Анализ коэффициентов является важным инструментом для оценки финансовых показателей бизнеса или организации. Это процесс анализа ключевых финансовых показателей для определения финансовой устойчивости и слабости бизнеса. Он используется для оценки как ликвидности, так и прибыльности компании.
Что такое анализ отношений и какова его основная цель?
Анализ коэффициентов — это метод финансового анализа, используемый для сравнения различных финансовых коэффициентов, чтобы получить представление о финансовых результатах и положении компании. Он включает анализ взаимосвязей между различными финансовыми коэффициентами, чтобы понять как текущие финансовые показатели компании, так и ее будущие перспективы.
Основная цель коэффициентного анализа состоит в том, чтобы выявить сильные и слабые стороны финансовых показателей компании. Он также используется для сравнения эффективности компании с ее конкурентами и для оценки ее финансового состояния. Анализ коэффициентов является ценным инструментом для инвесторов, кредиторов и других заинтересованных сторон, которые заинтересованы в измерении финансовой устойчивости компании.
Типы анализа соотношений
Основываясь на наборах данных, которые они предоставляют, различные типы доступных финансовых коэффициентов можно в целом разделить на шесть групп, перечисленных ниже:
№1. Коэффициенты ликвидности
Коэффициенты ликвидности оценивают способность компании погашать краткосрочные долги по мере их наступления, используя текущие или быстрые активы. Коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент оборотного капитала являются коэффициентами ликвидности.
№2. Коэффициенты платежеспособности
Коэффициенты платежеспособности, также известные как коэффициенты финансового рычага, сравнивают уровни долга компании с ее активами, собственным капиталом и прибылью, чтобы оценить вероятность того, что компания останется на плаву в долгосрочной перспективе, погасив свой долгосрочный долг, а также проценты по нему. свой долг. Соотношения долга и собственного капитала, отношения долга к активам и коэффициенты покрытия процентов — все это примеры коэффициентов платежеспособности.
№ 3. Показатели рентабельности
Эти коэффициенты показывают, насколько хорошо деятельность компании может приносить прибыль. Коэффициенты прибыльности включают в себя маржу прибыли, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность используемого капитала и коэффициенты валовой прибыли.
№ 4. Коэффициенты эффективности
Коэффициенты эффективности, также известные как коэффициенты активности, оценивают, насколько эффективно компания использует свои активы и обязательства для увеличения продаж и максимизации прибыли. Важны следующие коэффициенты эффективности: коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов и количество дней продаж запасов.
№ 5. Коэффициенты покрытия
Коэффициенты покрытия оценивают способность компании производить процентные платежи и другие обязательства, связанные с долгом. Двумя примерами являются коэффициент покрытия долга и процентный доход.
№ 6. Коэффициенты перспективности рынка
В фундаментальном анализе это наиболее часто используемые коэффициенты. Среди них дивидендная доходность, коэффициент P/E, прибыль на акцию (EPS) и коэффициент выплаты дивидендов. Эти показатели используются инвесторами для прогнозирования доходов и будущих результатов.
Например, если средний коэффициент P/E всех компаний, входящих в индекс S&P 500, равен 20, а у большинства компаний коэффициент P/E находится в диапазоне от 15 до 25, акции с коэффициентом P/E, равным семи, считаются недооцененными. С другой стороны, соотношение AP/E, равное 50, будет считаться завышенным. Первые могут вырасти в будущем, в то время как вторые могут упасть до тех пор, пока каждый из них не сравняется со своей внутренней стоимостью.
Формулы анализа отношений и как рассчитать отношения
Анализ коэффициентов включает в себя расчет различных коэффициентов на основе финансовой отчетности компании. Наиболее распространенные формулы соотношения включают:
- Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства
- Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы – Запасы) / Текущие обязательства
- Отношение долга к собственному капиталу = общие обязательства / общий капитал
- Отношение долга к активам = общие обязательства / общие активы
- Валовая прибыль = (Чистый объем продаж - Стоимость проданных товаров) / Чистый объем продаж
- Операционная маржа = (Чистая прибыль + Проценты) / Чистый объем продаж
- Рентабельность активов (ROA) = чистая прибыль / общие активы
- Рентабельность собственного капитала (ROE) = чистая прибыль / общий капитал
- Оборачиваемость запасов = Стоимость проданных товаров / Средний запас
- Оборот дебиторской задолженности = Чистый объем продаж / Средняя дебиторская задолженность
- Полученные проценты, умноженные на проценты = (Чистая прибыль + Процентные расходы) / Процентные расходы
Преимущества анализа отношений
Анализ коэффициентов является мощным инструментом для финансового анализа и принятия решений. Его можно использовать для оценки финансовых показателей и положения компании, для сравнения показателей компании с ее конкурентами, а также для выявления сильных и слабых сторон.
