يمكن أن توفر الاستثمارات البديلة فرصة مثيرة للاهتمام للمستثمرين لتنويع محافظهم ، والتخفيف من تأثير تقلبات السوق ، وتحقيق أهدافهم الاستثمارية طويلة الأجل ، حتى في أوقات عدم اليقين في السوق. بالطبع ، إلى جانب هذه الفوائد المحتملة ، تأتي تعقيدات ومخاطر إضافية. نتيجة لذلك ، يجب على المستثمرين فهم الاستراتيجيات المختلفة المتاحة لاتخاذ قرارات أكثر استنارة حول دور البدائل في محافظهم الاستثمارية. لذلك ، في منشور المدونة هذا ، سنحدد إدارة الاستثمار البديلة ونناقش أنواعها المختلفة وأمثلةها ومزاياها وعيوبها.
ما هي الاستثمارات البديلة؟
يُعرف الأصل المالي الذي لا يندرج في إحدى فئات الاستثمار التقليدية باسم "الاستثمار البديل". تشمل الاستثمارات البديلة الأسهم الخاصة أو رأس المال الاستثماري ، وصناديق التحوط ، والعقود الآجلة المدارة ، والفنون والتحف ، والسلع ، وعقود المشتقات. كثيرا ما يتم تصنيف العقارات كاستثمار بديل.
فهم الاستثمارات البديلة
يتم الاحتفاظ بمعظم الاستثمارات البديلة من قبل مستثمرين مؤسسيين أو أفراد معتمدين من أصحاب الثروات العالية لأنهم يصعب فهمهم ، وغير منظمين ، ولديهم درجة عالية من المخاطر. بالمقارنة مع الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، فإن الحد الأدنى من الاستثمارات والرسوم للعديد من الاستثمارات البديلة مرتفع. هناك أيضًا فرص أقل لهذه الاستثمارات لنشر بيانات الأداء التي يمكن التحقق منها والإعلان عنها للمستثمرين المحتملين. على الرغم من أن الأصول البديلة قد يكون لها حدود دنيا ورسوم مبدئية عالية للاستثمار مقدمًا ، فإن تكاليف المعاملات عادة ما تكون أقل من تلك الخاصة بالأصول التقليدية لأنه لا يتم تداولها في كثير من الأحيان.
معظم الأصول البديلة غير سائلة إلى حد ما ، خاصة بالمقارنة مع نظيراتها التقليدية. على سبيل المثال ، من غير المرجح أن يتمكن المستثمرون من بيع زجاجة نبيذ عمرها 80 عامًا مقارنة بـ 1,000 سهم من شركة Apple Inc. لأنه لا يوجد عدد كبير من الأشخاص الذين يرغبون في شراء نبيذ قديم. قد يواجه المستثمرون صعوبة حتى في تقييم الاستثمارات البديلة لأن الأصول والمعاملات التي تنطوي عليها غالبًا ما تكون نادرة. على سبيل المثال ، قد لا يعرف بائع عملة ذهبية من طراز Saint-Gaudens Double Eagle عام 1933 مقدارها 20 دولارًا قيمة قيمتها لأنه من المعروف وجود 13 عملة فقط ويمكن امتلاك واحدة فقط بشكل قانوني.
من يمكنه شراء الاستثمارات البديلة؟
تاريخياً ، اقتصر شراء العديد من أنواع الاستثمارات البديلة على المستثمرين ذوي الخبرة المالية مثل المؤسسات أو الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية الذين يعتبرون مستثمرين معتمدين من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). وذلك لأن غالبية الاستثمارات البديلة لا يتم تداولها في الأسواق العامة ولا تخضع عادةً لتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات.
إذا كنت ترغب في شراء استثمارات بديلة بصفتك "مستثمرًا معتمدًا" ، فيجب أن تكون قد ربحت 200,000 دولار أمريكي أو 300,000 دولار أمريكي سنويًا على مدار العامين الماضيين ، أو لديك صافي ثروة قدرها مليون دولار أمريكي أو أكثر ، أو تبين للجنة الأوراق المالية والبورصات أن لديك "إجراءات محددة المعرفة المهنية أو الخبرة أو الشهادات ".
أنواع الاستثمارات البديلة
# 1. صناديق التحوط
صناديق التحوط هي صناديق استثمار خاصة ومجمعة تستخدم عددًا من استراتيجيات الاستثمار المحفوفة بالمخاطر لمحاولة الحصول على عوائد عالية. يمكنهم استثمار أموال المشاركين في أي شيء تقريبًا ، من الأوراق المالية والمشتقات المتداولة علنًا إلى العملات والشركات الناشئة ومجموعة واسعة من الأصول الأخرى.
