Unternehmen in einer schweren finanziellen Notlage haben normalerweise Probleme bei der Beschaffung von Finanzmitteln, wenn sie diese am dringendsten benötigen. Sie können von potenziellen Kreditgebern abgeschnitten sein, und hier kommt die Debtor-in-Possession (DIP)-Finanzierung ins Spiel.
Debtor-in-Possession (DIP)-Finanzierung ist eine Finanzierungsmethode für Unternehmen in Insolvenzsituationen.
Es ist mit Organisationen verbunden, die Insolvenzen gemäß Kapitel 11 erleben und finanzielle Mittel benötigen.
Eine DIP-Finanzierung wird diesen Unternehmen helfen, den Kurs umzukehren, Stabilität zu erlangen, Unterstützung bei der Umstrukturierung zu erhalten und wieder in die Gewinnzone zurückzukehren.
Lesen Sie weiter, während wir in diesem Artikel die DIP-Finanzierung im Detail besprechen.
Was ist DIP-Finanzierung?
Die DIP-Finanzierung, bekannt als Debtor-in-Possession-Finanzierung, ist eine spezielle Art der Finanzierung, die für Unternehmen gedacht ist, die Insolvenz angemeldet haben.
Mit anderen Worten, nur Unternehmen, die Insolvenzschutz nach Chapter 11 beantragt haben, haben Zugang zur DIP-Finanzierung, was meistens zu Beginn eines Antrags erfolgt.
Als Mittel zur Umstrukturierung stellt die DIP-Finanzierung eine Kapitalfinanzierung für eine Organisation bereit, die vor dem Bankrott steht. Es steht in der Regel Unternehmen zur Verfügung, bei denen die Kreditgeber glauben, dass das Unternehmen gute Chancen hat, aus der Insolvenz herauszukommen. Es steht jedoch Firmen, die das Unternehmen liquidieren wollen, nicht zur Verfügung.
Der Begriff „Schuldner im Besitz“ beschreibt die Tatsache, dass das derzeitige Management und der Vorstand im Einklang mit dem Insolvenzantrag nach Chapter 11 im „Besitz“ des Unternehmens bleiben.
Die DIP-Finanzierung unterscheidet sich von anderen Finanzierungsmethoden dadurch, dass sie eine höhere Priorität gegenüber bestehenden Schulden, Eigenkapital und anderen Faktoren hat.
Darüber hinaus nehmen die Kreditgeber der DIP-Finanzierung eine vorrangige Position in Bezug auf die Vermögenswerte des Unternehmens ein, vor früheren Kreditgebern.
Leider ist den meisten Unternehmen nicht bewusst, dass sie nach der Insolvenzerklärung eine Finanzierung für den Betrieb ihres Unternehmens erhalten können.
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Verstehen, wie die Debtor-in-Possession (DIP)-Finanzierung funktioniert
Kapitel 11 bevorzugt die Umstrukturierung des Unternehmens gegenüber der Liquidation seiner Vermögenswerte. Daher kann die Beantragung von Schutz notleidenden Unternehmen, die eine Finanzierung benötigen, eine lebenswichtige Rettungsleine bieten.
Bei der DIP-Finanzierung muss das Gericht prüfen, ob der Finanzplan mit dem dem Unternehmen gewährten Schuldenschutz übereinstimmt, bevor er genehmigt wird. Die Entscheidung des Kreditgebers, das Darlehen zu beaufsichtigen, unterliegt ebenfalls der Genehmigung und dem Schutz durch das Gericht.
Wenn die Finanzierung genehmigt wird, verfügt das Unternehmen über die nötige Liquidität, um den Betrieb fortzusetzen.
Darüber hinaus hilft die DIP-Finanzierung einem Unternehmen, seine Position auf dem Markt zu behaupten. Denn wenn ein Unternehmen in der Lage ist, eine DIP-Finanzierung zu sichern, wissen seine Kunden, Lieferanten und Anbieter, dass sie noch im Geschäft sind, und können während der Umstrukturierung Dienstleistungen anbieten und Zahlungen leisten.
Wenn der Kreditgeber herausgefunden hat, dass das Unternehmen kreditwürdig ist, und eine hohe Chance auf ein Comeback hat, besteht eine größere Chance, dass der Markt zu demselben Schluss kommt.
Was ist eine Dip-Vereinbarung?
Grundsatzentscheidung (DIP), Grundsatzvereinbarung (AIP) oder Hypothekenverpfändung sind andere Bezeichnungen für dasselbe. Dies ist ein Versprechen eines Kreditgebers, dass Sie einen bestimmten Geldbetrag erhalten, bevor Sie den Verkauf Ihres Hauses abschließen.