Соотношение также может помочь выявить потенциальные проблемы, такие как неспособность компании погасить свои долги или неэффективное использование активов. Его также можно использовать для оценки способности компании генерировать прибыль, измерения ее финансового рычага и выявления тенденций в ее финансовых результатах с течением времени.
Недостатки анализа отношений
При сравнении результатов предприятий в разных отраслях использование коэффициентного анализа может ввести в заблуждение. Результаты соотношения в отрасли коммунальных услуг, например, будут сильно отличаться от результатов в отрасли программного обеспечения, потому что коммунальные предприятия имеют большую базу основных средств, тогда как компании-разработчики программного обеспечения инвестируют очень мало основных средств. Это означает, что коммунальное предприятие, скорее всего, возьмет на себя задолженность по оплате основных средств, тогда как компания-разработчик программного обеспечения может вообще не иметь никаких долгов.
Как подготовить анализ соотношения
Подготовка анализа соотношения требует глубокого понимания финансовой отчетности компании. Первым шагом является определение отношений, которые необходимо проанализировать. Это будет зависеть от типа проводимого анализа и целей компании.
После определения коэффициентов следующим шагом является сбор необходимых финансовых данных. Это включает в себя баланс компании, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств. Финансовые данные должны быть тщательно проверены, чтобы убедиться, что они точны и актуальны.
После того, как все финансовые данные собраны, пришло время рассчитать коэффициенты. Отношения следует рассчитывать по соответствующим формулам. Затем результаты следует интерпретировать, чтобы получить представление о финансовых результатах и положении компании.
Каковы 5 методов анализа финансовой отчетности?
Анализ финансовой отчетности — это процесс анализа финансовой отчетности компании с целью получения представления о ее финансовых результатах и положении. Он включает в себя анализ баланса компании, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и других связанных финансовых документов.
Пять основных методов анализа финансовой отчетности — это вертикальный анализ, горизонтальный анализ, анализ коэффициентов, анализ тенденций и анализ Дюпона.
- Вертикальный анализ метод анализа финансовых отчетов путем выражения сумм статей в отчетах в процентах от базовой суммы.
- Горизонтальный анализ метод анализа финансовой отчетности путем сравнения финансовых показателей за один период с другим.
- Анализ соотношения метод анализа финансовой отчетности путем расчета и интерпретации финансовых коэффициентов.
- Анализ тенденций метод анализа финансовой отчетности путем изучения тенденций в финансовой отчетности с течением времени.
- Анализ Дюпона метод анализа финансовой отчетности путем разбивки рентабельности собственного капитала компании на составные части.
Пример анализа соотношения
Давайте рассмотрим пример анализа отношений.
Предположим, что компания имеет следующую финансовую отчетность:
- Бухгалтерский баланс: Активы в размере 10 миллионов долларов США и обязательства в размере 7 миллионов долларов США.
- Справка о доходах: Чистый объем продаж 20 миллионов долларов, себестоимость проданных товаров 14 миллионов долларов и чистая прибыль 2 миллиона долларов.
- О движении денежных средств: Денежный поток от операционной деятельности в размере 4 миллионов долларов США
Используя приведенные выше финансовые данные, можно рассчитать следующие коэффициенты:
- Коэффициент текущей ликвидности = 10 миллионов долларов / 7 миллионов долларов = 1.43.
- Коэффициент быстрой ликвидности = (10 миллионов долларов – 14 миллионов долларов) / 7 миллионов долларов = -0.20
- Отношение долга к собственному капиталу = 7 миллионов долларов / 3 миллиона долларов = 2.33.
- Отношение долга к активам = 7 миллионов долларов / 10 миллионов долларов = 0.70.
- Валовая маржа = (20 миллионов долларов – 14 миллионов долларов) / 20 миллионов долларов = 0.30
- Операционная маржа = (2 миллиона долларов + 0) / 20 миллионов долларов = 0.10.
- Рентабельность активов (ROA) = 2 миллиона долларов / 10 миллионов долларов = 0.20
- Рентабельность собственного капитала (ROE) = 2 миллиона долларов / 3 миллиона долларов = 0.67.
- Оборачиваемость запасов = 14 миллионов долларов / 10 миллионов долларов = 1.40.
