In Unternehmen zu investieren, die effizienter Gewinne erwirtschaften als ihre Konkurrenten, kann sehr profitabel sein. Die Eigenkapitalrendite (ROE) kann Anlegern helfen, zwischen Unternehmen zu unterscheiden, die Gewinne erzielen, und solchen, die Gewinne verbrennen. Wenn Sie daran interessiert sind, tiefgreifende Dinge über die Eigenkapitalrendite zu erfahren, dann bleiben Sie ruhig. Wir werden einen vollständigen Kurs über die Eigenkapitalrenditeformel, ihren Rechner und die beste Berechnungsmethode belegen.
Was ist Eigenkapitalrendite?
Der ROE misst im Wesentlichen die Rendite, die die Eigentümer eines Unternehmens für ihre Beteiligungen erhalten. Die Eigenkapitalrendite gibt an, wie gut das Unternehmen darin ist, Renditen auf die Investition zu erzielen, die es von seinen Aktionären erhalten hat. Betrachten wir eine andere enge Definition davon. Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist eine Finanzkennzahl, die angibt, wie viel Gewinn eine Aktiengesellschaft im Vergleich zu ihrem Nettovermögen erzielt. Es ist sehr nützlich, um die Leistung ähnlicher Unternehmen in derselben Branche zu vergleichen.
Überblick
Wenn die Eigenkapitalrendite verwendet wird, um ein Unternehmen mit einem anderen ähnlichen Unternehmenstyp zu vergleichen, führt dies zu einem aussagekräftigeren, effizienteren und einfacheren Vergleich. Im Unternehmensfinanzierung, ist die Eigenkapitalrendite ein Maß für die Rentabilität des Unternehmens oder der Organisation in Bezug auf das Eigenkapital. Die Eigenkapitalrendite ist ein Maß dafür, wie intelligent ein Unternehmen oder eine Organisation sein Kapital für Investitionen einsetzt, um ein Ertragswachstum zu erzielen, das zu einem Gewinn für eine solche Organisation führt. Die Eigenkapitalrendite ist eine Rentabilitätskennzahl aus Sicht des Investors, nicht aus Sicht des Unternehmens.
ROE konzentriert sich auf den Vergleich eines Unternehmens mit seinen Wettbewerbern und dem Gesamtmarkt. Die Formel ist vor allem beim Vergleich von Unternehmen in der gleichen Branche von Vorteil, da sie tendenziell genaue Hinweise darauf gibt, welche Unternehmen mit größerer finanzieller Effizienz arbeiten, und für die Bewertung fast aller Unternehmen mit primärem Material statt immateriellem Material.
Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist eine wichtige Finanzkennzahl, die Investoren verwenden können, um festzustellen, wie profitabel und effizientes Management ist die Nutzung von Eigenkapitalfinanzierung durch Aktionäre. Es vergleicht das Nettoeinkommen mit dem Eigenkapital des Unternehmens. Je höher die Zahl, desto besser, aber es ist immer wichtig, Äpfel mit Äpfeln zu messen, d. h. Unternehmen, die in derselben Branche tätig sind, da jede Branche unterschiedliche Merkmale aufweist, die ihre Gewinne und ihren Finanzierungseinsatz verändern.
Wie bei allen Investitionsanalyse, ROE ist nur eine Kennzahl, die nur einen Teil der finanziellen Stärke eines Unternehmens hervorhebt. Es ist wichtig, eine Vielzahl von Finanzkennzahlen zu verwenden, um sich vor einer Investition ein umfassendes Bild von der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu machen.
Return-on-Equity-Formel
ROE = Nettoeinkommen / Eigenkapital
Die Eigenkapitalrenditeformel bietet eine einfache Kennzahl zur Bewertung der Anlagerenditen. Durch den Vergleich des ROE eines Unternehmens mit dem Branchendurchschnitt kann etwas über den Wettbewerbsvorteil des Unternehmens festgestellt werden. ROE kann auch Aufschluss darüber geben, wie die Unternehmensleitung die Finanzierung aus Eigenkapital nutzt, um das Geschäft auszubauen.
Ein nachhaltiger und steigender ROE im Laufe der Zeit kann bedeuten, dass ein Unternehmen gut darin ist, Shareholder Value zu generieren, weil es weiß, wie es seine Gewinne klug reinvestiert, um Produktivität und Gewinne zu steigern. Im Gegensatz dazu kann ein sinkender ROE bedeuten, dass das Management schlechte Entscheidungen bezüglich der Reinvestition von Kapital in unproduktive Vermögenswerte trifft. Die einzige Möglichkeit, alle oben genannten Punkte zu identifizieren, ist die Eigenkapitalrenditeformel.
