Bedrijfswaarderingen zijn het analytische proces om de huidige (of voorspelde) waarde van een actief te bepalen. De waardering van een bedrijf kan op verschillende manieren worden gedaan. Bij het bepalen van de waarde van een bedrijf houden analisten onder meer rekening met het management, de kapitaalstructuur, de toekomstige winstvooruitzichten en de marktwaarde van de activa. In dit artikel bespreken we de bedrijfswaarderingen, formule en rekenmachine.
U kunt de waarde van een bedrijf bepalen op absolute of relatieve basis in vergelijking met andere vergelijkbare bedrijven/activa. Er zijn verschillende methoden en strategieën om een waarde te bepalen, die elk een ander resultaat kunnen opleveren.
Definitie van bedrijfswaarderingen
Bedrijfswaarderingen zijn het proces van het bepalen van de economische waarde van een hele onderneming of bedrijfseenheid. Voor verschillende doeleinden, waaronder verkoopwaarde, het vaststellen van partnereigendom, belastingheffing en zelfs echtscheidingsprocedures. Bedrijfswaarderingen kunnen ook worden gebruikt om de reële waarde van een bedrijf.
Er zijn verschillende manieren om een bedrijf te waarderen, bijvoorbeeld door te kijken naar de marktomvang, winstvermenigvuldigers of boekwaarde.
Grondbeginselen van bedrijfswaarderingen
Incorporate finance, de kwestie van de bedrijfswaarde wordt regelmatig besproken. Wanneer een bedrijf alle of een deel van zijn activiteiten wil verkopen, wil combineren met een ander bedrijf of een ander bedrijf wil kopen.
Een overzicht van het management van het bedrijf, kapitaalstructuur, toekomstige winstprognoses of de marktwaarde van zijn activa kunnen worden opgenomen in de waardering van een bedrijf. Evaluatoren, bedrijven en sectoren gebruiken allemaal verschillende instrumenten voor waardering. Een onderzoek van financiële gegevens met verdisconteerde kasstroommodellen en vergelijkbare bedrijfsvergelijkingen zijn allemaal gebruikelijke technieken voor bedrijfswaarderingen. Belastingaangifte vereist ook waardering. Sommige belastinggerelateerde activiteiten, zoals de verkoop, aankoop of schenking van aandelen van een bedrijf, worden belast op basis van de waarderingen van het bedrijf.
Formule voor bedrijfswaarderingen
Er zijn verschillende standaard manieren om de waarde van een bedrijf te berekenen. Elk zal hoogstwaarschijnlijk een andere waardering opleveren wanneer het wordt berekend, daarom moet een bedrijfseigenaar die wil verkopen alle drie de berekeningen toepassen voordat hij een prijs bepaalt. De methoden van bedrijfswaarderingen zijn;
#1. Benadering van de markt – Verkoopgericht
Vergelijk de omzet van het bedrijf met de verkoopprijzen van vergelijkbare bedrijven die eerder hebben verkocht. Een concurrent met $ 3,000,000 aan verkopen wordt bijvoorbeeld gekocht voor $ 1,500,000. Dit is een verkoopveelvoud van 0.5x. Als het bedrijf van de eigenaar $ 2 miljoen omzet maakt, kan het veelvoud van 0.5x worden gebruikt om te komen tot een marktgebaseerde waardering van $ 1,000,000. Er zijn echter verschillende nadelen aan deze strategie. Ten eerste kan het eerder verkochte bedrijf significant verschillende kasstromen of winsten hebben gehad; of de verwerver heeft mogelijk een premie betaald voor de intellectuele eigendom of andere waardevolle activa van de verkrijger. Als gevolg hiervan mag deze bedrijfswaarderingsformule alleen worden gebruikt in het vergelijkende bedrijf dat sterk lijkt op het bedrijf van de eigenaar.
#2. Winstgedreven benadering van de markt
Vergelijk de winstgevendheid van het bedrijf met de verkoopprijzen van vergelijkbare bedrijven die eerder hebben verkocht. Een rivaal maakt bijvoorbeeld $ 100,000 winst en verkoopt voor $ 500,000. Dit is een winstvermenigvuldiger van 5x. Als het bedrijf van de eigenaar $ 300,000 aan inkomsten genereert, kan het 5x-veelvoud worden gebruikt om een marktgebaseerde waardering van $ 1,500,000 te berekenen. Winsten daarentegen kunnen worden gemanipuleerd door agressieve boekhouding, dus het is soms beter om een veelvoud van kasstromen te berekenen in plaats van winsten.
