Als u uw bedrijf niet zelf kunt financieren of sneller wilt groeien, moet u extern kapitaal zoeken. Aandelenfinanciering is een veelgebruikte methode voor bedrijven om het geld krijgen dat ze nodig hebben.
Lees verder om meer te ontdekken over financiering met eigen vermogen, hoe het werkt, de bronnen en soorten, en of het een haalbare financieringskeuze is voor uw bedrijf in vergelijking met schuldfinanciering.
Wat is aandelenfinanciering?
Aandelenfinanciering is de verkoop van bedrijfsaandelen om kapitaal aan te trekken. Wanneer beleggers aandelen kopen, kopen ze ook eigendomsrechten in het bedrijf. Aandelenfinanciering kan verwijzen naar de verkoop van een eigenvermogensinstrument, inclusief gewone aandelen, preferente aandelen, aandelenwarrants, enzovoort.
Om fabrieksactiva en initiële operationele kosten te financieren, is financiering met eigen vermogen vooral van cruciaal belang tijdens de lanceringsfase van een bedrijf. Beleggers profiteren wanneer hun aandelen in waarde stijgen of wanneer ze dividenden ontvangen.
Soorten en belangrijkste bronnen van aandelenfinanciering
Wanneer een bedrijf nog steeds privé is, kunnen angel-investeerders, crowdfundingplatforms, durfkapitaalbedrijven of zakelijke investeerders de bronnen van aandelenfinanciering zijn. Een bedrijf kan ook aandelen aan het grote publiek verkopen in de vorm van een beursintroductie (IPO).
Hier zijn zeven verschillende soorten of bronnen van aandelenfinanciering voor nieuwe of zich ontwikkelende bedrijven.
#1. Eerste openbare aanbieding (IPO)
Een beursintroductie (IPO) vindt plaats wanneer een bedrijf besluit om naar de beurs te gaan en zijn eerste aandelen verkoopt op een beursgenoteerde markt zoals de New York Stock Exchange. De overgang van een niet-beursgenoteerde onderneming naar een beursgenoteerde onderneming wordt 'beursgenoteerd' genoemd.
Dit soort financiering vereist dat het aanbod wordt samengesteld in overeenstemming met de criteria van de Securities and Exchange Commission (SEC).
De IPO moet worden geregistreerd en goedgekeurd door de SEC. Als ze de aanvraag inwilligen, kent de SEC een noteringsdatum toe aan het bedrijf. De noteringsdatum is de dag waarop de aandelen beschikbaar zullen zijn voor verhandeling op de markt.
Zodra dit is voltooid (of zelfs eerder), moet het bedrijf proberen ervoor te zorgen dat beleggers op de hoogte zijn van en geïnteresseerd zijn in de aandelen. Ze doen dit door een prospectus uit te geven en een campagne voor het aantrekken van investeerders te lanceren.
Naar de beurs gaan is vaak voorbehouden aan kleine, regionale of nationale bedrijven.
#2. Investeringsmaatschappijen voor kleine bedrijven
Small Business Investment Companies (SBIC) is een programma onder licentie van en gereguleerd door de Small Business Administration (SBA). Het verstrekt durfkapitaalfinanciering aan kleine ondernemingen. Durfkapitaalbedrijven bundelen de fondsen van investeerders om te investeren in startende, potentieel risicovolle bedrijven. Onder deze investeerders kunnen vermogende particulieren, particuliere pensioenfondsen, beleggingsondernemingen en anderen zijn.
Omdat een durfkapitaalbedrijf een willekeurig aantal bedrijven en projecten kan hebben die op elk moment om geld strijden, is durfkapitaalfinanciering een van de concurrerende vormen van financiering.
de verzekering normen zijn minder streng dan die voor een beursintroductie (IPO). Dit maakt het een aantrekkelijke mogelijkheid voor kleinere bedrijven die geen langdurige beursgang nodig hebben.
#3. Aandelenfinanciering van Angel Investors
Engelinvesteerders zijn vermogende particulieren die grote sommen geld in ondernemingen investeren. Het zijn vermogende individuen of groepen die een hoog rendement op hun investeringen nastreven. Ze zijn kieskeurig over de bedrijven waarin ze investeren.
Sommige angel-investeerdersclubs zoeken actief naar bedrijven in een vroeg stadium om in te investeren, en bieden ook technische en operationele expertise aan jonge ondernemingen. Na het oorspronkelijke startkapitaal kunnen deze angel-investeerders bijdragen aan de tweede financieringsronde voor groeiende ondernemingen.
