Sáp nhập ngược là cơ chế mà một công ty tư nhân, nhỏ hơn trở thành đại chúng bằng cách mua một công ty lớn hơn, được giao dịch công khai. Bởi vì việc một công ty tư nhân vượt qua một công ty đại chúng ít phổ biến hơn, chúng tôi gọi nó là sự sáp nhập “ngược lại”.
Dưới đây là những điều bạn cần biết về sáp nhập ngược và cổ phiếu, tại sao chúng xảy ra và một số ví dụ trong quá khứ của năm 2020.
Hợp nhất Đảo ngược là gì?
Khi một tập đoàn tư nhân quyết định niêm yết cổ phiếu, thủ tục thường rất khó khăn. Sau đó, có nhiệm vụ thuê một ngân hàng đầu tư để bảo lãnh và phát hành cổ phiếu. Có các phê duyệt theo quy định, một quá trình thẩm định kéo dài và rất nhiều thủ tục giấy tờ cần giải quyết. Đó là nếu tất cả các điều kiện thị trường đều thuận lợi cho việc chào bán cổ phiếu ra công chúng vào thời điểm đó.
Mặt khác, sáp nhập ngược lại là một cách nhanh hơn để ra công chúng. Chiến lược này liên quan đến việc một công ty nhỏ hơn mua một công ty được niêm yết công khai. Đây thường là một công ty đại chúng khá nhỏ với ít hoạt động. Mặc dù công ty đại chúng “sống sót” sau vụ sáp nhập, chủ sở hữu của công ty tư nhân trở thành cổ đông kiểm soát. Họ tổ chức lại các công ty kết hợp theo tầm nhìn của họ. Điều này thường đòi hỏi phải thay thế ban giám đốc và thay đổi tài sản và hoạt động kinh doanh.
Tiếp quản ngược, IPO ngược cũng là những tên gọi khác của sáp nhập ngược.
Mặc dù việc chuyển sang công khai thông qua hình thức sáp nhập ngược có thể mang lại lợi ích cho một số công ty tư nhân, quy trình này cũng đã bị lợi dụng bởi các công ty gian lận và lừa đảo.
Quy trình Sáp nhập Ngược là gì?
Một đợt chào bán lần đầu ra công chúng truyền thống (IPO) Quá trình này mất ít nhất vài tháng và thường có thể mất hơn một năm. Việc sáp nhập ngược lại cho phép một công ty tư nhân trở thành công ty đại chúng nhanh hơn rất nhiều. Nó cũng giúp công ty tiết kiệm tiền cho các khoản phí pháp lý và kế toán.
Một sự hợp nhất ngược lại bao gồm việc hợp nhất một công ty tư nhân với một công ty hiện có, nhỏ hơn đã được niêm yết trên một sàn giao dịch. Thông thường, người ta có thể đạt được điều đó bằng cách mua hơn 50% cổ phần của một công ty giao dịch công khai. Nếu công ty tư nhân đã giành được quyền kiểm soát hiệu quả đối với công ty đại chúng, nó sẽ bắt đầu quá trình tích hợp các hoạt động của mình với các hoạt động của công ty đại chúng.
Trong trường hợp này, khu vực công được gọi là “công ty vỏ bọc” vì nó có ít hoạt động của riêng mình. Về cơ bản, nó là một “lớp vỏ” mà công ty tư nhân sẽ chuyển đến và sử dụng để tiếp cận thị trường đại chúng.
Điều quan trọng cần lưu ý là, không giống như phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), không thu được lợi nhuận ngay lập tức trong quá trình sáp nhập ngược lại. Điều này đẩy nhanh quá trình chuyển nhượng cổ phần, nhưng cũng có nghĩa là sáp nhập ngược chỉ phù hợp với các công ty tư nhân không cần tiền mặt ngay lập tức. Các công ty muốn huy động vốn trước khi ra công chúng tốt hơn nên đi theo con đường thông thường và thực hiện IPO.
Nhận biết và Tránh Sáp nhập Ngược
Đầu tư vào sáp nhập ngược có nhiều ưu điểm và hạn chế. Để có lợi nhuận, bạn phải tự hỏi bản thân xem bạn có sẵn sàng đầu tư vào một lĩnh vực kinh doanh sẽ mất nhiều thời gian để thu hồi vốn hay không.
NHỮNG LỜI NÓI CHUYỆN QUAN TRỌNG
- Sáp nhập ngược lại xảy ra khi một công ty tư nhân mua lại quyền sở hữu của một công ty giao dịch công khai.
- Khi một công ty có kế hoạch niêm yết cổ phiếu ra công chúng thông qua IPO, quá trình này có thể mất một năm hoặc hơn. Tuy nhiên, việc sáp nhập ngược lại có thể cho phép một công ty tư nhân niêm yết cổ phiếu trong vòng 30 ngày.
