ИНФЛЯЦИОННЫЙ РИСК: что вам нужно в 2023 году

Многое связано с термином «инфляционный риск». По сути, это один из самых популярных терминов в деловом мире. Однако лишь немногие действительно понимают все, что она влечет за собой. Это руководство предоставит вам всю необходимую информацию об инфляционном риске (по крайней мере, на одном примере), его связи с облигациями и последних тенденциях в 2023 году.

Инфляционный риск

Во-первых, прежде чем мы приступим к обсуждению, давайте посмотрим на значение инфляции. Инфляция относится к тому, как цены на товары и услуги растут обратно пропорционально или больше, чем ожидалось. Кроме того, инфляция также означает прогрессивный рост цен на товары и услуги в экономике. Экономика определяет инфляцию как общий рост цен и падение покупательной способности денег.

Это, однако, эффект, который порождает инфляция. Кроме того, инфляционные риски подрывают реальную стоимость денежных потоков, полученных от инвестиций. Однако его также называют «покупательной способностью». Это означает опасность для ваших инвестиционных доходов, которые будут снижены из-за роста инфляции. Растущая инфляция, вызывающая рост цен, фактически снижает реальную отдачу от данных инвестиций.

Облигации и инфляционный риск

Облигации определяются как инструмент с фиксированным доходом, который представляет собой кредит инвестора заемщику. Облигацию можно рассматривать как долговую расписку между кредитором и заемщиком. Обычно это включает в себя детали кредита и его платежей. Облигации используются компаниями, муниципалитетами, штатами и суверенными правительствами для финансирования проектов и операций. Владельцы облигаций являются держателями долга или кредиторами эмитента.

Худшим врагом облигаций является инфляционный риск, поскольку он полностью обесценивает стоимость облигаций. Кроме того, поскольку процентные платежи по облигациям фиксированы, их стоимость может быть подорвана инфляцией. Чем дольше срок облигации, тем выше инфляционный риск. Кроме того, поскольку облигации подвержены процентному риску, рост ставок приведет к падению цен (и наоборот) и риску инфляции, а процентные ставки будут реагировать на инфляцию. Когда цены в экономике растут, центральный банк обычно повышает целевую ставку, чтобы охладить перегретую экономику.

Инфляция также снижает реальную стоимость облигаций, что вызывает особую озабоченность в отношении долгосрочных долгов. Из-за этих взаимосвязей цены на облигации весьма чувствительны к изменениям инфляции и прогнозам инфляции. Некоторые из рисков инфляции для облигаций включают в себя:

• Как указывалось выше, риск инфляции снижает размер купонного вознаграждения акционера.
• Обратная зависимость между процентными ставками и ценами на облигации. Это просто означает, что более высокие ставки равны более низким ценам на облигации.
• Увеличение краткосрочных процентных ставок вызывает инфляционный риск по облигациям.
• Срок погашения и снижение покупательной способности также являются признаками инфляционного риска для облигаций.

Инфляционный риск в 2023 году

Риск инфляции в 2023 году выглядит более реальным, чем когда-либо с момента появления COVID-19, спустя два года после начала пандемии. COVID-19 продолжает принимать удивительные обороты. Следовательно, это разрушает мировую экономику во многих секторах, таких как здравоохранение. Другие сектора включают работу, образование, путешествия, модели потребительских расходов, производство товаров и услуг и потоки международной торговли.

Пока регионы восстанавливались от варианта «Дельта», появился вариант «Омикрон». Это всплытие на поверхность омикрона сразу же привело к тому, что глобальные уровни заражения COVID-19 вышли на новый уровень. Кроме того, с началом 2023 года экономики адаптируются к новому, очень заразному варианту. Несмотря на то, что омикрон значительно мягче, чем предыдущие штаммы, он снижает спрос и предложение в регионах воздействия. Это, в свою очередь, немедленно начинает задерживать устранение рыночных дисбалансов.

Таким образом, мировой инфляционный риск в 2023 году, вероятно, останется на уровне около 5.0% в начале 2023 года, прежде чем постепенно снизится в ответ на снижение цен на промышленные и сельскохозяйственные товары. Для справки, в годовом исчислении глобальная инфляция потребительских цен выросла с 2.2% в 2020 году до 3.8% в 2021 году и будет составлять в среднем 4.1% в 2023 году, а затем снизится до 2.8% в 2023 году. Однако нехватка рабочей силы также способствует росту в инфляции. В Соединенных Штатах участие в рабочей силе остается ниже допандемического уровня, а уровень вакансий достиг рекордно высокого уровня.

