Der Rohstoffhandel und damit auch der Rohstoffmarkt lassen sich bis in die Anfänge der menschlichen Zivilisation zurückverfolgen. Sie sind lediglich eine andere Art von Vermögenswerten, wie Aktien oder Anleihen. Der Unterschied liegt in den Ursprüngen, die sichtbarer sind. Beide verfügen über komplizierte, sich weiterentwickelnde Derivate, die als Absicherungsinstrumente für Hedger und als schnelles Geld für Spekulanten dienen.
Was ist ein Rohstoffmarkt?
Ein Rohstoffmarkt ist ein Ort, an dem Sie Rohstoffe oder Hauptprodukte kaufen, verkaufen und handeln können.
Rohstoffe werden häufig in zwei Hauptkategorien unterteilt: harte Rohstoffe und weiche Rohstoffe. Natürliche Ressourcen, die abgebaut oder ausgebeutet werden müssen, wie Gold, Gummi und Öl, gelten als harte Rohstoffe, während landwirtschaftliche Produkte oder Vieh, wie Mais, Weizen, Kaffee, Zucker, Sojabohnen und Schweinefleisch, als weiche Rohstoffe gelten.
Wie Rohstoffmärkte funktionieren
Rohstoffmärkte bieten Produzenten und Verbrauchern Zugang zu Rohstoffprodukten auf einem kontrollierten und liquiden Markt. Marktteilnehmer können Rohstoffderivate auch zur Absicherung der künftigen Nachfrage oder Produktion einsetzen. Spekulanten, Investoren und Arbitrageure sind ebenfalls aktive Teilnehmer dieser Märkte.
Bestimmte Rohstoffe wie Edelmetalle gelten als wirksame Inflationsabsicherung, und die Diversifizierung eines Portfolios mit einer breiten Palette von Rohstoffen als alternative Anlageklasse kann hilfreich sein. Da Rohstoffpreise tendenziell im Gegensatz zu Aktienpreisen schwanken, verlassen sich einige Anleger in Zeiten der Marktinstabilität auf Rohstoffe.
Der Rohstoffhandel erforderte früher viel Zeit, Geld und Wissen und war in erster Linie professionellen Händlern vorbehalten. Heutzutage gibt es mehr Möglichkeiten, an den Rohstoffmärkten teilzunehmen.
Geschichte des Rohstoffmarktes
Der Rohstoffhandel reicht bis in die Anfänge der menschlichen Zivilisation zurück, als Stammesstämme und neu gegründete Königreiche gegen Nahrungsmittel, Vorräte und andere Produkte tauschten. Der Rohstoffhandel geht dem Aktien- und Anleihenhandel um Jahrhunderte voraus. Das Wachstum von Reichen wie dem antiken Griechenland und Rom steht in direktem Zusammenhang mit ihrer Fähigkeit, komplexe Handelssysteme zu schaffen und den Warenaustausch über riesige Gebiete hinweg über Routen wie die berühmte Seidenstraße zu fördern, die Europa mit dem Fernen Osten verband.
Noch immer werden Rohstoffe auf der ganzen Welt gehandelt – und zwar in großem Umfang. Mit der Einführung von Börsen und Terminmärkten ist auch der Handel komplizierter geworden. Rohstoffbörsen regeln und standardisieren den Rohstoffhandel und ermöglichen so liquide und effiziente Marktplätze.
Das 1848 gegründete Chicago Board of Trade (CBOT) ist vielleicht der bedeutendste moderne Rohstoffmarkt. Ursprünglich handelte die CBOT ausschließlich Agrarrohstoffe wie Weizen, Mais und Sojabohnen, um Landwirte und Rohstoffkunden beim Risikomanagement zu unterstützen, indem die Preisunsicherheit für bestimmte Agrarprodukte verringert wurde.
Mittlerweile bietet das Unternehmen Optionen und Terminkontrakte für eine breite Palette von Gütern an, darunter Gold, Silber, US-Staatsanleihen und Energie. Im Jahr 2007 schloss sich die Chicago Mercantile Exchange (CME) Group mit dem Chicago Board of Trade (CBOT) zusammen und erweiterte das bisherige Agrarproduktangebot der Gruppe um Zinssätze und Aktienindexwaren.
Einige Rohstoffbörsen haben sich zusammengeschlossen oder ihre Türen geschlossen. Mitte der 2000er Jahre kaufte die Chicago Mercantile Exchange (CME) drei weitere Rohstoffbörsen in den Vereinigten Staaten.