- Nhìn chung, sáp nhập ngược có tác dụng tốt đối với những doanh nghiệp không cần vốn ngay.
- Tìm kiếm các doanh nghiệp đang cố gắng huy động ít nhất 500,000 đô la.
- Một số trường hợp hợp nhất ngược lại đi kèm với các sự kiện không lường trước được, chẳng hạn như khiếu nại về trách nhiệm pháp lý và lưu trữ hồ sơ cẩu thả.
Bạn cũng có thể hiểu cách thức hoạt động của việc sáp nhập và cách thức sáp nhập ngược sẽ giúp ích cho cả cổ đông của công ty tư nhân và công ty đại chúng. Mặc dù đây có thể là một hoạt động tốn thời gian, nhưng phần thưởng có thể rất lớn. Điều này đặc biệt xảy ra nếu bạn tìm thấy viên kim cương thô sẽ phát triển thành một doanh nghiệp giao dịch công khai có lợi nhuận khổng lồ.
Tín hiệu hợp nhất đảo ngược
Hãy cảnh giác nếu bạn muốn hiệu quả trong việc phát hiện sáp nhập ngược. Có thể tìm thấy các khả năng trong các vụ sáp nhập ngược trong tương lai bằng cách chú ý đến các phương tiện truyền thông tài chính.
Cũng nên thận trọng khi đầu tư vào các cơ hội đang cố gắng huy động ít nhất 500,000 đô la. Họ được giả định sẽ tạo ra doanh thu ít nhất 20 triệu đô la trong năm đầu tiên với tư cách là một công ty đại chúng.
Bất kỳ dấu hiệu nào có thể xảy ra cần theo dõi nếu bạn đang tìm kiếm các ứng cử viên hợp nhất ngược:
Kiểm tra để viết hoa thích hợp.
Nhìn chung, sáp nhập ngược có tác dụng tốt đối với những doanh nghiệp không cần vốn ngay. Một doanh nghiệp giao dịch công khai có lợi nhuận thường sẽ có doanh thu ít nhất 20 triệu đô la và 2 triệu đô la tiền mặt.
Các công ty đang cố gắng huy động 500,000 đô la vốn lưu động trở lên là những ứng cử viên hoàn hảo cho một cuộc sáp nhập ngược lại. Một số vụ sáp nhập ngược hiệu quả bao gồm sáp nhập thành công của Armand Hammer vào Occidental Petroleum, sáp nhập ngược của Ted Turner với Rice Broadcasting để thành lập Turner Broadcasting và Muriel Seibert chào bán công khai doanh nghiệp môi giới của mình bằng cách hợp nhất với J. Michaels, một công ty nội thất có trụ sở tại Brooklyn.
Ví dụ về hợp nhất ngược
Ví dụ 1. Hợp nhất Đảo ngược Diginex
Diginex là một công ty tiền điện tử có trụ sở tại Hồng Kông đã niêm yết cổ phiếu thông qua một vụ sáp nhập ngược lại. Việc sáp nhập ngược lại giao dịch cổ phiếu với công ty giao dịch công khai 8i Enterprises Acquisitions Corp.
Ví dụ 2: Ted Turner-Rice phát sóng Hợp nhất Đảo ngược
Ted Turner sáp nhập với Rice Phát thanh truyền hình là một ví dụ nổi tiếng về sự hợp nhất ngược lại. Ted đã kế thừa công việc kinh doanh biển quảng cáo của cha mình, nhưng nó đang gặp khó khăn. Tuy nhiên, nhờ vào tầm nhìn đầy tham vọng cho tương lai, anh ấy đã có thể đảm bảo một đầu tư vào năm 1970. Sau đó, ông tiếp tục mua Rice Broadcasting, hiện là một phần của mạng The Times Warner.
Ví dụ 3: Rodman & Renshaw và Roth Capital Reverse Merger
Các công ty cửa hàng nhỏ, chẳng hạn như Rodman & Renshaw và Roth Capital, tiếp tục giới thiệu hơn 40 công ty Trung Quốc với các nhà đầu tư và thị trường chứng khoán Mỹ thông qua việc sáp nhập ngược lại với các công ty đại chúng Mỹ đã phá sản hoặc có rất ít hoặc không có thị trường, với tổng giá trị giao dịch là 32 triệu USD.
Lợi ích của việc sáp nhập ngược
Có nhiều lợi ích khi tiến hành sáp nhập ngược, bao gồm:
- Khả năng một công ty tư nhân có thể niêm yết cổ phiếu ra công chúng với chi phí thấp hơn và trong thời gian ngắn hơn so với phát hành lần đầu ra công chúng. Khi một công ty quyết định niêm yết cổ phiếu ra công chúng thông qua IPO, quá trình này có thể mất một năm hoặc hơn. Điều này có khả năng gây tốn kém tiền bạc và thời gian của công ty. Một công ty tư nhân sẽ ra công chúng trong vòng ít nhất 30 ngày thông qua việc sáp nhập ngược lại.
