في كثير من الأحيان ، يمكن أن يكون تداول خيارات الأسهم معقدًا ، وأحيانًا يكون أكثر من تداول الأسهم نفسه. لذلك ، تتطلب خيارات البيع والشراء فهماً للاستراتيجيات المتقدمة وعمليات كيفية التداول. Moreso ، حساب تداول خيارات وضع يتضمن بضع خطوات أكثر من فتح حساب استثمار نموذجي. نرى الخطوات البسيطة حول كيفية تداول خيار البيع مع بعض الأمثلة.
ما هو خيار البيع؟
خيار البيع أو البيع هو أداة مشتقة في السوق المالية تمنح حاملها الحق في بيع أصل بسعر معين بحلول (أو في) تاريخ معين لكاتب البيع (أي البائع). ال حائز هنا يعني الشخص الذي يشتري الخيار ، بينما يُعرف السعر المعين باسم ضرب. يُنظر إلى شراء خيار البيع على أنه شعور سلبي بشأن القيمة المستقبلية للسهم الأساسي. يأتي مصطلح "طرح" من حقيقة أن المالك له الحق في "طرح الأسهم للبيع".
تُستخدم خيارات البيع بشكل شائع في سوق الأسهم للحماية من انخفاض سعر السهم إلى ما دون مستوى الإضراب.
شراء خيار Put
على غرار خيارات الاتصال ، يمكن للمرء شراء خيارات طرح من خلال شركات سمسرة مثل إخلاص or أميريتراد (AMTD). هذه أدوات مالية مشابهة للأسهم أو السندات ، وبالتالي يمكن تداولها بطريقة مماثلة. ومع ذلك ، فإن عملية شراء خيارات البيع تختلف إلى حد ما لأنها في الأساس عقد على الأوراق المالية الأساسية.
لذلك ، لتداول الخيارات بشكل عام ، ستحتاج إلى موافقة الوسيط على مستوى معين من تداول الخيارات. هذا وفقًا لشكل ومعايير متنوعة تصنف المستثمر عادةً. يمكن وضع المستثمر في واحد من أربعة أو خمسة مستويات. أيضا ، يمكن تداول خيارات التجارة على وصفة طبية (OTC). هذا يلغي السمسرة وهو طرف لطرف.
تتكون عقود الخيارات عادة من 100 سهم ويمكن تعيينها بتاريخ انتهاء صلاحية أسبوعي أو شهري أو ربع سنوي (على الرغم من أن الإطار الزمني يمكن أن يختلف). عند شراء خيار ، السعران الرئيسيان اللذان يعتبرهما المستثمر هما سعر الإضراب والعلاوة. على سبيل المثال ، يمكنك شراء خيار طرح على Facebook (FB) بعلاوة قدرها 8 دولارات وبسعر إضراب قدره 142 دولارًا. هذا يعني أنك توافق على بيع الأسهم بمبلغ 142 دولارًا بمجرد انتهاء العقد إذا اخترت ذلك.
ومع ذلك ، فإن القيمة الزمنية والتقلبات هي العناصر التي تحدد كلا من الإضراب وأسعار الفائدة
القيمة الزمنية والتقلبات و "في المال"
وبغض النظر عن سعر السوق للأمن الأساسي ، هناك عوامل أخرى تؤثر على إجمالي استثمار رأس المال. يتضمن ذلك القيمة الزمنية والتقلب وما إذا كان العقد "في حدود المال" أم لا.
القيمة الزمنية لخيار البيع هي احتمال انخفاض سعر الورقة المالية الأساسية إلى ما دون سعر الإضراب قبل تاريخ انتهاء صلاحية العقد. نتيجة لذلك ، تعاني جميع خيارات البيع من تضاؤل الوقت. هذا يعني أن قيمة العقد تتناقص مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. وبالتالي ، فهي أقل قيمة مع اقترابها من تاريخ انتهاء الصلاحية.