- Оборот дебиторской задолженности = 20 миллионов долларов / 10 миллионов долларов = 2.00
- Количество полученных процентов = (2 миллиона долларов + 0) / 0 = бесконечно
Применение анализа отношений
Основная идея анализа отношений состоит в том, чтобы сравнить несколько цифр и получить расчетное значение. Это значение само по себе может иметь небольшую ценность. Вместо этого часто используется коэффициентный анализ, чтобы определить, является ли финансовое состояние компании сильным, слабым, улучшается или ухудшается.
№1. Анализ соотношения во времени
Компания может проводить анализ коэффициентов с течением времени, чтобы лучше понять траекторию развития своей компании. Вместо того, чтобы сосредотачиваться на том, где компания сейчас, этот тип анализа больше интересует, как компания работала с течением времени, какие изменения сработали и какие риски все еще существуют в будущем. Использование анализа соотношения имеет решающее значение при принятии долгосрочных решений и стратегическом планировании.
Для проведения анализа коэффициентов с течением времени компания выбирает один финансовый коэффициент и рассчитывает его на регулярной основе (т.е. вычисляет коэффициент быстрой ликвидности каждый месяц). Примите во внимание сезонность и то, как временные изменения в остатках на счетах могут повлиять на расчеты месячного коэффициента. Затем компания исследует, как соотношение изменилось с течением времени (улучшается ли оно, скорость, с которой оно меняется, и хочет ли компания, чтобы соотношение менялось с течением времени).
№ 2. Соотношение между компаниями
Рассмотрим компанию с валовой прибылью 10%. Это финансовое соотношение может волновать компанию до тех пор, пока она не узнает, что каждый конкурент достигает валовой прибыли в размере 25%. Соотношение может помочь компании понять, как ее производительность сравнивается с аналогичными компаниями.
При использовании анализа коэффициентов для сравнения разных компаний рассмотрите возможность анализа только похожих компаний в одной отрасли. Кроме того, имейте в виду, как различные структуры капитала и размеры компаний могут повлиять на эффективность компании. Подумайте, как взаимодействуют компании с разными продуктовыми линиями (т. е. некоторые технологические компании могут предлагать как продукты, так и услуги, две разные линейки продуктов с разным влиянием на анализ соотношения).
В разных отраслях просто разные ожидания относительно коэффициента. Отношение долга к собственному капиталу, приемлемое для коммунальной компании, которая может получить недорогой долг, может считаться неприемлемым для технологической компании, которая в значительной степени зависит от финансирования частных инвесторов.
№3. Соотношение к контрольным показателям
Компании могут устанавливать внутренние цели в отношении того, какими должны быть их расчеты анализа коэффициентов. Эти расчеты могут быть направлены на поддержание текущих уровней или увеличение операционного роста. Например, если коэффициент текущей ликвидности компании составляет 1.1, и она хочет стать более ликвидной, она может поставить внутреннюю цель иметь коэффициент текущей ликвидности 1.2 к концу финансового года.
Внешние стороны, такие как кредиторы, часто используют ориентиры. Кредитные учреждения часто предъявляют требования к финансовому благополучию. Если эти контрольные показатели не выполняются, весь кредит может быть отозван или компания может столкнуться с более высокой процентной ставкой, чтобы компенсировать риск. Ориентиром для кредитора часто является коэффициент покрытия долга, который сравнивает денежный поток компании с остатками ее долга.
Заключение
В заключение, анализ коэффициентов является важным инструментом для оценки финансовых показателей компании. Его можно использовать для оценки сильных и слабых финансовых сторон компании, сравнения ее показателей с показателями конкурентов и выявления потенциальных проблем.
Анализ коэффициентов включает в себя расчет различных коэффициентов на основе финансовой отчетности компании. Эти коэффициенты могут быть использованы для оценки ликвидности, платежеспособности, эффективности и прибыльности компании.
Анализ коэффициентов является ценным инструментом для инвесторов, кредиторов и других заинтересованных сторон, которые заинтересованы в измерении финансовой устойчивости компании. Понимая важность анализа коэффициентов, инвесторы и другие заинтересованные стороны могут получить представление о финансовых результатах и положении компании.
Статьи по теме
- Кредитный анализ: руководство по процессу и коэффициентам кредитного анализа
- Коэффициенты кредитного плеча: определение, типы и примеры
- Скорость оборота: определение, скорость и как ее рассчитать
- ЧТО ТАКОЕ ТЕКУЧЕСТЬ ТРУДОВ: значение, виды и преимущества
- АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ: Подробное руководство по интерпретации финансового анализа
Рекомендации