- Khi đối lập với các tập đoàn tư nhân, các công ty đại chúng được định giá cao hơn. Một số lý do cho điều này bao gồm cải thiện tính thanh khoản, tính công khai và công khai, và rất có thể là tốc độ tăng trưởng cao hơn so với các công ty tư nhân.
- Do tác động tiêu cực của các động lực thị trường hiện tại, các vụ sáp nhập ngược ít có khả năng bị hủy bỏ hoặc tạm dừng. Điều này có nghĩa là nếu thị trường chứng khoán hoạt động kém hoặc nếu có dư luận tiêu cực xung quanh IPO, các nhà bảo lãnh phát hành sẽ rút lại đề nghị sáp nhập ngược lại.
- Công ty đại chúng có thể cấp cho công ty tư nhân một nơi trú ẩn về thuế. Trong một số trường hợp nhất định, công ty đại chúng đã phải chịu một loạt thất bại. Một phần của khoản lỗ có thể được chuyển tiếp và áp dụng cho các khoản thu nhập trong tương lai. Có thể trang trải một phần thu nhập của công ty mới từ việc đánh thuế tiềm năng bằng cách kết hợp công ty tư nhân và công ty đại chúng.
Mặt hạn chế của sáp nhập ngược
Hợp nhất ngược có một số nhược điểm cố hữu, bao gồm:
- Một số hợp nhất ngược lại đi kèm với các sự kiện không lường trước được, chẳng hạn như trách nhiệm pháp lý tuyên bố và lưu trữ hồ sơ cẩu thả.
- Với việc sáp nhập ngược lại, việc chia tách cổ phiếu ngược lại rất phổ biến và có thể làm giảm đáng kể số lượng cổ phiếu mà người sở hữu nắm giữ.
- nhiều CEOcác công ty tư nhân có ít hoặc không có kinh nghiệm điều hành một doanh nghiệp giao dịch công khai.
- Nhiều vụ sáp nhập ngược không thực hiện được lời hứa của họ. Công ty kết thúc giao dịch trên bảng thông báo OTC với ít hoặc không có thêm lợi nhuận hoặc thanh khoản cho cổ đông.
Làm thế nào để một vụ sáp nhập ngược ảnh hưởng đến tình trạng giao dịch và cổ phiếu của công ty?
Việc sáp nhập ngược lại thường dẫn đến việc công ty tư nhân trở thành công ty giao dịch công khai, điều này có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu và tình trạng giao dịch của công ty đó. Quá trình này có thể tăng tính thanh khoản cho các cổ đông hiện tại và cung cấp khả năng tiếp cận vốn bổ sung thông qua thị trường đại chúng. Tuy nhiên, nó cũng có thể khiến công ty phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn của cơ quan quản lý và công chúng.
Các yêu cầu pháp lý cho việc sáp nhập ngược là gì?
Việc sáp nhập ngược phải tuân theo các quy định khác nhau ở cả cấp liên bang và tiểu bang. Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái (SEC) giám sát quá trình đăng ký và các yêu cầu tiết lộ đối với các công ty giao dịch công khai. Công ty cũng có thể phải tuân theo luật chứng khoán của tiểu bang, yêu cầu phê duyệt của cổ đông và nghĩa vụ báo cáo liên tục.
Lợi ích của việc sáp nhập ngược đối với các công ty tư nhân là gì?
Đối với các công ty tư nhân, sáp nhập ngược có thể cung cấp một con đường nhanh hơn và ít tốn kém hơn để trở thành một công ty giao dịch công khai so với phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Nó cũng có thể cung cấp khả năng tiếp cận vốn bổ sung, tăng tính thanh khoản cho các cổ đông hiện tại và khả năng hiển thị tốt hơn trên thị trường.
Các lựa chọn thay thế cho sáp nhập ngược là gì?
Các lựa chọn thay thế cho sáp nhập ngược bao gồm phát hành lần đầu ra công chúng (IPO), sáp nhập hoặc mua lại với một công ty đại chúng khác hoặc niêm yết trực tiếp. Việc lựa chọn giải pháp thay thế phụ thuộc vào mục tiêu của công ty, tình hình tài chính và điều kiện thị trường.
Việc sáp nhập ngược ảnh hưởng đến thương hiệu và danh tiếng của công ty như thế nào?
Việc sáp nhập ngược có thể có cả tác động tích cực và tiêu cực đến thương hiệu và danh tiếng của công ty. Việc niêm yết công khai và tăng khả năng hiển thị có thể nâng cao hồ sơ của công ty, nhưng nó cũng có thể dẫn đến sự giám sát của công chúng và quy định gia tăng. Công ty phải chuẩn bị để đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn về tính minh bạch và tiết lộ thông tin, đồng thời có thể cần cân nhắc cách duy trì thương hiệu và danh tiếng của mình trong suốt quá trình chuyển đổi.
