Enquanto uma corporação com uma classificação de crédito de grau de investimento tem baixo risco de inadimplência em sua dívida, a lista de junk bonds apresenta o maior risco de uma empresa perder o pagamento de juros (chamado risco de inadimplência). Mesmo considerando o risco de inadimplência, os junk bonds têm menos probabilidade do que muitas ações de causar perdas permanentes na carteira, pois se uma empresa for à falência, os detentores de títulos devem ser pagos antes dos acionistas. Com todos esses benefícios que cercam os títulos, decidimos falar sobre o que são junk bonds, listados neste artigo.
O que são Junk Bonds
Junk bonds são aqueles que têm maior chance de inadimplência do que a maioria dos títulos corporativos e governamentais. Um título é uma dívida ou compromisso de pagar juros e devolver o principal investido aos investidores em troca da compra do título. Junk bonds são títulos emitidos por empresas que estão passando por dificuldades financeiras e correm alto risco de inadimplência ou não pagamento de juros ou reembolso de capital aos investidores. Junk bonds às vezes são conhecidos como títulos de alto rendimento, pois exigem um rendimento maior para ajudar a compensar o risco de inadimplência.
Visão geral
Um título de alto rendimento, ou “lixo”, é notavelmente semelhante aos títulos corporativos convencionais do ponto de vista técnico. Ambos são tipos de dívida que uma empresa emite com a promessa de pagar juros e devolver o principal no vencimento. Junk bonds se distinguem pelas classificações de crédito mais baixas de seus emissores.
Títulos são rendimentos títulos de dívida por empresas e governos para arrecadar fundos. Quando os investidores compram títulos, eles estão basicamente emprestando dinheiro ao emissor, que se compromete a devolver o dinheiro em uma data predeterminada conhecida como data de vencimento. O valor do principal investido é reembolsado ao investidor no vencimento. Durante a vida do título, a maioria dos títulos paga uma taxa de juros anual aos investidores conhecida como taxa de cupom.
Um título com uma taxa de cupom anual de 5%, por exemplo, sugere que um investidor que adquirir o título ganhará 5% ao ano. Por exemplo, um título com valor nominal ou nominal de $ 1,000 receberá 5% x $ 1,000, ou $ 50, a cada ano até o vencimento.
Junk Bonds como um indicador de mercado
Alguns investidores compram títulos de lixo para lucrar com possíveis aumentos de preços quando a segurança financeira da empresa subjacente melhora, e não para o retorno de rendimentos de juros. Além disso, os investidores que esperam que os preços dos títulos subam estão apostando que uma mudança na percepção de risco de mercado resultaria em maior demanda por títulos de alto rendimento, incluindo os de classificação mais baixa. Por exemplo, se os investidores acreditam que as circunstâncias econômicas nos Estados Unidos ou em outros lugares estão melhorando, eles podem comprar títulos de alto risco de empresas que melhorarão junto com a economia.
Como resultado, para alguns investidores, o crescente interesse de compra de títulos de alto risco serve como um mercado indicação de riscor. Devido à percepção de uma economia melhorada, os participantes do mercado estão dispostos a assumir riscos adicionais ao comprar títulos de alto risco. Se os títulos de lixo estão sendo vendidos com prejuízo, geralmente significa que os investidores estão se tornando mais avessos ao risco e preferindo ativos mais seguros e estáveis.
Embora um aumento no investimento em junk bonds normalmente indique o aumento do otimismo do mercado, também pode indicar um otimismo excessivo do mercado.
Vale a pena notar que os junk bonds têm movimentos de preços muito mais amplos do que os títulos de maior qualidade. Os investidores interessados em comprar títulos lixo podem fazê-lo por meio de um corretor ou investindo em um fundo de títulos ruins administrado por um profissional. gerente de portfólio.
Como funcionam os junk bonds?
Os títulos só podem ser comprados em grandes quantidades, como $ 1,000 ou $ 5,000, e podem ser negociados por mais ou menos do que o par, que é o valor de face do título. O prognóstico para a empresa, as taxas de juros médias do mercado e os resultados financeiros de uma empresa influenciam o preço pelo qual um título é negociado. Os títulos de empresas de maior risco tendem a ser negociados com desconto em relação ao seu valor de face, enquanto os títulos de empresas de menor risco tendem a ser negociados com um prêmio em relação ao par.
Notavelmente, o preço das ações de uma corporação tem pouco impacto sobre os preços dos títulos. Os títulos são simplesmente empréstimos a empresas, enquanto as ações refletem a propriedade da empresa. O valor de face de um título no resgate, mais os juros que ele paga, é efetivamente quanto vale.
O aumento dos preços dos junk bonds geralmente indica que a economia está indo bem. Em geral, os valores de junk bonds em queda indicam condições econômicas ruins ou piores.
Por que é chamado de Junk Bond?
