Les évaluations d'entreprises sont le processus analytique de détermination de la valeur actuelle (ou prévue) d'un actif. Les évaluations d'une entreprise peuvent être effectuées à l'aide de diverses méthodes. Lors de la détermination de la valeur d'une entreprise, les analystes tiennent compte, entre autres facteurs, de la direction, de la structure du capital, des perspectives de bénéfices futurs et de la valeur marchande de ses actifs. Dans cet article, nous discuterons des évaluations de l'entreprise, de la formule et de la calculatrice.
Vous pouvez déterminer la valeur d'une entreprise sur une base absolue ou relative par rapport à d'autres entreprises/actifs similaires. Il existe une variété de méthodes et de stratégies pour déterminer une valeur, chacune pouvant donner un résultat différent.
Définition des évaluations d'entreprise
Les évaluations d'entreprises sont le processus de détermination de la valeur économique de l'ensemble d'une entreprise ou d'une unité d'entreprise. À diverses fins, y compris la valeur de vente, l'établissement de la propriété du partenaire, la fiscalité et même les procédures de divorce. Les évaluations d'entreprises peuvent également être utilisées pour évaluer la juste valeur d'une entreprise.
Il existe plusieurs façons d'évaluer une entreprise, notamment en examinant sa taille de marché, ses multiplicateurs de bénéfices ou sa valeur comptable.
Fondamentaux des évaluations d'entreprises
Incorporer la finance, la question de la valeur business est régulièrement abordée. Lorsqu'une entreprise souhaite vendre tout ou partie de ses activités, s'associer à une autre société ou acheter une autre société.
Revue de la gestion de l'entreprise, la structure du capital, les projections de bénéfices futurs ou la valeur marchande de ses actifs pourraient être inclus dans l'évaluation d'une entreprise. Les évaluateurs, les entreprises et les secteurs utilisent tous différents outils d'évaluation. Un examen des modèles de flux de trésorerie actualisés des dossiers financiers et des comparaisons d'entreprises similaires sont toutes des techniques courantes pour les évaluations d'entreprises. La déclaration fiscale nécessite également une évaluation. Certaines activités liées à la fiscalité, telles que la vente, l'achat ou le don d'actions d'une société, seront imposées sur la base des évaluations de la société.
Formule d'évaluation des entreprises
Il existe différentes méthodes standard pour calculer la valeur d'une entreprise. Chacun produira très probablement une évaluation différente lorsqu'il sera calculé, par conséquent, un propriétaire d'entreprise qui souhaite vendre doit appliquer les trois calculs avant de décider d'un prix. Les méthodes d'évaluation des entreprises sont ;
#1. Approche du marché – axée sur les ventes
Comparez les revenus de l'entreprise aux prix de vente d'entreprises similaires qui ont déjà vendu. Par exemple, un concurrent avec 3,000,000 1,500,000 0.5 $ de ventes est acheté pour 2 0.5 XNUMX $. Il s'agit d'un multiple de ventes de XNUMXx. Si l'entreprise du propriétaire réalise des ventes de XNUMX millions de dollars, le multiple de XNUMX peut être utilisé pour arriver à un évaluation basée sur le marché de 1,000,000 XNUMX XNUMX $. Cependant, il existe plusieurs inconvénients à cette stratégie. Premièrement, l'entreprise vendue précédemment peut avoir eu des flux de trésorerie ou des bénéfices sensiblement différents ; ou l'acquéreur peut avoir payé une prime pour la propriété intellectuelle ou d'autres actifs de valeur de l'acquéreur. Par conséquent, cette formule d'évaluation de l'entreprise ne doit être utilisée que dans l'entreprise comparative qui est très similaire à l'entreprise du propriétaire.
#2. Approche du marché axée sur le profit
Comparez la rentabilité de l'entreprise aux prix de vente d'entreprises similaires qui ont déjà vendu. Par exemple, un rival fait 100,000 500,000 $ de profit et vend 5 300,000 $. Il s'agit d'un multiplicateur de profit de 5x. Si l'entreprise du propriétaire réalise des bénéfices de 1,500,000 XNUMX $, le multiple de XNUMXx peut être utilisé pour calculer une évaluation basée sur le marché de XNUMX XNUMX XNUMX $. Les bénéfices, en revanche, peuvent être manipulés par une comptabilité agressive, il est donc parfois préférable de calculer un multiple des flux de trésorerie plutôt que des bénéfices.
