Якщо ви новачок, розуміння методів і стратегій торгівлі опціонами допоможе вам бути в курсі. Як правило, торгові портфелі складаються з різноманітних активів, включаючи акції, облігації, ETF і навіть взаємні фонди. Багато переваг доступні, коли опціони використовуються ефективно, порівняно з лише торгівлею акціями та ETF. Опціони належать до більшої групи цінних паперів, відомих як похідні. Існує багато різних типів деривативів, включаючи опціони кол і пут, ф’ючерси, свопи та іпотечні цінні папери. Тут ми обговоримо опціон колл проти пут, формулу та різні стратегії опціонів, які вам потрібно знати, перш ніж почати торгувати.
Опціон колл проти опціону пут
Рух ціни опціону кол або пут залежить від руху ціни іншого фінансового активу, що робить його похідною інвестицією. Однак базовий стосується фінансового продукту, на основі якого побудований похідний інструмент.
Опціон колл дає вам право придбати базовий актив за певною ціною в майбутньому. І у вас є час на виконання договору до закінчення терміну його дії. З іншого боку, пут-опціон — це коли ви купуєте право продати базовий актив за певною ціною до закінчення терміну дії.
Опціон «колл проти пут» на 100 звичайних акцій є стандартним. Простий спосіб запам’ятати різницю між опціонами «колл» і «пут» полягає в тому, що ви купуєте опціон «колл», якщо вважаєте, що ціна зросте, і опціон «пут», якщо ви вважаєте, що ціна впаде.
Опціон кол або пут - це a похідні інвестиції, це означає, що його цінові зміни є результатом цінових рухів іншого фінансового активу. Фінансовим продуктом, на якому базується похідний інструмент, є ком
Що є кращим опціоном «пут» або «колл»?
Якщо ви хочете зробити ставку на підвищення волатильності, вам слід купити опціон пут замість опціону кол. Однак якщо ви думаєте, що волатильність знизиться, краще продати опціон колл, ніж купувати його.
Купівля та продаж колл і пут
Щоб купити опціони кол і пут, ви можете зробити ці чотири дії.
- Купити довгі дзвінки
- Продам короткі дзвінки.
- Купуйте довгий пут
- Продавати короткі пут
Купівля акцій допомагає вам отримати довгу позицію в базових акціях, тоді як покупка опціону колл дозволяє зайняти потенційну довгу позицію в базових акціях. Однак зниження вартості акцій призводить до короткої позиції, а продаж оголеного або непокритого колл ставить вас у потенційну коротку позицію за основними акціями.
Купівля пут-опціону дозволяє вам зайняти коротку позицію за основними акціями. Коли ви продаєте голі або неодружені пут, ви потенційно займаєте довгу позицію в базових акціях. Важливо розрізняти ці чотири умови. Власники опціонів - це особи, які купують опціони, тоді як автори опціонів - це ті, хто продає опціони.
Утримувачі колл і пут (покупці) не зобов’язані купувати чи продавати. У них є можливість скористатися своїми правами. Це обмежує ризик покупців опціонів преміями. Однак автори колл і пут (продавці) повинні купувати або продавати, якщо термін дії опціону закінчується в грошах. Це означає, що продавець може нести відповідальність за виконання угоди купівлі-продажу. Це також свідчить про те, що продавці опціонів вразливі до додаткових і, у деяких ситуаціях, невизначених ризиків. Це означає, що автори можуть втратити набагато більше, ніж вартість опціонної премії.
Що є безпечнішим опціоном «колл» або «пут»?
Тут немає явного переможця; все зводиться до бажаного прибутку інвестора від інвестицій та рівня комфорту з ризиком. Ризик зосереджений у потенційному зміні ціни базового активу на ринку.
Ризики опціонів колл проти пут
Опціони колл містять найбільший ризик того, що ціна акцій зросте лише на незначну суму. Це означає, що ви можете втратити гроші на своїх інвестиціях, якщо не будете обережні. Це пов’язано з вищою ціною за акцію. Якщо акція не покриває суму премії, ви можете отримати лише невелику віддачу від своїх інвестицій. Є кілька способів заробити гроші на колл, наприклад придбати опціон на 100 акцій за 63 долари США за акцію з премією 1.75 долара за кожну акцію.