يتم إنشاء معظم صناديق التحوط كشراكات استثمارية خاصة. الشريك العام هو المسؤول عن إدارة المحفظة واتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات. تفويض الصندوق هو القيد الحقيقي الوحيد على خيارات ذلك الشخص.
# 2. صناديق الأسهم الخاصة
صناديق الأسهم الخاصة هي أدوات استثمارية مجمعة تسعى إلى الاستحواذ على حصص مسيطرة في الشركات العامة والخاصة. يلعبون دورًا نشطًا في إدارة شركات محافظهم ، ويساهمون برأس المال الفكري والمالي.
عندما يستثمر صندوق الأسهم الخاصة في شركة ما ، فإن الهدف عادة هو إعادة هيكلة الشركة ومنحها المال لتسريع النمو. عندما يقوم الصندوق بتصفية حصته ، فإنه يحقق ربحًا ، إما عن طريق طرح شركة محفظة عامة في طرح عام أولي (IPO) أو عن طريق بيعها إلى شركة أخرى.
# 3. صناديق رأس المال الاستثماري
توفر صناديق رأس المال الاستثماري رأس المال للشركات الناشئة الواعدة في مقابل حقوق الملكية. مثل شركات الأسهم الخاصة ، قد تلعب دورًا نشطًا في الإدارة وتوفر الخبرة اللازمة.
ومع ذلك ، يميل مستثمرو رأس المال الاستثماري إلى الاحتفاظ باستثماراتهم لفترة أطول من صناديق الأسهم الخاصة. يتعاونون مع شركة المحفظة ويرصدون التقدم ، ويطلقون جولات التمويل عند استيفاء معايير معينة. يخرجون من الاستثمار بعد الاندماج أو الاستحواذ أو الاكتتاب العام.
# 4. صندوق الأموال
يعمل صندوق الصناديق بشكل مشابه لصندوق التحوط ، ولكن بدلاً من الاستثمار في الأسهم الفردية أو السندات أو الأصول الأخرى ، فإنه يستثمر في صناديق تحوط أخرى. نظرًا لأن صناديق التحوط عادةً ما تحتوي على حد أدنى مرتفع من متطلبات الاستثمار ، فقد توفر هذه الإستراتيجية للمستثمرين المزيد من الخيارات.
# 5. الموارد الطبيعية
السلع والأراضي الزراعية والغابات هي أمثلة على الموارد الطبيعية. بالنسبة للشركات الكبرى ، يعني الاستثمار في السلع شراء براميل النفط أو قطارات من خام الحديد لصنع منتجات أخرى. يمكن شراء السلع من قبل المستثمرين العاديين من خلال المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات. توفر استثمارات الأراضي الزراعية والغابات مصادر دخل بديلة تعتمد على بيع الأشجار والأخشاب والسلع الزراعية.
# 6. العقارات
العقارات هي الاستثمار البديل الأكثر سهولة لأن العديد من الأمريكيين قد استثمروا بالفعل في فئة الأصول هذه من خلال ملكية المنازل. علاوة على ذلك ، يستلزم الاستثمار العقاري إما شراء ممتلكات مادية أو شراء الأموال التي تستثمر في العقارات. يتوقع المستثمرون العقاريون ارتفاع رأس المال بمرور الوقت ، في حين أن الأصول العقارية مثل المباني السكنية أو مراكز التسوق تولد دخلًا ثابتًا من الإيجارات.
لائحة الاستثمار البديل
الاستثمارات البديلة معرضة لخداع الاستثمار والاحتيال بسبب الافتقار إلى اللوائح ، حتى عندما لا تتضمن عناصر فريدة مثل العملات المعدنية أو الأعمال الفنية.
أيضًا ، غالبًا ما يكون للاستثمارات البديلة هيكل قانوني أقل وضوحًا من الاستثمارات التقليدية. إنهم مشمولون بقانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، وتخضع ممارساتهم للتدقيق من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ومع ذلك ، لا يُطلب منهم عادةً التسجيل في هيئة الأوراق المالية والبورصات. لهذا السبب ، لا تراقبها هيئة الأوراق المالية والبورصات أو تنظمها كما تفعل مع الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة.
نتيجة لذلك ، عند التفكير في الاستثمارات البديلة ، يجب على المستثمرين إجراء العناية الواجبة واسعة النطاق. لا يجوز الاستثمار في العروض البديلة إلا من قبل مستثمرين معتمدين في بعض الحالات. يمتلك المستثمرون المعتمدون صافي ثروة لا تقل عن مليون دولار (لا يشمل منزلهم الأساسي) أو دخل سنوي لا يقل عن 1 دولار (أو 200,000 دولار عندما يقترن بدخل أزواجهم). يمكن أيضًا اعتبار المتخصصين الماليين الذين يحملون تراخيص FINRA Series 300,000 أو 7 أو 65 مستثمرين معتمدين.