العوامل المؤثرة على سعر البيع
بسبب تأثير تضاؤل الوقت ، تنخفض قيمة خيار البيع مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحيته. يتسارع تضاؤل الوقت مع اقتراب تاريخ انتهاء صلاحية الخيار نظرًا لوجود وقت أقل للربح من الصفقة. عندما يفقد خيار ما قيمته الزمنية ، تبقى القيمة الجوهرية فقط. القيمة الجوهرية للخيار تساوي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السهم الأساسي. عندما يكون للخيار قيمة متأصلة ، يقال إنه في المال (ITM).
القيمة الجوهرية للخيار = الفرق بين سعر سوق الأوراق المالية الأساسي وسعر تنفيذ الخيار (لخيار البيع ، IV = سعر الإضراب مطروحًا منه علامةet سعر الأمن الأساسي ؛ لخيار الشراء ، IV = سعر السوق للأمان الأساسي مطروحًا منه سعر الإضراب).
خيارات البيع التي هي خارج نطاق المال (OTM) أو بالمال (ATM) ليس لها قيمة جوهرية لأنه لا يوجد ربح لممارسة الخيار. يمكن للمستثمرين بيع الأسهم على المكشوف بسعر السوق الحالي المرتفع بدلاً من ممارسة خيار البيع خارج نطاق المال بسعر إضراب غير ملائم. خارج السوق الهابطة ، عادة ما يكون البيع على المكشوف أكثر خطورة من شراء خيارات البيع.
تعكس علاوة الخيار القيمة الزمنية أو القيمة الخارجية. إذا كان سعر خيار البيع 20 دولارًا وكان السهم الأساسي يتم تداوله الآن بسعر 19 دولارًا ، فإن الخيار له 1 دولار من القيمة الجوهرية. ومع ذلك ، قد يكون خيار البيع بقيمة 1.35 دولار. نظرًا لأن سعر السهم الأساسي قد يتقلب قبل انتهاء صلاحية الخيار ، فإن المبلغ الإضافي 0.35 دولار يمثل القيمة الزمنية. يتم تشكيل فروق الأسعار من خلال الجمع بين خيارات البيع المختلفة على نفس الأصل الأساسي.
عندما يتعلق الأمر ببيع خيارات البيع ، فهناك العديد من الجوانب التي يجب مراعاتها. عند التفكير في صفقة ما ، من الأهمية بمكان فهم قيمة وربحية عقد الخيار ، وإلا فإنك تخاطر بانخفاض السهم إلى ما دون نقطة الربحية.
مثال على شراء خيار Put
لذا ، فإن شراء خيار طرح يعني أنك "تضع" التزامًا بشراء أسهم الأوراق المالية التي تبيعها مع طرحك للطرف الآخر بسعر الإضراب. سعر الإضراب ليس سعر السوق للأوراق المالية. لذلك ، يراهن المستثمر بشكل أساسي على أن سعر الأصل الأساسي (سواء كان سهمًا أو سلعة أو حتى ETF) سينخفض في وقت انتهاء عقده. يمنح هذا الآن المستثمر الفرصة لبيع أسهم ذلك السهم بسعر أعلى من القيمة السوقية. وبالتالي ، فإنه يكسب ربحًا.
على سبيل المثال ، كنت تريد شراء خيار بيع إنتل (INTC) الأسهم بسعر إضراب قدره 50 دولارًا لكل سهم. كنت تتوقع أن ينخفض سعر السهم في ستة أشهر ليبقى عند حوالي 42 دولارًا أو 45 دولارًا ، يمكنك تحقيق ربح لائق من خلال ممارسة طرحك وبيع هذه الأسهم بسعر أعلى إذا انخفض سعر السوق للسهم مثلك. يعتقد أنه سيكون.
مثال شنومكس.
