Ви коли-небудь думали про те, щоб отримати позику для свого бізнесу з конвертованою купюрою? Вам не доведеться докладати зусиль, щоб отримати традиційний бізнес-кредит. Ви усвідомлюєте, що конвертована купюра дає вам додатковий важіль у ділових переговорах? Якщо вам цікаво дізнатися більше про конвертовані банкноти та способи отримання прибутку від послуг, продовжуйте читати. Ви також можете взяти пакунок для легкого розуміння та посміятися, тому що тут ми обговоримо, що таке конвертовані банкноти, як вони функціонують, а також переваги та ризики інвестування в них.
Що таке конвертована банкнота?
Конвертовані банкноти є формою боргового фінансування з можливістю трансформації в капітал. Це гібридний цінний папір, який поєднує функції позики та акцій. Стартапи та підприємства на ранніх стадіях розвитку часто використовують конвертовані банкноти для залучення готівки. Вони привабливі для інвесторів, оскільки забезпечують можливість більшого прибутку, ніж звичайні боргові інструменти, і можливість брати участь у майбутньому зростанні компанії. Для того, щоб конвертовані банкноти функціонували, інвестор повинен позичити гроші бізнесу в обмін на купюру. Зазвичай вексель має дату погашення, після якої інвестор зобов’язаний повернути основну суму плюс відсотки. У будь-який момент до погашення векселя інвестор також має вибір конвертувати вексель в капітал.
Ціна конвертації часто визначається як менша за справедливу ринкову вартість капіталу компанії на момент конвертації. Враховуючи те, що вони отримають більше акцій, ніж якби вони просто тримали вексель до погашення, це спонукає інвестора конвертувати вексель в акції.
У конвертованій купюрі такі сторони відіграють такі ролі:
- Підприємство, що випускає банкноту, є емітентом.
- Сторона, яка видає кредит компанії та отримує вексель, є інвестором.
- Умови ноти контролюються довіреною особою, неупередженою третьою стороною.
Інвестори можуть скористатися конвертованими банкнотами такими способами:
- Можливість отримання більших прибутків порівняно зі звичайними борговими продуктами.
- Можливість у будь-який момент змінити купюру на капітал.
Конвертовані банкноти мають кілька переваг для бізнесу, зокрема:
- Бути здатним отримати фінансування без надмірних жертв власним капіталом.
- Вибір відкласти виплату відсотків до успішного бізнесу.
Airbnb, Uber і Slack є кількома прикладами компаній, які використовували конвертовані купюри.
Що таке інвестиції в конвертовані банкноти?
Початкові інвестори використовують конвертовані банкноти як інструмент для інвестування в компанії-початківці, вартість яких ще не визначена. Це стартова інвестиція з короткостроковим боргом, який ще не готовий до оцінки. Конвертована облігація конвертується в акції після оцінки компанії.
Після завершення фінансування раунду А основна сума векселя та будь-які накопичені відсотки будуть конвертовані в акції визначених акцій. Як наслідок, конвертовані векселі буде простіше випустити, а попередні судові витрати компанії будуть нижчими.
Інвестиційні пільги в конвертовані банкноти.
Переваги конвертованої банкноти численні. Багато компаній-початківців використовують їх для збору коштів з наступних причин.
Простота документування: З юридичної точки зору інвестиції в конвертовані банкноти легше задокументувати. Закрити раунди простіше, і вони не дорогі. По суті, більш складні питання відкладаються до закриття капіталу, коли потрібно буде переглянути численні корпоративні документи.
Бізнес може відкласти власну оцінку: Корпорація зможе відстрочити присвоєння собі вартості завдяки конвертованим банкнотам. Ця функція чудова для стартапів, які не встигли запровадити свої продукти чи доходи. Вони зможуть відкласти цей вибір завдяки конвертованій купюрі.
Конвертовані банкноти – це простий спосіб для компаній залучити величезні суми грошей між інвестиційними раундами. Нотатки дозволяють легко орієнтуватися в методах і залучати значні суми грошей, відкладаючи рішення про оцінку. Якщо вам потрібно використовувати конвертовану банкноту, переконайтеся, що ви розумієте обидві сторони медалі. Подумайте про те, що може статися в наведених нижче сценаріях. Якщо все піде добре, ваші інвестиції та інтереси будуть конвертовані в акції. З іншого боку, ваші інвестиції в конвертовані банкноти можуть піти жахливо не так, і ви не зможете отримати достатній капітал.
Що таке конвертовані векселі у венчурному капіталі?