#3. Approche des gains
Créez une projection des flux de trésorerie prévus de l'entreprise pour au moins les cinq prochaines années, puis calculez leur valeur actuelle. Ce montant sert de base pour déterminer un prix de vente. Diverses modifications des flux de trésorerie prévus peuvent également avoir un impact significatif sur le chiffre de la valeur actuelle. Par exemple, le propriétaire peut s'être payé plus que le taux du marché, permettant à l'acquéreur de le remplacer par un gestionnaire à moindre coût, augmentant ainsi la valeur actuelle de l'entreprise. Alternativement, le propriétaire peut ne pas avoir payé assez pour biens discrétionnaires comme immobilisation les remplacements et l'entretien, entraînant la suppression des flux de trésorerie prévus, ce qui se traduit par une valeur actuelle inférieure. Ces types de préoccupations peuvent conduire à de nombreux marchandages sur la valeur d'une entreprise.
#4. Approche des actifs
Calculez les valeurs marchandes de l'actif et du passif de l'entreprise. Ajoutez à ces chiffres la valeur estimée des actifs incorporels créés en interne, tels que l'image de marque du produit, les listes de clients, les droits d'auteur et les marques de commerce. Le total de ces évaluations sert de base pour déterminer la valeur de l'entreprise. Bien que dans de nombreuses circonstances, la valeur de immobilisations incorporelles dépasse la valeur de immobilisations corporelles, entraînant de nombreux allers-retours entre l'acheteur et le vendeur sur la valeur réelle de ces actifs.
Il n'y a pas de méthode idéale pour évaluer quelque chose. Chacun contient des défauts, ainsi l'acheteur et le vendeur sont susceptibles d'être en désaccord sur la vraie valeur de l'entité. Afin de produire de la valeur à partir d'une acquisition, l'acheteur essaiera de réduire l'évaluation, mais le vendeur est incité à être trop optimiste lors de la génération d'estimations et de l'évaluation des actifs.
Calculateur d'évaluations d'entreprises
Les évaluations des entreprises sont importantes pour diverses raisons, notamment la vente de l'entreprise et l'utilisation des revenus pour financer votre retraite ou passer à une autre entreprise. Même si ce n'est pas votre objectif, vous pourriez avoir besoin d'une évaluation d'entreprise pour résoudre des problèmes juridiques, Préoccupations du fisc, ou des désaccords entre actionnaires. L'évaluation de l'entreprise est utile non seulement à des fins fiscales, mais également pour obtenir de l'argent et exécuter un employé régime d'actionnariat. En tant que propriétaire d'entreprise, vous souhaitez peut-être simplement savoir combien vaut votre entreprise.
Un calculateur d'évaluation d'entreprise peut être utile dans ce processus, en particulier pour déterminer si vous pouvez vous permettre d'acheter une entreprise ou si l'entreprise vaut le prix demandé. Vous pouvez cependant évaluer votre entreprise à l'aide de divers calculateurs d'évaluation d'entreprise. Voici quelques-uns des meilleurs calculateurs d'évaluation d'entreprise gratuits avec lesquels vous pouvez commencer en ligne.
#1. NetEquité
EquityNet est l'un des principaux pionniers mondiaux du financement participatif. La plateforme, qui a été fondée en 2005, met en relation des milliers d'entrepreneurs avec des investisseurs de toutes sortes et de toutes formes et a déjà aidé des start-ups du monde entier à lever des centaines de millions de dollars en équité, dette, et le financement basé sur les redevances.
NetEquité contribue également à cet objectif en fournissant un calculateur d'évaluation d'entreprise basé sur des données de marché réelles recueillies auprès de plus de 3,000 XNUMX entreprises en Amérique du Nord. Cela vous permet de comparer la valeur d'une entreprise à celle de concurrents potentiels, ce que de nombreux analystes ignorent.
#2. CalcXML (Calculatrice XML)
CalcXML offre aux petites entreprises une variété de solutions financières depuis un certain temps. Le calculateur d'évaluation de l'entreprise est également un modèle éprouvé.