مثال آخر هو التفكير في خيار البيع كوثيقة تأمين. إذا كنت تمتلك منزلك ، فستكون على دراية بشراء تأمين مالك المنزل. بصفتك صاحب منزل ، فإنك تشتري سياسة مالك المنزل لحماية منزلك من التلف. يدفعون مبلغًا يسمى قسطًا ، ربما لمدة عام. الوثيقة لها قيمة اسمية وتمنح حامل التأمين الحماية في حالة تعرض المنزل للتلف.
ماذا لو ، بدلاً من المنزل ، كان الأصل الخاص بك عبارة عن سهم أو فهرس؟ وبالمثل ، إذا أراد المستثمر تأمينًا على محفظة مؤشر S&P 500 الخاصة به ، فإنه يقوم بشراء خيارات البيع. قد يخشى المستثمر من اقتراب السوق الهابطة وقد يكون غير راغب في خسارة أكثر من 10٪ من مركزه الطويل في مؤشر S&P 500. إذا تم تداول S&P 500 بسعر 2500 دولار ، فيمكنهم شراء خيار طرح يمنح الحق في بيع المؤشر بسعر 2250 دولارًا ، على سبيل المثال ، في أي وقت خلال العامين المقبلين.
لذلك إذا انهار السوق خلال ستة أشهر بنسبة 20٪ (500 نقطة على المؤشر) ، فقد حققوا 250 نقطة من خلال قدرتهم على بيع المؤشر بسعر 2250 دولارًا عند تداوله بسعر 2000 دولار. هذه خسارة مجمعة بنسبة 10٪ فقط. لذلك ، حتى لو انخفض السوق إلى الصفر ، فإن الخسارة ستكون 10٪ فقط إذا تم الاحتفاظ بها. أيضًا ، سيحمل الشراء تكلفة (قسط) ، وإذا لم ينخفض السوق خلال تلك الفترة ، فإن الحد الأقصى للخسارة على الخيار هو مجرد قسط يتم إنفاقه.
اقرأ أيضا: نظرة عامة على خيارات البيع مع أمثلة على تداول الخيارات
كيفية تداول الخيارات
هناك بعض الأشياء التي تحتاج إلى أخذها في الاعتبار عندما تريد الدخول في تداول الخيارات. أنت تعرف المخاطر التي تنطوي عليها وتعرف أيضًا كيفية إدارتها قبل البدء في فتح الحساب.
# 1. افتح حساب تداول الخيارات
لذا قبل أن تبدأ في تداول الخيارات ، عليك أن تثبت أنك تعرف ما تفعله. (هل تحتاج إلى تحسين شروط تداول الخيارات الأخرى؟ راجع منشورنا حول تداول الخيارات). على عكس فتح حساب وساطة لتداول الأسهم ، فإن فتح حساب تداول خيارات يتطلب رأس مال أكبر. نتيجة لتعقيد التنبؤ بالعديد من الأجزاء المتحركة ، يحتاج الوسطاء إلى معرفة المزيد عن المستثمرين المحتملين قبل منحهم قسيمة الإذن لبدء التداول.
تقوم شركات الوساطة بفحص المتداولين المحتملين لتقييم خبرتهم في التداول واستعدادهم المالي. تحتفظ بهذه التفاصيل في اتفاقية التجارة. يمكنك استخدامه لطلب الموافقة من وسيطك المحتمل.
التفاصيل المطلوبة تشمل:
- أهداف الاستثمار: وتشمل الدخل أو النمو أو الحفاظ على رأس المال أو ما يتوقعه المستثمر.
- تجربة التداول: سيطلب الوسيط معرفتك بالاستثمار ومدة التداول. سيحتاج الوسيط أيضًا إلى معرفة عدد الصفقات التي تجريها سنويًا وحجم تداولاتك.
- المعلومات المالية الشخصية. يجب أن يكون لديك صافي ثروتك السائلة والدخل السنوي وإجمالي صافي الثروة ومعلومات التوظيف.
- الأنواع التي تريد تداولها. يمكن أن تكون مكالمات أو تضع أو ينتشر ومعرفة ما إذا كانت مغطاة أو عارية.
