Аналіз фінансових коефіцієнтів – це математичний інструмент, який використовується менеджерами бізнесу, щоб отримати корисне уявлення про прибутковість, платоспроможність, ефективність, ліквідність, охоплення та ринкову вартість компанії. Ця інформація надається керівництву підприємства за допомогою аналізу фінансових коефіцієнтів, який аналізує дані, що містяться в фірмових даних бухгалтерський баланс, Довідка про доходи та звіт про рух грошових коштів. Інформація, зібрана після інтерпретації аналізу фінансових коефіцієнтів, є важливою для менеджерів, які повинні приймати фінансові рішення для фірми, а також для зовнішні зацікавлені сторони, наприклад, інвестори, яким необхідно оцінити фінансовий стан компанії.
Що таке аналіз фінансового коефіцієнта?
Аналіз фінансових коефіцієнтів є важливим інструментом, який допомагає керівникам бізнесу та інвесторам аналізувати та порівнювати фінансові відносини між рахунками у фінансовій звітності компанії. Вони є одним із інструментів, що дають змогу проводити фінансовий аналіз упродовж історії компанії, галузі чи бізнес-сектора.
Аналіз фінансових коефіцієнтів робить судження на основі даних, отриманих шляхом розрахунку коефіцієнтів для підвищення прибутковості, платоспроможності та ліквідності фірми.
Види фінансових коефіцієнтів
У нас є шість типів фінансових коефіцієнтів, які бізнес-менеджери зазвичай використовують при перевірці. У цих шести категоріях 15 фінансових коефіцієнтів можуть допомогти бізнес-менеджеру та зовнішнім інвесторам у аналізі фінансового стану фірми. Фінансові коефіцієнти корисні лише в тому випадку, якщо ви можете порівняти їх з чимось іншим. Порівняйте кожен коефіцієнт з даними за попередні періоди для бізнесу. Ви також можете порівняти його з даними інших компаній у тій же галузі.
# 1. Коефіцієнти ліквідності
Коефіцієнти ліквідності визначають, чи може компанія задовольнити свої поточні боргові зобов'язання своїми поточними активами. Керівники компанії розглядають три основних показники ліквідності:
- Коефіцієнт оборотного капіталу
Також відомий як коефіцієнт поточних активів (оборотні активи – поточні зобов’язання). Ця статистика знімається з балансу підприємства. Він оцінює, чи може підприємство покрити свої короткострокові боргові зобов’язання за рахунок оборотних активів.
- Швидке співвідношення
Швидкий коефіцієнт (оборотні активи – запаси/поточні зобов’язання) також відомий як коефіцієнт кислотного тесту. Ці цифри можна отримати з балансу. Швидкий коефіцієнт оцінює здатність фірми задовольнити свої короткострокові боргові зобов'язання без продажу будь-яких товарів.
- Коефіцієнт готівки
Цей коефіцієнт ліквідності (грошові кошти + еквіваленти грошових коштів/поточні зобов’язання) забезпечує більш консервативну оцінку ліквідності компанії, оскільки включає в чисельник лише грошові кошти та їх еквіваленти, такі як короткострокові ринкові цінні папери. Він позначає здатність фірми погасити всі поточні зобов'язання без виснаження будь-яких додаткових активів.
№2. Коефіцієнти ефективності
Коефіцієнти ефективності, також відомі як коефіцієнти управління активами або коефіцієнти активності, використовуються для оцінки того, наскільки ефективно компанія використовує свої активи для збільшення продажів і максимізації прибутку або багатства акціонерів. Таким чином, вони оцінюють, наскільки ефективні внутрішні та короткострокові операції фірми. Чотири найбільш широко використовувані коефіцієнти ефективності, отримані на основі даних балансу та звіту про прибутки та збитки:
- Коефіцієнт оборотності запасів (продаж/запаси):
Цей коефіцієнт (продаж/запаси) показує, як швидко запаси продаються, поповнюються або повертаються щороку. Коефіцієнт оборотності товарно-матеріальних цінностей інформує фінансового менеджера про те, чи компанія закінчує запаси товарів, чи зберігає застарілі запаси.
- Дні розпродажів:
Цей коефіцієнт, також відомий як середній період збору (дебіторська заборгованість/середній обсяг продажів за день), допомагає фінансовим менеджерам оцінити ефективність, з якою фірма збирає непогашені кредитні рахунки.