C'est un outil de base qui donne aux acheteurs potentiels un aperçu rapide de la propriété. Il tient compte de tous les fondamentaux, tels que les revenus annuels, la rémunération excédentaire et le niveau de risque commercial. La meilleure partie est que cela ne prend que quelques minutes.
#3. BizEx
BizEx héberge une plate-forme basée sur la méthode "Multiple de gains", tout comme la plupart des autres calculateurs d'évaluation en ligne. Cependant, leur calculateur d'évaluation d'entreprise est nettement plus avancé que la majorité des modèles gratuits disponibles sur Internet.
Vous pouvez construire des fourchettes d'évaluation immédiates basées sur une variété de critères en fournissant une ventilation détaillée des investissements discrétionnaires et gains multiples. Par la suite, vous avez la possibilité de discuter de ces chiffres avec un courtier si vous le souhaitez.
#4. Rive américaine
L'American River Bank utilise le calculateur d'évaluation des sociétés par la méthode des flux de trésorerie actualisés pour évaluer la valeur d'une entreprise. Cette stratégie est plus pertinente, selon la banque, car les circonstances d'exploitation et les flux de trésorerie futurs sont incertains ou non prévus.
#5. Sorties numériques
Trouver le meilleur calculateur d'évaluations précis pour votre entreprise implique de passer au crible une grande quantité d'informations. Digital Exits a étudié 82 industries distinctes pour fournir une estimation plus réaliste de ce que vous pourriez espérer gagner en fonction de votre entreprise individuelle.
Les informations fournies par l'entreprise vous aideront à mieux connaître la position de votre entreprise sur le marché.
#6. Conseiller de sortie
ExitAdviser est un service Internet gratuit qui met en relation les propriétaires d'entreprise avec des acheteurs potentiels. ExitAdviser's Le calculateur d'évaluation d'entreprise, en ligne avec ce service, est conçu pour fournir des devis rapides aux acheteurs potentiels.
Les acheteurs n'ont qu'à saisir le bénéfice net de l'exercice le plus récent d'une entreprise et à projeter la croissance de ses ventes pour obtenir une estimation. Cependant, il existe d'autres options d'entrée avancées disponibles pour aider à la génération d'évaluations plus précises.
Il est important de se rappeler que cette liste n'est en aucun cas exhaustive, tout comme il n'y a pas deux valeurs comparables. Il existe une pléthore d'excellents calculateurs d'évaluation disponibles en ligne que vous pouvez utiliser pour obtenir une estimation de la valeur d'une entreprise. Gardez toujours à l'esprit que ces calculateurs d'évaluation d'entreprise gratuits ne sont pas toujours corrects. En fin de compte, c'est à vous de faire vos devoirs pour vous assurer que vous avez fait (ou accepté) la meilleure offre pour une entreprise existante.
Calculateur d'évaluations d'entreprise
Il existe différentes méthodes pour évaluer une entreprise, et celle qui est la plus fiable s'appuiera sur le revenu annuel de l'entreprise ainsi que sur la quantité de données accessibles, entre autres. D'autres méthodes, telles que les approches d'évaluation basées sur le marché et sur les actifs, peuvent être envisagées en plus des multiples des ventes et des bénéfices annuels que nous avons fournis dans notre calculatrice d'évaluation des entreprises.
- Formule multiple pour les ventes annuelles
- Ventes annuelles x multiple de l'industrie = évaluation de l'entreprise
- Formule multiple pour les gains discrétionnaires du vendeur (SDE)
- (Bénéfice annuel + salaire du propriétaire) x multiple de l'industrie Égal à l'évaluation SDE
Comment calculer la valeur d'une entreprise ?
Mettre un prix sur les actifs
Une évaluation basée sur les actifs est une approche qui ne nécessite pas l'utilisation de mathématiques complexes. La valeur totale de votre entreprise est calculée en additionnant la valeur de vos actifs et en soustrayant le valeur de votre passif. Vous pouvez adopter l'une des deux approches suivantes :
Cette stratégie suppose que votre entreprise reste opérationnelle et que vous ne bradiez pas de gros actifs.
La liquidation est le processus de se débarrasser de quelque chose. Cette méthode calcule la valeur d'une entreprise en fonction de ce que vous gagneriez si vous la fermiez, liquidiez tous ses actifs et remboursiez toutes ses dettes. Parce que les ventes de liquidation apportent rarement les prix du marché, cela vous offre une évaluation lowball.