Lassen Sie uns das weiter aufschlüsseln.
Der Nettogewinn, auch Nettogewinn genannt, steht in der Gewinn- und Verlustrechnung. Es zeigt den gesamten Gewinn, der nach Berücksichtigung der Herstellungskosten, der Betriebskosten und aller anderen Ausgaben übrig bleibt. Aus diesem Grund wird es oft als „Bottom Line“ bezeichnet, und weil es ganz unten in der Gewinn- und Verlustrechnung zu finden ist.
Das Eigenkapital ist in der Bilanz ersichtlich. Wenn Ihr Unternehmen alle seine Vermögenswerte liquidieren und alle Verbindlichkeiten begleichen würde, würde Eigenkapital übrig bleiben. Die Bilanz wird so aufgestellt, dass sie die Bilanzgleichung widerspiegelt (Vermögen – Verbindlichkeiten = Eigenkapital). Um das Eigenkapital zu finden, subtrahieren Sie einfach die Verbindlichkeiten von den Vermögenswerten.
Eigenkapitalrenditerechner
Ein Return-on-Equity-Rechner wurde entwickelt, um Ihnen bei der Berechnung des ROE zu helfen. Dies ist ein sehr beliebter und wichtiger Indikator in der Wirtschaft, der zeigt, wie effizient das Unternehmen ist. Es gibt einige seriöse Rechner, die einem helfen können, die Eigenkapitalrendite zu berechnen.
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BDC Ca.: Dies ist ein weiterer bekannter Rechner, der bei der Berechnung der Eigenkapitalrendite hilft. Dieser Business-Rechner hilft Ihnen, Ihre monatlichen Zahlungen und die Zinskosten für die Finanzierung Ihres Projekts zu berechnen.
Berechnung der Eigenkapitalrendite
Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für die Berechnung der Eigenkapitalrendite.
Angenommen, zwei Unternehmen haben die gleiche Menge an Vermögenswerten (1,000 $) und das gleiche Nettoeinkommen (120 $), aber unterschiedliche Verschuldungsgrade.
Firma A hat 500 $ Schulden und daher 500 $ Eigenkapital (1,000 $ – 500 $). Während Firma B 200 $ Schulden und 800 $ Eigenkapital hat (1,000 $ – 200 $). Unternehmen A weist einen ROE von 24 % (120 $/500 $) auf, während Unternehmen B mit geringerer Verschuldung einen ROE von 15 % (120 $/800 $) aufweist. Da der ROE dem Nettogewinn dividiert durch die Eigenkapitalquote entspricht, weist Unternehmen A, das Unternehmen mit den höheren Schulden, die höchste Eigenkapitalrendite auf.
Unternehmen A sieht so aus, als hätte es eine höhere Rentabilität, obwohl es in Wirklichkeit nur anspruchsvollere Verpflichtungen gegenüber seinen Gläubigern hat. Sein höherer ROE könnte daher einfach eine Maske zukünftiger Probleme sein.
Einschränkungen von ROE
Der ROE ist zwar hilfreich, sollte aber nicht die einzige Metrik sein, die verwendet wird, um die finanzielle Gesundheit und die Aussichten eines Unternehmens schachmatt zu setzen. Allein genommen gibt es mehrere Möglichkeiten, wie die ROE-Berechnung irreführend sein kann.
Ein Unternehmen, das beispielsweise aggressiv Geld leiht, würde seinen ROE künstlich erhöhen, da jede Schuldenaufnahme den Nenner der ROE-Gleichung senkt. Ohne Kontext könnte dies potenziellen Investoren einen falschen Eindruck von der Effizienz des Unternehmens vermitteln. Dies kann ein besonderes Problem für schnell expandierende Wachstumsunternehmen sein, wie viele Startups.
Wenn ein Unternehmen mehrere Jahre lang Verluste hatte, die das Eigenkapital verringern würden, könnte ein plötzlich profitables Jahr ihm einen hohen ROE bescheren, einfach weil sein vermögensbasierter Nenner so stark geschrumpft ist. Die zugrunde liegende finanzielle Gesundheit des Unternehmens hätte sich jedoch nicht verbessert, was bedeutet, dass das Unternehmen möglicherweise nicht plötzlich zu einer guten Investition geworden wäre.
Haben Equity LifeStyle-Immobilien eine gute Eigenkapitalrendite?