من تحليل معلوماتك ، يقوم الوسيط عادةً بتعيين مستوى تداول أولي لك بناءً على مستوى المخاطرة. عادة ما يكون من 1 إلى 5 ، حيث يمثل الرقم 1 أقل المخاطر و 5 يمثل أعلى نسبة. سيكون هذا دليلك في وضع التداولات.
يجب أن يتم الفحص في أي من الاتجاهين. يجب أن تجد وسيطًا يقدم الأدوات والأبحاث والإرشادات والدعم الذي تحتاجه. هذا مهم بشكل خاص للمستثمرين الجدد في التداول.
# 2. اختر أي خيارات للشراء أو البيع
خيار الشراء هو عقد يمنحك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لشراء سهم بسعر محدد مسبقًا خلال فترة زمنية معينة. يمنحك خيار البيع الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع الأسهم بسعر محدد قبل انتهاء صلاحيتها.
لذلك ، بناءً على الاتجاه الذي تتوقع أن يتحرك فيه السهم الأساسي ، يحدد نوع الخيارات التي سيتخذها العقد.
- لذلك إذا كنت تعتقد أن سعر السهم سيرتفع: شراء مكالمة بيع بيع.
- إذا كنت تعتقد أن سعر السهم سيبقى ثابتًا: تقوم ببيع مكالمة أو بيع وضع.
- إذا كنت تعتقد أن سعر السهم سينخفض: تشتري بيعًا ، تبيع مكالمة.
# 3. توقع سعر تنفيذ الخيار
عند شراء خيار ، يظل ذا قيمة فقط إذا أغلق سعر السهم فترة انتهاء صلاحية الخيار "في المال". هذا يعني أنه إما أعلى أو أقل من سعر الإضراب. (بالنسبة إلى المكالمة ، تكون أعلى من مستوى الإضراب ، وفي حالة البيع ، تكون أقل من الإضراب.) سترغب في شراء خيار بسعر تنفيذ يعكس المكان الذي تتوقع أن يكون فيه السهم خلال عمر الخيار.
على سبيل المثال ، إذا كنت تعتقد أن سعر سهم شركة يتم تداولها حاليًا مقابل 120 دولارًا سيرتفع إلى 150 دولارًا في تاريخ مستقبلي ، فستشتري خيار شراء بسعر إضراب أقل من 150 دولارًا. إذا ارتفع السهم في النهاية فوق سعر الإضراب ، يكون خيارك في المال.
وبالمثل ، إذا كنت تعتقد أن سعر سهم الشركة سينخفض إلى 100 دولار ، فستشتري خيار طرح بسعر تنفيذ أعلى من 100 دولار. لذلك عندما ينخفض السهم إلى ما دون سعر الإضراب ، يكون خيارك في المال.
يتكون السعر الذي تدفعه مقابل خيار ، يسمى قسط التأمين ، مكونين: القيمة الجوهرية والقيمة الزمنية. القيمة الجوهرية هي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السهم إذا كان سعر السهم أعلى من الإضراب. القيمة الزمنية هي كل ما تبقى ، والعوامل في مدى تقلب المخزون ، ووقت انتهاء الصلاحية ، وأسعار الفائدة ، من بين عناصر أخرى.
يقودنا هذا إلى الاختيار النهائي الذي يتعين عليك القيام به قبل شراء عقد الخيارات.
# 4. تحديد الإطار الزمني للخيار
جميع عقود الخيارات لها فترة انتهاء صلاحية تُظهر آخر يوم يمكنك ممارسته فيه. لا يمكنك اختيار أي تاريخ تريد. يمكنك فقط تحديد اختياراتك من الخيارات التي يقدمونها
لدينا نمطين من الخيارات ، الأمريكي والأوروبي. وهي تختلف حسب الوقت الذي يمكنك فيه ممارسة عقد الخيارات. يمكن لأصحاب الخيار الأمريكي ممارسة الرياضة في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. ومع ذلك ، لا يمكن لحاملي الخيارات الأوروبية ممارسة الرياضة إلا في يوم انتهاء الصلاحية. وبالتالي ، نظرًا لأن الخيارات الأمريكية توفر مرونة أكبر لمشتري الخيار ، فإنها عادة ما تكلف أكثر من نظيراتها الأوروبية.