- Коефіцієнт оборотності основних засобів (продаж/чисті основні засоби):
Цей коефіцієнт (продаж/чисті основні засоби) зосереджує увагу на заводах, основних засобах і основних фондах фірми, а також досліджує, наскільки ефективно ці активи використовуються.
- Коефіцієнт оборотності активів (продаж/загальна сума активів):
Коефіцієнт оборотності активів (продаж/загальні активи) об'єднує докази ефективного використання фірмою бази своїх активів в єдиний показник. Це дає змогу фінансовому управлінню оцінити, наскільки добре база активів генерує продажі та прибуток.
№3. Коефіцієнти платоспроможності
Коефіцієнти платоспроможності, або управління боргом, корпорації дозволяють фінансовому менеджеру оцінити ситуацію фірми щодо боргове фінансування, або фінансовий важіль, який вони використовують для фінансування своєї діяльності. Коефіцієнти платоспроможності визначають, скільки боргового фінансування використовує компанія в порівнянні з її нерозподілений прибуток or акціонерне фінансування. Існує два значущі коефіцієнти платоспроможності:
- Коефіцієнт загальної заборгованості (загальна сума зобов'язань/загальна сума активів):
Коефіцієнт загальної заборгованості (загальна сума зобов’язань/загальна сума активів) обчислює відсоток фінансування операцій фірми, що надходить від комбінації поточних зобов’язань і довгострокових боргів.
- Співвідношення заборгованості до власного капіталу:
Якщо компанія торгується на біржі, це співвідношення (загальна сума зобов’язань/загальна сума активів – загальна сума зобов’язань) є критичною. Інформація з цього коефіцієнта практично така ж, як і інформація про коефіцієнт загальної заборгованості. Однак вони представлені у стилі, який інвестори можуть легше використовувати під час вивчення бізнесу.
№ 4. Коефіцієнти покриття
Коефіцієнти покриття оцінюють здатність компанії виконувати свої боргові зобов'язання та задовольняти пов'язані з цим витрати. Серед цих зобов'язань є виплати відсотків, лізингові платежі та, іноді, виплати дивідендів. Ці коефіцієнти в поєднанні з коефіцієнтами платоспроможності дають фінансовому управлінню повну картину боргової позиції фірми. Ось два найбільш важливі коефіцієнти покриття:
- Коефіцієнт зароблених відсотків:
Цей коефіцієнт (прибуток до сплати відсотків і податків (EBIT)/процентні витрати) оцінює, наскільки добре компанія може обслуговувати свій загальний борг або погасити боргові відсотки.
- Коефіцієнт покриття боргу (DSCR):
DSCR (чистий операційний дохід/загальні витрати на обслуговування боргу) є корисним підсумковим коефіцієнтом, який показує, наскільки добре компанія може виконати всі свої зобов’язання з обслуговування боргу.
№ 5. Коефіцієнти рентабельності
Коефіцієнти прибутковості – це підсумкові коефіцієнти ділової фірми. Коли ви розраховуєте коефіцієнти рентабельності, вони сумують наслідки управління ліквідністю, активами та боргом фірми. Чотири найбільш поширені та значущі коефіцієнти прибутковості є такими:
- Маржа чистого прибутку:
Цей коефіцієнт (чистий прибуток/продаж) відображає прибуток на долар продажів для компанії.
- Коефіцієнт рентабельності загальних активів (ROA) (чистий прибуток/продаж):
Коефіцієнт ROA (чистий прибуток/продажі) ілюструє, наскільки ефективно кожен долар сукупних активів створює прибуток.
- Базовий рівень заробітку (BEP):
BEP (EBIT/загальні активи) можна порівняти з коефіцієнтом рентабельності інвестицій, оскільки він вимірює ефективність активів у створенні продажів. Коефіцієнт BEP, з іншого боку, виключає з розрахунку вплив податків та боргу.
- Рентабельність власного капіталу (ROE):
Цей коефіцієнт (чистий прибуток/звичайний капітал) показує, скільки грошей акціонери заробляють від своїх інвестицій у компанію. Коефіцієнт ROE особливо актуальний для публічних компаній.
№6. Коефіцієнти ринкової вартості
Коефіцієнти ринкової вартості зазвичай розраховуються для публічних компаній і зазвичай не використовуються для малих підприємств. Деякі крихітні підприємства, з іншого боку, торгуються публічно. Основні коефіцієнти ринкової вартості такі:
- Співвідношення ціна/прибуток (P/E):
Коефіцієнт P/E (ціна акції за акцію/прибуток на акцію) показує, скільки інвестори готові заплатити за акції компанії за долар прибутку.
