كمستثمر، هناك حاجة لك لمعرفة سعر السند، ومدفوعات القسيمة، وقيمة الاستحقاق. وبالتالي، يتم سداد جميع دفعات القسيمة في الوقت المحدد ثم يتم إعادة استثمارها بنفس سعر الفائدة. ومع ذلك، هناك حاجة لذلك حساب معدل الخصم. معدل الخصم هذا هو العائد حتى تاريخ الاستحقاق. يمثل العائد حتى تاريخ الاستحقاق معدل العائد السنوي المتوقع المكتسب على السندات على افتراض الحفاظ على ضمان الدين حتى تاريخ الاستحقاق. توضح هذه المقالة المزيد عن صيغة العائد حتى الاستحقاق، والآلة الحاسبة، وكذلك كيفية حساب العائد حتى الاستحقاق.
العائد إلى صيغة النضج وآلة حاسبة
تركز الصيغة أدناه على كيفية حساب العائد غير الدقيق حتى الاستحقاق باستخدام الآلة الحاسبة. في حين أن حساب YTM بالضبط سيتطلب الاختبار. ومع ذلك ، هناك أخطاء فيما يتعلق بمعدلات مختلفة في القيمة الحالية للسند. هذا حتى يتطابق السعر مع سعر السوق الفعلي للسند. في الآونة الأخيرة ، هناك تطبيقات الكمبيوتر التي تسهل عملية الحساب.
معادلة العائد حتى النضج = [C + (FP) / n] / [(F + P) / 2]
أين،
- C هي القسيمة.
- F هي القيمة الاسمية للسند.
- P هو سعر السوق الحالي.
- n ستكون السنوات حتى النضج.
الصيغة أدناه تقدر القيمة الحالية للسند. إذا كانت لديك القيمة الحالية للسند ، فيمكنك حساب العائد حتى الاستحقاق في الاتجاه المعاكس باستخدام التكرارات.
خطوة بخطوة العائد إلى حاسبة النضج
فيما يلي مقاييس حساب العائد حتى الاستحقاق:
- تجميع البيانات الموجودة على السند ، مثل قيمتها الاسمية ، والأشهر المتبقية على تاريخ الاستحقاق ، وسعر السوق الحالي للسند ، وسعر القسيمة للسند.
- احسب الآن الدخل السنوي الذي يمكن الحصول عليه على السند ، والذي يكون في الغالب قسيمة ، ويمكن دفعه سنويًا ، ونصف سنوي ، وربع سنوي ، وشهري ، وما إلى ذلك ، وبناءً عليه ، يجب إجراء الحساب.
- تحتاج أيضًا إلى تنفير الخصم ، والذي يختلف عن القيمة الاسمية للسند وسعر السوق الحالي على مدى عمر السند.
- سيكون بسط معادلة YTM هو مجموع المبلغ المحسوب في الخطوتين 2 و 3.
- سيكون المقام في صيغة YTM هو متوسط السعر والقيمة الاسمية.
- عندما يقسم المرء الخطوة 4 على قيمة الخطوة 5 ، يجب أن يكون العائد التقريبي عند الاستحقاق.
تطبيق واستخدامات العائد حتى الاستحقاق حاسبة
- العائد حتى الاستحقاق يسمح للمستثمر بمقارنة القيمة الحالية للسند بخيارات الاستثمار الأخرى في السوق.
- يجب أن تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود أثناء حساب YTM ، مما يساعد في تحليل أفضل للاستثمار فيما يتعلق بالعائد المستقبلي.
- يشجع على اتخاذ قرارات ذات مصداقية بشأن ما إذا كان الاستثمار في السند سيحقق عوائد جيدة مقارنة بقيمة الاستثمار في الوضع الحالي
حسابات العائد حتى الاستحقاق
تتكون حاسبة العائد حتى الاستحقاق والمعادلة أيضًا من العوامل التالية:
# 1. سعر القسيمة (C)
غالبًا ما يشار إلى سعر القسيمة بسعر فائدة السند. ومع ذلك ، فإن المعدل هو المدفوعات الدورية التي يتم سدادها بانتظام من جهة إصدار السندات إلى المستثمرين. بشكل عام ، كلما ارتفع معدل القسيمة المرتبط بالسند ، ارتفع العائد.
# 2. القيمة الاسمية (FV)
القيمة الاسمية للسند (أي القيمة الاسمية) هي المبلغ الذي يجب سداده لحامل السند في تاريخ الاستحقاق.
# 3. القيمة الحالية (PV)
تشير القيمة الحالية (PV) للسند إلى سعر السوق الحالي ومقدار المستثمرين المستعدين لدفع ثمن السند في السوق المفتوحة اعتبارًا من التاريخ الحالي ، والذي قد يكون أعلى (أو أقل) من القيمة العادلة للسند بناءً على ظروف السوق والعرض / الطلب.
