Корпорации и правительственные организации нуждаются в деньгах для своей собственности, структур, инструментов, текущих расходов и текущих проектов. Долговой рынок, где они могут выпускать долговые инструменты или облигации, является одним из основных источников финансирования. Категория инвестиций, известная как ценные бумаги с фиксированным доходом, включает облигации. Это долговые обязательства, что означает, что инвестор ссужает определенную сумму денег (основную сумму) бизнесу или правительству на определенный период времени в обмен на регулярный поток процентных платежей (доходность). Когда облигация достигает срока погашения, деньги передаются инвестору. Давайте рассмотрим, как облигации приносят доход инвесторам.
Как облигации приносят доход инвесторам
Облигации, которые представляют собой долгосрочные долговые инструменты, выпускаются корпорациями, а также местными, государственными и федеральными правительствами, среди прочего, для привлечения денег от инвесторов. Корпоративные облигации с фиксированной, плавающей и бескупонной ставкой — все это варианты. Облигации, подобные этим, и облигации правительства помогают платить за строительство, оборудование и операции эмитента. Инвесторы будут получать проценты и основные платежи через заранее установленные промежутки времени.
Несмотря на то, что многие облигации носят долгосрочный характер, сроки их погашения различаются. Хотя многие из них имеют более короткий срок погашения, некоторые имеют 30-летнюю продолжительность.
Когда облигация впервые выпускается государством или фирмой, она продается на так называемом «первичном рынке». Однако именно на вторичном рынке приобретается и торгуется большинство облигаций. Это не такая биржа, как Нью-Йоркская фондовая биржа или Nasdaq; это внебиржевой рынок.
Два способа, которыми облигации приносят доход инвесторам
- Прямые покупки облигаций осуществляются частными инвесторами с намерением удерживать их до погашения и получать прибыль от полученного дохода. Кроме того, они могут инвестировать в паевой инвестиционный фонд облигаций или облигационный ETF (ETF).
- Облигации приносят доход инвесторам через вторичный рынок. Профессиональные трейдеры облигаций контролируют рынок текущих выпусков, которые торгуются с дисконтом к их номинальной стоимости. Размер скидки частично зависит от количества платежей, оставшихся до истечения срока действия облигации.
- Но его цена также представляет собой ставку на то, как будут двигаться процентные ставки. Стоимость текущих облигаций может увеличиться, если трейдер ожидает более низкие процентные ставки по предстоящим предложениям облигаций.
В любом случае владелец облигации получает процентные платежи в течение срока действия облигации, известные как купон, по процентной ставке на момент ее выпуска. Например, эмитент будет отправлять вам купонный (процентный) платеж в размере 40 долларов каждый год, если вы вложили 1,000 долларов в 10-летнюю облигацию со ставкой купона 4%. Поскольку по большинству облигаций выплачиваются два раза в год, вы получите два чека по 20 долларов каждый.
Процентная ставка по купону
Облигации также приносят доход инвесторам за счет купонной процентной ставки, которая заранее устанавливается во время выпуска и начисляется в течение срока действия облигации. Эта ставка основана на преобладающих рыночных процентных ставках.
Номинальная стоимость или номинальная стоимость облигации умножается на купонную процентную ставку, чтобы получить купонную процентную выплату, которую получают инвесторы. Например, если номинальная стоимость облигации составляет 1,000 долларов, а ее купонная ставка равна 6%, вы должны умножить 1,000 долларов на 0.06, чтобы получить купонный платеж в размере 60 долларов. Инвесторы обычно получают купонные выплаты каждые шесть месяцев.
Риск инвестора широко варьируется в зависимости от бизнеса, включая государственные организации. Ставка купона была бы увеличена, если бы компания была более рискованной, чем компании «голубых фишек». Звучит позитивно, но только для инвесторов с более высокой толерантностью к риску. Спекулянты на финансовых рынках обладают почти безграничной терпимостью к риску.
Процентные ставки и цены на облигации
Существует отрицательная или обратная связь между ценами на облигации и процентными ставками. Если процентные ставки имеют тенденцию к росту и превышают процентные ставки по более старым облигациям того же типа и срока, цена более старой облигации падает, поскольку она обеспечивает меньшие процентные (купонные) выплаты инвесторам.