Angel-investeerders worden eigenaar van een klein bedrijf. Ze krijgen een deel van de actie in ruil voor niet alleen hun geld, maar ook hun vaardigheden bij het helpen van een klein bedrijf om van de grond te komen of te gedijen.
#4. Mezzanine financiering
Mezzaninefinanciering is een vorm van financiering die leningen en eigen vermogen combineert. Het wordt zo genoemd omdat het doorgaans gewild is bij middelgrote bedrijven. De financiering heeft een middelgroot risico en valt tussen leningen met een lager risico en aandelenfinanciering met een hoger risico. De kredietverstrekker verstrekt een lening en als alles goed gaat, betaalt het bedrijf de lening terug tegen afgesproken voorwaarden.
De geldschieter kan voorwaarden opleggen voor het ondersteunen van het bedrijf, zoals financiële prestatie-eisen, met mezzaninekapitaal. Een hoge operationele cashflowratio (capaciteit om bestaande schulden af te betalen) of een hoge eigen vermogenratio zijn twee voorbeelden van uitdrukkingen (waarde voor aandeelhouders nadat schulden zijn betaald).
Een voordeel voor kredietnemers is dat mezzaninefinanciering meer waarde kan bieden dan een reguliere kredietverstrekker zou willen bieden. Een ander voordeel is dat omdat mezzaninefinanciering een combinatie is van eigen vermogen en vreemd vermogen, accountants het als eigen vermogen op de balans beschouwen. Het kan de kloof overbruggen tussen het moment waarop een bedrijf niet langer in aanmerking komt voor start-up schuldfinanciering en het moment waarop durfkapitalisten een bedrijf willen financieren.
Dit heeft tot gevolg dat debiteuren een lagere verhouding schuld/eigen vermogen hebben. Dit kan dus investeerders aantrekken, omdat een lage verhouding schuld/eigen vermogen normaal gesproken wijst op minder risico.
#5. Durfkapitaal
Durfkapitaalbedrijven verstrekken financiering in ruil voor een belang in uw bedrijf of aandelen. Wanneer durfkapitalisten investeren in een startend klein bedrijf, verwachten ze een hoog rendement. Ze hebben doorgaans een groot aantal rivaliserende ondernemingen waaruit ze kunnen kiezen.
In tegenstelling tot angel-investeerders investeren durfkapitaalbedrijven niet met hun eigen geld in ondernemingen. Deze bedrijven bestaan uit een verzameling professionele investeerders die hun fondsen bundelen om te investeren in start-ups of groeiende bedrijven. Durfkapitaalbedrijven zijn mogelijk geïnteresseerd om lid te worden van uw raad van bestuur.
Sommige durfinvesteerders beschouwen een bestuurslid als een vorm van vermogensbeheer. Veel durfkapitaalorganisaties zijn overgestapt op een mentorschapsmodel om te helpen bij de groei van investeringen.
Wanneer u op zoek bent naar durfkapitalisten, zoek dan naar bedrijven die geïnteresseerd zijn in de branche van uw bedrijf en deze willen zien slagen.
#6. Financiering via royalty's
Royaltyfinanciering, vaak bekend als op inkomsten gebaseerde financiering, is een van de soorten aandeleninvesteringen in de toekomstige verkoop van een product. Royaltyfinanciering verschilt van angel- en venture-kapitalistische financiering doordat u verkopen moet doen voordat u goedkeuring krijgt.
Als gevolg van de afspraken die zijn gemaakt met de geldschieter, kunnen beleggers verwachten dat ze onmiddellijk betalingen zullen ontvangen. Royalty-financiers verstrekken vooraf financiering voor zakelijke uitgaven in ruil voor een deel van de inkomsten van het product.
#7. Aandelen Crowdfunding
In tegenstelling tot het gebruik van een platform om uw product vooraf aan de menigte te verkopen, houdt equity crowdfunding in dat aandelen van uw bedrijf aan de menigte worden verkocht. De eigenaren van een particulier bedrijf werven fondsen door een deel van hun eigendomsbelang of eigen vermogen te verkopen aan crowd investeerders.
Er zijn minder dan de helft zoveel beursgenoteerde bedrijven als in de jaren negentig. Bedrijven kunnen privé blijven terwijl ze kapitaal van het publiek aantrekken via equity crowdfunding.