Une évaluation basée sur les actifs présente l'inconvénient qu'une bonne entreprise vaut plus que son équipement, ses biens immobiliers, ses stocks et ses autres actifs.
Comps Valorisation d'une Entreprise
Une autre façon de déterminer un prix est de comparer une entreprise à une autre similaire. Si vous vendez votre entreprise, par exemple, vous pouvez rechercher des entreprises du même secteur dans votre région et extrapoler votre valeur à partir de la leur.
Une technique pour obtenir ces "comps" consiste à rechercher des entreprises qui viennent de vendre et à savoir combien elles se sont vendues. Une autre option consiste à utiliser une statistique comme le ratio cours/bénéfice si les données sont disponibles.
Cependant, l'utilisation de comps présente certains inconvénients :
- Il est possible que vous ne puissiez pas identifier des offres comparables.
- Il est possible que les données de vente ne soient pas à jour et ne reflètent pas la valeur marchande actuelle.
Il n'y a pas beaucoup de compositions qui sont exactement les mêmes. Il peut être difficile de comprendre comment adapter l'algorithme pour tenir compte des différences majeures, telles que l'ancien équipement d'une entreprise ou des employés mieux formés.
Valorisation des flux de trésorerie actualisés
DCF (Discounted Cash Flow) est une approche beaucoup plus efficace pour déterminer la valeur d'une entreprise. La méthode DCF d'évaluation d'une entreprise nécessite plus de calculs que l'évaluation des actifs. Considérer combien de liquidités une entreprise créera à l'avenir, d'autre part, fournit une image beaucoup plus précise de la valeur réelle de l'entreprise.
La justification de baser l'évaluation de l'entreprise sur la trésorerie est que la trésorerie est en fin de compte ce que les propriétaires veulent et ont besoin. Vous ne pouvez pas payer les factures, le propriétaire ou vos employés si les revenus de votre entreprise sont fantastiques mais que votre trésorerie est négative.
Comment travaillez-vous DCF?
Faites une prévision de vos revenus futurs. Vous pouvez utiliser une simple estimation de croissance ou prendre en compte des aspects tels que les prix, le volume, la concurrence et la taille de votre clientèle. La deuxième alternative nécessite plus d'efforts.
Faites un budget pour vos dépenses et vos immobilisations. Lorsqu'il est combiné avec des revenus, vous pouvez prévoir votre flux de trésorerie futur.
Calculez la valeur finale du flux de trésorerie. Quelle sera la valeur totale des flux de trésorerie futurs dans cinq ans, par exemple ?
Enfin, en utilisant les procédures établies, calculez la valeur actualisée nette en utilisant la valeur terminale. Si les flux de trésorerie de l'entreprise génèrent 17.5 millions de dollars en valeur terminale, vous ne pouvez pas utiliser cet argent pour payer des paiements pour le moment. Pour déterminer la valeur de l'argent futur ici et maintenant, vous actualisez le flux de trésorerie. Cela vous donne un chiffre en dollars à utiliser comme valeur de l'entreprise.
Le prix d'une nouvelle entreprise
Une autre façon, bien que moins courante, consiste à évaluer une entreprise en calculant combien il en coûterait pour créer une entreprise identique à partir de zéro. Si vous souhaitez acheter une entreprise de fabrication, par exemple, vous devrez déterminer combien il vous en coûtera pour acquérir l'équipement, louer l'espace nécessaire, acquérir des camions et embaucher une équipe qualifiée. C'est une technique pour évaluer la valeur d'une entreprise bien établie.
L'inconvénient de cette méthode est que, comme l'évaluation basée sur les actifs, elle ne tient pas compte des bénéfices et des flux de trésorerie futurs de l'entreprise.
Multipliez les bénéfices
Les revenus, comme les flux de trésorerie, sont une mesure des revenus de l'entreprise. La valeur de l'entreprise est calculée en utilisant l'approche des revenus du temps. La valeur de l'entreprise est calculée en multipliant les revenus annuels actuels par un facteur tel que 0.5 ou 1.3.
