Las valoraciones de empresas son el proceso analítico de determinar el valor actual (o previsto) de un activo. Las valoraciones de una empresa se pueden hacer usando una variedad de métodos. Al determinar el valor de una empresa, los analistas consideran la administración de la empresa, la estructura de capital, las perspectivas de ganancias futuras y el valor de mercado de sus activos, entre otros factores. En este artículo, discutiremos las valoraciones de la empresa, la fórmula y la calculadora.
Puede determinar el valor de una empresa de forma absoluta o relativa en comparación con otras empresas/activos similares. Hay una variedad de métodos y estrategias para determinar un valor, cada uno de los cuales puede producir un resultado diferente.
Definición de valoraciones de empresas
Las valoraciones de empresas son el proceso de determinar el valor económico de toda una empresa o unidad de empresa. Para una variedad de propósitos, incluido el valor de venta, establecer la propiedad de los socios, impuestos e incluso procedimientos de divorcio. Las valoraciones de empresas también se pueden utilizar para evaluar la valor razonable de un negocio.
Hay varias formas de valorar una empresa, incluido el tamaño del mercado, los multiplicadores de ganancias o el valor contable.
Fundamentos de las valoraciones de empresas
Incorporar finanzas, la cuestión del valor comercial se discute regularmente. Cuando una empresa quiere vender todas o parte de sus operaciones, fusionarse con otra empresa o comprar otra empresa.
Una revisión de la gestión del negocio, estructura capital, las proyecciones de ganancias futuras o el valor de mercado de sus activos podrían incluirse en la valoración de una empresa. Los evaluadores, las empresas y los sectores utilizan diferentes herramientas para la valoración. Un examen de los registros financieros, modelos de flujo de caja descontados y comparaciones similares de empresas son técnicas comunes para la valoración de empresas. La declaración de impuestos también requiere una valoración. Algunas actividades relacionadas con los impuestos, como la venta, compra o donación de acciones de una empresa, se gravarán con base en las valoraciones de la empresa.
Fórmula de valoración de empresas
Hay varias formas estándar para calcular el valor de una empresa. Lo más probable es que cada uno produzca una valoración diferente cuando se calcule, por lo tanto, el propietario de un negocio que quiera vender debe aplicar los tres cálculos antes de decidir un precio. Los métodos de valoración de empresas son;
#1. Acercamiento al Mercado – Orientado a Ventas
Compare los ingresos de la empresa con los precios de venta de empresas similares que hayan vendido anteriormente. Por ejemplo, un competidor con $3,000,000 en ventas se compra por $1,500,000. Este es un múltiplo de ventas de 0.5x. Si la empresa del propietario genera $2 millones en ventas, el múltiplo de 0.5x se puede utilizar para llegar a un valoración basada en el mercado de $1,000,000. Sin embargo, existen varios inconvenientes en esta estrategia. Primero, la empresa vendida anteriormente puede haber tenido flujos de efectivo o ganancias significativamente diferentes; o el adquirente puede haber pagado una prima por la propiedad intelectual del adquirente u otros activos valiosos. En consecuencia, esta fórmula de valoración de empresas sólo debe utilizarse en la empresa comparativa que sea muy similar a la empresa del propietario.
#2. Enfoque del mercado impulsado por las ganancias
Compare la rentabilidad de la empresa con los precios de venta de empresas similares que hayan vendido anteriormente. Por ejemplo, un rival obtiene $100,000 en ganancias y vende por $500,000. Este es un multiplicador de ganancias de 5x. Si el negocio del propietario genera $300,000 en ganancias, el múltiplo de 5x se puede usar para calcular una valoración basada en el mercado de $1,500,000. Las ganancias, por otro lado, pueden manipularse mediante una contabilidad agresiva, por lo que a veces es mejor calcular un múltiplo de los flujos de efectivo en lugar de las ganancias.
#3. Enfoque de las ganancias
Cree una proyección de los flujos de efectivo previstos de la empresa durante al menos los próximos cinco años y luego calcule su valor actual. Esta cantidad sirve como base para determinar un precio de venta. Una variedad de cambios en los flujos de efectivo previstos también pueden tener un impacto significativo en la cifra del valor presente. Por ejemplo, es posible que el propietario se haya estado pagando a sí mismo más que la tasa de mercado, lo que permitió que el adquirente lo reemplazara con un administrador de menor costo, aumentando el valor actual del negocio. Alternativamente, es posible que el propietario no haya estado pagando lo suficiente por bienes discrecionales como activo fijo reemplazos y mantenimiento, lo que hace que se eliminen los flujos de efectivo previstos, lo que da como resultado un valor presente más bajo. Este tipo de preocupaciones puede dar lugar a muchos regateos sobre el valor de una empresa.