Arten von Rohstoffmärkten
Der Rohstoffhandel kann je nach Rohstofftyp in zwei große Gruppen eingeteilt werden. Dies sind die beiden Kategorien:
#1. Harte Rohstoffe
Harte Rohstoffe sind solche, die von der verarbeitenden Industrie benötigt werden. Diese sollten manuell aus dem Land oder dem Meer gegraben und gewonnen werden. Sie verfügen über begrenzte Reserven und sind besonders anfällig für geopolitische und wirtschaftliche Ereignisse. Beispiele für solche Rohstoffe sind Gold, Öl, Silber, Gummi, Kupfer und andere Rohstoffe. Der Extraktionsprozess macht den Großteil der Preisgestaltung aus.
#2. Weiche Rohstoffe
Unter Soft Commodities versteht man in erster Linie Agrar- oder Viehwirtschaftsgüter. Im Gegensatz zu harten Rohstoffen werden sie eher produziert als abgebaut oder gefördert. Sie verfügen über nahezu unerschöpfliche Reserven und sind anfälliger für Wetter- oder Naturereignisse als für geopolitische Umstände. Beispiele hierfür sind Mais, Weizen, Gerste, Zucker, Schweinefleisch, Kaffee, Tee und andere derartige Waren.
Merkmale des Rohstoffmarktes
Der Rohstoffmarkt weist ebenso wie die Devisenmärkte eine Reihe charakteristischer Merkmale auf. Schauen wir sie uns genauer an, um den Markt besser zu verstehen.
#1. Es werden verschiedenste Rohstoffe gehandelt.
Der Rohstoffmarkt ist ein attraktiver Ort für den Handel mit einer breiten Palette von Waren. Sie kennen jetzt den grundlegenden Unterschied zwischen Hard- und Soft-Goods. Wenn Sie genau hinschauen, werden Sie eine breite Produktpalette bemerken. Hier ein kleiner Vorgeschmack.
- Kaffee
- Rinder
- Weizen
- Reis
- Milch
- Zucker
- Benzin
- Kakao
- Baumwolle
- Rohöl
- Aluminium
- Kupfer
- Gold
- Super
#2. Die Preisfindung wird häufig genutzt.
Ähnlich wie der Aktienmarkt viele Einblicke in den Preis von Aktien und in geringerem Maße auch in das dahinter stehende Unternehmen bietet, liefert der Rohstoffmarkt kontinuierlich Informationen über die aktuellen Preise von Rohstoffen. Es wird einfacher, Geschäftsentscheidungen zu treffen, wenn man diese Preisänderungen untersucht und über erwartete zukünftige Trends spekuliert, insbesondere für produzierende Unternehmen, die diese Rohstoffe als Rohstoffe verwenden. Auch Großhändler können diese Daten nutzen, um die Preise ihrer Produkte für den Einzelhandel zu ermitteln.
#3. Wird zur Risikoabsicherung verwendet
In Krisenzeiten wie Kriegen oder Rezessionen brechen traditionelle Finanzanlagen wie Aktien und Anleihen manchmal zusammen, was möglicherweise zu Verlusten für Händler führt. In Zeiten wie diesen könnten Rohstoffe jedoch dazu beitragen, das Anlagerisiko zu mindern. Tatsächlich ist der Rohstoffhandel ein gängiger Ansatz zur Eindämmung der in Krisenzeiten auftretenden Inflation.
#4. Es wird ein breites Spektrum an Kontrakten gehandelt.
Auf dem Rohstoffmarkt werden Kassaverträge genutzt, um Rohstoffe zum vollen Preis zu kaufen und zu verkaufen. Dazu gehören auch Termin- und Optionskontrakte, die, wie Sie sich vielleicht aus früheren Kapiteln erinnern, für einen Bruchteil des ursprünglichen Preises gekauft und verkauft werden können. Da es so viele Kontrakte zur Auswahl gibt, stehen auf dem Rohstoffmarkt zahlreiche Handelstaktiken zur Verfügung.
#5. Ein florierender Derivatemarkt
Das Derivatesegment des Rohstoffmarktes, zu dem Futures und Optionen gehören, ist äußerst aktiv. Auf dem Rohstoffmarkt in diesem Abschnitt finden täglich zahlreiche Geschäfte statt, was darauf hindeutet, dass er sehr liquide ist. Händler versuchen häufig, aus diesem Faktor Kapital zu schlagen, um schnelle Gewinne zu erzielen.