Понимание инфляционных рисков в 2023 году

По всей Европе COVID-19 имеет потоки рабочей силы-мигранта. В частности, политика материкового Китая по борьбе с COVID-19 и демографические сдвиги ограничивают предложение рабочей силы. Давление на заработную плату наиболее остро ощущается в сфере услуг, где работники больше всего подвержены риску заражения вирусом COVID-19. Отныне последствия нехватки рабочей силы и продолжающихся сбоев в цепочке поставок для бизнеса заключаются в большей автоматизации трудоемких процессов, приближении источников поставок и пересмотре политики бережливого инвентаризации. Хотя COVID-2023 не может быть единственной причиной инфляционного риска в 2023 году, его можно назвать самой популярной причиной инфляционного риска в XNUMX году. Некоторые другие причины включают в себя:

• Инфляция спроса: Инфляция спроса относится к ситуациям, когда производится недостаточно продуктов или услуг, чтобы не отставать от спроса. Отныне это приводит к росту их цен.
• Инфляция издержек: инфляция издержек возникает, когда стоимость производства продуктов и услуг растет, что вынуждает предприятия также повышать цены.
• Встроенная инфляция. Эту инфляцию иногда называют «спиралью заработной платы и цен». И это происходит, когда рабочие требуют более высокой заработной платы, чтобы не отставать от роста стоимости жизни. Кроме того, это, в свою очередь, заставляет предприятия повышать цены, чтобы компенсировать растущие расходы на заработную плату. Следовательно, это приводит к самоусиливающейся петле роста заработной платы и цен.

Премия за инфляционный риск

Премия за инфляционный риск — это просто мера премии, которую инвесторы требуют за возможность того, что инфляция может вырасти или упасть больше, чем они ожидают. Однако они ожидают, что это упадет в течение периода, в котором они держат облигацию. Это метод, с помощью которого инвестор рассчитывает нормальную норму прибыли на активы или инвестиции в период инфляции. Другими словами, это часть преобладающей процентной ставки. Эта процентная ставка является результатом того, что инвесторы поднимают номинальные процентные ставки до более высокого уровня, чтобы компенсировать инфляцию.

Таким образом, реальная выгода, которая в конечном итоге волнует инвесторов от владения номинальным активом в течение некоторого периода времени, зависит от того, как инфляция развивается в течение этого периода, и инвесторам потребуется премия, чтобы компенсировать им риск, связанный с колебаниями инфляции. Таким образом, вы рассчитываете фактическую процентную ставку, вычитая надбавку из номинальной процентной ставки. Компоненты премии за инфляционный риск включают следующее: Также обратите внимание, что премия за инфляционный риск включает три компонента:

• Возврат без риска
• Безрисковая ставка
• Зачет кредитного риска

Преимущества премиальной инфляции

• Это плохо влияет на доходность инвестиций.
• Большая ценность инвестиций с течением времени, особенно в государственные облигации.
• Используется комментаторами рынка для оценки ожиданий инвесторов.
• Умеренный рост инфляционного риска позволяет предприятиям повышать цены, соизмеримые с увеличением их производственных затрат, таких как сырье, заработная плата и т. д.
• Существенным преимуществом инфляционного риска является то, что он приводит к увеличению расходов людей, поскольку, когда цены растут, люди предпочитают тратить больше в настоящем на товары и услуги, которые в будущем будут расти.
• Еще один вид риска — покупательная способность. Инфляционный риск приводит к риску покупательной способности и приводит к тому, что сбережений недостаточно для достижения целей, для которых они предназначены. Другими словами, они ведут к падению уровня реальных доходов.

Недостаток премиального инфляционного риска

• Существует ценовой риск, связанный с инфляционным риском; цены на товары и услуги увеличиваются из-за увеличения производственных затрат, которые либо перекладываются на покупателей, что приводит к покупке меньшего количества единиц по той же цене или к уменьшению количества, приобретаемого по той же цене. В тех случаях, когда затраты не могут быть перенесены на других, это приводит к снижению рентабельности бизнеса.
• Инфляционный риск приводит к более высокой стоимости заимствований для предприятий, поскольку кредиторам нужна компенсация не только за риск кредитования, но и за дополнительную компенсацию, связанную с падением реальной стоимости денег в будущем по сравнению с настоящим.
• Инфляционный риск также приводит к невыгодному конкурентному положению одной страны по сравнению с другой, поскольку ее экспорт будет меньше, что приведет к сокращению притока иностранной валюты.

Таким образом, формула премии за инфляционный риск выглядит следующим образом: инфляционная премия = доходность_TB-Урожай_IP

Где YieldTB — доходность казначейских облигаций, а YieldIP — доходность казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции, с той же купонной ставкой, суммой погашения, сроком погашения и т. д.

Если у вас уже есть номинальная ставка и реальная ставка, мы можем выделить премию за инфляционный риск, используя следующее уравнение:

Инфляционная надбавка =1 + номинальная ставка 11 + реальная ставка.

Пример инфляционного риска

Чтобы лучше понять инфляционный риск, мы приведем примеры, чтобы лучше донести нашу точку зрения. Самый распространенный пример риска инфляции популярен на рынках облигаций. Для инвесторов облигации наиболее уязвимы к инфляционному риску. Инфляция может уничтожить собственный капитал инвестора в облигации. И слишком часто, как только инвестор в облигации замечает проблему со своими инвестициями, всегда бывает слишком поздно.