Kann ein Dip abgelehnt werden?
Sie können die Entscheidung anfechten, wenn ein DIP aufgrund des Eigentums abgelehnt wird, indem Sie das DIP-Property Decline Appeal Form einreichen.
Beeinflusst ein Dip die Kreditwürdigkeit?
Auch wenn für eine grundsätzliche Entscheidung eine sanfte Kreditsuche erforderlich sein kann, bleibt Ihre Kreditwürdigkeit davon unberührt.
Kann ein Dip Lender Credit Bid?
Ein Kreditgebot ermöglicht es einem DIP-Darlehensgeber, den Wert seines gesicherten Anspruchs zu verwenden, um den gesamten oder einen Teil des Auktionsverkaufspreises der Vermögenswerte zu bezahlen, wodurch das Interesse des DIP-Darlehensgebers an seiner Sicherheit geschützt und sichergestellt wird, dass sein gesicherter Anspruch nicht entwertet wird.
Wie lange ist ein Mortgage Dip gültig?
Die typische Laufzeit einer Grundsatzvereinbarung für eine Hypothek beträgt 30 bis 90 Tage. Nach Ablauf der 90-Tage-Marke können die Vertragsbedingungen in einigen Fällen verlängert werden; wenn nicht, müssen möglicherweise neue Bedingungen ausgehandelt werden.
Kann ein Dip Lender Credit Bid?
Ein Kreditgebot ermöglicht es einem DIP-Darlehensgeber, den Wert seines gesicherten Anspruchs zu verwenden, um den gesamten oder einen Teil des Auktionsverkaufspreises der Vermögenswerte zu bezahlen, wodurch das Interesse des DIP-Darlehensgebers an seiner Sicherheit geschützt und sichergestellt wird, dass sein gesicherter Anspruch nicht entwertet wird.
Was ist ein Dip-Credit-Score?
Wie viel sich der Kreditnehmer leisten kann, hängt von mehreren Faktoren wie Ausgaben und Einkommen ab und wird von DIP neben anderen Faktoren berücksichtigt. Kreditauskunfteien werden hinzugezogen, um Ihre Kreditwürdigkeit zu ermitteln, und auch die Kreditwürdigkeit kommt ins Spiel.
Was ist der Unterschied zwischen einem Aip und einem Dip?
AIP und DIP sind Akronyme und bedeuten Vereinbarung bzw. grundsätzliche Entscheidung. Diese Papiere dienen effektiv als Bestätigung, dass Sie die Bonitätsprüfung des Kreditgebers bestanden haben und qualifiziert sind, einen vollständigen Antrag einzureichen, wenn eine Immobilie gefunden wird.
Was ist der Prozess der Debtor-in-Possession (DIP)-Finanzierung?
Um eine DIP-Finanzierung zu erhalten, müssen die als Sicherheit gestellten Vermögenswerte dem Unternehmenskonkursdarlehen entsprechen. So funktioniert der Prozess.
Wenn ein notleidendes Unternehmen einen Kreditgeber findet, der bereit ist, sein Comeback zu finanzieren, holt das Unternehmen die gerichtliche Genehmigung des Insolvenzgerichts ein. Einige Geschäftsbedingungen für die Standard-DIP-Finanzierung umfassen:
- ein hohes Sicherungsrecht an der Sicherheit
- ein Marktzinssatz oder sogar ein Prämienzinssatz
- ein genehmigtes Budget und andere damit verbundene Kreditgeberschutzmaßnahmen.
Kreditgeber können dem Kredit widersprechen, wenn das Unternehmen kein Comeback-Potenzial hat.
Unabhängig davon behält sich das Insolvenzgericht das Recht vor, zu entscheiden, ob das Darlehen genehmigt wird oder nicht.
Aber wenn ein Unternehmen, das Insolvenz nach Kapitel 11 angemeldet hat, bestehende besicherte Kredite hat und auf einer besicherten Basis leihen möchte, die gleich oder höher als die bestehenden Kredite ist, muss es dies tun;
- Holen Sie die Zustimmung des/der aktuellen Kreditgeber(s) zum neuen Kredit ein
- Überzeugen Sie das Insolvenzgericht, dass die bestehenden Kreditgeber angemessen geschützt werden. Mit anderen Worten, sie werden nicht unter dem neuen Kredit leiden.
Ein aktueller Kreditgeber, der das Unternehmen finanziert hat, bevor es Insolvenz anmeldete, kann bereit sein, einem DIP-Geschäftsdarlehen zuzustimmen, selbst wenn es vor dem Insolvenzverfahren keine weiteren Vorschüsse geleistet hat.