Der Vergleich der Eigenkapitalrendite (ROE) eines Unternehmens mit dem Branchendurchschnitt ist aller Wahrscheinlichkeit nach die einfachste Art, eine ROE zu bewerten. Da Unternehmen innerhalb der gleichen Branchenzuordnung jedoch stark voneinander abweichen können, ist diese Methode nur als Vorprüfung geeignet. Wie im folgenden Bild zu sehen ist, weist Equity LifeStyle Properties eine Eigenkapitalrendite auf, die über dem Industriestandard von 5.1 % liegt, der für REITs gilt.
Wie wirken sich Schulden auf den ROE aus?
Um ihre Rentabilität zu steigern, benötigt die überwiegende Mehrheit der Unternehmen zusätzliches Kapital. Das für Investitionen benötigte Geld kann aus Gewinnen aus dem Vorjahr (sogenannte Gewinnrücklagen), durch den Verkauf weiterer Anteile oder durch die Aufnahme von Geldern stammen. Im ersten und zweiten Szenario wird der ROE unter Berücksichtigung der Barmittel berechnet, die für Investitionen in das Unternehmen verwendet wurden. Im zweiten Szenario führt die Verwendung von Fremdkapital zur Wachstumsfinanzierung zu höheren Renditen, ohne dass sich dies auf das Gesamtkapital auswirkt. Dadurch sieht der ROE besser aus, als wenn keine Schulden verwendet worden wären.
Was sind die negativen Aspekte des ROE?
Aktienrückkäufe sind ein weiterer Faktor, der die Eigenkapitalrendite in die falsche Richtung verzerren könnte. Die Anzahl der jetzt ausstehenden Aktien kann verringert werden, wenn das Management auf dem freien Markt Erwerbe tätigt, um eigene Aktien zurückzukaufen. Infolgedessen steigt der ROE, wenn der Nenner reduziert wird.
Ein solcher Mangel besteht darin, dass bestimmte ROE-Berechnungen immaterielle Vermögenswerte möglicherweise nicht als Teil des Eigenkapitals berücksichtigen. Immaterielle Vermögenswerte sind alles, was nicht in Geldwert umgewandelt werden kann, wie z. B. der Firmenwert, Marken, Urheberrechte oder Patente eines Unternehmens. Dies könnte zu irreführenden Berechnungen führen und es unmöglich machen, die Ergebnisse mit denen anderer Unternehmen zu vergleichen, die die Entscheidung getroffen haben, immaterielle Vermögenswerte einzubeziehen.
Zu guter Letzt hat das Verhältnis einige unterschiedliche Permutationen, wenn es um seine Zusammensetzung geht, und Analysten können diesbezüglich unterschiedliche Meinungen haben. Beispielsweise kann das Eigenkapital die Anfangszahl, die Endzahl oder der Durchschnitt der beiden sein, während das Nettoeinkommen durch EBITDA und EBIT ersetzt und um einmalige Posten bereinigt werden kann oder es sein kann unangepasst gelassen.
Kann der ROE eines Unternehmens im negativen Bereich liegen?
Jawohl. Der ROE eines Unternehmens kann so niedrig sein, dass er in den negativen Bereich fällt. Normalerweise berechnen Investoren den ROE für Unternehmen mit negativem Nettoeinkommen nicht, da die Rendite für solche Unternehmen null ist. Manchmal kommt es jedoch vor, dass das Unternehmen aufgrund von Verbindlichkeiten, die das Vermögen zum Zeitpunkt positiver Nettogewinnrenditen übersteigen, ein negatives Eigenkapital hat. In einem solchen Fall ist der mit der Formel abgeleitete ROE ein negativer Wert.
Entscheidend ist, dass nach der Eigenkapitalrenditeberechnung ein negatives Ergebnis nicht bedeutet, dass Sie das Unternehmen ganz außer Acht lassen sollten. Es sollte jedoch eine Warnung für Sie sein, mit großer Vorsicht vorzugehen. In typischen Szenarien würde ein negativer ROE bedeuten, dass das Unternehmen Probleme mit der Verschuldung, der Beibehaltung von Vermögenswerten oder beidem hat. Der negative ROE könnte auf die Geschäftsentwicklungsinitiativen des Unternehmens zurückzuführen sein. Wenn das Unternehmen erhebliche Schulden aufnimmt, um ein ehrgeiziges neues Projekt zu starten, kann dies zu einem negativen ROE führen, wenn das geliehene Geld den Wert des Unternehmens übersteigt.
Mit einem guten Verständnis dessen, was genau mit „Eigenkapitalrendite“ gemeint ist, können Sie versuchen, Investitionen zu tätigen, die zu Ihren Gunsten funktionieren. Sie müssen auch beachten, dass keine einzelne Kennzahl, selbst bei Verwendung der Eigenkapitalrenditeformel, ein perfektes Werkzeug zur Untersuchung der Fundamentaldaten darstellen kann. Es ist kein narrensicherer oder garantierter Weg, um zu sagen, ob Sie in ein Unternehmen investieren sollten oder nicht. Aber eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, die durchschnittlichen Fünfjahres-ROEs innerhalb eines bestimmten Industriesektors gegenüberzustellen.