Предоставление взаймы фиксированной суммы денег для последующего погашения является классическим примером риска инфляции.

Актив, подверженный инфляционному риску, подвержен инфляции. Это связано с тем, что деньги, которые они платят, могут стоить значительно меньше, чем деньги, предоставленные взаймы. Почему? Потому что физические активы и капитал менее чувствительны к инфляционному риску и могут даже выиграть от непредвиденной инфляции.

Большинство облигаций имеют фиксированную купонную ставку, которая не увеличивается. Поэтому, если инвестор покупает 40-летнюю облигацию, по которой выплачивается четырехпроцентная процентная ставка, но инфляция взлетает до 12%, у инвестора серьезные проблемы. С каждым годом держатели облигаций теряют все больше и больше покупательной способности. (Клубдепортестолима) Независимо от того, насколько безопасными они считают инвестиции.

Пример 1

Рассмотрим пример риска инфляции, когда инвестор инвестирует в облигации на 1,000,000 10 3 долларов с купоном 1,000%. Это может генерировать достаточно процентных платежей для пенсионера, чтобы жить. Но при ежегодном уровне инфляции в 970% каждая 940 долларов, произведенная портфелем, в следующем году будет стоить только XNUMX долларов. что автоматически составит около XNUMX долларов через год после этого.

Пример 2

Кроме того, еще один пример риска инфляции — это когда Фрэнк работает с инвестиционным банком, который платит ему 100,000 10 долларов в год. Он ожидает, что компания будет увеличивать его зарплату каждый год на 3%. Предполагая, что инфляция составляет 1,000% из-за инфляционного риска, увеличение чистого дохода будет скорректировано с учетом инфляции, и реальное увеличение дохода на каждую 970 долларов, произведенных портфелем, будет стоить только 940 долларов в следующем году и около XNUMX долларов через год после этого. . Рост инфляции означает, что покупательная способность процентных платежей постепенно снижается, и основная сумма долга, когда она возвращается через несколько лет, будет покупать значительно меньше, чем когда инвестор впервые получил облигацию.

Является ли инфляция риском при инвестировании?

Со временем инфляция может оказать большое влияние на ваш портфель. Подумайте о том, чтобы предпринять следующие два действия, чтобы защитить свои инвестиции от инфляции в дополнение к консультациям с финансовым консультантом: Вы можете защитить свои деньги от инфляции, диверсифицировав свой портфель и включив в него инвестиции в реальные активы и акции США.

Что вызывает инфляционный риск?

Когда цены в экономике растут или когда покупательная способность денег снижается, это называется инфляцией. По мнению экономистов, инфляция может иметь ряд факторов, в том числе увеличение совокупного спроса, рост заработной платы и рост денежной массы.

Как вы управляете инфляционным риском?

Краткосрочные облигации с более быстрым сроком погашения снижают вашу подверженность долгосрочным последствиям инфляции, что делает их возможным решением для контроля риска инфляции. Ваша уязвимость перед экономикой с высокой инфляцией еще больше снижается благодаря тому, что купонные выплаты также фиксируются по текущим процентным ставкам.

Чем инфляционный риск для бизнеса?

Влияние инфляции на стоимость вашей компании в конечном счете сводится к тому, как она повлияет на риск, рост и ожидаемый денежный поток. Компании, которые имеют возможность устанавливать свои собственные цены на товары и услуги, которые они предлагают, имеют низкие производственные затраты и делают краткосрочные гибкие расходы, лучше работают в периоды высокой инфляции.

Как банки управляют инфляционным риском?

Центральные банки ужесточают денежно-кредитную политику, повышая процентные ставки или принимая другие ястребиные меры, если цены растут быстрее, чем их цель. Более высокие процентные ставки делают заимствование более дорогим, что снижает как инвестиции, так и потребление — два вида деятельности, которые в значительной степени зависят от кредита.

Заключение

Инфляционный риск дня в день в мире бизнеса, финансов и рынков. Лучшее знание инфляционного риска, премиальной инфляции и примеров инфляционного риска. Кроме того, помимо его общего эффекта, его воздействия и функций укрепят ваши позиции в экономической сфере.

Часто задаваемые вопросы

Статьи по теме

1. Премия за рыночный риск: объяснение текущей премии за рыночный риск в США!
2. ПЕНСИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ И ИНВЕСТИЦИИ: Лучшее руководство 2023 года
3. КАКИЕ ФАКТОРЫ ВЛИЯЮТ НА ЦЕНУ БИТКОИНА?
4. Урегулирование развода: 15+ финансовых ошибок, которых следует избегать при разводе
5. НАКОПЛЕННАЯ АМОРТИЗАЦИЯ: расчет и примеры