Neben dem Schutz nach dem Insolvenzgesetz kann der Kreditgeber auch eigene Ziele bei der Schaffung des DIP-Darlehens verfolgen. Beispielsweise könnte es sein, das Unternehmen zu stabilisieren, um es an eine andere Partei zu verkaufen.
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Das Antragsverfahren nach Kapitel 11
Der Schuldner-in-Besitz-Prozess ist langwierig. Sie müssen die Genehmigung des Gerichts, des Richters und des US-Treuhänders einholen.
Nachfolgend sind die Prozesse aufgeführt, die für die DIP-Finanzierung erforderlich sind, wie von angegeben CFI.
- Einreichungsprozess: Ein Unternehmen, das eine DIP-Finanzierung erhalten möchte, muss zunächst beim Insolvenzgericht einen Antrag nach Kapitel 11 stellen.
- Schuldner setzt Geschäftsbetrieb fort: Der Begriff „Schuldner im Besitz“ wird der Person gegeben, die im Namen der Organisation Konkurs anmeldet. Der Name impliziert, dass der eigentliche Schuldner der Kapitalfinanzierung immer noch Mehrheitsbesitz erhält.
- Wichtige Entscheidungen: Wichtige Entscheidungen wie Geschäftsausfall, Hypotheken- und Finanzierungsverträge, jeder Verkauf von Vermögenswerten, Mietverträge und Anwaltskosten der Organisation werden dem Insolvenzgericht vorgelegt.
- Gläubiger: Mit der Organisation verbundene Personen können die Maßnahmen des Insolvenzgerichts unterstützen oder ablehnen. Dazu gehören Gläubiger, Stakeholder und Aktionäre.
- Erstellen eines Plans: Vor der Finanzierung muss ein Sanierungsplan erstellt werden. Es muss einen optimierten Plan enthalten, wie das Unternehmen die Finanzierung verwenden wird, um aus der Insolvenz herauszukommen.
Sobald alles vereinbart ist, beginnt das Unternehmen mit der Ausarbeitung eines Reorganisationsplans.
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Kapitel 11 Sanierungsplan und Bestätigung
Nachdem Kapitel 11 eingereicht wurde und alles abgeschlossen ist, hat der Schuldner vier Monate Zeit, um einen Reorganisationsplan vorzulegen. Wird die Viermonatsfrist versäumt, kann sie verlängert werden, wenn der Schuldner einen triftigen Grund vorbringt.
Im Allgemeinen ist der Sanierungsplan wichtig, weil er den Gläubigern zeigt, wie das Unternehmen nach der Insolvenz weiterarbeiten und wie sie ihre Verbindlichkeiten in Zukunft begleichen werden.
Nachfolgend sind einige der wichtigsten Kennzahlen aufgeführt, die zur Bestätigung eines Reorganisationsplans erforderlich sind:
- Gläubigerabstimmung: Sobald der Umstrukturierungsplan eingereicht ist, können die Gläubiger darüber abstimmen, ob sie den vorgeschlagenen Plan nach Kapitel 11 genehmigen oder nicht.
- Durchführbarkeit: Das Insolvenzgericht muss den Sanierungsplan für durchführbar halten. Insbesondere muss der Schuldner nachweisen, dass sein Unternehmen in der Lage sein wird, genügend Einnahmen zu erzielen, um die Ausgaben zu decken.
- Fair und gerecht: Der Reorganisationsplan muss fair und gerecht sein. Dies bedeutet, dass gesicherte Gläubiger (mindestens) den Wert ihrer Sicherheiten erhalten müssen. Der Schuldner ist nicht in der Lage, erhaltene Eigenkapitalanteile zu behalten, bis die Verpflichtungen vollständig beglichen sind.
- Guter Glaube: Der Sanierungsplan muss sich an das Gesetz halten.
- Bestes Interesse der Gläubiger: Im Falle des „besten Interesses“ muss der Schuldner dem Gläubiger so viel zahlen, wie er es tun würde, wenn der Plan in eine Liquidation nach Kapitel 7 umgewandelt würde.
Im Allgemeinen verlangt das Insolvenzgericht eine Vielzahl von Beweisen, die zeigen, dass sich die Organisation von ihrem gegenwärtigen Zustand erholen kann.
Faktoren, die vor der Gewährung der Finanzierung berücksichtigt werden
Sobald der Restrukturierungs- und Reorganisationsplan bestätigt ist, berücksichtigen die Kreditgeber eine Vielzahl von Faktoren, bevor sie eine Finanzierung gewähren.