#4. Acercamiento a los Activos
Calcule los valores de mercado de los activos y pasivos de la empresa. Agregue el valor estimado de los activos intangibles creados internamente, como marcas de productos, listas de clientes, derechos de autor y marcas registradas, a estas cifras. El total de estas tasaciones sirve como base para determinar el valor de la empresa. Mientras que en muchas circunstancias, el valor de activos intangibles supera el valor de activos tangibles, lo que resulta en muchas idas y venidas entre el comprador y el vendedor sobre el valor real de estos activos.
No existe un método ideal para valorar algo. Cada uno contiene fallas, por lo que es probable que el comprador y el vendedor no estén de acuerdo sobre el verdadero valor de la entidad. Para producir algún valor a partir de una adquisición, el comprador intentará reducir la valoración, pero el vendedor tiene un incentivo para ser demasiado optimista al generar estimaciones y valorar activos.
Calculadora de valoraciones de empresas
Las valoraciones de la empresa son significativas por una variedad de razones, incluida la venta del negocio y el uso de los ingresos para financiar su jubilación o pasar a otra empresa. Incluso si ese no es su objetivo, es posible que necesite una evaluación comercial para resolver problemas legales, Preocupaciones del IRS, o desacuerdos de los accionistas. La valoración de la empresa es útil no solo a efectos fiscales, sino también para obtener efectivo y ejecutar a un empleado. plan de propiedad de acciones. Como propietario de un negocio, es posible que desee saber cuánto vale su empresa.
Una calculadora de valoración de empresas puede ser útil en este proceso, especialmente al determinar si puede permitirse comprar una empresa o si el negocio vale el precio de venta. Sin embargo, puede valorar su empresa utilizando una variedad de calculadoras de valoración de empresas. Estas son algunas de las mejores calculadoras gratuitas de valoración de empresas con las que puede comenzar en línea.
#1. EquidadNet
EquityNet es uno de los principales pioneros del crowdfunding del mundo. La plataforma, fundada en 2005, conecta a miles de emprendedores con inversores de todo tipo y forma y ya ha ayudado a empresas emergentes de todo el mundo a recaudar cientos de millones de dólares en equidad, técnica, y financiación basada en regalías.
EquidadNet también contribuye a este objetivo al proporcionar una calculadora de valoraciones de empresas que se basa en datos de mercado reales recopilados de más de 3,000 empresas en América del Norte. Esto le permite comparar el valor de una empresa con el de sus competidores potenciales, algo que muchos analistas ignoran.
#2. CalcXML (Calculadora XML)
CalcXML ha estado ofreciendo a las pequeñas empresas una variedad de soluciones financieras durante bastante tiempo. La calculadora de valoración de la empresa también es un modelo probado y verdadero.
Es una herramienta básica que brinda a los compradores potenciales una visión general rápida de la propiedad. Considera todos los fundamentos, como las ganancias anuales, el exceso de compensación y el nivel de riesgo comercial. La mejor parte es que solo toma unos minutos completarlo.
#3. BizEx
BizEx alberga una plataforma basada en el método 'múltiplo de ganancias', al igual que la mayoría de las otras calculadoras de valoración en línea. Sin embargo, su calculadora de valoración de empresas es significativamente más avanzada que la mayoría de los modelos gratuitos disponibles en Internet.
Puede construir rangos de valoración inmediatos basados en una variedad de criterios al proporcionar un desglose detallado de los valores discrecionales y múltiples ganancias. Después de eso, tiene la opción de discutir estas cifras con un corredor si así lo desea.
#4. Banco del río americano
El American River Bank utiliza la calculadora de valoración de empresas del método de flujo de caja descontado para evaluar el valor de una empresa. Esta estrategia es más relevante, según el banco, porque las circunstancias operativas futuras y los flujos de caja son inciertos o no se prevén.
#5. Salidas digitales
Encontrar la calculadora de valoraciones más precisa para su empresa implica examinar una gran cantidad de información. Digital Exits estudió 82 industrias distintas para proporcionar una estimación más realista de lo que podría anticipar ganar en función de su negocio individual.
La información proporcionada por la empresa le ayudará a conocer mejor la posición de su empresa en el mercado.
#6. Asesor de salida
ExitAdviser es un servicio gratuito de Internet que conecta a los empresarios con posibles compradores. Asesor de salida La calculadora de valoraciones de empresas, en línea con ese servicio, está diseñada para proporcionar cotizaciones rápidas a compradores potenciales.
Los compradores solo necesitan ingresar el beneficio neto del año fiscal más reciente de una empresa y proyectar el crecimiento de sus ventas para obtener una estimación. Sin embargo, hay otras opciones de entrada avanzadas disponibles para ayudar en la generación de evaluaciones más precisas.