Це коштує 6,500 доларів, якщо ціна акції зросте до 65 доларів за акцію, і ви скористаєтеся своїм опціоном. Оскільки ви повинні вилучити суму премії зі свого загального прибутку ($6,500-$6,300-$175=$25), це призведе до прибутку лише в $25. Однак, якщо ви купите всі акції разом, ви отримаєте 500 доларів прибутку.
Пут-опціон дозволяє вам керувати ризиком вашого портфеля. Для аргументації припустімо, що ви володієте 100 акціями Stock ABC, які зараз коштують 100 доларів. Ви можете придбати опціон пут, який дає вам право продати 100 акцій по 100 доларів кожна. Цей опціон можна використати, якщо ціна акції впаде нижче 90 доларів за акцію. Тому замість того, щоб втратити 1,000 доларів США, ви можете просто втратити суму, яку витратили як премію.
Зауважте, що наведені вище приклади мають високий ступінь абстракції. Інвестування в опціони може стати набагато складнішим, якщо інвестор обирає неправильні альтернативи.
Формула опціону кол і опціону пут
Паритет пут-колл — це популярна ідея опціонів, яку слід зрозуміти кожному, хто цікавиться торгівлею опціонами. Паритет - це співвідношення між ф'ючерсними контрактами та колами та путами.
Щоб застосувати цю теорію, пут і колл повинні мати однаковий страйк, термін дії та базовий ф’ючерсний контракт. Політика рівних можливостей виникає, якщо паритет put-call порушується, оскільки з’єднання має високий рівень зв’язку.
Формула паритету пут проти колл така: c + k = f + p, або ціна колл плюс ціна виконання обох опціонів дорівнює ціні ф’ючерсу та опціону ціни пут.
Щоб спростити цю формулу, її можна виразити як ф’ючерсну ціну, поділену на ціни опціонів «колл» проти «пут». Поділено на ціни виконання, це дорівнює нулю. Якщо це не так, існує потенційний дисбаланс. Наприклад, ф’ючерсні ціни дорівнюють нулю, якщо ф’ючерсна ціна становить 100 мінус ціна колл 5 і ціна пут 10 мінус 105 страйк.
Припустімо, що 103 — ціна ф’ючерсу, а 6 — ціна колл. 8.8 – мінімальна ціна оферти. Зараз він становить 105 і 7 для колла, таким чином ф’ючерс тепер коштує 105 і 7 відповідно. Має бути падіння ціни оферти не менше ніж на 7 відсотків.
Якщо ф’ючерс становить 100, ціна колл дорівнює 5, а ціна пут — 10; це саме те, що ми заявляли раніше. Для 97.5 кол коштує 3.5 цента, тоді як пут коштує 11 центів.
Можливість арбітражу існує, якщо пут або колл не змінюються іншими змінними у формулі паритету опціонів пут проти колл.
Стратегії опціонів для інвесторів: опціон колл проти опціону пут
Розробка опціонних стратегій є наступним логічним кроком після вивчення основ роботи опціонів. Ось кілька варіантів стратегій, які інвестори хотіли б розглянути:
#1. Варіант тривалого дзвінка
Збільшення операційної грошовий потік і прибуток на акцію (EPS) є важливими міркуваннями при розгляді інвестування у фірму. Крім того, ви можете стежити за ковзним середнім. Це чудовий час, щоб інвестувати у ваші акції, якщо вони вище свого ковзного середнього.
#2. Довгий пут-опціон
Якщо ціна базового активу падає нижче ціни виконання, ви отримуєте прибуток. Ви можете отримати прибуток, якщо ціна акцій компанії з високим співвідношенням боргу до власного капіталу або зниженням коефіцієнта покриття процентів збанкрутує. Крім того, якщо відсоткові ставки зростуть, ринок може зазнати краху через високий рівень кредитного плеча. Як наслідок, купівля путів ETF на всьому ринку може допомогти вам захистити (хеджувати) свій портфель. Тепер ви можете продати опціон пут із прибутком, коли ринкова ціна ETF впаде нижче ціни виконання.
#3. Короткий пут-опціон
Продаючи пут або «шорт» і роблячи ставку на те, що ціна акції зросте над ціною страйку до закінчення терміну дії, цей підхід є протилежним довгому путу. Найбільше, що можна заробити за короткий пут, — це грошова премія в обмін на його продаж. Трейдер повинен купити акції за ціною виконання, якщо акція закривається нижче ціни виконання після закінчення терміну дії опціону.