Was sagt Ihnen die Eigenkapitalrendite?
Was bestimmt, ob ein ROE als gut oder schlecht angesehen wird, ist das, was unter den Mitbewerbern einer Aktie als normal angesehen wird. Versorgungsunternehmen haben zum Beispiel viele Vermögenswerte und Schulden in ihrer Bilanz, verglichen mit einem geringen Nettoeinkommen. Im Versorgungsgeschäft kann eine typische Kapitalrendite (ROI) nur 10 % betragen. Ein technologischer oder Einzelhandel Unternehmen mit kleiner Bilanz Konten relativ zum Nettoeinkommen kann eine normale Eigenkapitalrendite von 18 % oder mehr haben.
Eine anständige Faustregel besteht darin, eine Eigenkapitalrendite (ROE) anzustreben, die gleich oder etwas höher als der Branchendurchschnitt ist. Angenommen, ein Unternehmen, TechCo, hat in den letzten Jahren einen konstanten ROE von 18 Prozent beibehalten. Verglichen mit dem 15-Prozent-Durchschnitt seiner Konkurrenten. Ein Investor könnte zu dem Schluss kommen, dass das Management von TechCo überdurchschnittlich gut darin ist, Gewinne aus den Vermögenswerten des Unternehmens zu erzielen.
Relativ hohe oder niedrige ROE-Verhältnisse unterscheiden sich dramatisch von einer Industriegruppe oder einem Sektor zum nächsten. Dennoch ist es eine typische Abkürzung für Anleger, eine Eigenkapitalrendite, die sich dem langfristigen Durchschnitt des S&P 500 (14 %) nähert, als akzeptabel und alles unter 10 % als schrecklich anzusehen.
Wie unterscheidet sich die Eigenkapitalrendite von der Kapitalrendite?
Die Kapitalrendite, manchmal auch als ROC bezeichnet, ist eine weitere Kennzahl, die häufig zur Bewertung von Unternehmen verwendet wird. Dafür gibt es ein paar unterschiedliche Formulierungen, aber eine davon besteht darin, den Nettobetriebsgewinn nach Steuern durch das investierte Kapital zu teilen. Wenn Sie Ihr Einkommen anhand Ihres Betriebsergebnisses nach Steuern und nicht anhand Ihres Nettoeinkommens berechnen, werden alle Gewinne aus dem Verkauf von Vermögenswerten oder Zinsen auf Darlehen eliminiert.
Der Buchwert des Eigenkapitals des Eigentümers ist das, was das ROC verwendet, um die Höhe des verfügbaren Kapitals zu bestimmen. Dazu gehören Verbindlichkeiten, aber keine Barmittel. Der ROC berechnet, wie viel Gewinn durch den Betrieb des Unternehmens generiert wird, indem er nicht operative Erträge und Barvermögen von der Berechnung ausschließt.
FAQ
Warum ist die Eigenkapitalrendite wichtig?
Eigenkapitalrendite gibt Anlegern ein Gefühl dafür, wie gut ein Unternehmen Geld verdienen kann. Diese Kennzahl ist besonders nützlich, wenn Sie zwei Aktien derselben Branche vergleichen. Wenn ein Investor beispielsweise zwei ähnliche Immobilienaktien vergleicht, können einige seiner Kennzahlen branchenbezogen sein.
Wie kann ich meinen ROE verbessern?
Verbessern Sie den ROE, indem Sie die Gewinnmargen erhöhen
- Erhöhen Sie den Preis des Produkts.
- Verhandeln Sie mit Lieferanten oder ändern Sie Ihre Verpackung, um die Kosten der verkauften Waren zu senken.
- Reduzieren Sie Ihre Arbeitskosten.
- Reduzieren Sie die Betriebskosten.
- Jede Kombination dieser Ansätze.
Was verursacht einen Rückgang der Eigenkapitalrendite?
Der große Faktor, der ROE und ROA trennt, ist die finanzielle Hebelwirkung oder Verschuldung. … Aber da das Eigenkapital gleich dem Vermögen minus der Gesamtverschuldung ist, verringert ein Unternehmen sein Eigenkapital durch steigende Verschuldung. Mit anderen Worten, wenn die Verschuldung steigt, schrumpft das Eigenkapital, und da das Eigenkapital der Nenner des ROE ist, erhält der ROE wiederum einen Schub.
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