Конвертовані банкноти – це боргові зобов’язання або позики, які компанія венчурного капіталу видає стартапам. Ці кошти зазвичай надаються в обмін на акції компанії, маючи на увазі, що ви інвестуєте в цю компанію з часом. Однак, оскільки це кредит, ви повинні повернути його протягом зазначеного терміну або якомога швидше після отримання коштів від організації венчурного капіталу. Нижче ми розглянемо конвертовані облігації та венчурний капітал більш детально.
Конвертовані банкноти використовуються для залучення готівки для стартапів і малого бізнесу. Це договір між фірмою та інвестором, який визначає умови позики або кредитної лінії. Ці примітки часто використовуються, коли фірмі потрібні кошти для фінансування своєї діяльності, але вона ще не продемонструвала достатній успіх для залучення фінансування венчурного капіталу (VC). Якщо компанія досягає визначених етапів, конвертована банкнота може бути конвертована в капітал у якийсь момент у майбутньому. Це робить його привабливим для інвесторів і підприємців, оскільки він забезпечує гнучкість оцінки та стратегії виходу. Конвертовані банкноти можна порівняти з інвестиціями в акціонерний капітал, оскільки вони надають інвесторам частину компанії, в яку вони інвестують. Однак, на відміну від конвертованих облігацій, інвестиції в акціонерний капітал зазвичай включають права голосу та більш складні процеси належної перевірки.
Інвестори в акції також мають більше голосу щодо того, як витрачаються їхні гроші, ніж власники конвертованих банкнот. Венчурний капітал є одним із найпоширеніших видів фінансування стартапів. Хоча венчурний капітал пропонує багато переваг, він також має недоліки та недоліки. Одним із найважливіших міркувань для компанії при роботі з венчурними капіталістами є кількість акцій, яку вони отримають в обмін на інвестиції. Конвертована банкнота — це фінансовий інструмент, який венчурні капіталісти випускають підприємцям в обмін на фінансування.
Приклад конвертованої ноти
Конвертована нота — це тип короткострокового боргу, який перетворюється на власний капітал, як правило, разом із майбутнім раундом фінансування; фактично інвестор позичає гроші стартапу, і замість отримання прибутку у вигляді основної суми плюс відсотки, інвестор отримує власний капітал компанії. Фундаментальна перевага випуску конвертованих облігацій полягає в тому, що це не змушує емітента та інвесторів вирішувати цінність фірми, коли, можливо, немає чого базуватись на ціні – у певних ситуаціях компанія може бути не більш ніж ідеєю. Ця оцінка зазвичай встановлюється під час збору коштів Серії А, коли є більше точок даних для роботи.
Припустімо, що компанія профінансувала свій початковий раунд, випустивши конвертовані банкноти без обмеження вартості, але з 20% дисконтом до раунду серії A. Оцінка до грошової оцінки, за якою було піднято раунд Серії А, неважлива в цій вправі; лише ціна за акцію. Давайте ще раз уявимо, що це 10 доларів. Застосування 20%-го зниження до цієї ціни за акцію призведе до зниженої ціни за акцію в розмірі 8 доларів США для власника конвертованої банкноти. Якби інвестор витратив 10,000 1,250 доларів на конвертовану купюру, він отримав би 10,000 акцій серії A. Згодом інвестор серії А на інвестицію в 1,000 XNUMX доларів США придбає лише XNUMX акцій серії А.
Для стартапу може бути важко отримати традиційне кредитування. Традиційне кредитування часто має умови, які важко виконати новоствореним компаніям. Від нього може знадобитися продемонструвати свою спроможність погасити позику, мати певний кредитний рейтинг або вести бізнес протягом певного періоду часу. Компанія обіцяє надати власний капітал або повернути кошти, надані інвестором, через простий вексель із конвертованим векселем.
Конвертована банкнота проти безпечної
СЕЙФ - це юридична домовленість, яка дозволяє інвестору купувати акції в майбутньому. Конвертована нота, з іншого боку, є фінансовим інструментом (або позикою), який пізніше перетворюється на капітал. SAFE та конвертовані облігації є альтернативою акціонерному фінансуванню, що дозволяє початковим і попереднім фірмам залучати кошти без необхідності оцінки. Вони також відкладають продаж акцій, що означає, що засновники компанії зберігають повноваження приймати рішення до пізніх етапів процесу. На момент укладення угоди сейфи та конвертовані векселі не є капіталом. Однак після того, як відбудеться тригерна подія або мине дата погашення для конвертованих векселів, інвестор може конвертувати угоду в капітал, використовуючи обмеження вартості або умови дисконтної ставки – незалежно від того, що надає власникам облігацій найбільшу вигоду.
Угоди SAFE та конвертовані облігації є корисними інструментами для початкового фінансування. Однак переваги та недоліки кожної угоди відрізняються через те, як вони структуровані.
Коли слід використовувати СЕЙФ, а не конвертовану банкноту?
