Що таке валютний своп?
Валютний своп, також відомий як міжвалютний своп, передбачає обмін відсотків — а іноді й основної суми — в одній валюті на ту саму суму в іншій. Протягом усього терміну дії угоди процентні платежі обмінюються через заздалегідь визначені інтервали. Це угода з іноземною валютою, і відповідно до закону про неї не вимагається звітність на балансі компанії. Перш ніж ми підемо далі, є кілька деталей, які ця публікація сподівається охопити. До них належать; Основа міжвалютного свопу, курси валютного свопу та як вони працюють.
Основа валютного свопу
Валютні свопи вперше були використані для обходу валютного контролю. Це нормативні обмеження щодо купівлі-продажу валют. У той час як валютний контроль зазвичай використовується країнами з бідною та/або економікою, що розвивається, щоб обмежити спекуляцію своїми валютами, більшість розвинених країн відмовилися від них в останні роки.
Зараз свопи ширше використовуються для хеджування довгострокових портфелів і коригування ризику відсоткових ставок обох сторін. Компанії, які ведуть бізнес в інших країнах, часто використовують валютні свопи, щоб отримати кращі ставки за кредитами в місцевій валюті. Це є кращою угодою, ніж вони отримали б, якби позичили гроші в місцевому банку.
Як це працює?
У валютному свопі сторони заздалегідь визначають, чи будуть обмінюватися основні суми двох валют на початку торгівлі. Неявний обмінний курс формується двома основними числами. Якщо своп включає обмін 10 мільйонів євро на 12.5 мільйонів доларів, встановлюється неявний обмінний курс євро/долар 1.25. Під час погашення необхідно обміняти ті самі дві основні суми. Це створює ризик обмінного курсу, оскільки економіка могла відійти від 1.25 за проміжний період.
На основі кривих процентних ставок на початку та кредитного ризику обох сторін, ціна зазвичай виражається як ставка міжбанківської пропозиції Лондона (LIBOR) плюс-мінус певна кількість пунктів.
Валютний своп можна здійснити кількома способами. Багато свопів покладаються на умовні головні суми. Це допоможе виміряти відсотки, які підлягають сплаті та сплаті за раз, але не обмінюються.
Однак, якщо операція розпочата з повного обміну основної суми, обмін скасовується на дату погашення. Про терміни погашення валютного свопу можна обговорювати щонайменше десять років. Це робить їх дуже гнучким обмінним процесом.
Обмін процентних ставок у валютних свопах
Фіксована ставка на фіксовану ставку, плаваюча ставка на плаваючу ставку та фіксована ставка на плаваючу ставку є трьома типами валютного процентного свопу. Це означає, що під час обміну валюти з євро на долар сторона з початковим зобов’язанням сплатити фіксовану відсоткову ставку за кредитом в євро буде обмінювати його на фіксовану або плаваючу ставку в доларах. Крім того, сторона з плаваючою процентною ставкою за позикою в євро може обміняти її на плаваючу або фіксовану ставку в доларах. Базовий валютний своп — це обмін курсами між двома плаваючими ставками.
Крім того, виплати процентних ставок зазвичай оцінюються щоквартально, а торгуються раз на півроку. Хоча обміни можуть бути організовані для задоволення конкретних потреб. Але оскільки виплати відсотків здійснюються в різних валютах, вони зазвичай не зараховуються.
Види контрактів валютного свопу
Валютні свопи, в тому числі процентні свопи, класифікуються відповідно до типів угоди. Нижче наведено деякі з найпопулярніших форм валютних свопів:
Виплати з фіксованою і плаваючою процентною ставкою: одна частина валютного свопу – це потік платежів з фіксованою процентною ставкою, а інша частина – потік платежів із плаваючою процентною ставкою.
(Basis Swap) Float vs Float: базовий своп – це термін, який використовується для опису float або float заміни. Обидва етапи свопу в базовому свопі відображають виплати з плаваючою процентною ставкою.
Фіксована та фіксована: виплати з фіксованою процентною ставкою здійснюються в усіх потоках контрактів валютного свопу.
Наприклад, сторона, яка вирішила сплатити фіксовану відсоткову ставку за позикою в канадських доларах, може обміняти її на фіксовану або плаваючу процентну ставку в доларах США під час здійснення валютного свопу між доларами США і CAD. Іншим прикладом дослідження буде плаваюча ставка. Якщо сторона хоче обміняти плаваючу ставку за позикою в канадських доларах на плаваючу або фіксовану ставку в доларах США, вона також може це зробити.