Vous n'êtes pas autorisé à choisir votre multiplicateur. Ils sont spécifiques à l'industrie, comme 2.56 pour les produits nationaux et 1.39 pour la transformation des aliments. La technique des revenus du temps donne une valeur de 500,400 921,600 $ dans le secteur de la transformation des aliments, mais 360,000 XNUMX $ en produits ménagers pour une entreprise ayant XNUMX XNUMX $ de revenus.
Analystes d'affaires peut utiliser l'approche des revenus du temps pour fixer une limite supérieure à la valeur de l'entreprise plutôt que de l'utiliser seule.
Dette et excédent
Vous devrez peut-être modifier l'évaluation d'une entreprise une fois que vous l'aurez calculée. La plupart des approches ignorent le montant des liquidités ou le montant global de la dette due par l'organisation. Vous devriez en tenir compte avant de décider du prix final.
Supposons que vous souhaitiez vendre votre entreprise et que l'approche des flux de trésorerie actualisés détermine sa valeur nette à 560,000 200,000 $. Cependant, vous devez un total de 360,000 XNUMX $ de dettes. Si les dettes de l'entreprise sont incluses, l'acheteur peut ne pas vouloir payer plus de XNUMX XNUMX $.
Si vous disposez de plus d'argent que nécessaire pour les dépenses urgentes, vous pouvez augmenter le prix de votre entreprise pour refléter l'argent supplémentaire. Alternativement, vous pouvez trouver un moyen de conserver le surplus et de donner le reste à l'acheteur.
Employer un professionnel
Vous pourriez être mieux loti si vous ne faites pas cavalier seul lorsqu'il s'agit d'évaluer une entreprise. L'évaluation est un ensemble de compétences spécifiques, même si vous êtes adepte de la finance et des feuilles de calcul. Un évaluateur compétent comprend les multiplicateurs appropriés à utiliser, les comparables récents, les tendances du marché et comment les appliquer à votre entreprise spécifique.
Les professionnels, en revanche, sont objectifs. Avoir la peau dans le jeu peut affecter votre jugement, que vous planifiiez une stratégie de sortie ou que vous vous prépariez à acheter votre entreprise idéale. Une évaluation professionnelle de sang-froid peut vous aider à éviter de faire une erreur.
Une estimation raisonnable permet également d'accélérer le processus. L'évaluateur comprend comment fixer le prix d'une entreprise à vendre sur le marché actuel.
En conclusion,
Un analyste en évaluation d'entreprise peut aider les vendeurs à obtenir le meilleur prix possible pour leur entreprise tout en s'assurant que le prix est basé sur des données solides. Le besoin d'un spécialiste en évaluation d'entreprise est déterminé par une variété de facteurs, y compris la taille de l'entreprise, la complexité de ses opérations et les facteurs de l'industrie et du marché qui stimulent sa croissance.
FAQ
Comment déterminer la valorisation d'une entreprise ?
- Additionnez la valeur de vos actifs. Calculez la valeur totale des actifs de l'entreprise, y compris tous les équipements et les stocks.
- Il devrait être basé sur les revenus
- Utilisez les multiples de gains.
- Effectuer une analyse des flux de trésorerie actualisés.
- Ne vous limitez pas aux calculs financiers.
Quelles sont les trois méthodes d'évaluation?
Les trois approches d'évaluation de base utilisées par les praticiens du secteur pour évaluer une entreprise en tant qu'entreprise continue sont (i) l'analyse DCF, (ii) l'analyse d'une entreprise similaire et (iii) les transactions précédentes. En banque d'investissement, ce sont les méthodes de valorisation les plus utilisées.
Quelle méthode d'évaluation d'entreprise est la meilleure?
L'approche Discounted Cash Flow (DCF) est l'une des meilleures. Il peut être utilisé pour déterminer la valeur de votre entreprise en fonction des bénéfices projetés. Vous pouvez également réexécuter l'évaluation pour un certain nombre de projections différentes, chacune avec son profil de risque unique indiqué par le taux d'actualisation approprié.
Combien coûtent les évaluations d'entreprises ?
Une évaluation d'entreprise peut coûter entre 7,000 20,000 $ et plus de XNUMX XNUMX $, selon la portée de l'évaluation. La majorité des évaluateurs d'entreprises agréés fournissent une estimation des frais de projet.
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