Voordelen van aandelenfinanciering
#1. Een andere financieringsbron
Het belangrijkste voordeel van aandelenfinanciering is dat het organisaties een alternatieve financieringsoptie biedt voor schulden. Startups die niet in aanmerking kunnen komen voor substantiële bankleningen, kunnen geld krijgen om hun kosten te betalen van angel-investeerders, durfkapitalisten of crowdsourcingplatforms. Omdat het bedrijf zijn aandeelhouders niet hoeft terug te betalen, wordt financiering met eigen vermogen in dit scenario als minder risicovol beschouwd dan financiering met vreemd vermogen.
Beleggers kijken vaak naar de lange termijn en verwachten geen snel rendement op hun investering. Het stelt het bedrijf in staat om de door haar activiteiten gegenereerde kasstroom te herinvesteren om het bedrijf te laten groeien in plaats van zich te concentreren op schuldaflossing en rentebetalingen.
#2. Toegang krijgen tot zakelijke contacten, managementkennis en andere kapitaalbronnen
Het management van het bedrijf profiteert ook van aandelenfinanciering. Sommige investeerders willen betrokken zijn bij de bedrijfsvoering en zijn persoonlijk gedreven om een bedrijf te laten bloeien.
Hun succesvolle ervaringen stellen hen in staat om essentiële ondersteuning te bieden in de vorm van zakelijke contacten, managementvaardigheden en toegang tot alternatieve financieringsbronnen. Veel angel-investeerders en durfkapitalisten zullen bedrijven op deze manier helpen. Het is van cruciaal belang in het begintijdperk van een bedrijf.
Nadelen van aandelenfinanciering
#1. Eigendom en operationele controle verdunning
Het grootste nadeel van aandelenfinanciering is dat ondernemers een deel van hun eigendom en controle moeten opgeven. Als het bedrijf in de toekomst winstgevend en succesvol wordt, moet een deel van de winst worden uitgekeerd aan aandeelhouders in de vorm van dividenden.
Veel durfkapitaalverstrekkers eisen een aandelenbelang van 30 tot 50 procent in een bedrijf. Zeker als de startup geen sterke financiële basis heeft. Veel ondernemers en oprichters zijn er niet tegen om zo'n groot deel van hun zeggenschap over het bedrijf op te geven. Dit beperkt dus hun mogelijkheden voor aandelenfinanciering.
#2. Afwezigheid van tax shelters
In vergelijking met schuld bieden aandelenbeleggingen geen tax shelter. Dividenden betaald aan aandeelhouders zijn geen aftrekbare kosten, hoewel rentebetalingen dat wel zijn. Het verhoogt de kosten van het lenen van aandelen.
Op lange termijn wordt aandelenfinanciering als een duurdere financieringsbron beschouwd dan schuld. Dit komt doordat beleggers een hoger rendement willen dan geldschieters. Wanneer beleggers een bedrijf financieren, nemen ze een aanzienlijk risico en verwachten ze dus een hoger rendement.
Wat is het verschil tussen eigen vermogen en schuldfinanciering?
Omdat dit de twee meest voorkomende manieren zijn om kapitaal voor een bedrijf te genereren, worden aandelen- en schuldfinanciering vaak vergeleken. Terwijl aandelenfinanciering de uitwisseling van aandelen omvat in ruil voor vooraf kapitaal, omvat schuldfinanciering de overeenkomst om toekomstige rente te betalen over het startkapitaal (ook bekend als schuld). In de kern bereiken deze twee financieringsalternatieven hetzelfde resultaat. De geldschieter of investeerder neemt dus het risico vooraf door u kapitaal te verstrekken dat u niet heeft, en u betaalt dat risico terug wanneer uw bedrijf winst maakt. Bij de terugbetaling daarentegen lopen aandelenfinanciering en schuldfinanciering sterk uiteen.
Met schuldfinanciering moet u, ongeacht hoe goed uw bedrijf het doet, het geld van de geldschieter plus rente terugbetalen. Kredietverstrekkers willen vaak onderpand, zoals onroerend goed of een voertuig, om ervoor te zorgen dat als u de lening niet nakomt, ze hun geld nog steeds kunnen terugkrijgen. Met andere woorden, er is geen manier om de terugbetaling van een lening te vermijden. Dit kan jarenlang een negatieve invloed hebben op uw cashflow.