Vorteile eines Rohstoffmarktes
#1. Mechanismus der Absicherung
Der Hauptvorteil einer Investition in den Rohstoffmarkt besteht darin, dass sie Produzenten, Importeuren und Exporteuren die Möglichkeit bietet, Preisschwankungen abzusichern. Ein Landwirt kann sich beispielsweise vor Änderungen der Weizenpreise schützen, indem er einen Terminkontrakt mit einem Ablaufdatum von drei Monaten verkauft. Ein Geschäft hingegen kann seine Position durch den Kauf eines Terminkontrakts sichern.
#2. Weniger Manipulationen
Im Gegensatz zu Finanzmarktaktien handelt es sich bei Rohstoffmarktaktien um tatsächlich greifbare Dinge, die Rohstoffe für produzierende Unternehmen sind. Infolgedessen werden Rohstoffmärkte von Angebot und Nachfrage bestimmt und sind weniger anfällig für Manipulationen als Finanzmärkte.
Nachteile
Rohstoffinvestitionen sind riskant, da geopolitische Ereignisse die Preisgestaltung beeinflussen. Beispielsweise führt jeder Hinweis auf eine politische Krise im Nahen Osten zu einem sprunghaften Anstieg der Rohölpreise. Aufgrund dieses systematischen Risikos sind Rohstoffmärkte anfällig für Betriebsausfälle und müssen kontinuierlich überprüft werden, um unerwünschte Szenarien zu vermeiden.
Rohstoffmärkte leben im Gegensatz zu Finanzmärkten von niedrigen Margen und hoher Verschuldung. Hohe Verschuldungsquoten sind zwar vorteilhaft für die Gewinnaussichten, können jedoch bei einem Wirtschaftsabschwung oder unvorhergesehenen volatilen Bewegungen zu erheblichen Verlusten führen.
Wie man auf einem Rohstoffmarkt handelt
Um auf diesem Markt handeln zu können, muss der Händler zunächst einige Aufgaben erledigen.
- Es ist wichtig, sich im Voraus über den Markt zu informieren und seine Preisdynamik, Nachfrage und Angebot, preisbeeinflussende Faktoren und Handelsinstrumente zu verstehen.
- Der Händler sollte in der Lage sein, den geeigneten Broker von einem Unternehmen auszuwählen, das erschwingliche Gebühren verlangt, geeignete Handelstools und Kundenservice bietet und über eine starke Erfolgsbilanz verfügt.
- Als nächstes muss der Händler ein Handelskonto eröffnen, die erforderlichen Unterlagen ausfüllen und die erforderlichen Mittel einzahlen.
- Es ist von entscheidender Bedeutung, einen geeigneten Handelsplan zu erstellen, der auf Risikotoleranz, ausgewählten Rohstoffen, Handelszielen und Risikomanagementansätzen basiert.
- Als nächstes sollte der Händler Markttrends, historische Daten, wirtschaftliche Bedingungen und Preismuster auf dem Rohstoffmarkt untersuchen und die geeigneten Handelsinstrumente wie Terminkontrakte, ETFs, Optionen usw. auswählen.
- Anschließend sollten sie einen Kauf- oder Verkaufsauftrag erteilen. Es ist von entscheidender Bedeutung, die Auftragsausführung zu überwachen und Risikomanagementmaßnahmen umzusetzen, um Verluste zu begrenzen und das Portfolio zu diversifizieren.
Schließlich ist es immer wichtig, Trades auf der Grundlage von Änderungen im Risikoprofil, der Marktdynamik und dem Lernen aus Erfahrungen zu überwachen und zu ändern, um den Prozess zu optimieren.
Rohstoffmarktformen
Rohstoffe werden im Allgemeinen entweder an Spotmärkten oder an Derivatemärkten gehandelt. Spotmärkte, manchmal auch als „physische Märkte“ oder „Cash-Märkte“ bekannt, sind Orte, an denen Käufer und Verkäufer echte Artikel gegen sofortige Lieferung tauschen.
Forwards, Futures und Optionen sind alle Teil des Derivatemarktes. Forwards und Futures sind Derivatekontrakte, deren Basiswert der Spotmarkt ist. Hierbei handelt es sich um Verträge, die dem Eigentümer zu einem späteren Zeitpunkt die Kontrolle über den zugrunde liegenden Vermögenswert gegen einen heute vorher festgelegten Preis gewähren. Die physische Lieferung der Ware oder eines anderen Vermögenswerts würde erst erfolgen, wenn die Verträge auslaufen, und Händler verlängern oder schließen ihre Verträge häufig, um die Lieferung oder Annahme der Lieferung vollständig zu vermeiden.
Der außerbörsliche (OTC) Markt bezeichnet den Rohstoffhandel, der außerhalb des Börsenbetriebs stattfindet.