#3. Benadering van inkomsten
Maak een projectie van de voorspelde kasstromen van het bedrijf voor ten minste de komende vijf jaar en bereken vervolgens hun huidige waarde. Dit bedrag dient als basis voor het bepalen van een verkoopprijs. Een verscheidenheid aan veranderingen in de voorspelde kasstromen kunnen ook een significante impact hebben op de contante waarde. Het kan bijvoorbeeld zijn dat de eigenaar zichzelf meer heeft betaald dan de marktrente, waardoor de overnemende partij hem kon vervangen door een goedkopere manager, waardoor de huidige waarde van het bedrijf toenam. Als alternatief heeft de eigenaar mogelijk niet genoeg betaald voor discretionaire goederen als vaste activa vervangingen en onderhoud, waardoor de voorspelde kasstromen komen te vervallen, wat resulteert in een lagere contante waarde. Dit soort zorgen kan leiden tot veel gekibbel over de waarde van een bedrijf.
#4. Benadering van activa
Bereken de marktwaarde van activa en passiva voor het bedrijf. Voeg de geschatte waarde van intern gecreëerde immateriële activa, zoals productbranding, klantenlijsten, auteursrechten en handelsmerken, toe aan deze cijfers. Het totaal van deze taxaties vormt de basis voor het bepalen van de waarde van het bedrijf. Terwijl in veel omstandigheden de waarde van immateriële activa opweegt tegen de waarde van materiële activa, wat resulteert in veel heen en weer tussen de koper en verkoper over de werkelijke waarde van deze activa.
Er is geen ideale methode om iets te waarderen. Elk bevat gebreken, dus de koper en verkoper zullen het waarschijnlijk oneens zijn over de werkelijke waarde van de entiteit. Om enige waarde uit een overname te halen, zal de koper proberen de waardering te verlagen, maar de verkoper heeft een prikkel om te optimistisch te zijn bij het genereren van schattingen en het waarderen van activa.
Bedrijfswaarderingscalculator
Bedrijfswaarderingen zijn om verschillende redenen belangrijk, waaronder het verkopen van het bedrijf en het gebruiken van de inkomsten om uw pensioen te financieren of om over te stappen naar een andere onderneming. Zelfs als dat niet uw doel is, heeft u mogelijk een zakelijke beoordeling nodig om juridische problemen op te lossen, IRS zorgen, of meningsverschillen tussen aandeelhouders. Bedrijfswaardering is niet alleen nuttig voor belastingdoeleinden, maar ook voor het verkrijgen van contant geld en het executeren van een werknemer aandelenbezit plan. Als ondernemer wilt u misschien gewoon weten hoeveel uw bedrijf waard is.
Een bedrijfswaarderingscalculator kan in dit proces handig zijn, vooral om te bepalen of u het zich kunt veroorloven een bedrijf te kopen of dat het bedrijf de vraagprijs waard is. U kunt uw bedrijf echter waarderen met behulp van verschillende bedrijfswaarderingscalculators. Hier zijn enkele van de beste gratis bedrijfswaarderingscalculators waarmee u online kunt beginnen.
#1. AandelenNet
EquityNet is een van 's werelds grootste pioniers op het gebied van crowdfunding. Het platform, opgericht in 2005, verbindt duizenden ondernemers met investeerders van alle soorten en vormen en heeft al start-ups over de hele wereld geholpen bij het ophalen van honderden miljoenen dollars aan billijkheid, schuld, en op royalty's gebaseerde financiering.
AandelenNet draagt ook bij aan dit doel door een bedrijfswaarderingscalculator te bieden die is gebaseerd op echte marktgegevens die zijn verzameld bij meer dan 3,000 ondernemingen in Noord-Amerika. Hierdoor kunt u de waarde van een bedrijf vergelijken met die van potentiële concurrenten, iets wat veel analisten negeren.
#2. CalcXML (Rekenmachine-XML)
CalcXML biedt kleine bedrijven al geruime tijd verschillende financiële oplossingen. De waarderingscalculator van het bedrijf is ook een beproefd model.
Het is een basistool die potentiële kopers snel een overzicht van het onroerend goed geeft. Het houdt rekening met alle fundamentele factoren, zoals jaarlijkse inkomsten, overcompensatie en het niveau van het bedrijfsrisico. Het beste deel is dat het maar een paar minuten duurt om te voltooien.