Виплати процентних ставок обчислюються за квартал або півроку.
Вартість валютного свопу
Ціна орієнтована на спред LIBOR +/-, який базується на кредитному ризику між сторонами обміну. LIBOR – це контрольна процентна ставка, яка використовується великими світовими банками на міжбанківському ринку для надання один одному позик для короткострокових позик. Спред спричиняється кредитним ризиком, який є премією, що залежить від ймовірності того, що група зможе погасити борг, який вони позичили, з відсотками.
Обмінні курси та валютні свопи
Обмін може тривати роками, залежно від умов угоди. Таким чином, обмінний курс між двома розглянутими валютами на спотовому ринку може значно коливатися протягом тривалості торгівлі.
Обмін може тривати роками, залежно від умов угоди. Таким чином, обмінний курс між двома розглянутими валютами на спотовому ринку може значно коливатися протягом тривалості торгівлі. Валютні свопи використовуються установами для різних цілей. Вони знають, скільки грошей вони отримають і скільки їм доведеться повернути в майбутньому. Якщо їм потрібно позичити гроші в певній валюті і очікують, що ця валюта значно подорожчає в найближчі роки, своп допоможе їм знизити витрати на погашення позики.
Валютні свопи та міжвалютні свопи
Валютний своп також відомий як міжвалютний своп, і вони майже ідентичні з точки зору функціональності. Однак можуть бути незначні відхилення. Перехресний валютний своп подібний до валютного свопу, оскільки обидві сторони розподіляють процентні платежі за позиками протягом терміну дії свопу. Сюди входять основні суми на початку та в кінці. Крім того, виплати процентів часто включаються в валютні свопи, але не завжди.
Однак відсотки можна нарахувати різними способами. Він може сплачуватися за фіксованою ставкою, плаваючою ставкою або обома. Наприклад, одна сторона може платити плаваючу ставку, а інша — фіксовану, або обидві сторони можуть платити плаваючу або фіксовану ставку.
Ця форма свопу також допомагає позичальникам отримувати нижчі відсоткові ставки, ніж вони могли б отримати, якби їм потрібно було позичати безпосередньо на іноземному ринку, на додаток до хеджування ризику обмінного курсу.
Приклад із реального світу
Уявімо компанію, яка має долари США, але хоче, щоб британські фунти стерлінгів почали новий бізнес у Великобританії. Тим часом британській корпорації потрібні долари США, щоб зробити американські інвестиції. Вони знаходять один одного через свої банки і приходять до розуміння, що обоє отримують потрібні гроші, не звертаючись за кредитом в іноземний банк. Рішення, яке майже напевно приведе до підвищення процентних ставок і більшого боргового навантаження. Валютні свопи не повинні відображатися в балансі компанії, тоді як кредити є.
Що таке валютний своп і чому він корисний?
Валютний своп — це обмін відсотків (іноді основної суми) в одній валюті на еквівалентну суму в іншій. Валютні свопи часто використовуються компаніями, які ведуть бізнес за кордоном, щоб отримати більш вигідні кредитні ставки в місцевій валюті, ніж якби вони позичали гроші в місцевому банку.
У чому перевага валютного свопу?
Основною метою валютного свопу є зниження ризику на валютному ринку шляхом обміну однієї валюти на іншу за заздалегідь визначеним курсом. Валютний своп зазвичай використовується двома компаніями або окремими особами, щоб знизити ризики на валютному ринку.
Які є типи валютного свопу?
Валютні свопи поділяються на два види. Обмін фіксованих процентних платежів в одній валюті на фіксовані процентні платежі в іншій — це те, що передбачає валютний своп з фіксованою ставкою. Фіксовані процентні платежі в одній валюті обмінюються на плаваючі процентні платежі в іншій у свопі з фіксованою на плаваючу ставку.
Як працює валютний своп?
В угоді про валютний своп одна сторона позичає одну валюту в іншої та водночас надає іншій стороні іншу валюту. Кожна сторона використовує обіцянку повернути іншій стороні як заставу, а сума виплати встановлюється за валютним форвардним курсом на початку контракту.
Який ризик валютного свопу?
Ризик міжвалютного свопу
Якщо контрагент свопу не здійснить платежі, сторона не зможе погасити свій борг. Перехресні валютні свопи з присутнім своп-банком зменшують цей ризик шляхом ретельної оцінки кредитоспроможності та здатності сторони виконувати зобов’язання.
