Покрытый колл — это финансовая сделка для инвесторов. Как финансовый инвестор, вы, должно быть, слышали о покрытом звонке. Это важная тема в мире финансов. Эта статья послужит руководством при обсуждении продажи покрытого колла в деньгах; он также покажет вам несколько примеров и формул для покрываемого колла.
Поскольку мы собираемся погрузиться в эту тему, сядьте, расслабьтесь, учитесь и наслаждайтесь.
Покрытый звонок
Покрытый колл — это стратегия управления рисками и опционов. Это включает в себя удержание прочной позиции в базовом активе, таком как акции. Он также продает колл-опцион на базовый актив. Стратегию обычно используют инвесторы, которые считают, что базовый актив претерпит лишь незначительные изменения цены.
Кроме того, покрытый колл относится к финансовой операции, в которой инвестор, продающий колл-опционы, владеет эквивалентной суммой базовой ценной бумаги. Для этого инвестор, занимающий длинную позицию по активу, будет выписывать (продавать) колл-опционы на этот же актив, чтобы получить поток дохода.
Однако длинная позиция инвестора в активе является «прикрытием». Это показывает, что продавец может поставить акции, если покупатель опциона колл решит действовать.
Кроме того, если инвестор одновременно покупает акцию и выписывает колл-опционы на эту позицию, это называется транзакцией «покупка-запись».
Пример покрытого вызова
Инвестор владеет акциями гипотетической компании WNE. Им нравятся его долгосрочные перспективы, а также цена его акций. Тем не менее, они считают, что в краткосрочной перспективе акции, скорее всего, будут торговаться относительно низко, возможно, в пределах пары долларов от их текущей цены в 250 долларов.
Если они продают колл-опцион на WNE со страйком в 270 долларов, они получают бонус от продажи опциона, но на время действия опциона ограничивают свой потенциал роста акций до 270 долларов. Предположим, что премия, которую они получают за трехмесячный колл-опцион, составляет 0.75 доллара (75 долларов за контракт или 100 акций).
Разыгрывается один из двух случаев:
- Акции WNE торгуются ниже страйк-цены в $270. Срок действия опциона истекает бесполезно, и инвестор удерживает премию от опциона. В этом случае, используя тактику покупки-записи, они успешно превзошли акции. Они по-прежнему владеют акциями, но у них в кармане есть дополнительные 750 долларов, а это меньше сборов.
- Акции WNE поднимаются выше 270 долларов. Выбор сделан, и потенциал роста акций ограничен 270 долларами. Если цена превысит 270.750 270 долларов (цена исполнения плюс премия), инвестору будет лучше придержать ее. Однако, если они все равно планировали продать по 0.750 долларов, выписка колл-опциона давала им дополнительные XNUMX доллара за акцию.
Продажа покрытого колла
Когда инвестор продает покрытый колл, ему платят в обмен на то, что он отказывается от части будущего роста. Например, давайте представим, что вы купили акции WNE по 500 долларов за акцию, полагая, что в течение года они вырастут до 600 долларов. Вы также готовы продать по 550 долларов в течение шести месяцев, отказавшись от дальнейшего роста и получив краткосрочную прибыль. В этом случае продажа покрытого колла по позиции может быть привлекательной тактикой.
Цепочка опционов на акции показывает, что продажа шестимесячного колл-опциона на 550 долларов обойдется покупателю в 40 долларов премии за акцию. Вы можете продать этот опцион за свои акции, которые вы купили по цене 500 долларов, и хотите продать по 600 долларов в течение года.
Кроме того, выписка этого покрытого колла порождает обязательство продать акции по цене 550 долларов в течение шести месяцев, если базовая цена достигнет этого уровня. Вы можете сохранить 40 долларов премии плюс 550 долларов от продажи акций, что в сумме составит 590 долларов, или 18% прибыли в течение шести месяцев.
С другой стороны, вы понесете убыток в размере 100 долларов по исходной позиции, если акции упадут до 400 долларов. Тем не менее, вы можете сохранить премию в размере 40 долларов от продажи опциона колл, снизив общий убыток со 100 до 600 долларов на акцию.
Январь 1г.
Купите акции XYZ по цене 500 долларов.
Январь 1г.
Продать колл-опцион XYZ за 40 долларов — срок действия истекает 30 июня, может быть исполнен по цене 550 долларов.