#3. BizEx
BizEx host een platform op basis van de 'Multiple of Earnings'-methode, net als de meeste andere online waarderingscalculators. Hun bedrijfswaarderingscalculator is echter aanzienlijk geavanceerder dan de meeste gratis modellen die op internet beschikbaar zijn.
U kunt onmiddellijke waarderingsbereiken samenstellen op basis van verschillende criteria door een diepgaande uitsplitsing te geven van de discretionaire en meerdere verdiensten. Daarna heeft u de mogelijkheid om deze cijfers desgewenst met een makelaar te bespreken.
#4. Amerikaanse rivieroever
De American River Bank gebruikt de verdisconteerde cashflow-methode voor bedrijfswaarderingen om de waarde van een bedrijf te beoordelen. Deze strategie is volgens de bank relevanter omdat toekomstige bedrijfsomstandigheden en kasstromen onzeker of niet voorspeld zijn.
#5. Digitale uitgangen
Om de beste nauwkeurige waarderingscalculator voor uw bedrijf te vinden, moet u een grote hoeveelheid informatie doorzoeken. Digital Exits heeft 82 verschillende bedrijfstakken bestudeerd om een meer realistische schatting te geven van wat u zou kunnen verwachten te verdienen op basis van uw individuele bedrijf.
De informatie die door het bedrijf wordt verstrekt, zal u helpen een betere kennis te krijgen van de positie van uw bedrijf in de markt.
#6. ExitAdviseur
ExitAdviser is een gratis internetdienst die ondernemers in contact brengt met potentiële kopers. ExitAdviser's bedrijfswaarderingscalculator, in lijn met die service, is ontworpen om snelle offertes te verstrekken aan potentiële kopers.
Kopers hoeven alleen maar de meest recente nettowinst van een bedrijf in te voeren en de omzetgroei te voorspellen om een schatting te krijgen. Er zijn echter andere geavanceerde invoeropties beschikbaar om te helpen bij het genereren van nauwkeurigere beoordelingen.
Het is belangrijk om te onthouden dat deze lijst geenszins volledig is, net zoals geen twee waarden vergelijkbaar zijn. Er is een overvloed aan uitstekende waarderingscalculators online beschikbaar die u kunt gebruiken om een schatting te krijgen van hoeveel een bedrijf waard is. Houd er altijd rekening mee dat deze gratis bedrijfswaarderingscalculators niet altijd correct zijn. Uiteindelijk is het aan jou om je huiswerk te doen om ervoor te zorgen dat je het beste aanbod voor een bestaand bedrijf hebt gedaan (of geaccepteerd).
Formule Bedrijfswaarderingscalculator
Er zijn verschillende methoden om een bedrijf te waarderen, en welke het meest betrouwbaar is, hangt onder meer af van het jaarinkomen van het bedrijf en de hoeveelheid beschikbare gegevens. Andere methoden, zoals marktgebaseerde en op activa gebaseerde waarderingsbenaderingen, kunnen worden overwogen naast de veelvouden van jaarlijkse omzet en winst die we hebben verstrekt in onze formule-bedrijfswaarderingscalculator.
- Meerdere formule voor jaarlijkse verkoop
- Jaarlijkse omzet x branche veelvoud = bedrijfswaardering
- Meerdere formules voor discretionaire inkomsten van de verkoper (SDE)
- (Jaarinkomen + salaris eigenaar) x branche multiple Is SDE waardering
Hoe bereken je de waarde van een bedrijf?
Een prijs op de activa zetten
Een asset-based taxatie is een benadering waarvoor geen complexe wiskunde nodig is. De totale waarde van uw bedrijf wordt berekend door de waarde van uw activa bij elkaar op te tellen en de waarde van uw schulden. U kunt een van de twee benaderingen volgen:
Deze strategie veronderstelt dat uw bedrijf operationeel blijft en dat u geen grote activa verkoopt.
Liquidatie is het proces om van iets af te komen. Deze methode berekent de waarde van een bedrijf op basis van wat u zou verdienen als u het zou sluiten, al zijn activa zou liquideren en al zijn schulden zou afbetalen. Omdat liquidatieverkopen zelden marktprijzen opleveren, biedt dit u een lowball-beoordeling.