- Співвідношення ціна/грошовий потік:
Вільні грошові потоки визначають вартість компанії. Співвідношення ціна/грошовий потік (ціна акцій/грошовий потік на акцію) визначає, наскільки успішно компанія генерує грошовий потік.
- Співвідношення ринок/книга:
Співвідношення ринок/баланс (ціна акцій/балансова вартість за акцію) надає фінансовому менеджменту ще один показник того, як інвестори сприймають цінність фірми компанії.
Що таке процес аналізу фінансового коефіцієнта?
Аналіз фінансових коефіцієнтів використовується для отримання інформації з фінансової звітності компанії, яку неможливо проаналізувати, просто подивившись на неї.
Фінансовий менеджер збирає баланс фірми, звіт про прибутки та збитки та звіт про рух грошових коштів, а також інформацію про ціну на акції, якщо фірма торгується на біржі, щоб провести аналіз фінансових коефіцієнтів. Як правило, вони завантажують ці дані в a програма електронних таблиць.
Малі фірми можуть запрограмувати свою електронну таблицю для автоматичного створення кожного з 15 фінансових коефіцієнтів.
У більшості випадків вони визначають коефіцієнти або на квартал, або на рік. Зібрати коефіцієнти для інших компаній тієї ж галузі. Отже, порівняння необхідно проводити. Фінансовий менеджер може зробити висновок про результати діяльності фірми лише після порівняння фінансових коефіцієнтів з попередніми періодами та коефіцієнтів інших компаній у галузі. Отже, на основі цих розрахунків і порівнянь фінансові менеджери можуть скласти гарну картину корпоративної діяльності.
Сам по собі обчислення єдиного співвідношення не дає багато інформації. Наприклад, якщо відношення боргу до активів компанії становить 50% за один період, це не передає корисної історії, якщо керівництво не порівняє його з попередніми періодами, особливо якщо відношення боргу до активів було значно нижчим або вищим у минуле. Співвідношення боргу до активів у цьому випадку вказує на те, що борг фінансує 50% активів фірми. Фінансовий менеджер або інвестор не дізнаються, добре це чи погано, якщо він не порівняє це з історією попередньої компанії або з конкурентами фірми.
Точний аналіз та інтерпретація фінансових коефіцієнтів дають організаціям уявлення про їхній фінансовий стан, дозволяючи їм вносити необхідні фінансові зміни для покращення своїх фінансових результатів.
Аналіз та інтерпретація фінансових коефіцієнтів
Коли ви думаєте про те, що говорять вам цифри, аналіз та інтерпретація фінансових коефіцієнтів мають сенс. Коли справа доходить до боргу, корпорація сильніша фінансово, коли у неї менше боргів і більше активів. В результаті аналіз фінансового коефіцієнта, менший за одиницю, є ефективнішим, ніж коефіцієнт п’ять. Проте брати борги в періоди розширення може бути стратегічно корисним, якщо це регулюється.
Коефіцієнт маржі грошового потоку визначає, наскільки добре корпорація може конвертувати продажі в грошові кошти. Його можна обчислити, поділивши операційний грошовий потік на чистий продаж у звіті про прибутки та збитки. Чим більше коефіцієнт або частка операційного грошового потоку, тим краще.
Коефіцієнти маржі прибутку такі ж. Отже, якщо створення продукту коштує 20 доларів, а його продаж становить 45 доларів, валовий прибуток обчислюється шляхом вирахування вартості проданих товарів із доходу та ділення результату на дохід [0.55 = (45-20 доларів) / 45 доларів США]. Чим вище цей коефіцієнт, тим більший прибуток на продукт.
Хто використовує аналіз фінансових коефіцієнтів?
Аналіз фінансового коефіцієнта може знадобитися багатьом зацікавленим сторонам, у тому числі:
№ 1. Фінансові менеджери
Фінансові менеджери повинні мати доступ до інформації, яку надає аналіз фінансових коефіцієнтів щодо виконання різних фінансових функцій бізнесу. Аналіз коефіцієнтів є корисним і потужним інструментом для фінансового аналізу.
№2. Конкуренти
Інші підприємства знаходять знання про інші підприємства у своїй галузі корисними для розробки своєї конкурентної стратегії.
№3. інвестори:
Незалежно від того, чи зареєстрована компанія на біржі або фінансується венчурним капіталом, потенційним інвесторам потрібна фінансова інформація, зібрана за допомогою аналізу коефіцієнтів, щоб вирішити, інвестувати в компанію чи ні.