Инвесторы на вторичном рынке будут покупать старую облигацию только в том случае, если она будет продана с дисконтом. Дисконтная облигация – это облигация, которая продается ниже номинала. Кроме того, инвесторы будут продавать свои старые облигации с более низкой купонной ставкой в пользу покупки недавно выпущенных облигаций с более высокими процентными ставками. Ситуация меняется на обратную, если процентные ставки начинают падать.
Поскольку цены на облигации приближаются к номиналу при наступлении срока погашения, цены на облигации представляют текущую стоимость облигаций с прицелом на будущую стоимость. Доходность по облигациям — это доход инвестора от инвестиций в облигации. Когда процентные ставки растут, инвесторы продают свои старые низкодоходные облигации.
Сегодня резервы до востребования присутствуют в большинстве корпоративных облигаций. Положение о досрочном погашении дает эмитенту облигации право досрочно погасить облигации в срок, установленный в договоре об облигации.
Преимущества и риски облигаций
Мы рассмотрим некоторые преимущества и риски облигаций, а также некоторые обоснования того, почему вы хотели бы добавить их в свой портфель.
Преимущества облигаций
- Ставки по облигациям значительно выросли, что дало инвесторам возможность зарабатывать на достойную жизнь. Казначейские облигации со сроком погашения 10 лет в настоящее время приносят больше прибыли. В результате его доходность с поправкой на инфляцию может увеличиться. Муниципальные и корпоративные облигации, тем временем, предлагают дополнительные 1.5-2.5 процентных пункта сверх доходности казначейских облигаций. Облигации имеют решающее значение для диверсификации ваших инвестиций.
- Цены на облигации также относительно справедливы. Циклы ужесточения, в которых ФРС повышает ставки для снижения инфляции, часто не заканчиваются до тех пор, пока ставка по фондам ФРС не станет устойчиво выше базовой инфляции, показывая, что цены на облигации полностью скорректировались. В настоящее время рынок фьючерсов на ставки по фондам ФРС ожидает пика около 5% в апреле или мае. Это соответствует ожидаемому местоположению базовой инфляции.
- Облигации могут обеспечить заманчивый прирост капитала. Вполне возможно получить выгоду от относительно больших купонных выплат сейчас и, возможно, продать с премией позже, поскольку инвесторы, обеспокоенные состоянием экономики, скорее всего, будут тяготеть к казначейским обязательствам, что приведет к снижению доходности и повышению цен.
Риски облигаций
Эти риски включают в себя:
- Риск кредита. Эмитент может задержать выплату процентов или основной суммы долга, что приведет к дефолту по облигациям.
- Скорость изменения риска. Стоимость облигации может измениться при изменении процентных ставок. Номинальная стоимость облигаций плюс проценты будут выплачены держателю, если они будут удерживаться до погашения. Стоимость облигации может быть больше или меньше ее номинальной стоимости, если она будет продана до наступления срока ее погашения. Недавно выпущенные облигации будут более привлекательными для инвесторов, когда процентные ставки повысятся, потому что по ним будет выплачиваться более высокая процентная ставка, чем по старым облигациям. Возможно, вам придется продать старую облигацию со скидкой, если вы хотите продать ее, потому что у нее более низкая процентная ставка.
- риск инфляции. Для инвесторов, получающих фиксированную процентную ставку, инфляция снижает покупательную способность и создает риск.
- Риск ликвидности. Это относится к возможности того, что инвесторы не смогут продать или приобрести облигацию, когда захотят, из-за отсутствия рынка для нее.
- Риск вызова. вероятность того, что эмитент облигации может погасить облигацию до даты погашения облигации. Это может произойти, если процентные ставки упадут, точно так же, как домовладелец может рефинансировать свою ипотеку, чтобы воспользоваться более низкими процентными ставками.
Можете ли вы получить текущий доход от облигаций?
Да, вы можете получать текущий доход по облигациям. Текущий доход относится к денежным потокам, которые ожидаются в краткосрочной или среднесрочной перспективе. Акции — это тип ценных бумаг, приносящих текущий доход, но инвесторы, стремящиеся к стабильному долгосрочному текущему доходу, могут также подумать о аннуитетах, фондах с установленной датой и государственных и/или корпоративных облигациях. Метод, называемый текущим доходным инвестированием, ищет инвестиции, которые выплачивают распределения выше среднего.