Voor financiering met eigen vermogen is het niet nodig om schulden aan te gaan of maandelijkse leningbetalingen te doen om een geldschieter terug te betalen, wat een belangrijk verkoopkenmerk is voor de meeste nieuwe eigenaren van kleine bedrijven. Als uw bedrijf echter slaagt, bent u een investeerder veel meer geld verschuldigd als u ze wilt uitkopen en het eigendom van uw bedrijf wilt terugvorderen.
Voorbeelden van aandelenfinanciering
Overweeg dit: je hebt $ 50,000 nodig om een grote kooporder te plaatsen en de productie op te voeren. Als u een bedrijfslening met een rentepercentage van 10% zou afsluiten en deze in drie jaar zou afbetalen, zou u ongeveer $ 8,000 aan rente kunnen uitgeven. Overweeg het volgende scenario: uw bedrijf is $ 1 miljoen waard en een investeerder biedt u $ 50,000 in ruil voor een belang van 5%. Als uw bedrijf drie jaar later 5 miljoen dollar waard zou zijn, zou u die investeerder 250,000 dollar verschuldigd zijn om hun aandelen uit te kopen. Schuldfinanciering is puur financieel gezien een veel beter aanbod.
Er is echter nog een duidelijk voordeel van aandelenfinanciering: uw investeerder wordt een belanghebbende in uw bedrijf en kan vaak extra waarde toevoegen in de vorm van advies. Dit kan uw bedrijf dus helpen veel sneller te groeien dan zonder de hulp van een ervaren investeerder.
Hoewel zowel financiering met eigen vermogen als met vreemd vermogen voordelen heeft, kan uw keuze worden beïnvloed door de beschikbare mogelijkheden. Schuldfinanciering is vaak niet beschikbaar voor kleine ondernemingen, omdat ze geen goede kredietscore hebben en een staat van dienst op het gebied van het betalen van uitgaven. Uiteindelijk kunnen zowel aandelen- als schuldfinanciering helpen om uw bedrijf naar een hoger niveau te tillen. Zolang u keuzes maakt die rekening houden met uw toekomstige bedrijf, kunt u erop vertrouwen dat u de juiste keuze hebt gemaakt.
Veelgestelde vragen over aandelenfinanciering
Hoe werkt aandelenfinanciering?
Aandelenfinanciering is het verkopen van een deel van het eigen vermogen van een bedrijf in ruil voor geld. Een bedrijf dat aandelen verkoopt, verkoopt in feite het eigendom van zijn bedrijf in ruil voor contant geld.
Wat zijn de verschillende soorten aandelenfinanciering?
Bedrijven ontvangen verschillende soorten aandelenfinanciering in twee bronnen: door middel van onderhandse aandelenplaatsingen bij investeerders of durfkapitaalbedrijven, en door middel van openbare aandelenaanbiedingen. Omdat het makkelijker is, is onderhandse plaatsing populairder onder jonge ondernemingen en startups.
Is financiering met eigen vermogen te verkiezen boven financiering met vreemd vermogen?
Het belangrijkste voordeel van aandelenfinanciering is dat het geld niet hoeft te worden terugbetaald. Er zijn echter verschillende nadelen aan het gebruik van aandelenfinanciering.
Wanneer beleggers aandelen kopen, wordt ervan uitgegaan dat ze in de toekomst een klein belang in het bedrijf zullen hebben. De winsten van een bedrijf moeten consistent zijn om een gezonde aandelenwaardering te behouden en dividenden uit te keren aan haar aandeelhouders. Omdat aandelenfinanciering voor de belegger meer risico met zich meebrengt dan schuldfinanciering voor de geldschieter, zijn de kosten van eigen vermogen vaak hoger dan de kosten van schulden.
Conclusie
Bedrijven hebben vaak financiering van externe bronnen nodig in de vorm van eigen vermogen om hun activiteiten draaiende te houden en te investeren in toekomstige groei. Elke verstandige bedrijfsstrategie zou rekening houden met de meest kosteneffectieve mix van schuld- en aandelenfinanciering. Aandelenfinanciering kan uit verschillende bronnen komen en zijn van verschillende typen. Het belangrijkste voordeel van aandelenfinanciering, ongeacht de bronnen, is dat het geen terugbetalingsverplichting heeft en extra kapitaal oplevert dat een bedrijf kan gebruiken om zijn activiteiten te laten groeien.