Наприклад, опціон пут із ціною страйку в 20 доларів США та чотиримісячним терміном дії продається за 1 долар США за акцію. Контракт сплачує премію в розмірі 100 доларів США, що дорівнює одному контракту х 1 долар США х 100 акцій.
#4. Покритий виклик
Продаж опціону «колл» («короткий») є основою покритого колл. Якщо ви продаєте колл, ви можете придбати 100 акцій, що лежать в основі цього опціону. Короткий дзвінок може стати відносно безпечною та прибутковою інвестицією, якщо ви володієте акціями. Після закінчення терміну дії трейдери очікують, що ціна акцій буде нижчою за ціну виконання. Власник акцій повинен продати їх покупцю колл за ціною виконання, якщо вона закінчується в день вищою за ціну, за якою було придбано опціон.
Наприклад, опціон колл із ціною страйку 20 доларів США та терміном дії чотири місяці зараз продається за 1 долар США. Контракти оцінюються в 100 доларів США, що дорівнює одному контракту, помноженому на 1 долар США, і дорівнює вартості ста акцій, представлених одним контрактом. Вони купують 100 акцій за 2,000 доларів і продають колл за 100 доларів, що приносить трейдеру 1,100 доларів.
#5. Одружений Пут
Одружені пут, як і закритий колл, є складними опціонними стратегіями, які «поєднують» довгий пут з правом власності на базові акції. Інвестор купує одну акцію пут за кожні сто акцій. Цей підхід дозволяє інвестору утримувати акції в надії на збільшення вартості, а також захищати свої інвестиції, якщо ціна акцій впаде. Подібно до придбання страховки, власник сплачує премію на місці, щоб захистити себе від зменшення вартості активу.
Наприклад, якщо акції XYZ торгуються за 50 доларів США за акцію, пут із ціною страйк 50 доларів США доступний за 5 доларів США з терміном дії 500 місяців. Купівля 100 акцій коштує 5 доларів США: премія в 100 доларів, помножена на кількість акцій. Інвестор володіє XNUMX акціями XYZ.
Чи можете ви втратити більше грошей на колл або пут?
Якщо ви продаєте опціон пут замість опціону колл, ви не можете втратити більше 0 доларів (оскільки акція не може опускатися нижче 0 доларів). Тим не менш, ви можете втратити набагато більше, ніж сума премії.
Висновок
Написання пут-опціону – це опціонна стратегія для тих, хто вперше знайомиться з опціонами та має обмежену суму грошей. Написання забезпечених готівкою путів, наприклад, є складними опціонними стратегіями, які особливо підходять більш досвідченим трейдерам та інвесторам. Якщо ви новачок у опціонах і маєте обмежену суму грошей, писати пут не дуже гарна ідея. Ви можете втратити всі свої преміальні опціони, якщо ціна базового цінного паперу не буде нижчою за ціну виконання.
Поширені запитання щодо опціону кол і опціону пут
Що краще, опціон пут чи кол?
Якщо ви хочете торгувати в умовах підвищення волатильності, купівля опціону пут є найкращою альтернативою. Якщо ви розраховуєте на зниження волатильності, краще продати опціон колл
Який опціон колл або пут безпечніший?
Жоден не перевершує іншого; це просто залежить від інвестиційної цілі інвестора та терпимості до ризику. Зрештою, зміна ринкової ціни базового активу становить значну частку ризику
Чи можу я купити як опціони кол, так і опціони пут?
Стредли можна купити або продати. Довгий стреддл передбачає придбання як опціону кол, так і опціону пут на ту саму базову акцію з однаковою ціною виконання та датою закінчення. Ви можете отримати прибуток, якщо базова акція значно зміниться в будь-якому напрямку до закінчення терміну дії.
Чи можете ви продати опціон колл до того, як він досягне ціни виконання?
Так, можна, одним словом. Опціони торгуються і можуть бути продані в будь-який момент. Навіть якщо ви ними не володієте, для початку.
Статті по темі
- КОРОТКИЙ ВАРІАНТ: Огляд, Приклади (+ Торгові поради)
- Long Put: Повний посібник для початківців (+Швидкі інструменти)
- Короткий і довгий дзвінок Пояснення! Порівняння ризиків і вигод
- Опціони продажу пут: огляд із прикладами торгівлі опціонами
- ОПЦІОНАТИ ПУТ: як торгувати опціонами пут простими кроками
- НАЙДОРОЖНІШІ СОНЦЕВІ ОЧИКИ: Найкращий вибір у світі 2022 року