# 4. تاريخ النضج
التاريخ المحدد مسبقًا الذي يلتزم فيه المصدر تعاقديًا بسداد رأس المال من هذا التاريخ ، ويمكن اشتقاق عدد السنوات حتى الاستحقاق.
# 5. عدد الفترات المركبة (ن)
يشير عدد الفترات المركبة إلى عدد المدفوعات التي تتم في سنة واحدة مضروبة في عدد السنوات حتى الاستحقاق (على سبيل المثال ، خمس سنوات حتى تاريخ الاستحقاق ودفعات الكوبون نصف السنوية تعني n = 10 فترات).
فهم واضح للعائد حتى النضج (YTM)
العائد حتى الاستحقاق هو معدل العائد الداخلي (IRR) للسند. ومع ذلك ، يجب أن يظل الأصل معلقًا حتى تاريخ الاستحقاق ، ويجب إعادة استثمار جميع العوائد بمعدل ثابت. YTM مشابه للعائد الحالي حيث يحدد العائد. ومع ذلك ، يمكن للمرء أن يتوقع ذلك من خلال الاحتفاظ بالأمن لمدة عام. لذلك ، YTM تتطور بشكل طفيف و محاسبة القيمة الزمنية للنقود.
علاوة على ذلك ، فهو إجمالي العائد المستحق للمستثمر إذا كان السند معلقًا حتى تاريخ الاستحقاق. تعمل YTM على تحليل جميع القيم الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية من استثمار يساوي سعر السوق الحالي. ومع ذلك ، يعتمد هذا على افتراض أن جميع العائدات يتم إعادة استثمارها بمعدل ثابت. ومن ثم ، جعل الاستثمار محتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق. يعرف المستثمر سعر السند ومدفوعات القسيمة وقيمة الاستحقاق. ومع ذلك ، هناك حاجة لحساب معدل الخصم. معدل الخصم هذا هو العائد حتى الاستحقاق. في كثير من الأحيان يستخدم أساس التجربة والخطأ لحساب. لا يمكن حساب حاسبة العائد حتى الاستحقاق إلا من خلال طرق التجربة والخطأ.
ومع ذلك ، يمكن للمرء بسهولة حساب العائد حتى الاستحقاق من خلال معرفة العلاقة بين سعر السند وعائده. عندما يكون سعر السند متساويًا ، يكون سعر القسيمة مساويًا لسعر فائدة السند. إذا تم بيع السند بعلاوة ، يكون معدل القسيمة أعلى من سعر الفائدة. وإذا تم بيع السند بخصم ، يكون سعر القسيمة أقل من سعر الفائدة. ستساعد هذه المعلومات المستثمر على حساب العائد حتى الاستحقاق بسلاسة.
لماذا تتغير الجرعة حتى النضج؟
يتغير باستمرار لأن كل سند له قيمة اسمية ، ويمكن أن يتداول إما على قدم المساواة ، أو علاوة ، أو بخصم. مبلغ الفائدة المدفوعة على السند ثابت. ومع ذلك ، فإن العائد الحالي للفائدة السنوية بالنسبة إلى سعر السوق الحالي يتقلب مع تغير سعر السند. تتقلب مع ظروف السوق المتغيرة. لذلك ، من الناحية العملية ، يختلف YTM لصندوق الدين المفتوح عن العوائد الفعلية للمخطط.
علاوة على ذلك ، نظرًا لأن صناديق الدين تستثمر في صناديق متعددة ، فإن التغيير في YTM لسند واحد سيكون له تأثير على YTM لصندوق الدين. ومع ذلك ، فإن حجم هذا التغيير سيكون متناسبًا مع وزن السند في محفظة صناديق الديون المشتركة.
بأخذ المثال أعلاه ، دعونا نفهم كيف تؤثر ظروف السوق المتغيرة على YTM للسندات. لنفترض أن تصنيف السند ينخفض بسبب ضعف أدائه بعد عام واحد. نتيجة لذلك ، فإن القيمة السوقية من السند الآن 700 روبية هندية.
أهمية العائد حتى الاستحقاق
- يسهل مقياس YTM المقارنات بين السندات المختلفة وعوائدها المتوقعة ، مما يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة حول كيفية إدارة محافظ السندات الخاصة بهم. حتى بالنسبة للسندات التي تتكون من آجال استحقاق ومعدلات قسيمة مختلفة.
- يتيح YTM مقارنات تمثل معدلًا سنويًا بغض النظر عن سنوات السند حتى تاريخ الاستحقاق.
- من خلال فهم معادلة العائد حتى الاستحقاق ، يمكن للمستثمرين التنبؤ بشكل أفضل بكيفية تأثير ظروف السوق المتغيرة على حيازات محافظهم بناءً على إستراتيجية محفظتهم الاستثمارية والاستثمارات الحالية.