Forwards und Futures sind in vielerlei Hinsicht ähnlich, mit der Ausnahme, dass Forwards individuell angepasst und außerbörslich gehandelt werden können, während Futures standardisiert sind und an Börsen gehandelt werden.
Rohstoffhandel vs. Aktienhandel
Der Zugang zu Rohstoffmärkten, ob Spot- oder Derivatemärkte, ist für die überwiegende Mehrheit der Privatanleger unerschwinglich. Der direkte Zugang zu diesen Märkten erfordert oft die Nutzung eines speziellen Brokerage-Kontos und/oder spezifische Genehmigungen. Da Rohstoffe als alternative Anlageklasse gelten, akzeptieren Poolfonds, die Rohstoff-Futures handeln, wie etwa CTAs, normalerweise nur akkreditierte Anleger. Dennoch könnten normale Anleger über den Aktienmarkt indirekten Zugang zu Rohstoffen erlangen. Aktien aus der Bergbau- oder Materialindustrie werden häufig mit Rohstoffpreisen in Verbindung gebracht, und derzeit gibt es eine Vielzahl von ETFs, die bestimmte Rohstoffe oder Rohstoffindizes abbilden.
Diese ETFs können Anlegern dabei helfen, ihre Portfolios zu diversifizieren. Für die meisten langfristig orientierten Anleger bilden jedoch Aktien und Anleihen die Grundlage ihrer Bestände. Da Rohstoffpreise zudem volatiler sind als die von Aktien und Anleihen, eignet sich der Rohstoffhandel häufig am besten für diejenigen mit einer größeren Risikotoleranz und/oder einem längeren Zeithorizont.
Was machen Rohstoffhändler?
Rohstoffhändler kaufen und verkaufen physische (Spot-)Rohstoffe sowie Derivatkontrakte, die einen physischen Rohstoff als Basis verwenden. Abhängig von Ihrem Handelsstil nutzen Sie diesen Markt für unterschiedliche Zwecke, z. B. zum Kauf oder Verkauf eines echten Produkts, zur Absicherung, Spekulation oder Arbitrage.
Sind Rohstoffe eine gute Investition?
Rohstoffe können, wie jede andere Anlage auch, profitabel, aber auch riskant sein. Um in Rohstoffe zu investieren, muss ein Anleger zunächst die Märkte für den betreffenden Rohstoff verstehen. Beispielsweise können die Ölpreise je nach der politischen Atmosphäre im Nahen Osten schwanken, daher sollte ein Händler über die aktuellen Entwicklungen in dieser Region auf dem Laufenden sein.
Auch die Art der Investition ist wichtig. ETFs bieten eine größere Diversifizierung und geringere Risiken, Futures sind jedoch spekulativer und bergen aufgrund der Margin-Anforderungen höhere Risiken.
Allerdings können Rohstoffe, insbesondere Gold, als Absicherung gegen Inflation und einen Marktabschwung eingesetzt werden.
Wie funktionieren Rohstoffmärkte?
Käufer und Verkäufer auf Spotmarktplätzen tauschen Bargeld gegen eine schnelle Lieferung des tatsächlichen Produkts. Käufer und Verkäufer auf Derivatemärkten tauschen Bargeld gegen das Recht auf zukünftige Lieferung eines Produkts.
Derivate-Investoren verlängern oder schließen ihre Positionen häufig, bevor eine Lieferung erfolgen kann. Forwards werden zwischen Kontrahenten abgestimmt und außerbörslich gehandelt. Futures und Optionen werden an Börsen gehandelt und verfügen über standardisierte, stark regulierte Verträge.
Fazit
Der Rohstoffhandel kann zur Diversifizierung von Beständen, zur Absicherung gegen Inflation und zur Erzielung von Gewinnen eingesetzt werden. Allerdings müssen Händler über eine hohe Risikotoleranz verfügen, wenn sie diesen Weg wählen. Bevor Sie diesen Vermögenswerttyp zu Ihrem Portfolio hinzufügen, stellen Sie wie bei anderen Handelsoptionen mit hohem Risiko und hoher Rendite sicher, dass Sie die Strategien verstehen, die dem Handel mit Rohstoffen und ihren Derivaten zugrunde liegen.
- MARKTRISIKEN: Best Practices und einfacher Leitfaden mit Beispielen
- INFLATIONSINVESTITIONEN: Definition, Arten und Best Practices(
- Was sind Rohstoffe: Definition, Beispiele, Liste & Aktien
- PREISE VON FUTURES: Wie man Futures-Kontrakte bepreist
Bibliographie