Июнь 30
Акции закрываются по цене 600 долларов — выбор осуществляется, потому что они выше 550 долларов, и вы получаете 550 долларов за свои акции.
июле 1
ПРИБЫЛЬ: прирост капитала в размере 50 долларов + премия в размере 40 долларов, полученная от продажи опциона = 90 долларов на акцию или 18%
Январь 1г.
Купите акции XYZ по цене 500 долларов.
Январь 1г.
Продать колл-опцион XYZ за 40 долларов — срок действия истекает 30 июня, может быть исполнен по цене 550 долларов.
Июнь 30
Акция закрывается по цене 400 долларов — выбор не осуществляется, и срок ее действия истекает бесполезно, потому что цена акции ниже цены исполнения. (у покупателя опциона нет стимула платить 550 долларов за акцию, когда он может купить акцию по 400 долларов)
июле 1
УБЫТКИ: убыток в размере 100 долларов США – премия в размере 40 долларов США от продажи опциона = 60 долларов США или -12%.
Теперь, когда мы все об этом знаем, давайте обсудим продажу покрытого колла в деньгах. А не ___ ли нам?
Продажа покрытого колла в деньгах
Предположим, что Джейсон покупает 1000 акций Income Streams, Inc за 1000 долларов. Это будет базовая акция, против которой он продает колл-опционы для получения дополнительного дохода.
Это качественный сток. Однако, основываясь на графике акций, он считает, что акции имеют разумную вероятность падения в цене в краткосрочной перспективе. Это потому, что он находится на вершине своего текущего торгового диапазона.
Имея это в виду, он решает продать опцион колл со страйком 990 долларов за 20 долларов вместо опциона колл со страйком 1000 долларов за 1.500 долларов против ее акций Income Streams, Inc.
Вот как Джейсон смотрит на это.
Предположим, что акции упадут до 970 долларов к дате истечения срока действия опциона. Выбор не будет осуществлен. Он сохранит акции и вскоре в разумное время продаст еще один колл-опцион. Следовательно, ожидается, что акции вернутся к верхнему пределу своего торгового диапазона в течение недели или двух, исходя из последних тенденций.
Джейсон уже заработал отличные 20 долларов за контракт на проданный им колл-опцион.
Пример Джейсона дает вам базовое и четкое представление о том, почему продавец покрытого колла может выбрать стратегию «покрытый колл в деньгах».
Сказав все это, давайте взглянем на формулу покрытого колла.
Формула покрытия звонков
Формула покрытого колла может быть рассчитана как:
CCV= PU- MAX(0 или PU – EP)
Где,
CCV: покрываемая стоимость колла
PU: Цена базового актива на дату исполнения.
EP: Цена исполнения
Затем следует рассчитать прибыль от покрытого колла.
Вычисление значения является расширением того, что было рассчитано выше.
Прибыль = CCV- PS+ Premium
Где,
PS — цена актива в начале тактики. пока
Премия — это цена, уплачиваемая покупателем продавцу покрываемого колла (создателю
Заключение
В заключение, Покрытый колл — это одна из финансовых операций, к которой инвесторы должны относиться с особым вниманием. Знание формулы покрытого колла и примеров также является преимуществом.
Часто задаваемые вопросы о покрытом звонке
Можно ли потерять деньги на покрытом звонке?
Вы можете потерять сумму, которую вы заплатили за актив, только если вы используете стратегию покрытого колла. Полученная премия по короткому колл-опциону плюс цена исполнения короткого колл-опциона может использоваться только для компенсации снижения покупной цены в стратегии покрытого колла.
Что такое покрываемые звонки?
Инвестор владеет акциями гипотетической компании WNE. Им нравятся его долгосрочные перспективы, а также цена его акций. Тем не менее, они считают, что в краткосрочной перспективе акции, скорее всего, будут торговаться относительно низко, возможно, в пределах пары долларов от их текущей цены в 250 долларов.
Связанная статья
- Объяснение короткого и длинного звонка! Сравнение рисков и выгод
- КОРОТКИЙ ОПЦИОН ПУТ: обзор, примеры (+торговые советы)
- ПУТ-ОПЦИОНЫ: как торговать пут-опционами простыми шагами
- SHORT CALL: Лучшее простое руководство по освоению стратегии коротких звонков
- Торговля опционами глубоко в деньгах: риски, которые следует учитывать