- بالنظر إلى ارتفاع العائدات عندما تنخفض الأسعار (والعكس صحيح) ، يمكن للمستثمرين توقع العائد حتى الاستحقاق (YTM) على استثمارات المحفظة لتوجيه عملية صنع القرار بشكل أفضل.
- يمكن لـ YTM أيضًا تمكين مستثمري الديون من تقييم درجة تعرضهم لمخاطر أسعار الفائدة ، وهو ما يفسر الجانب السلبي المحتمل الذي يسبب تغيرات مفاجئة في أسعار الفائدة.
- العلاقة بين YTM الحالي ومخاطر أسعار الفائدة متناسبة عكسيًا ، مما يعني أنه كلما ارتفع YTM ، كانت أسعار السندات أقل حساسية لتغيرات أسعار الفائدة.
مزايا وعيوب العائد حتى النضج
هناك أسباب يمكن أن تجذب المستثمرين إلى الالتزام بأموالهم لتحقيق استحقاق عائد مرتفع. فيما يلي مزايا وعيوب العائد حتى النضج.
المزايا
فيما يلي بعض مزايا العائد حتى النضج:
- العائد حتى الاستحقاق يحسب العائد الإجمالي الذي سيكسبه المستثمر خلال فترة السند بأكملها.
- إنه لا يأخذ في الاعتبار مكاسب الدخل فحسب ، بل يأخذ أيضًا في الاعتبار مكاسب رأس المال التي تقدم صورة كاملة عن الكسب.
- لا يتضمن أي توقعات في حسابه وبالتالي يعطي معلومات أكثر دقة.
عيوب
لنلقِ نظرة أيضًا على عيوب العائد حتى النضج:
- يفترض أن السند / الاستثمار سيظل معلقًا حتى تاريخ الاستحقاق ، وهو أمر غير عملي نظرًا لوجود مجموعة متنوعة من السندات التي تسمح للمستثمر بمضاعفة استثماره قبل الاستحقاق أيضًا ، ويمكن للمستثمر الخبير ممارسة هذا الخيار.
- من القيود الرئيسية الأخرى على العائد حتى الاستحقاق هو معدل الاستثمار. يفترض العائد حتى الاستحقاق أنك تعيد استثمار جميع أرباح الاستثمار بنفس المعدل. هناك العديد من خيارات الاستثمار في سوق الاستثمار اليوم ، والمستثمر الحكيم لن يستثمر أبدًا بنفس السعر إذا توفر خيار أفضل.
بالإضافة إلى المزايا والعيوب المذكورة أعلاه من العائد حتى الاستحقاق ، فإنه يفترض أن السند / الاستثمار سيكون معلقًا حتى تاريخ الاستحقاق ، وهو أمر غير عملي نظرًا لوجود مجموعة متنوعة من السندات التي تسمح للمستثمر بمضاعفة استثماره / استثمارها من قبل الاستحقاق أيضًا ويمكن للمستثمر الخبير ممارسة هذا الخيار.
من القيود الرئيسية الأخرى على العائد حتى الاستحقاق هو معدل الاستثمار.
هناك العديد من خيارات الاستثمار في سوق الاستثمار اليوم ، والمستثمر الحكيم لن يستثمر أبدًا بنفس السعر إذا توفر خيار أفضل.
ما هو YTM وسعر القسيمة؟
العائد حتى الاستحقاق هو إجمالي معدل العائد المتوقع على السند ، على افتراض أنه يتم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق ، بينما يشير معدل القسيمة إلى المبلغ الفعلي للفائدة التي يتلقاها حامل السند كل عام.
هل من الأفضل أن يكون لديك عائد أعلى أم أقل حتى النضج؟
يُفضل السند منخفض العائد للمستثمرين الباحثين عن استثمار خالي من المخاطر تقريبًا أو لأولئك الذين يقومون بالتحوط لمحفظة مختلطة من خلال الاحتفاظ ببعضها في أوراق مالية منخفضة المخاطر. السندات ذات العائد المرتفع هي الأفضل للمستثمرين المستعدين لتحمل بعض المخاطر مقابل عائد أكبر.
لماذا الخضوع للنضج مهم؟
الفائدة الرئيسية من العائد حتى الاستحقاق هي أنه يسمح للمستثمرين بمقارنة مختلف الأوراق المالية والعوائد التي قد يتوقعونها من كل منها. من المهم اختيار الأوراق المالية لإدراجها في محافظهم.
ما هو الفرق بين YTM وسعر الفائدة؟
يشار إلى العائد في السندات باسم العائد حتى الاستحقاق (YTM). يُعرف إجمالي العائد الذي يمكن لحامل السند أن يتوقع استلامه عند استحقاق السند باسم العائد حتى الاستحقاق. معدل الفائدة الذي يوافق مُصدر السندات على دفعه يحدد العائد.