Een op activa gebaseerde waardering heeft het nadeel dat een goed bedrijf meer waard is dan zijn apparatuur, onroerend goed, inventaris en andere activa.
Comps-waardering van een bedrijf
Een andere manier om een prijs te bepalen, is door het ene bedrijf te vergelijken met het andere dat vergelijkbaar is. Als u bijvoorbeeld uw bedrijf verkoopt, kunt u zoeken naar bedrijven in dezelfde branche in uw regio en uw waarde extrapoleren van die van hen.
Een techniek om deze "comp's" te krijgen, is door op bedrijven te jagen die net hebben verkocht en erachter te komen voor hoeveel ze hebben verkocht. Een andere optie is om een statistiek zoals de koers-winstverhouding te gebruiken als de gegevens beschikbaar zijn.
Er zijn echter enkele nadelen aan het gebruik van composities:
- Het is mogelijk dat u geen vergelijkbare deals kunt identificeren.
- Het is mogelijk dat de verkoopgegevens niet up-to-date zijn en niet de huidige marktwaarde weerspiegelen.
Er zijn niet veel composities die precies hetzelfde zijn. Het kan moeilijk zijn om erachter te komen hoe het algoritme kan worden aangepast om rekening te houden met grote verschillen, zoals de oudere apparatuur van een bedrijf of beter opgeleide werknemers.
Waardering van verdisconteerde kasstromen
DCF (Discounted Cash Flow) is een veel efficiëntere benadering om de waarde van een bedrijf te bepalen. De DCF-methode voor het waarderen van een bedrijf vereist meer rekenwerk dan het beoordelen van activa. Aan de andere kant, als je bedenkt hoeveel contant geld een bedrijf in de toekomst zal creëren, krijg je een aanzienlijk nauwkeuriger beeld van de werkelijke waarde van het bedrijf.
De rechtvaardiging voor het baseren van de vaste waardering op contant geld is omdat contant geld uiteindelijk is wat eigenaren willen en nodig hebben. U kunt de rekeningen, de verhuurder of uw werknemers niet betalen als het inkomen van uw bedrijf fantastisch is, maar uw cashflow negatief is.
Hoe werk je DCF uit?
Maak een prognose van uw toekomstige inkomsten. U kunt een eenvoudige schatting van de groei gebruiken of rekening houden met aspecten als prijsstelling, volume, concurrentie en de omvang van uw klantenbestand. Het tweede alternatief vereist een grotere inspanning.
Maak een begroting voor zowel uw uitgaven als uw kapitaalgoederen. In combinatie met omzet kunt u uw toekomstige cashflow voorspellen.
Bereken de eindwaarde van de cashflow. Wat is bijvoorbeeld de totale waarde van toekomstige kasstromen over vijf jaar?
Bereken ten slotte met behulp van gevestigde procedures de netto contante waarde met behulp van de eindwaarde. Als de cashflow van het bedrijf $ 17.5 miljoen aan eindwaarde genereert, kun je dat geld nu niet gebruiken om betalingen te betalen. Om de waarde van toekomstig geld in het hier en nu te bepalen, verdisconteert u de cashflow. Dit geeft u een dollarcijfer dat u kunt gebruiken als de waarde van het bedrijf.
De prijs van een nieuw bedrijf
Een andere manier, hoewel minder gebruikelijk, is om een bedrijf te waarderen door te berekenen hoeveel het zou kosten om een identiek bedrijf helemaal opnieuw op te bouwen. Als u bijvoorbeeld een productiebedrijf wilt kopen, moet u uitzoeken hoeveel het gaat kosten om de apparatuur aan te schaffen, de benodigde ruimte te huren, vrachtwagens aan te schaffen en een bekwaam team in te huren. Dit is een techniek om de waarde van een gerenommeerd bedrijf te beoordelen.
Het nadeel van deze methode is dat het, net als op activa gebaseerde waardering, de toekomstige inkomsten en cashflow van het bedrijf negeert.
Vermenigvuldig de winst
Opbrengst, zoals cashflow, is een maatstaf voor hoeveel geld het bedrijf zal binnenkomen. De waarde van het bedrijf wordt berekend met behulp van de tijdsinkomstenbenadering. De waarde van het bedrijf wordt berekend door de huidige jaarlijkse inkomsten te vermenigvuldigen met een factor zoals 0.5 of 1.3.
