншого боку, якщо вони не відповідають очікуванням ринку, існує ймовірність підвищення волатильності на ринках.
#3. Ефективність бізнесу
Волатильність може проявлятися у спосіб, який не обов’язково поширюється на весь ринок, а скоріше характерний для конкретної компанії. Позитивні новини, такі як високі фінансові показники або впровадження високо оціненого продукту, який викликає позитивні відгуки споживачів, можуть вселити в інвесторів почуття оптимізму та впевненості щодо бізнесу. Підвищений інтерес з боку багатьох інвесторів може сприяти підвищенню попиту, отже потенційно призводячи до висхідної траєкторії курсу акцій.
Навпаки, на курс акцій можуть негативно вплинути такі події, як відкликання продукту, витік даних або несприятлива поведінка керівництва, що спонукає інвесторів позбавлятися своїх акцій. Залежно від того, наскільки велика компанія, її ефективність може як принести користь, так і зашкодити більшому ринку.
Висока чи низька волатильність краща для акцій?
Дейтрейдери часто віддають перевагу акціям з високою волатильністю, оскільки вони дають більше шансів отримати значні прибутки або збитки за відносно короткий проміжок часу. Довгострокові інвестори, що купують і тримають, зазвичай віддають перевагу інвестиціям із низькою волатильністю, оскільки вони прагнуть поступового та стабільного прибутку протягом тривалого періоду. Як правило, коли спостерігається збільшення волатильності на фондовому ринку, це часто вказує на підвищене почуття страху щодо потенційного спаду.
Ми на бичачому чи ведмежому ринку 2023?
Більшість понад 60% респондентів вважають, що нещодавнє зростання фондового ринку є лише тимчасовим відскоком на ведмежому ринку, що вказує на їхнє очікування подальших викликів у майбутньому. Згідно з нещодавнім опитуванням, 39% інвесторів вважають, що зараз ми переживаємо новий бичачий ринок. Тільки за цей місяць індекс S&P 500 впав більш ніж на 5%, що призвело до скорочення його зростання за 2023 рік до 11%.
Що означає волатильність 10%?
Волатильність зазвичай вимірюється у відсотках. Отже, якщо акція оцінюється в 10%, це вказує на те, що вона має здатність збільшуватися або зменшуватися на 10% від загальної вартості. Волатильність акцій зростає зі збільшенням числа.
Чому трейдери люблять волатильність?
На ринку, який відчуває високу волатильність із швидкими змінами цін, прорив угору потенційно може призвести до негайного та значного підвищення цін. Потенціал, який вони пропонують, є тим, що сприяє торговим проривам у нестабільному ринковому середовищі.
Що спричиняє нестабільність ринку?
Численні фактори, такі як щомісячні новини про роботу, статистика інфляції, дані про купівельну поведінку та квартальні розрахунки ВВП, можуть впливати на показники ринку. З іншого боку, якщо вони не відповідають очікуванням ринку, ринки, ймовірно, відчуватимуть підвищену волатильність.
посилання
- fidelity.com.sg
- investistopedia.com
- nasdaq.com
Ми також рекомендуємо наступне
- ВОЛАТИЛЬНІСТЬ ЦІН: поради щодо волатильності акцій, нафти, криптовалют та опціонів
- ЩО ТАКЕ БЕТА-ТЕСТУВАННЯ: визначення, переваги та все, що потрібно знати
- VVIX: Яку користь від VVIX можуть отримати інвестори VIX?
- Неявні параметри волатильності; Як визначити варіанти високої та низької волатильності
- ВОЛАТИЛЬНІСТЬ: значення, ціна акцій і ринковий ризик
- НАЙКРАЩІ КРЕДИТНІ ПОЗИКИ 2023 РОКУ