ما هو الفرق بين YTM و IRR؟
يختلف معدل العائد الداخلي والعائد حتى الاستحقاق بشكل كبير لأن الأخير يشير إلى الاستثمارات التي تم إجراؤها بالفعل. العائد حتى الاستحقاق ، أو YTM ، هو مصطلح يستخدم لتحديد عائد الاستثمار بناءً على سعره السوقي الحالي (غالبًا ما يكون سندات أو سندات أخرى ذات دخل ثابت).
ما هي العوامل التي تؤثر على العائد حتى النضج؟
تؤخذ هذه الأشياء في الاعتبار. معدل القسيمة - كلما ارتفع معدل القسيمة ، أو مقدار الفائدة المدفوعة على سند أو قرص مضغوط ، زاد العائد. ذلك لأن السند أو القرص المضغوط سيدفعان فائدة على جزء أكبر من قيمته الاسمية كل عام. السعر - يتناقص عائد السند أو القرص المضغوط مع زيادة سعر السند أو القرص المضغوط.
هل تعني YTM الأعلى عائدًا أعلى؟
نظرًا لحقيقة أن مبالغ الدفع هذه ثابتة ، فإنك تفضل شراء السند مقابل أموال أقل من أجل تعزيز أرباحك ، مما يؤدي إلى زيادة YTM. سيكون YTM للسند أقل إذا قمت بشرائه بسعر أعلى ، من ناحية أخرى.
الأسئلة الشائعة حول العائد حتى النضج
هل العائد حتى الاستحقاق سنوي؟
نعم ، العائد حتى تاريخ الاستحقاق (YTM) للسند هو العائد السنوي الذي سيحصل عليه مستثمر السندات من الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق.
هل يجب أن يكون العائد حتى النضج أعلى أم أقل؟
نظرًا لأن مبالغ الدفع هذه ثابتة ، فقد ترغب في شراء السند بسعر أقل لزيادة أرباحك ، مما يعني ارتفاع YTM. من ناحية أخرى ، إذا اشتريت السند بسعر أعلى ، فستكسب أقل من YTM.
لماذا الخضوع للنضج مهم؟
إنها مهمة لأن الحقيقة هي التي تمكن المستثمرين من إجراء مقارنات بين الأوراق المالية المختلفة والعوائد التي يمكن أن يتوقعوها من كل منها. من الأهمية بمكان تحديد الأوراق المالية التي يجب إضافتها إلى محافظهم الاستثمارية.
{
“context”: “https://schema.org” ،
"type": "FAQPage" ،
"الكيان الرئيسي": [
{
"type": "سؤال" ،
"الاسم": "هل العائد حتى تاريخ الاستحقاق سنوي؟"،
"AcceptAnswer": {
"@اكتب الاجابة"،
"نص": "
نعم ، العائد حتى تاريخ الاستحقاق (YTM) للسند هو العائد السنوي الذي سيحصل عليه مستثمر السندات من الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق.
"
}
}
، {
"type": "سؤال" ،
"الاسم": "هل يجب أن يكون العائد حتى تاريخ الاستحقاق أعلى أم أقل؟"،
"AcceptAnswer": {
"@اكتب الاجابة"،
"نص": "
نظرًا لأن مبالغ الدفع هذه ثابتة ، فقد ترغب في شراء السند بسعر أقل لزيادة أرباحك ، مما يعني ارتفاع YTM. من ناحية أخرى ، إذا اشتريت السند بسعر أعلى ، فستكسب أقل من YTM.
"
}
}
، {
"type": "سؤال" ،
"الاسم": "ما سبب أهمية العائد حتى النضج؟"،
"AcceptAnswer": {
"@اكتب الاجابة"،
"نص": "
إنها مهمة لأن الحقيقة هي التي تمكن المستثمرين من إجراء مقارنات بين الأوراق المالية المختلفة والعوائد التي يمكن أن يتوقعوها من كل منها. من الأهمية بمكان تحديد الأوراق المالية التي يجب إضافتها إلى محافظهم الاستثمارية.
"
}
}
]}
مقالات ذات صلة
- العائد السنوي الفعال: التعريف ، كيفية البحث عن صيغة EAY والحاسبة
- حاسبة سوق الأسهم: شاهد كيف يمكن أن ينمو سوقك
- نظرية دورة حياة المنتج: دليل للمراحل والأمثلة
- صيغة القيمة الحالية: التعريفات والأمثلة والصيغة والحسابات
- شرح مراحل دورة حياة المنتج بأمثلة من العالم الحقيقي
- العائد: التعريف ، كيفية الحساب بالأمثلة ، والأنواع
(نص)