Сейфи та конвертовані векселі призначені для конвертації в акції пізніше, і вони ідеально підходять для фірм, які починають розвиватися, яким потрібно залучити капітал, але вони не готові до оцінки. Розгляньте наступні важливі відмінності між двома типами інвестицій, щоб допомогти вам вибрати найкращий
Сейфи менш складні, ніж конвертовані банкноти. Наприклад, SAFE пропонують одну конкретну подію тригера, тоді як конвертовані банкноти пропонують численні можливі періоди конвертації.
SAFE потребують менше правового втручання. Документація угоди SAFE доступна безкоштовно на веб-сайті Y Combinator. Випуск конвертованої купюри часто займає більше часу.
SAFE забезпечують більшу гнучкість для стартапів. Оскільки SAFE не мають терміну погашення, компанії мають більше часу для досягнення цілей і завдань до зміни угоди.
Конвертовані банкноти більш знайомі багатьом інвесторам. Конвертовані банкноти існують протягом тривалого часу та більш знайомі інвесторам.
Загалом угоди SAFE вважаються більш зручними для засновників, оскільки вони надають більшу гнучкість і не несуть відсотків. Оскільки дата погашення накладає більші обмеження на засновників, конвертовані банкноти більш зручні для інвесторів.
Що таке конвертована банкнота?
Конвертована облігація, конвертований вексель або конвертований борг — це тип облігації, який власник може конвертувати в певну кількість звичайних акцій компанії-емітента або готівку еквівалентної вартості. Це гібридний цінний папір, що включає характеристики боргу та власного капіталу.
Яке призначення конвертованої банкноти?
Конвертована нота — це тип короткострокового боргу, який перетворюється на власний капітал, як правило, разом із майбутнім раундом фінансування; фактично інвестор позичає гроші стартапу, і замість отримання прибутку у вигляді основної суми плюс відсотки, інвестор отримує частку в компанії.
Чи потрібно повертати конвертовані банкноти?
Конвертовані банкноти, як і будь-який інший тип боргу, вимагають погашення основної суми, а також відсотків. Стартап ніколи б не повернув конвертовану купюру готівкою в ідеальному світі. Однак, якщо дата погашення настає перед фінансуванням Серії А, інвестори мають можливість вимагати повернення своїх грошей.
Чи можете ви перевести конвертовану купюру в готівку?
Конвертовані банкноти багато в чому схожі на будь-який інший тип боргу, оскільки ви повинні повернути основну суму плюс відсотки. В ідеальному світі стартап ніколи б не повернув конвертований борг готівкою. Якщо дата погашення настає перед фінансуванням Серії А, інвестори можуть вимагати повернення своїх грошей.
Які мінуси конвертованих банкнот?
Нижче наведено лише деякі з недоліків використання конвертованих банкнот як способу фінансування. Якщо вони не конвертуються, векселі стануть платними. Якщо власники векселів не бажають торгуватися, а фірмі не вистачає коштів для оплати векселів, стартап може зазнати краху.
Що станеться, якщо ви не конвертуєте конвертовану банкноту?
Термін погашення конвертованого боргу зазвичай становить від 12 до 24 місяців. Якщо банкноти не конвертуються в акції, на цьому етапі інвестори отримують відшкодування своїх інвестицій плюс відсотки. В іншому випадку інвестор може залишити свої акції та перевести їх пізніше.
Які переваги конвертованих векселів порівняно з капіталом?
Вибір між конвертованими банкнотами та акціонерним капіталом
Конвертовані банкноти часто менш дорогі, ніж акціонерне фінансування, і можуть забезпечити кращі умови для перших інвесторів. Акціонерне фінансування може забезпечити швидший потік грошових коштів і може надати засновникам більшого впливу.
Що відбувається, коли настає термін погашення конвертованої банкноти?
Коли настане термін погашення конвертованої банкноти, вона або конвертується, і інвестор отримає акції компанії, або не конвертується, а основна сума та відсотки будуть виплачуватися як борг.
Висновок
Конвертована купюра, безсумнівно, є значним ресурсом для власника бізнесу. Така купюра має можливість запропонувати новоствореним підприємствам вкрай необхідне фінансування на ранніх етапах розвитку, уникаючи при цьому обтяжливих обмежень. Конвертована банкнота також дозволяє переглядати у відповідь на зміни обставин і є привабливою, оскільки вимагає невеликих початкових витрат, окрім юридичних та бухгалтерські збори.
Статті по темі
- 4 основні елементи хорошої шапки Таблe
- Що таке боргова облігація? Визначення та типи
- ВТОРИННИЙ РИНОК: Як торгувати на вторинному ринку
- Що таке заборгованість: облігація та борговий зобов’язання, чи однакові вони?
посилання
