Если вы новичок, понимание методов и стратегий торговли опционами будет держать вас в курсе. Как правило, торговые портфели состоят из множества различных активов, включая акции, облигации, ETF и даже взаимные фонды. При эффективном использовании опционов доступно множество преимуществ по сравнению с торговлей только акциями и ETF. Опционы принадлежат к большей группе ценных бумаг, известных как деривативы. Существует множество различных типов деривативов, включая опционы колл и пут, фьючерсы, свопы и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Здесь мы обсудим опцион колл и пут, формулу и различные стратегии опционов, которые вам необходимо знать перед началом торговли.
Опцион колл против опциона пут
Движение цены опциона колл или пут зависит от движения цены другого финансового актива, что делает его производной инвестицией. Однако базовый актив относится к финансовому продукту, на котором основан производный инструмент.
Опцион колл дает вам право приобрести базовый актив по определенной цене в будущем. И у вас есть время до истечения срока действия контракта, чтобы выполнить его. С другой стороны, опцион пут — это когда вы покупаете право продать базовый актив по определенной цене до истечения срока действия.
Опцион колл против пут на 100 обыкновенных акций является стандартным. Простой способ запомнить разницу между колл-опционами и пут-опционами заключается в том, что вы покупаете колл-опцион, если считаете, что цена вырастет, и пут-опцион, если считаете, что цена упадет.
Опцион колл или пут – это производные инвестиции, это означает, что его ценовые движения являются результатом ценовых движений другого финансового актива. Финансовый продукт, на котором основан производный
Что лучше опцион пут или опцион колл?
Если вы хотите сделать ставку на рост волатильности, вам следует купить опцион пут вместо опциона колл. Однако, если вы считаете, что волатильность снизится, лучше продать колл-опцион, чем покупать его.
Покупка и продажа коллов и путов
Чтобы купить опционы колл и пут, вы можете сделать эти четыре вещи.
- Купить длинные звонки
- Продавайте короткие звонки.
- Купить длинный пут
- Продавать короткие опционы
Покупка акций помогает вам занять длинную позицию по базовым акциям, а покупка опциона колл позволяет занять потенциальную длинную позицию по базовым акциям. Однако снижение цен на акции приводит к короткой позиции, а продажа непокрытого или непокрытого колла ставит вас в потенциальную короткую позицию по базовым акциям.
Покупка опциона пут позволяет вам занять короткую позицию по базовым акциям. Когда вы продаете «голый» или «незамужний» пут, вы потенциально открываете длинную позицию по базовым акциям. Важно различать эти четыре состояния. Держатели опционов — это лица, которые покупают опционы, тогда как продавцы опционов — это те, кто продает опционы.
Держателям опционов колл и пут (покупателям) не требуется покупать или продавать. У них есть возможность использовать свои права. Это ограничивает риск покупателей опционов премиями. Однако продавцы (продавцы) колл и пут должны покупать или продавать, если опцион истекает в деньгах. Это означает, что продавец может нести ответственность за выполнение договора купли-продажи. Это также предполагает, что продавцы опционов подвержены дополнительным и, в некоторых ситуациях, неопределенным рискам. Это означает, что продавцы могут потерять гораздо больше, чем стоимость опционной премии.
Что безопаснее колл или пут опцион?
Здесь нет явного победителя; все сводится к желаемой доходности инвестиций инвестора и его уровню комфорта с риском. Риск сосредоточен в потенциальном движении цены базового актива на рынке.
Риски колл-опционов против пут-опционов
Опционы колл несут наибольший риск того, что цена акций вырастет лишь на небольшую величину. Это означает, что вы можете потерять деньги на своих инвестициях, если не будете осторожны. Это происходит из-за более высокой стоимости одной акции. Если акции не покрывают сумму премии, вы можете получить лишь небольшую прибыль от своих инвестиций. Есть несколько способов заработать на колл-опционе, например, покупка опциона на 100 акций по цене 63 доллара за акцию с премией 1.75 доллара за каждую акцию.
Это стоит 6,500 долларов, если цена акции вырастет до 65 долларов за акцию и вы воспользуетесь своим опционом. Поскольку вы должны исключить сумму премии из общей прибыли (6,500–6,300–175 долларов = 25 долл. США), это приведет к выигрышу только в 25 долларов США. Однако, если бы вы купили все акции целиком, вы бы получили 500 долларов прибыли.