Como resultado de sua classificação de crédito mais baixa em comparação com os títulos de grau de investimento, os junk bonds são obrigados a oferecer taxas de juros mais altas para atrair os investidores a comprá-los. A agência de classificação Standard & Poor's atribui um BB[+] ou inferior a junk bonds, e a agência de classificação Moody's atribui um Ba[1] ou inferior a esses títulos. A classificação fornece uma indicação da probabilidade de o emissor do título não conseguir pagar a dívida.
Por que alguém compraria um título indesejado?
Por que os investidores iriam querer comprar junk bonds de baixa qualidade? Os investidores que compram títulos lixo o fazem com a intenção de colher os benefícios de um retorno maior; no entanto, isso exige que eles aceitem um nível mais alto de risco. Os investidores que acreditam que o estado atual da economia vai melhorar comprarão títulos inúteis na esperança de que o emissor acabe alcançando o status de grau de investimento.
Você deve comprar títulos indesejados?
Os títulos de alto risco podem parecer uma boa resposta para investidores que desejam diversificar suas carteiras, mas recebem rendimentos melhores do que os disponíveis com títulos de grau de investimento devido à sua qualidade de crédito inferior. Mas Johnson adverte que não devemos tirar conclusões precipitadas.
Ele afirma que “junk bonds não devem desempenhar nenhum papel nas carteiras da maioria dos investidores”. “Investidores sofisticados podem preferir ter uma alocação razoavelmente limitada para títulos podres por meio de fundos diversificados de junk bonds”, de acordo com um comunicado.
Em vez disso, ele disse que o investidor típico estaria melhor aderindo aos fundos de índice de baixo custo como seu principal veículo de investimento. Segundo ele, o slogan do KISS, que significa “keep it simple, estúpido”, deve servir de base para a filosofia financeira da grande maioria dos investidores.
Lista de títulos de alto risco
Os ETFs de títulos são uma ótima maneira de jogar a curva de rendimento se você for um investidor que gosta de fazer apostas nas taxas de juros. Os ETFs de junk bonds, por outro lado, podem ser a arma de escolha para investidores com maior tolerância ao risco.
Uma das características mais atraentes dos ETFs é a forma como os impostos são calculados, principalmente quando comparados a outros investimentos. Aqui está uma lista de junk bonds ou fundos a serem considerados se você acha que os ETFs de alto rendimento são adequados para sua abordagem de negociação.
Lista de ETFs de Junk Bonds
- INGLES – VanEck Market Vectors ETF de Obrigações de Alto Rendimento Anjo Caído
- BSJO – ETF de títulos corporativos de alto rendimento Invesco BulletShares 2024
- EMHY – iShares JP Morgan EM High Yield Bond ETF
- FALNO – iShares Fallen Angels USD Bond ETF
- GHYB – Goldman Sachs Access ETF de títulos corporativos de alto rendimento
- GYHG – ETF iShares US & Intl High Yield Corp Bond
- HID – ETF iShares High Yield Bond Factor
- HYEM – VanEck Vectors ETF de títulos de alto rendimento de mercados emergentes
- HYG – iShares iBoxx $ ETF de títulos corporativos de alto rendimento
- HYGH – ETF com hedge de taxa de juros de alto rendimento ProShares
- HYLB – ETF de títulos corporativos de alto rendimento Xtrackers USD
- HYLD - ETF de alto rendimento
- HYLS – ETF de alto rendimento tático First Trust
- HILV – IQ S&P High Yield Low Volatility Bond ETF
- HYS – ETF PIMCO 0-5 Year High Yield Corporate Bond Index
- HYXF – ETF iShares ESG Advanced High Yield Corporate Bond
- HYXU – ETF iShares International High Yield Bond
- HYZD – Fundo de Obrigações de Alto Rendimento com Cobertura de Taxas de Juros WisdomTree
- JNK – SPDR Bloomberg Barclays ETF de títulos de alto rendimento
- JPHY – ETF aprimorado de pesquisa de alto rendimento do JPMorgan
- PGHY – Invesco Global Short-Term High Yield Bond ETF
- PHB – ETF de títulos corporativos fundamentais de alto rendimento da Invesco
- TÍMIDO – ETF de títulos corporativos de alto rendimento iShares de 0 a 5 anos
- SJB – ProShares Short ETF de alto rendimento
- SJNK – SPDR Bloomberg Barclays ETF de títulos de alto rendimento de curto prazo
- UJB – ETF ProShares Ultra High Yield
Uma Palavra de Cuidado
ETFs que investem em títulos de alto rendimento ou lixo não são adequados para novos investidores. Os comerciantes que usam métodos avançados devem investir nesses ETFs. Se esta é a primeira vez que você procura fundos de títulos de alto rendimento, certifique-se de fazer sua lição de casa primeiro.
Cada fundo nesta lista deve ser examinado separadamente. Examine o conteúdo do fundo ou nota, bem como como ele responde a vários mercado condições e seu desempenho passado. Se você tiver alguma dúvida ou preocupação, entre em contato com um profissional financeiro, como seu corretor ou consultor. Não existe um fundo ou investimento sem risco, e os ETFs de títulos de alto rendimento em nossa lista não são exceção. Eles não são para os fracos de coração, então prossiga com cautela.