يمكن أن تتراوح تواريخ انتهاء الصلاحية من أيام إلى شهور وحتى سنوات. اليومية والأسبوعية هي الأكثر خطورة. وهي محجوزة للتجار المخضرمين. ولكن بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، يفضل استخدام تواريخ انتهاء الصلاحية الشهرية والسنوية. تمنح فترات الصلاحية الأطول السهم مزيدًا من الوقت للتحرك ووقتًا لإعداد الاستثمار الخاص بك. لذلك ، كلما طالت فترة الصلاحية ، زاد تكلفة الخيار.
بدائل لممارسة خيار البيع
لا يطلب من مشتري خيار البيع الاحتفاظ بالخيار حتى انتهاء صلاحيته. مع تغير سعر السهم الأساسي ، تتغير علاوة الخيار لتعكس أحدث تحركات الأسعار الأساسية. يمكن لمشتري الخيار بيع خياره وتقليل خسارته إلى الحد الأدنى أو تحقيق ربح ، اعتمادًا على كيفية تغير سعر الخيار منذ شرائه.
وبالمثل ، يمكن لكاتب الخيار أن يفعل الشيء نفسه. إذا كان السعر الأساسي أعلى من سعر الإضراب ، فقد لا يفعلون شيئًا. ويرجع ذلك إلى احتمال أن تنتهي صلاحية الخيار بدون قيمة ، مما يسمح لهم بالحفاظ على قسط التأمين بالكامل. ومع ذلك ، إذا اقترب السعر الأساسي من سعر الإضراب أو انخفض إلى ما دونه ، فقد يشتري كاتب الخيار ببساطة الخيار مرة أخرى لتجنب خسارة كبيرة (مما يؤدي إلى خروجهم من المركز). الربح أو الخسارة هو الفرق بين العلاوة المكتسبة والعلاوة المدفوعة للخروج من الصفقة.
كيف يتم التحوط مع خيارات البيع؟
يتضمن التحوط بخيارات الشراء شراء خيار بيع للحماية من الانخفاض المحتمل في قيمة الأصل الأساسي. من خلال شراء خيار البيع ، يحق للمالك بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ إذا انخفضت قيمته. يسمح هذا للمالك بالحد من خسائره المحتملة في حالة حدوث انخفاض في قيمة الأصل الأساسي.
ما هو خيار البيع المغطى؟
خيار البيع المغطى هو إستراتيجية يحتفظ فيها المتداول بمركز قصير في السهم وخيار بيع على هذا السهم. يبيع المتداول خيار الشراء لتوليد دخل إضافي ، مع توقع بقاء السهم ثابتًا أو زيادة في القيمة. إذا انخفض سعر السهم ، يجب على المتداول شراء السهم لبيعه بسعر التنفيذ الأعلى المحدد في خيار البيع ، ومن هنا جاء مصطلح "مغطى".
ما هو خيار البيع العاري؟
خيار الشراء المجرد هو استراتيجية يبيع فيها المتداول خيار الشراء دون امتلاك الأصل الأساسي. تتضمن هذه الإستراتيجية مستوى أعلى من المخاطر حيث يتعرض المتداول لخسائر غير محدودة إذا انخفض سعر الأصل الأساسي بشكل كبير. يجب على المتداول شراء الأصل الأساسي بسعر الإضراب إذا تم تنفيذ الخيار ، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة إذا انخفض السعر.