Es importante recordar que esta lista no es exhaustiva, ya que no hay dos valores comparables. Hay una gran cantidad de excelentes calculadoras de valoración disponibles en línea que puede usar para obtener una estimación de cuánto vale una empresa. Tenga siempre en cuenta que estas calculadoras gratuitas de valoración de empresas no siempre son correctas. Al final del día, depende de usted hacer su tarea para asegurarse de haber hecho (o aceptado) la mejor oferta para un negocio existente.
Calculadora de valoraciones de empresas de fórmula
Existen varios métodos para valorar una empresa, y cuál es el más confiable dependerá de los ingresos anuales de la empresa, así como de la cantidad de datos accesibles, entre otras cosas. Se pueden considerar otros métodos, como los enfoques de valoración basados en el mercado y en los activos, además de los múltiplos de las ventas y ganancias anuales que proporcionamos en nuestra calculadora de valoración de empresas de fórmula.
- Fórmula Múltiple para Ventas Anuales
- Ventas anuales x múltiplo de la industria = valoración del negocio
- Fórmula múltiple para ganancias discrecionales del vendedor (SDE)
- (Ganancias anuales + salario del propietario) x múltiplo de la industria Igual a la valoración SDE
¿Cómo se calcula el valor de una empresa?
Poner precio a los activos
Una tasación basada en activos es un enfoque que no requiere el uso de matemáticas complejas. El valor total de su empresa se calcula sumando el valor de sus activos y restando el valor de sus pasivos. Puede tomar uno de dos enfoques:
Esta estrategia presupone que su negocio permanecerá operativo y que no venderá grandes activos.
La liquidación es el proceso de deshacerse de algo. Este método calcula el valor de una empresa en función de lo que ganaría si la cerrara, liquidara todos sus activos y pagara todas sus deudas. Debido a que las ventas de liquidación rara vez traen precios de mercado, esto le ofrece una evaluación mínima.
Una valoración basada en activos tiene la desventaja de que un buen negocio vale más que sus equipos, bienes raíces, inventario y otros activos.
Comps Valoración de una empresa
Otra forma de determinar un precio es comparar una empresa con otra similar. Si está vendiendo su empresa, por ejemplo, puede buscar negocios en la misma industria en su área y extrapolar su valor del de ellos.
Una técnica para obtener estas "compensaciones" es buscar empresas que acaban de vender y averiguar a cuánto se vendieron. Otra opción es utilizar una estadística como la relación precio-beneficio si los datos están disponibles.
Sin embargo, existen algunos inconvenientes en el uso de composiciones:
- Es posible que no pueda identificar ofertas comparables.
- Es posible que los datos de venta no estén actualizados y no reflejen el valor de mercado actual.
No hay muchas composiciones que sean exactamente iguales. Puede ser difícil descubrir cómo adaptar el algoritmo para tener en cuenta las diferencias importantes, como el equipo más antiguo de una empresa o los empleados mejor capacitados.
Valoración de Flujos de Caja Descontados
DCF (Flujo de caja descontado) es un enfoque mucho más eficiente para determinar el valor de una empresa. El método DCF de valoración de una empresa requiere más procesamiento de números que evaluación de activos. Por otro lado, considerar cuánto efectivo creará una empresa en el futuro proporciona una imagen considerablemente más precisa del valor real de la empresa.
La justificación para basar la valoración de la empresa en el efectivo es que el efectivo es, en última instancia, lo que los propietarios quieren y necesitan. No puede pagar las facturas, el propietario o sus empleados si los ingresos de su empresa son fantásticos pero su flujo de caja es negativo.
¿Cómo se calcula DCF?
Haga un pronóstico de sus ganancias futuras. Puede usar una estimación de crecimiento simple o tener en cuenta aspectos como el precio, el volumen, la competencia y el tamaño de su base de consumidores. La segunda alternativa requiere una mayor cantidad de esfuerzo.
Haga un presupuesto tanto para sus gastos como para sus bienes de capital. Cuando se combina con los ingresos, puede pronosticar su flujo de caja futuro.
Calcular el valor final del flujo de caja. ¿Cuál será el valor total de los flujos de efectivo futuros en cinco años, por ejemplo?
Finalmente, utilizando los procedimientos establecidos, calcule el valor actual neto utilizando el valor terminal. Si el flujo de efectivo de la empresa genera $17.5 millones en valor terminal, no puede usar ese dinero para pagar pagos en este momento. Para determinar el valor del dinero futuro aquí y ahora, se descuenta el flujo de caja. Esto le proporciona una cifra en dólares para usar como valor de la empresa.
