Облігація – це вид облігації, що випускається корпорацією. Він не забезпечений жодними активами чи заставою, але підкріплений репутацією та чесністю корпорації, яка випускає боргові зобов’язання. Цей тип облігацій часто має вищу відсоткову ставку, ніж забезпечені боргові зобов’язання, щоб компенсувати інвесторам додатковий ризик невиплачувати свої кошти. Хоча боргові зобов’язання є різновидом облігацій, не всі облігації є борговими. У цій статті ми розглянемо різницю між облігаціями та борговими зобов’язаннями, а також іншими видами боргових зобов’язань та облігацій.
Що таке облігація простими словами?
Вони схожі на кредитні сертифікати. Боргові зобов’язання видаються населенню як договір про відшкодування грошей, позичених у них. Ці боргові зобов’язання мають визначений термін погашення та фіксовану відсоткову ставку, яка може сплачуватися раз на рік або кожні півроку. Облігації, як і акції, також доступні для широкої громадськості.
Що таке приклад боргових зобов'язань?
Прикладами боргових зобов’язань є казначейські зобов’язання та казначейські векселі.
Що таке боргова облігація?
Облігація – це облігація, що випускається корпорацією і не має заставного забезпечення. Облігації – це джерело фінансування, яке відображається на балансі як корпоративні зобов’язання. Щоразу, коли облігація є небезпечною, можна сказати, що це боргова облігація, але коли облігація забезпечена, її називають забезпеченою облігацією.
Різниця між облігаціями та борговими зобов’язаннями
Облігації та боргові зобов’язання є борговими інструментами, що випускаються урядом або корпорацією. Це обидва інструменти збору коштів для корпорації. Люди взаємозамінно використовують ці два слова, але насправді вони не однакові. Уряд, державні установи або велика корпорація випускають облігації, тоді як боргові зобов’язання випускаються державними фірмами для залучення капіталу з ринку. Облігації – це фінансові інструменти, які забезпечують державні установи та приватні організації для залучення додаткових коштів від населення. Тоді як приватні/державні компанії випускають боргові зобов'язання для залучення капіталу від інвесторів. Нижче наведено інші відмінності між облігацією та боргом
- Емітенти забезпечують облігації своїми активами, тоді як для боргових зобов'язань немає матеріальних активів або заставного забезпечення. Кредитоспроможність та репутація сторони-емітента дають змогу купувати боргові зобов'язання
- Облігації мають нижчі процентні ставки, ніж боргові зобов’язання. Нижча процентна ставка є компонентом низького ризику. У той час як боргові зобов’язання сплачують високі відсотки, але є незабезпеченими, тому фактор ризику вищий.
- Відсотки за облігаціями виплачуються власнику облігації щомісяця, півроку або щорічно. Сума відсотків ніколи не змінюється, оскільки проценти, що підлягають сплаті, не залежать від результатів діяльності емітента. Навпаки, ваша процентна ставка може бути високою, якщо ви купуєте боргові зобов’язання, але виплата відсотків буде періодичною, залежно від діяльності емітента.
- Інвестиції в облігації мають фактор низького ризику, але боргові зобов’язання мають фактор високого ризику. Власник облігацій зазвичай отримує перевагу під час ліквідації.
- Ви не можете конвертувати облігації в акції, але ви можете перевести боргові зобов’язання в фонди акцій.
Яка різниця між облігацією та облігацією?
Облігації є незабезпеченими борговими інструментами, на відміну від облігацій, які забезпечені активом емітента. Лише кредитоспроможність і репутація сторони-емітента мають значення, коли мова заходить про купівлю чи продаж облігацій. Облігації часто мають нижчу процентну ставку, ніж облігації.
Види боргових зобов'язань
Нижче наведено основні види боргових зобов'язань;
№1. Конвертовані боргові зобов'язання
Це облігації, які через певний проміжок часу можуть перетворюватися на акції. Конвертовані боргові зобов’язання – це фінансові цінні папери, які поєднують переваги боргового та власного капіталу. Це позики з фіксованою ставкою з фіксованими відсотками, які використовують багато корпорацій. Однак у власників боргових зобов’язань є вибір: зберегти борг до погашення та отримати відсотки, або конвертувати позику в акції.
Конвертовані боргові зобов’язання є привабливими для інвесторів, які хочуть конвертувати в акціонерний капітал, оскільки вони очікують, що акції компанії з часом зростуть. Однак можливість конвертації в акціонерний капітал має витрати, оскільки конвертовані боргові зобов’язання сплачують нижчу процентну ставку, ніж інші інвестиції з фіксованою ставкою.