ما هو خيار البيع بضمان نقدي؟
خيار البيع بضمان نقدي هو إستراتيجية يبيع فيها المتداول خيار بيع ويحتفظ بمبلغ نقدي معادل في حسابه لتغطية التكلفة المحتملة لشراء الأصل الأساسي إذا تم تنفيذ الخيار. تسمح هذه الإستراتيجية للمتداول بتوليد الدخل مع الحد من خسائره المحتملة.
كيف يفيد خيار البيع المشتري؟
يفيد خيار البيع المشتري بمنحه الحق في بيع أصل أساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. يتيح ذلك للمشتري الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصل الأساسي ، أو تأمين ربح إذا كانت قيمة الأصل قد زادت بالفعل.
كيف يفيد خيار البيع البائع؟
يفيد خيار البيع البائع من خلال تحقيق دخل في شكل العلاوة المستلمة مقابل بيع الخيار. يقوم البائع بتحصيل قسط التأمين سواء تم تنفيذ الخيار أم لا ، طالما ظلوا ملتزمين بالخيار حتى تاريخ انتهاء صلاحيته. يلتزم البائع بشراء الأصل الأساسي بالسعر المحدد إذا تم تنفيذ الخيار ، مما قد يؤدي إلى خسائر إذا ارتفع سعر الأصل.
ما هو الربح أو الخسارة المحتملة لمشتري خيار البيع أو البائع؟
يقتصر الربح المحتمل لمشتري خيار البيع على العلاوة المستلمة للخيار ، بينما تكون الخسارة المحتملة غير محدودة إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي. يقتصر الربح المحتمل لبائع خيار البيع على العلاوة المستلمة ، بينما تكون الخسارة المحتملة غير محدودة إذا انخفض سعر الأصل الأساسي بشكل كبير.
أسئلة وأجوبة خيارات وضع
لماذا تشتري خيار طرح؟
يقوم المتداولون بشراء خيارات البيع لزيادة أرباحهم من انخفاض السهم. بالنسبة لرسوم مقدمة رمزية ، يمكن للمتداول أن يربح من أسعار الأسهم التي تقل عن سعر الإضراب حتى انتهاء صلاحية الخيار. عندما تشتري خيار طرح ، تتوقع عادةً أن ينخفض سعر السهم قبل انتهاء صلاحية الخيار.
كيف يعمل الطرح والخيارات؟
مع انخفاض سعر السهم الأساسي ، تزداد قيمة خيار البيع ، مما يعني أن العلاوة ترتفع. عندما يرتفع سعر السهم ، تنخفض العلاوة على خيار البيع أو تفقد قيمتها. عندما يتم ممارسة خيارات البيع ، فإنها توفر للمستثمرين مركز بيع في السهم.
كيف يضع ربح المال؟
تضع ربحًا عندما يرتفع سعر الخيار ، أو عندما تمارس خيار شراء السهم بسعر أقل من سعر الإضراب ، ثم تبيع السهم في السوق المفتوحة ، وتضع الفرق في جيبك. بشراء خيار طرح ، فإنك تقصر مخاطر خسارتك على العلاوة التي دفعتها لخيار الشراء.
متى يجب بيع مكان؟
نظرًا لأنك تتحمل التزامًا بالشراء إذا اختار الطرف المقابل تنفيذ الخيار ، يجب على المستثمرين بيع خيارات البيع فقط إذا كانوا مرتاحين لامتلاك الأوراق المالية الأساسية بالسعر المحدد مسبقًا.
- دعوة قصيرة: أفضل دليل سهل لإتقان استراتيجية المكالمات القصيرة
- التداول العميق في خيارات المال - مخاطر يجب مراعاتها
- البيع لفتح: نظرة عامة مع أمثلة تداول الخيارات
- كيفية اكتشاف الاستثمارات عالية العائد (الدليل السهل)
- متداول الخيارات: التعريف والراتب وكيف تصبح مرشدًا متداولًاe
- وضع طويل: دليل المبتدئين الكامل (+ أدوات سريعة)