El precio de un nuevo negocio
Otra forma, aunque menos común, es valorar una empresa calculando cuánto costaría construir un negocio idéntico desde cero. Si desea comprar una empresa de fabricación, por ejemplo, deberá calcular cuánto costará adquirir el equipo, arrendar el espacio necesario, adquirir camiones y contratar un equipo capacitado. Esta es una técnica para evaluar el valor de un negocio bien establecido.
La desventaja de este método es que, al igual que la valoración basada en activos, ignora las ganancias y el flujo de efectivo futuros de la empresa.
Multiplica las ganancias
Los ingresos, como el flujo de efectivo, son una medida de cuánto dinero ingresará la empresa. El valor de la empresa se calcula utilizando el enfoque de ingresos del tiempo. El valor de la empresa se calcula multiplicando los ingresos anuales actuales por un factor como 0.5 o 1.3.
No se le permite elegir su multiplicador. Son específicos de la industria, como 2.56 para productos domésticos y 1.39 para procesamiento de alimentos. La técnica de ingresos del tiempo arroja un valor de $500,400 921,600 en el negocio de procesamiento de alimentos pero $360,000 XNUMX en productos para el hogar para una empresa con $XNUMX XNUMX en ingresos.
Analistas de negocios puede emplear el enfoque de ingresos del tiempo para colocar un límite superior en el valor de la empresa en lugar de usarlo solo.
Deuda y Superávit
Es posible que deba modificar la valoración de una empresa una vez que la haya calculado. La mayoría de los enfoques ignoran la cantidad de efectivo disponible o la cantidad total de deuda que tiene la organización. Debe considerar esto antes de decidir el precio final.
Suponga que desea vender su empresa y el enfoque de flujo de efectivo descontado determina que su valor neto es de $560,000 200,000. Sin embargo, debe un total de $360,000 en deudas. Si se incluyen las deudas de la empresa, es posible que el comprador no esté dispuesto a pagar más de $XNUMX.
Si tiene más efectivo disponible del que necesita para costos urgentes, es posible que desee aumentar el precio de su empresa para reflejar el efectivo adicional. Alternativamente, puede encontrar una manera de quedarse con el excedente y darle el resto al comprador.
Contrata a un profesional
Podría estar mejor si no lo hace solo cuando se trata de valorar una empresa. La valoración es un conjunto de habilidades específicas, incluso si eres experto en finanzas y hojas de cálculo. Un tasador competente comprende los multiplicadores adecuados que se deben emplear, los comparables recientes, las tendencias del mercado y cómo aplicarlos a su empresa específica.
Los profesionales, en cambio, son objetivos. Tener piel en el juego puede afectar su juicio, ya sea que esté planeando una estrategia de salida o preparándose para comprar su firma ideal. Una evaluación profesional a sangre fría puede ayudarlo a evitar cometer un error.
Una estimación razonable también ayuda a acelerar el proceso. El tasador entiende cómo fijar el precio de una empresa para venderla en el mercado actual.
En conclusión,
Un analista de valoración de empresas puede ayudar a los vendedores a obtener el mejor precio posible para su empresa y, al mismo tiempo, garantizar que el precio se base en datos sólidos. La necesidad de un especialista en valoración de empresas está determinada por una variedad de factores, incluido el tamaño de la empresa, la complejidad de sus operaciones y los factores de la industria y el mercado que impulsan su crecimiento.
Preguntas Frecuentes
¿Cómo se determina la valoración de una empresa?
- Sume el valor de sus activos. Calcule el valor total de los activos de la empresa, incluidos todos los equipos y el inventario.
- Debe basarse en los ingresos.
- Hacer uso de múltiplos de ganancias.
- Realice un análisis de flujo de caja descontado.
- No se limite a los cálculos financieros.
¿Cuáles son los tres métodos de valoración?
Los tres enfoques de valoración básicos utilizados por los profesionales de la industria al valorar una empresa como una empresa continua son (i) análisis DCF, (ii) análisis de empresas similares y (iii) transacciones precedentes. En banca de inversión, estos son los métodos de valoración más utilizados.
¿Qué método de valoración empresarial es mejor?
El enfoque de flujo de caja descontado (DCF) es uno de los mejores. Se puede utilizar para determinar el valor de su empresa en función de las ganancias proyectadas. También puede volver a ejecutar la valoración para varias proyecciones diferentes, cada una con su perfil de riesgo único indicado por la tasa de descuento adecuada.
¿Cuánto cuestan las valoraciones de empresas?
La valoración de una empresa puede costar entre $ 7,000 y más de $ 20,000, según el alcance de la valoración. La mayoría de los tasadores de empresas certificados proporcionan una estimación de la tarifa del proyecto.
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