- Die Struktur des Sanierungsplans muss stabil und fest sein und eine gute Rentabilität aufweisen.
- Die Mittel müssen sorgfältig überwacht werden, um sicherzustellen, dass sie effizient verwendet werden.
- Schutz der neu nachrangigen Gläubiger, damit diese im Falle einer Liquidation nicht ins Hintertreffen geraten.
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Was ist der Unterschied zwischen Exit-Finanzierung und DIP-Finanzierung?
Wie wir festgestellt haben, ist die Debtor-in-Possession (DIP)-Finanzierung Teil der Insolvenz-Arbeitsstrategie eines Unternehmens gemäß Kapitel 11.
Der Fonds wird zur Verfügung gestellt, um das Unternehmen bei der Umstrukturierung und Reorganisation seines Betriebs zu unterstützen, Stabilität wiederzugewinnen, aus der Insolvenz herauszukommen und Fortschritte zu planen.
Die Exit-Finanzierung hingegen ist das Finanzierungspaket des Unternehmens nach der Insolvenz. Bei kleineren Deals verhandeln und verpflichten sich Kreditgeber oft gleichzeitig zu einer Eigenverwaltung und einer Ausstiegsfazilität. Dies wird als „DIP-Rollover“ bezeichnet.
DIP-Finanzierung vs. reguläre Finanzierung
Die DIP-Finanzierung, über die wir gesprochen haben, ist eine Finanzierung für Unternehmen in der Finanzkrise, die Insolvenzentlastung benötigen. Einfach ausgedrückt besteht der Hauptzweck der DIP-Finanzierung darin, einem Unternehmen aus der Insolvenz zu helfen.
Während die reguläre Finanzierung andererseits einer Organisation Kapital für geschäftliche Zwecke zur Verfügung stellt. Es umfasst Investitionen, Herstellung, Einkäufe usw.
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Priming DIP-Darlehen
Wenn alle Bemühungen scheitern und das Unternehmen auf keine Weise eine DIP-Finanzierung erhalten kann, kann das Insolvenzgericht ein „Priming DIP-Darlehen“ ausstellen.
Ein Priming-DIP-Darlehen ermöglicht es dem Schuldner, Mittel auf gesicherter Basis von anderen Kreditgebern zu leihen.
Umgekehrt räumt das Insolvenzgericht dem Kreditgeber ein Grundpfandrecht ein. Dies gibt dem Gläubiger ein gesetzliches Recht, die Sicherheiten des Schuldners zu verkaufen, wenn dieser seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt.
Fazit
Wenn Ihre Organisation in Konkurs geht, wenden Sie sich am besten an einen erfahrenen Anwalt für Insolvenzrecht, um alle Ihre praktikablen Optionen zu ermitteln. Sie können möglicherweise andere Umstrukturierungsprozesse außerhalb der Insolvenz durchführen.
Wenn sich jedoch herausstellt, dass eine Insolvenz nach Kapitel 11 Ihre beste Wahl ist, dann ist die Finanzierung im Besitz von Schuldnern (DIP) Ihre beste Option, um Ihr Unternehmen zu bewegen.
FAQs
Was ist DIP-Finanzierung in Kanada?
In Kanada bezieht sich die DIP-Finanzierung darauf, dass der Schuldner vorrangige Sicherheiten für Vermögenswerte leistet, um seinen laufenden Betrieb während einer Umstrukturierung zu finanzieren. Im Allgemeinen werden Anträge auf DIP-Finanzierung bei Gericht gestellt, während sich ein Unternehmen einer Umstrukturierung gemäß dem Company Creditors Arrangement Act („CCAA“) unterzieht.
Was ist ein Dip-Roll-Up?
Ein Roll-up erfordert normalerweise, dass der Schuldner das DIP-Darlehen in Anspruch nimmt, um einige oder alle Vorfälligkeitsforderungen des Kreditgebers zu begleichen. Der DIP-Kreditgeber arrangiert die DIP-Finanzierung so, dass er seine Vorfälligkeitsschuld effektiv abbezahlt, indem er seine Vorfälligkeitsschuld „aufrollt“.
Was ist ein Vorschussgeber?
Prepetition Lender bezeichnet jeden Kreditgeber, der die Schulden der Prepetition Credit Facility im Rahmen der Prepetition Credit Facility bereitstellt (einschließlich der „Darlehensgeber“ (wie in der Prepetition Credit Facility definiert)). Muster 2. Muster 3. Prepetition Lender bezeichnet den Kreditgeber, der Vertragspartei des Kreditvertrags ist.
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