Je mag je vermenigvuldiger niet kiezen. Ze zijn branchespecifiek, zoals 2.56 voor huishoudelijke producten en 1.39 voor voedselverwerking. De omzettechniek van de tijd levert een waarde op van $ 500,400 in de voedselverwerkende industrie, maar $ 921,600 in huishoudelijke producten voor een bedrijf met $ 360,000 aan inkomsten.
Bedrijfsanalisten kan de tijdsinkomstenbenadering gebruiken om een bovengrens te stellen aan de waarde van het bedrijf in plaats van deze alleen te gebruiken.
Schulden en overschot
Mogelijk moet u de waardering van een bedrijf aanpassen nadat u deze hebt berekend. De meeste benaderingen negeren de hoeveelheid contant geld die voorhanden is of het totale bedrag aan schulden van de organisatie. U dient hier rekening mee te houden voordat u een definitieve prijs bepaalt.
Stel dat u uw bedrijf wilt verkopen en de discounted cashflow-benadering bepaalt dat de nettowaarde $ 560,000 is. U bent echter in totaal $ 200,000 aan schulden verschuldigd. Als de schulden van het bedrijf worden meegerekend, is de koper mogelijk niet bereid meer dan $ 360,000 te betalen.
Als u meer contant geld bij de hand heeft dan u nodig heeft voor dringende kosten, wilt u misschien de prijs van uw bedrijf verhogen om het extra geld te weerspiegelen. Als alternatief kunt u een manier bedenken om het overschot te behouden en de rest aan de koper te geven.
Neem een professional in dienst
U zou beter af zijn als u het niet alleen doet als het gaat om het waarderen van een bedrijf. Waardering is een specifieke vaardigheid, zelfs als u bedreven bent in financiën en spreadsheets. Een competente taxateur begrijpt de juiste multipliers die moeten worden gebruikt, recente vergelijkingen, markttendensen en hoe deze toe te passen op uw specifieke bedrijf.
Professionals daarentegen zijn objectief. Huid in het spel hebben kan uw beoordelingsvermogen beïnvloeden, of u nu een exit-strategie plant of uw ideale bedrijf wilt kopen. Een koelbloedige professionele evaluatie kan u helpen voorkomen dat u een fout maakt.
Een redelijke schatting helpt ook om het proces te versnellen. De taxateur begrijpt hoe hij een bedrijf moet prijzen om te verkopen in de huidige markt.
Ten slotte,
Een bedrijfswaarderingsanalist kan verkopers helpen bij het verkrijgen van de best mogelijke prijs voor hun bedrijf en er tegelijkertijd voor zorgen dat de prijs is gebaseerd op solide gegevens. De behoefte aan een specialist op het gebied van bedrijfswaardering wordt bepaald door verschillende factoren, waaronder de grootte van het bedrijf, de complexiteit van zijn activiteiten en de sector- en marktfactoren die de groei stimuleren.
Veelgestelde vragen
Hoe bepaal je de waardering van een bedrijf?
- Tel de waarde van uw vermogen bij elkaar op. Bereken de totale waarde van de activa van het bedrijf, inclusief alle apparatuur en inventaris.
- Het moet gebaseerd zijn op inkomsten
- Maak gebruik van winstmultiples.
- Voer een discounted cashflow-analyse uit.
- Beperk je niet tot financiële berekeningen.
Welke drie waarderingsmethoden zijn er?
De drie basiswaarderingsbenaderingen die worden gebruikt door vakmensen uit de sector bij het waarderen van een bedrijf als een blijvende zorg, zijn (i) DCF-analyse, (ii) vergelijkbare bedrijfsanalyse en (iii) eerdere transacties. In investeringsbankieren zijn dit de meest gebruikte waarderingsmethoden.
Welke bedrijfswaarderingsmethode is het beste?
De Discounted Cash Flow (DCF)-benadering is een van de beste. Het kan worden gebruikt om de waarde van uw bedrijf te bepalen op basis van verwachte inkomsten. U kunt de waardering ook opnieuw uitvoeren voor een aantal verschillende projecties, elk met een uniek risicoprofiel dat wordt aangegeven door de juiste disconteringsvoet.
Hoeveel kost een bedrijfswaardering?
Een bedrijfswaardering kan overal tussen $ 7,000 en meer dan $ 20,000 kosten, afhankelijk van de omvang van de taxatie. De meeste gecertificeerde zakelijke taxateurs geven een schatting van de projectkosten.