Boa sorte com esses negócios e todas as suas estratégias financeiras depois de concluir seu estudo e tomar sua decisão de investimento.
Melhorar as finanças afeta os títulos de alto risco
Se a empresa subjacente se sair bem financeiramente, seus títulos terão melhores classificações de crédito e os investidores geralmente estarão interessados em comprá-los. Como resultado, o preço do título sobe à medida que os investidores correm para comprar o emissor financeiramente sólido. Empresas por outro lado, provavelmente terão classificações de crédito baixas ou diminuídas. Os compradores podem ser desencorajados por essas opiniões cada vez menores. Para atrair investidores e compensá-los pelo aumento do risco, as empresas com classificações de crédito ruins geralmente oferecem grandes rendimentos.
Como resultado, quando comparados a empresas com classificações de crédito ruins, os títulos emitidos por empresas com boas classificações de crédito pagam taxas de juros mais baratas em seus instrumentos de dívida. Muitos investidores em títulos ficam de olho nas classificações de crédito dos títulos.
Junk Bonds e Investment-Grade Bonds
Considere uma classificação de títulos como um boletim de crédito para uma empresa. Títulos emitidos por empresas de primeira linha com finanças fortes e renda consistente receberão uma nota alta. Empresas com histórico financeiro instável, bem como agências governamentais, receberão uma nota mais baixa.
Os rendimentos dos títulos de alto risco têm sido historicamente 4% a 6% mais altos do que os títulos comparáveis do Tesouro dos EUA. Como os Estados Unidos nunca deram calote em uma dívida, muitas vezes é considerado o padrão-ouro para títulos com grau de investimento.
Os investidores em títulos dividem os títulos de alto risco em duas grandes categorias:
- Anjos caídos são títulos que já foram classificados como grau de investimento, mas desde então foram reduzidos ao status de títulos de alto risco porque surgiram preocupações sobre a saúde financeira dos emissores.
- As estrelas em ascensão são o oposto. As empresas que emitem esses títulos estão apresentando melhora financeira. Seus títulos ainda são lixo, mas foram atualizados para um nível mais alto de lixo e, se tudo correr bem, eles podem estar a caminho da qualidade do investimento.
Classificações de crédito e títulos de dívida
Apesar do fato de os títulos de lixo serem considerados investimentos perigosos, os investidores podem avaliar o nível de risco de um título observando sua classificação de crédito. Uma classificação de crédito é uma determinação da qualidade de crédito de um emissor e da dívida pendente na forma de títulos. O preço de mercado de um título e sua taxa de juros de oferta são influenciados pela companhia's rating de crédito e, finalmente, o rating de crédito do título.
As organizações de classificação de crédito avaliam a qualidade de crédito de todos os títulos corporativos e governamentais, fornecendo informações aos investidores sobre os riscos dos títulos de dívida. As empresas de classificação de crédito oferecem notas de letras com base em sua avaliação de um problema.
A Standard & Poor's, por exemplo, oferece uma escala de classificação de crédito que varia de AAA (excelente) a C e D (ruim). Qualquer título com uma classificação abaixo de BB é referido como um título especulativo ou junk bond. Investidores avessos ao risco devem se preocupar com isso. As várias notas de letras atribuídas pelas agências de classificação indicam a financeiro sustentabilidade e a chance de que os requisitos contratuais do título sejam honrados.
Conclusão
Embora os títulos de alto risco sejam uma parte importante do mercado de títulos, eles não devem constituir uma grande parte do seu portfólio. É bastante aceitável que muitos investidores individuais evitem completamente os títulos de lixo. Para outros, essa forma de investimento deve compor uma pequena quantidade de seu portfólio e deve ser obtida por meio de uma variedade de ETFs.
Ao contrário do lixo em sua adega, você pode achar útil em seu portfólio de investimentos. Simplesmente invista com cautela e certifique-se de estar ciente dos perigos antes de pressionar o botão de compra.
Perguntas frequentes
As junk bonds são mais seguras do que as ações?
PRINCIPAIS CONQUISTAS. Títulos de alto rendimento oferecem retornos de longo prazo mais altos do que títulos com grau de investimento, melhores proteções contra falência do que ações e benefícios de diversificação de portfólio. Os títulos de alto rendimento enfrentam taxas de inadimplência mais altas e mais volatilidade do que os títulos com grau de investimento e têm mais risco de taxa de juros do que as ações.
Quais são as desvantagens dos junk bonds?
A principal desvantagem dos títulos de alto risco é o risco deles. Eles têm um risco de inadimplência maior do que a maioria dos outros títulos de renda fixa. Junk bonds podem ser bastante voláteis, principalmente em tempos de incerteza quanto ao desempenho do emissor
s alto rendimento de títulos é bom?
Os títulos de alto rendimento têm classificações de crédito mais baixas das principais agências de crédito. Um título é considerado especulativo e, portanto, terá um rendimento maior se tiver uma classificação abaixo de “BBB-” da S&P ou abaixo de “Baa3” da Moody's.
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