Переваги та недоліки використання аналізу фінансових коефіцієнтів
Переваги
№1. Корисно для створення високоефективних цілей:
Фінансові та бізнес-менеджери можуть визначити прийнятні фінансові результати для своїх компаній за допомогою аналізу фінансових коефіцієнтів. Отже, досліджуючи фінансові дані лідера галузі, фірма може визначити, що є розумною продуктивністю, і прагнути до більшої ефективності.
№2. Корисно для малого бізнесу з вузьким фокусом або підрозділів великих корпорацій:
Аналіз фінансових коефіцієнтів не є вигідним для великих, багатовідділених підприємств. Оскільки коефіцієнти корисні лише тоді, коли ви порівнюєте їх з фінансовими даними галузі чи фірми, менші підприємства з одним напрямком діяльності або підрозділи більших фірм вважають аналіз співвідношення цінним.
№3. Корисно для аналізу ефективності компанії з часом:
Фірми можуть досліджувати фінансові результати за такі періоди часу, як квартал або фінансовий рік, використовуючи часові ряди або аналіз фінансових коефіцієнтів тенденцій.
№ 4. Корисно для порівняння підприємств за перерізом або промисловою ознакою:
Порівняння фінансових результатів фірми з показниками групи подібних фірм у галузі дозволяє фінансовому управлінню оцінити конкурентоспроможність фірми.
недоліками
# 1. Не корисно для великих багатовідділених фірм:
Оскільки аналіз коефіцієнтів важливий лише на порівняльній основі, підрозділи великих корпорацій можуть його використовувати, але він не є корисним для багатовідділової компанії в цілому.
№2. Проблеми, якщо є інфляція:
Якщо бізнес функціонує в інфляційному кліматі, фінансові дані будуть зіпсовані від одного періоду до іншого, отже, аналіз коефіцієнтів буде марним.
№3. Оформлення вікон:
Підприємства можуть обдурити своїх інвесторів, прикрашаючи свою фінансову звітність. Оформлення вікон – це практика, щоб фінансові рахунки виглядали сильнішими за рахунок зміни фактів.
№ 4. Сезонні та циклічні фірми:
Якщо продажі компанії сезонні або циклічні, аналіз фінансових коефіцієнтів та інтерпретація з використанням даних часових рядів можуть дати викривлені результати, оскільки обсяги продажів сильно відрізняються між періодами часу.
№ 5. Використання кількісних даних
Перше обмеження цього аналізу полягає в тому, що він більше кількісний, ніж якісний. Як наслідок, деякі аспекти, які можуть мати значний вплив на майбутнє компанії, залишаються поза увагою. І це просто означає, що, хоча аналіз фінансового коефіцієнта є надзвичайно корисним, він дає лише половину історії.
Висновок
Незважаючи на те, що аналіз фінансового коефіцієнта має обмеження, переваги, які він пропонує, є важливими для загального зростання бізнесу. Тому що це допомагає оцінити загальний стан ефективності вашого бізнесу.
Поширені запитання щодо аналізу фінансових коефіцієнтів
Яка мета фінансового коефіцієнта?
Фінансові коефіцієнти дозволяють власникам бізнесу оцінити ефективність своєї компанії та порівняти її з результатами інших компаній у своїй галузі. Коефіцієнти використовуються для визначення зв'язку між двома або більше компонентами фінансової звітності. Якщо порівнювати результати за кілька періодів часу, вони найефективніші.
Чому аналіз фінансових коефіцієнтів важливий?
Тому що це вимірює ефективність організації. Ці коефіцієнти допомагають зрозуміти фінансові рахунки вашої компанії. Їх можна використовувати для аналізу фінансового стану вашого бізнесу шляхом визначення певних тенденцій з часом.
Як ви покращуєте фінансові показники?
Сплата зобов’язань, використання довгострокового фінансування, належне управління дебіторською та кредиторською заборгованістю та зниження витрат – усе це способи, якими корпорація може покращити свої показники ліквідності.
- Коефіцієнт ліквідності: типи, формули та розрахунки
- Коефіцієнт грошових коштів: формула, розрахунки та приклади
- Роз'яснення звіту про прибутки та збитки!!! Як прочитати та створити звіт про прибутки та збитки
- Звіт про прибутки та доходи роз'яснено!!! Що таке звіт про доходи? Формули та елементи
- Кредитний аналіз: Посібник із процесу та співвідношення кредитного аналізу