اقرأ أيضا: أفضل 10 برامج استثمار عقاري في عام 2023
ما هي أهم ميزات الاستثمارات البديلة؟
تحدد الخصائص التالية الاستثمارات البديلة بصرف النظر عن الأشكال التقليدية للاستثمار:
# 1. ارتباط ضعيف بالاستثمارات التقليدية
قد يستفيد المستثمرون المحتملون بشكل كبير من هذا لأن الارتباط المنخفض يسمح بتنويع المحفظة.
# 2. من الصعب تحديد القيمة الأساسية.
كثيرا ما تكون الاستثمارات البديلة معقدة بطبيعتها عندما يتعلق الأمر بالتقييم. قد يتطلب تقييم الاستثمار البديل معرفة متخصصة ، وقد تظهر بعض الاستثمارات الغريبة ، مثل الفنون الجميلة ، أنماط طلب غير متوقعة. علاوة على ذلك ، قد تكون فريدة في طبيعتها ، مما يعقد عملية التقييم.
# 3. سيولة منخفضة نسبيًا
الاستثمارات البديلة ، بشكل عام ، لديها سيولة منخفضة ، خاصة عند مقارنتها بالاستثمارات التقليدية. يمكن تفسير انخفاض السيولة بغياب الأسواق المركزية وانخفاض الطلب على بعض الأصول مقارنة بالاستثمارات التقليدية (فكر في أعمال الفن المعاصر). بالإضافة إلى ذلك ، تأتي بعض الاستثمارات مع قيود على الخروج من الاستثمار.
# 4. تكاليف شراء باهظة
كثيرا ما ترتبط الاستثمارات البديلة بتكاليف شراء عالية. بعض الاستثمارات البديلة ، مثل صناديق التحوط ، لها حد أدنى من متطلبات الاستثمار بالإضافة إلى الرسوم.
ما هي إدارة الاستثمار البديل?
تُعرف أعمال الإدارة أو تقديم المشورة بشأن المحافظ الاستثمارية أو الأصول الفردية للتعويض باسم إدارة الاستثمار البديل. يتم تقديم هذه الخدمات من قبل البنوك وتشمل الاستثمارات التقليدية (الأسهم والسندات المتداولة علنًا) والاستثمارات البديلة.
مثال الاستثمار البديل
الصناديق البديلة ليست بالضرورة استثمارات آمنة لمجرد أنها منظمة. تلاحظ لجنة الأوراق المالية والبورصات أن العديد من الصناديق المشتركة البديلة لها تاريخ أداء قصير.
علاوة على ذلك ، في حين أن محفظته المتنوعة تقلل بطبيعة الحال من مخاطر الخسارة ، لا يزال الصندوق البديل عرضة للمخاطر الكامنة في أصوله الأساسية. في الواقع ، فإن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على الأصول البديلة لديها سجل حافل للغاية.
على سبيل المثال ، كان صندوق SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF يبلغ عائدًا سنويًا لمدة خمس سنوات بنسبة 6.17 ٪ اعتبارًا من يناير 2022.
في المقابل ، عاد صندوق الاستثمار المتداول لاستكشاف وإنتاج النفط والغاز SPDR S&P بنسبة -6.40٪ خلال نفس الفترة الزمنية.
ما هي فوائد الاستثمارات البديلة للمستثمرين؟
يمكن للاستثمارات البديلة أن تحافظ على قيمتها حتى عندما تنخفض أسواق الأسهم والسندات لأنها لا تتحرك بنفس الطريقة. كما أن الأصول الثابتة مثل الذهب والنفط والعقارات هي تحوطات فعالة للتضخم. لهذه الأسباب ، تسعى العديد من المؤسسات الكبيرة ، مثل صناديق التقاعد والمكاتب العائلية ، إلى تنويع بعض ممتلكاتها إلى أدوات استثمار بديلة.
ما هي معايير تنظيم الاستثمار البديل؟
تخضع الاستثمارات البديلة للوائح أقل صرامة من الأوراق المالية التقليدية. تخضع أدوات الاستثمار البديلة للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات ، لكنها غير ملزمة بتسجيل أوراقها المالية. نتيجة لذلك ، تقتصر الغالبية العظمى من هذه الأدوات الاستثمارية على المؤسسات أو المستثمرين الأثرياء المعتمدين.
مزايا الاستثمارات البديلة
- هناك القليل من الارتباط. يعد الارتباط المنخفض مع فئات الأصول التقليدية أحد أهم مزايا الاستثمارات البديلة. السلع ، على سبيل المثال ، قد تعمل بشكل جيد عندما يكون سوق الأسهم تحت الضغط.