Опцион пут позволяет вам управлять риском вашего портфеля. В качестве аргумента предположим, что вы владеете 100 акциями Stock ABC, которые в настоящее время стоят 100 долларов. Вы можете купить опцион пут, который дает вам право продать 100 акций по 100 долларов каждая. Этот опцион можно использовать, если цена акции упадет ниже 90 долларов за акцию. Таким образом, вместо того, чтобы потерять 1,000 долларов, вы можете просто потерять сумму, которую потратили в качестве премии.
Обратите внимание, что приведенные выше примеры относятся к высокой степени абстракции. Инвестирование в опционы может стать намного более сложным, если инвестор выберет неправильные альтернативы.
Формула колл-опциона и пут-опциона
Паритет пут-колл — популярная идея опционов, которую должен понять каждый, кто интересуется торговлей опционами. Паритет — это отношение между фьючерсными контрактами и коллами и путами.
Для применения этой теории пут и колл должны иметь один и тот же страйк, срок действия и базовый фьючерсный контракт. Политика равных возможностей возникает, если паритет пут-колл нарушается, поскольку соединение имеет высокую степень соединения.
Формула паритета опциона пут против опциона колл: c + k = f + p, или цена колл плюс цена исполнения обоих опционов равна цене фьючерса и опциона пут.
Чтобы упростить эту формулу, ее можно выразить как цену фьючерса, деленную на цену опциона колл и пут. Разделенное на цены исполнения, оно равняется нулю. Если это не так, существует потенциальный дисбаланс. Например, фьючерсные цены равны нулю, если фьючерсная цена равна 100 минус цена колл 5 и цена пут 10 минус цена исполнения 105.
Предположим, что 103 — это цена фьючерса, а 6 — цена колла. 8.8 — минимальная цена пут. Теперь он составляет 105 и 7 за колл, таким образом, фьючерсы теперь стоят в общей сложности 105 и 7 соответственно. Цена пут должна снизиться не менее чем на 7 процентов.
Если фьючерс равен 100, цена колл равна 5, а цена пут равна 10; это именно то, что мы заявили ранее. При цене 97.5 колл стоит 3.5 цента, а пут — 11 центов.
Возможность арбитража существует, если пут или колл не меняются другими переменными в формуле паритета опционов пут и колл.
Стратегии опционов для инвесторов: колл-опцион против пут-опциона
Разработка стратегий опционов — это следующий логический шаг после изучения основ работы опционов. Вот несколько вариантов стратегий, которые инвесторы хотели бы рассмотреть:
№1. Вариант длинного звонка
Увеличение операционных денежный поток и прибыль на акцию (EPS) являются важными факторами при рассмотрении вопроса об инвестициях в фирму. Кроме того, вы можете следить за скользящей средней. Это прекрасное время для инвестиций в ваши акции, если они выше своей скользящей средней.
№ 2. Длинный опцион пут
Если цена базового актива падает ниже цены исполнения, вы получаете прибыль. Вы можете получить прибыль, если цена акций компании с высоким отношением долга к собственному капиталу или снижающимся коэффициентом покрытия процентов обанкротится. Кроме того, если процентные ставки вырастут, рынок может рухнуть из-за высокого уровня кредитного плеча. В результате покупка опционов пут ETF на весь рынок может помочь вам защитить (хеджировать) свой портфель. Теперь вы можете продать опцион пут с прибылью, когда рыночная цена ETF упадет ниже цены исполнения.
№3. Короткий опцион пут
Продавая пут или «короткую позицию» и делая ставку на то, что цена акции превысит цену исполнения до истечения срока действия, этот подход является обратным длинному путу. Максимальный доход, который может принести короткий пут, — это денежная премия в обмен на его продажу. Трейдер должен купить акции по цене исполнения, если акции закрываются ниже цены исполнения по истечении срока действия опциона.
Например, опцион пут с ценой исполнения 20 долларов и сроком действия четыре месяца продается по 1 доллару за акцию. По контракту выплачивается премия в размере 100 долларов США, что равняется одному контракту х 1 доллар США х 100 акций.