Quy trình sáp nhập ngược thường mất bao lâu?
Dòng thời gian cho quy trình sáp nhập ngược có thể khác nhau rất nhiều, nhưng thường mất vài tháng để hoàn thành. Các yếu tố ảnh hưởng đến tiến độ bao gồm mức độ phức tạp của giao dịch, các yêu cầu phê duyệt theo quy định và mức độ thẩm định cần thiết.
Việc sáp nhập ngược ảnh hưởng như thế nào đến việc niêm yết của công ty trên các sàn giao dịch chứng khoán?
Việc sáp nhập ngược thường dẫn đến việc công ty tư nhân được giao dịch công khai và niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán. Quá trình này có thể cung cấp khả năng tiếp cận vốn bổ sung, tăng tính thanh khoản cho các cổ đông hiện tại và mang lại khả năng hiển thị tốt hơn trên thị trường. Công ty phải sẵn sàng đáp ứng các yêu cầu về quy định và báo cáo liên tục liên quan đến việc được giao dịch công khai.
Trong kết luận
Việc sáp nhập ngược lại thể hiện một cơ hội lý tưởng cho các công ty tư nhân để tránh bất kỳ thủ tục nào thường liên quan đến quá trình IPO. Sáp nhập ngược thường là cách hiệu quả nhất về chi phí để một công ty được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán. Điều này cho phép họ công khai.
Tuy nhiên, với những hạn chế và khả năng lạm dụng các lộ trình như vậy do tính minh bạch bị hạn chế và sự bất cân xứng về kiến thức, nhiều người trong lĩnh vực tài chính đã lợi dụng những sơ hở đó. Để ngăn chặn những sự kiện như vậy, điều quan trọng là các khuôn khổ đạo đức phải được ăn sâu vào chúng.
Một khi những vấn đề này được giải quyết, điều duy nhất mà các công ty tư nhân phải nhớ là phạm vi tiếp cận bị hạn chế của các tuyến đường như vậy so với con đường IPO, cũng như các vấn đề cơ bản liên quan đến việc quản lý các yêu cầu pháp lý cần có của một công ty đại chúng.
Câu hỏi thường gặp về Hợp nhất Đảo ngược
Ví dụ về sáp nhập ngược là gì?
Một ví dụ về sự hợp nhất ngược lại là khi ICICI hợp nhất với Ngân hàng ICICI chi nhánh vào năm 2002. Bảng cân đối kế toán của công ty mẹ gấp hơn ba lần quy mô của công ty con vào thời điểm đó. Cơ sở lý luận của việc sáp nhập ngược là tạo ra một ngân hàng toàn cầu có thể cho cả khách hàng vay trong ngành và bán lẻ vay.
Điều gì xảy ra trong một vụ sáp nhập ngược?
Trong một sự hợp nhất ngược lại, một công ty tư nhân mua một công ty đại chúng, sau đó có cổ phiếu của doanh nghiệp mới được niêm yết để giao dịch công khai. Về cơ bản, điều này có nghĩa là phát hành cổ phiếu ra công chúng mà không có rủi ro và chi phí thông thường như phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng - và có thể thực hiện trong vài tuần chứ không phải vài tháng hoặc thậm chí vài năm.
Tại sao một công ty lại tiếp quản ngược lại?
Lợi ích của Hợp nhất Đảo ngược
Trong hầu hết các trường hợp, sáp nhập ngược chỉ là một cơ chế chuyển đổi công ty tư nhân thành công ty đại chúng mà không cần chỉ định ngân hàng đầu tư hoặc huy động vốn.
Tiếp quản ngược hoạt động như thế nào?
Tiếp quản ngược lại (RTO) là một quy trình theo đó các công ty tư nhân có thể trở thành công ty giao dịch công khai mà không cần thông qua đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO). … Sau đó, cổ đông của công ty tư nhân trao đổi cổ phần của mình trong công ty tư nhân lấy cổ phần trong công ty đại chúng.
- Làm thế nào để giành được thị phần
- Định giá doanh nghiệp: Tất cả những gì bạn cần biết [Hướng dẫn chi tiết]
- Tiếp thị toàn cầu: Chiến lược đơn giản hóa để mở rộng quy mô bất kỳ doanh nghiệp nào
- Ví dụ, trang web và quy trình đấu giá ngược (+ Mẹo nhanh)
- QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CÔNG: TẤT CẢ BẠN CẦN BIẾT (+ HƯỚNG DẪN CHI TIẾT)
- ĐẦU TƯ TƯ NHÂN: Làm thế nào để bắt đầu thuận lợi với lựa chọn đầu tư tư nhân tốt nhất