№2. Неконвертовані боргові зобов'язання
Неконвертовані боргові зобов’язання – це боргові зобов’язання, які не конвертуються в акції корпорації-емітента. Інвестори можуть отримати вищу процентну ставку, щоб компенсувати відсутність конвертованості в порівнянні з конвертованими борговими зобов’язаннями. Вони також можуть віддати перевагу характеристикі конвертованості боргових облігацій. У результаті конвертовані цінні папери матимуть нижчі процентні ставки, ніж їхні неконвертовані аналоги.
Чи боргові облігації ризиковані?
Боргові зобов’язання є більш ризикованими, оскільки вони часто не забезпечені заставою. Натомість вони підкріплені лише вірою та кредитом емітента
Облігації – це прибуток чи збиток?
Відсотки за облігаціями вираховуються з прибутку компанії.
Чи є боргові зобов’язання гарною інвестицією?
Облігації корисні для бізнесу, оскільки порівняно з іншими видами позик і боргових інструментів вони мають нижчі процентні ставки та довший термін виплати.
Забезпечені боргові зобов'язання
Облігації під заставу – це боргові зобов’язання, які забезпечені нарахуванням на основні засоби емітента. Наприклад, іпотечні боргові зобов’язання отримують захист від землі компанії. Забезпечені боргові зобов’язання несуть менший ризик, ніж незабезпечені боргові зобов’язання. Угода про забезпечення боргових зобов’язань визначає терміни та умови позики із зазначенням суми, процентної ставки, терміну погашення та забезпечених активів. Наприклад, плаваючий збір — це коли власники боргових зобов’язань мають стягнення з усього майна компанії.
І сьогодення, і майбутнє, а також коли воно може мати справу з майном у звичайній діяльності, поки звинувачення не кристалізується, тобто коли компанія піде на ліквідацію або коли з’явиться новий отримувач. Місто, наприклад, може використовувати майбутні надходження податку на нерухомість для забезпечення облігації, тоді як компанії можуть використовувати свої фабрики як цінні папери. Основним активом у забезпеченому боргу, як правило, є промислова або офісна будівля.
Забезпечені боргові зобов’язання надаються з фіксованою або плаваючою платою. Коли плаваючий збір викристалізується, власники боргових зобов’язань мають право на виплату за рахунок прибутку від продажу активів за вимогою пільгового кредитора, але до будь-яких платежів незабезпеченим кредиторам. Це може призвести до зниження купонних ставок і зниження вартості позик для емітентів. Це облігація, яка захищається заставою майна.
Види облігацій
Існує три основних типи облігацій
№1. Державні облігації
У всьому світі уряди продають облігації та цінні папери, щоб виробляти гроші, фінансувати державні витрати та послуги та погасити борги. Державні та агенційні облігації та цінні папери США мають гарантію «повної віри та кредиту» уряду США, що є одним із найбезпечніших інвестицій. Тобто, незалежно від війни, інфляції чи стану економіки, уряд Сполучених Штатів виплачує своїм власникам облігацій.
Казначейські облігації, векселі та векселі, випущені урядом Сполучених Штатів, є цінними паперами найвищої якості. Їх випускає Бюро державного боргу Міністерства фінансів США. Усі казначейські цінні папери конвертовані, і їх можна обміняти на вторинному ринку. Крім того, ви можете розрізняти їх за термінами погашення від 30 днів до 30 років.
Однією з істотних переваг казначейства є те, що відсотки, які вони сплачують, не оподатковуються на державному та муніципальному рівнях. Сполучені Штати випускають казначейські векселі, казначейські векселі та казначейські облігації. Розглянемо їх коротко
№1. Казначейські векселі
Казначейські векселі не платять відсотків і мають термін погашення від кількох днів до 52 тижнів. ДКО – це короткострокові цінні папери зі строком погашення менше року. Оскільки вони продають його зі знижкою від їх номінальної вартості, вони не сплачують відсотки до погашення.
№2. Казначейські ноти
Це цінні папери з фіксованим доходом і терміном погашення від 2 до 3 років до 5, 7 і 10 років. Казначейські векселі (Т-облігації) мають термін погашення від одного до 10 років і отримують фіксовану процентну ставку кожні шість місяців. 10-річні казначейські облігації є еталоном для іпотечного ринку. Вони використовують його для аналізу діяльності ринку державних облігацій США.