Является ли облигация хорошей инвестицией?
То, что делает инвестиции «хорошими», зависит от инвестора, его финансовых целей и степени риска, на который они готовы пойти. Облигации также бывают разных типов, таких как корпоративные, муниципальные и государственные облигации. В целом, наличие облигаций в портфеле может помочь диверсифицировать его и стать надежным источником дохода.
Почему инвесторы покупают облигации?
Они предлагают стабильный источник дохода. Обычно проценты по облигациям выплачиваются два раза в год.
Облигации — это способ сохранить ваши деньги в безопасности при инвестировании, потому что, если вы держите их до погашения, вы получите свои деньги обратно.
Можно ли потерять деньги на облигациях?
Да! На облигациях можно потерять деньги. Вот некоторые из способов, которыми можно потерять деньги, торгуя облигациями.
- Облигации против инфляции
- Ипотечные ценные бумаги и иностранные облигации
- Государственные облигации
- Депозитные ваучеры
Что является недостатком покупки облигации?
Тип ценной бумаги, срок владения и характеристики эмитента — все это влияет на общую эффективность ценной бумаги на рынках облигаций. Например, по сравнению с долгосрочными облигациями краткосрочные и среднесрочные облигации часто имеют более низкую волатильность. Подобно государственным облигациям, муниципальные облигации и облигации местных органов власти часто несут меньший риск, чем корпоративные облигации.
У облигаций есть некоторые недостатки, в том числе колебания процентных ставок, рыночная турбулентность, более низкая доходность и изменения в финансовом состоянии эмитента.
- Изменения процентных ставок: Стоимость облигаций обратно пропорциональна процентным ставкам. Процентные ставки падают, когда цены на облигации растут, и наоборот. Кроме того, изменение цен на облигации напрямую влияет на взаимный фонд и институциональных инвесторов, имеющих доступ к облигациям. Профессиональные инвесторы, затронутые этим, включают банки, пенсионные фонды и страховые компании.
- Рыночная турбулентность: цены на облигации зависят от рыночной турбулентности и макроэкономических условий, независимо от фундаментальных показателей эмитента. В зависимости от финансового положения эмитента рейтинговые агентства могут либо повысить, либо понизить рейтинг этого эмитента.
- Неожиданное понижение рейтинга может привести к снижению цен на облигации. Такие внешние переменные влияют на рыночные цены облигаций, а не на выплату купона или процентов по облигации.
- Прибыль от инвестиций: по облигациям с фиксированной процентной ставкой осуществляются периодические платежи по заранее установленной ставке. Облигации с плавающей процентной ставкой часто имеют переменную процентную ставку в зависимости от базовой ставки. Базовые ставки включают, например, индекс потребительских цен и лондонскую межбанковскую ставку предложения.
- Облигации часто имеют более низкую долгосрочную отдачу от инвестиций, чем акции. например, в Индии средний годовой доход по облигациям составляет 7% по сравнению с 12% по инвестициям в акции. Кроме того, облигации имеют значительно более низкую общую доходность, чем акции, из-за более высоких налоговых последствий.
Заключение
Облигации выпускаются корпорациями и другими коммерческими организациями для привлечения капитала от инвесторов. Взамен инвесторы получают проценты и основные платежи в определенные даты. В дополнение к корпоративным облигациям существуют различные виды облигаций. Некоторыми из них являются казначейские облигации, муниципальные облигации, облигации федеральных агентств и облигации других стран. Облигации обычно включаются в портфели инвесторов, чтобы сбалансировать более рискованные акции. Рынки облигаций обычно движутся вверх, когда фондовые рынки падают. Однако в период высоких процентных ставок и инфляции в 2022 году это было не так.
Статьи по теме
- Доходность: определение, как рассчитать с примерами и типами
- Что такое INCOME BOND: определение и преимущества
- КАК ИНВЕСТИРОВАТЬ В ОБЛИГАЦИИ: руководство и что нужно знать
- Инвестиции с высокой доходностью: как определить инвестиции с высокой доходностью (с обновленными лучшими вариантами!)
Справка