№ 4. Покрытый вызов
Продажа колл-опциона («открытие короткой позиции») является основой покрытого колла. Если вы продаете колл, вы можете купить 100 акций, лежащих в основе этого опциона. Короткий колл может стать относительно безопасным и прибыльным вложением, если вы владеете акциями. По истечении срока трейдеры ожидают, что цена акции будет ниже цены исполнения. Владелец акции должен продать ее покупателю колл по цене исполнения, если она на конец дня выше цены, по которой был куплен опцион.
Например, колл-опцион со страйком 20 долларов и сроком действия четыре месяца теперь продается по 1 доллару. Контракты оцениваются в 100 долларов, что равно одному контракту, умноженному на 1 доллар, и равно стоимости ста акций, представленных одним контрактом. Они приобретают 100 акций за 2,000 долларов и продают опцион колл за 100 долларов, что приносит трейдеру 1,100 долларов.
№ 5. Женат
Женатые путы, как и покрытый колл, представляют собой сложные опционные стратегии, которые «сочетают» длинный пут с владением базовой акцией. Инвестор покупает один пут на каждые сто акций. Этот подход позволяет инвестору удерживать акции в надежде на увеличение стоимости, а также защищает свои инвестиции в случае падения цены акций. Подобно покупке страховки, владелец платит премию на месте, чтобы защитить себя от уменьшения стоимости актива.
Например, если акции XYZ торгуются по цене 50 долларов за акцию, пут со страйком в 50 долларов доступен по цене 5 долларов со сроком истечения в шесть месяцев. Покупка 500 акций стоит 100 долларов: премия в 5 долларов умножается на количество акций. Инвестор владеет 100 акциями XYZ.
Можете ли вы потерять больше денег на коллах или путах?
Если вы продаете опцион пут вместо опциона колл, вы не можете потерять более 0 долларов (поскольку акция не может упасть ниже 0 долларов). Тем не менее, вы можете потерять намного больше, чем сумма премии.
Заключение
Продажа опциона пут — это опционная стратегия для тех, кто плохо знаком с опционами и имеет ограниченную сумму денег. Например, обеспеченные наличными путы представляют собой сложные опционные стратегии, которые особенно подходят более опытным трейдерам и инвесторам. Если вы новичок в опционах и у вас ограниченная сумма денег, то покупать опционы пут — не лучшая идея. Вы можете потерять все свои премиальные опционы, если цена базовой ценной бумаги не будет ниже цены исполнения.
Опцион колл против опциона пут: часто задаваемые вопросы
Что лучше, опцион пут или колл?
Если вы хотите торговать на росте волатильности, покупка опциона пут — лучшая альтернатива. Если вы делаете ставку на снижение волатильности, продажа опциона колл является предпочтительной альтернативой.
Какой опцион безопаснее колл или пут?
Ни один из них не превосходит другого; это просто зависит от инвестиционной цели инвестора и терпимости к риску. Изменение рыночной цены базового актива в конечном итоге составляет большую часть риска.
Могу ли я купить опционы колл и пут?
Стрэддлы можно купить или продать. Длинный стрэддл предполагает покупку как опциона колл, так и опциона пут на одну и ту же базовую акцию с одинаковой ценой исполнения и датой экспирации. Вы можете получить прибыль, если базовая акция значительно изменится в любом направлении до даты экспирации.
Можно ли продать колл-опцион до того, как он достигнет цены исполнения?
Да, можно, короче. Опционы торгуются и могут быть проданы в любой момент. Даже если вы не владеете ими, для начала.
Статьи по теме
- КОРОТКИЙ ОПЦИОН ПУТ: обзор, примеры (+ торговые советы)
- Длинный пут: полное руководство для начинающих (+ быстрые инструменты)
- Объяснение короткого и длинного звонка! Сравнение рисков и вознаграждений
- Продажа опционов пут: обзор с примерами торговли опционами
- ПУТ-ОПЦИОНЫ: как торговать пут-опционами простыми шагами
- САМЫЕ ДОРОГИЕ СОЛНЦЕЗАЩИТНЫЕ ОЧКИ: самые популярные в мире 2022