№3. Казначейські облігації
Казначейські облігації мають термін погашення від 10 до 30 років. Вони мають виплату за купонами кожні шість місяців, як-от банкноти T,
На додаток до цих казначейських цінних паперів деякі державні установи також випускають облігації. Як ми говорили раніше, облігації надходять від Урядової національної іпотечної асоціації (Ginnie Mae), Федеральної національної іпотечної асоціації (Fannie Mae) і Федеральної іпотечної корпорації житлових позик (Freddie Mac) з конкретних причин.
№2. Муніципальна облігація
Державні та місцеві органи влади випускають муніципальні облігації (“munis”) для фінансування будівництва шкіл, доріг, житла, каналізаційних систем та інших значущих проектів громадської інфраструктури. Для інвесторів, які проживають в юрисдикції, де місцева влада випускає облігації, ці облігації, як правило, звільняються від федерального податку на прибуток, а в деяких ситуаціях — від податків штату та муніципалітетів.
Munis зазвичай пропонує конкурентоспроможні ставки, але це небезпечно, оскільки місцеві органи влади можуть збанкрутувати.
Варто зазначити, що в деяких штатах інвестори повинні сплачувати податок на прибуток штату; якщо вони купують акції у фонді муніципальних облігацій, який інвестує в облігації, випущені іншими штатами, ніж той, де вони сплачують податки. Однак деякі муніципальні облігації у фонді можуть не підлягати оподаткуванню звичайним податком на прибуток. Вони можуть підлягати сплаті федерального, штатного та місцевого альтернативного мінімального податку. Нарешті, якщо інвестор продає звільнений від оподаткування фонд облігацій з прибутком, йому потрібно буде враховувати податки на приріст капіталу.
Муніципальні облігації поділяються на два типи. Облігації загального зобов'язання та облігації прибутку. Повна віра і кредит емітента забезпечують облігації із загальними зобов’язаннями та підкріплюють їх податковими повноваженнями емітента.
#3. Корпоративні облігації
Корпорації випускають облігації для фінансування значних капітальних вкладень або розвитку бізнесу. Корпоративні облігації мають більший рівень ризику, ніж державні облігації, але вони зазвичай мають більшу перспективну прибутковість. Вартість і ризик, які пов’язані з корпоративними облігаціями, сильно впливають на фінансові перспективи та репутацію компанії, яка випускає облігації.
Облігації з низьким кредитним рейтингом, які випускають компанії, є високодохідними облігаціями, широко відомими як небажані облігації. Високодохідні облігації дають унікальні винагороди та ризики, ніж цінні папери інвестиційного рівня, включаючи більшу волатильність, більший кредитний ризик та більш спекулятивний характер емітента. Конвертовані облігації є одним із видів корпоративних облігацій. Облігації мають різний термін погашення і вразливі до процентних ставок, інфляції та кредитних проблем.
Ціни на облігації часто падають із зростанням процентних ставок. Крім того, дохідність облігацій і вартість основної суми коливаються у відповідь на зміни ринкових умов. Облігації можуть коштувати більше або менше їх первісної вартості, якщо вони не утримуються до погашення. Фонди облігацій стикаються з тими ж ризиками інфляції, процентної ставки та кредитними ризиками, що й їхні базові облігації. Ціни зазвичай знижуються в міру зростання процентних ставок, що може зашкодити ефективності фонду облігацій. Крім того, вони використовують проспекти для продажу взаємних фондів.
Висновок
Перш ніж інвестувати, уважно розгляньте цілі інвестування, ризики, витрати та витрати. Ваш фінансовий спеціаліст може надати вам проспект емісії. Будь ласка, уважно прочитайте його, перш ніж приймати рішення про інвестиції.
Поширені запитання про що таке боргові облігації
Для чого використовуються боргові облігації?
Облігації, загалом, є більш корисними, ніж інші види облігацій. Хоча ви можете використовувати як боргові зобов’язання, так і облігації для залучення капіталу, їх може випустити корпорація для фінансування витрат на майбутній проект або для оплати розвитку бізнесу.
Облігація – це актив чи зобов’язання?
Облігації є бізнес-зобов’язанням, оскільки вони відображають майбутні борги. У балансі зобов'язання класифікуються як поточні зобов'язання або довгострокові зобов'язання.
Чи є боргові зобов'язання позикою?
Компанії використовують боргові зобов’язання як позики з фіксованою ставкою з фіксованими відсотками. Проте власники боргових зобов’язань мають вибір: зберігати борг до погашення та отримувати відсотки або конвертувати позику в акції.
Яка різниця між акціями та боргами?
Акції - це капітал, який компанія набуває. тоді як боргові зобов'язання — це капітал, який компанія позичає.
Статті по темі