- تنويع. لأن البدائل لها ارتباط منخفض بأسواق الأسهم أو السندات ، فإن تضمينها في المحفظة يمكن أن يحسن التنويع.
- تقلب أقل. قد يتم تقليل تأثير تقلبات السوق لأن الاستثمارات البديلة أقل تعرضًا للأسواق الواسعة.
- تحوطات التضخم. يمكن أن تكون بعض البدائل ، مثل الذهب أو النفط أو العقارات ، مفيدة في تخفيف مخاطر التضخم. يمكن أيضًا استخدام العقود الآجلة والخيارات على السلع كتحوط ضد ارتفاع الأسعار أو هبوطها.
- إمكانية تحقيق عوائد أعلى. الاستثمارات البديلة أكثر خطورة ، ولكن لديها أيضًا إمكانية لتحقيق عوائد أعلى.
مخاطر الاستثمارات البديلة
- غياب التنظيم. لا يتم تنظيم جميع الأصول البديلة لأنها ليست كلها مسجلة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك ، فهم يخضعون لقانون دود-فرانك ، ويجوز لهيئة الأوراق المالية والبورصات فحص ممارساتهم.
- غياب الشفافية. هناك عدد قليل أو معدوم من الإيداعات التنظيمية العامة لأن معظم البدائل لا يتم تنظيمها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. نتيجة لذلك ، يواجه المستثمرون نقصًا في المعلومات.
- سيولة محدودة. نظرًا لأن العديد من البدائل لا يتم تداولها علنًا ، فقد يكون من الصعب شراء هذه الاستثمارات أو بيعها. قد يكون لدى العديد من صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة عمليات قفل تلزم المستثمرين بفترة محددة من الاستثمار لا يُسمح خلالها باسترداد الأموال.
- صعب القيمة. قد يكون من الصعب تحديد قيمة الاستثمارات البديلة في غياب سعر السوق. يمكن أن تختلف التقييمات بشكل كبير اعتمادًا على المثمن وتكون أكثر عرضة للذات.
- حد أدنى من الاستثمارات. لا يتم تنظيم البدائل مع وضع المستثمر العادي في الاعتبار ، لذا فإن الحد الأدنى من متطلبات الاستثمار يمكن أن يكون مرتفعًا بشكل مانع.
- زيادة الأخطار. تأتي المخاطر العالية مع إمكانية تحقيق عوائد عالية. قد تتضمن العديد من الاستثمارات البديلة استراتيجيات محفوفة بالمخاطر مثل البيع على المكشوف أو تداول المشتقات المعقدة.
كيف تستثمر في الاستثمارات البديلة
يمثل شراء استثمارات بديلة تحديات أكثر من الاستثمار في فئات الأصول التقليدية. في حين أن توقع عوائد أعلى وتنويع أكبر قد يكون مغريًا ، فإن المخاطرة متناسبة. ستحتاج إلى إجراء الكثير من البحث والعناية الواجبة إذا كنت تفكر في عمل استثمار بديل.
قد يكون الوصول إلى الأصول البديلة محدودًا لأولئك الذين ليسوا مستثمرين معتمدين. ومع ذلك ، فإن العديد من صناديق الاستثمار البديلة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) متاحة اليوم ، على الرغم من أن العديد منها غالي الثمن.
ضع في اعتبارك صندوق الاستثمار المتداول للأسهم الخاصة المدرجة في قائمة Invesco Global (PSP). تستثمر ETF في صناديق الأسهم الخاصة المعروفة. مع نسبة نفقات تصل إلى 1.44٪ ، فإن الصندوق ليس رخيصًا ، ولكن إذا لم تكن مستثمرًا معتمدًا ، فهذا هو ما تدفعه للحصول على هذا النوع من إستراتيجيات الأصول البديلة.
نظرًا لأن هذه الصناديق هي أدوات متداولة علنًا ، يتم تسجيلها وتنظيمها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات ، مما يجعلها خيارات أكثر أمانًا للمستثمرين غير المعتمدين. يمكن أن تساعدك Morningstar في تحديد الأموال المتاحة وصناديق الاستثمار المتداولة ، ولكن أفضل طريقة للاستثمار في البدائل هي العمل عن كثب مع مستشار مالي يمكنه اقتراح أفضل الخيارات لمساعدتك في تحقيق أهدافك.
مقالات ذات صلة
- الإقراض البديل: الدليل النهائي لخيارات القرض البديلة في عام 2023
- كيف تصبح مستثمرًا معتمدًا في الولايات المتحدة: دليل مفصل
- التنويع: التعريف ، أنواع ، الاستراتيجيات
- كيف تبدأ صندوق التحوط: الدليل النهائي
- كيف تصبح مستثمر معتمد: دليل مفصل
مراجع حسابات
