يدرك معظم المستثمرين بالتأكيد أن الأسهم تُعرف أيضًا باسم الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، حقوق الملكية هي نوع من الأمن. ومع ذلك ، لا يفهم كل مستثمر الفرق بين سندات الدين مقابل الأوراق المالية لحقوق الملكية. في هذه المقالة ، سنناقش أنواع الأوراق المالية ، والأمثلة ، والأوراق المالية المدعومة. قد يختلف التعريف القانوني لمصطلح الضمان من ولاية قضائية إلى أخرى. لذلك ، بشكل عام ، دعونا نحدد مصطلح الأوراق المالية.
الأوراق المالية هي أدوات مالية قابلة للاستبدال وقابلة للتسويق تستخدم لزيادة رأس المال في كل من الأسواق العامة والخاصة. تعتبر الأوراق المالية على نطاق واسع أصول مالية قابلة للتداول. يتم إصدار غالبية الأوراق المالية من قبل المؤسسات (عادة الشركات والحكومات) لجمع الأموال. نتيجة لذلك ، تعتبر جميع الأوراق المالية عمليًا أنواعًا من الاستثمار.
ما هي الأوراق المالية للأسهم؟
الأوراق المالية للأسهم هي أسهم في رأس المال تعكس حصة ملكية المساهم في شركة أو شراكة أو ائتمان. تشمل أسهم رأس المال الأسهم العادية والمفضلة. تعكس أسهمك في الأوراق المالية لحقوق الملكية جزءًا من ملكية الشركة المصدرة. بمعنى آخر ، لديك مطالبة بجزء من أرباح وأصول الشركة المصدرة. إذا كنت تمتلك 1٪ من إجمالي الأسهم ، أو الأسهم الأمنية ، الصادرة عن شركة ، فأنت تمتلك 1٪ من الشركة المسيطرة. يحق لصاحب الأسهم أيضًا الحصول على جزء من أرباح المؤسسة المصدرة. لا يحق لحملة الأسهم عادةً الحصول على مدفوعات شهرية ، لكن يمكنهم الاستفادة من مكاسب رأس المال. يحدث هذا عندما يبيعون الأوراق المالية (خاصة عندما تكون هناك زيادة في القيمة).
أنواع الأوراق المالية
هناك نوعان من الأوراق المالية لحقوق الملكية الأسهم العادية والأسهم الممتازة:
سهم عادي
الأسهم العادية هي نوع من الأسهم التي لها حقوق تصويت وتمثل حصة ملكية الشركة. يخولون للمستثمرين حصة من نتائج تشغيل الشركة وحقوق التصويت والمطالبة بصافي أصول الشركة في حالة التصفية.
المساهمين العاديين لديهم القدرة على التصويت. لكل سهم صوت واحد في التصويت القانوني. يحصل كل مساهم على صوت واحد لكل سهم مضروبًا في عدد المقاعد المراد شغلها في التصويت التراكمي. يمكن للمساهمين أيضًا توجيه حقوق التصويت بالكامل إلى بعض المرشحين.
الأسهم العادية القابلة للاستدعاء والقابلة للتغير متاحة. يشير مصطلح "قابل للاستدعاء" إلى حق المصدر في إعادة شراء الأسهم من المستثمرين بسعر محدد بحلول تاريخ معين. من ناحية أخرى ، تسمح الأسهم الجاهزة للمستثمرين ببيع أسهمهم مرة أخرى إلى الشركة بسعر محدد مسبقًا.
الأسهم الممتازة
عندما يتعلق الأمر بالمطالبة بأرباح الشركة في شكل توزيعات أرباح وصافي الأصول. عند التصفية ، يتم تفضيل الأسهم الممتازة على الأسهم العادية. قد تكون مشاركات التفضيل مشاركة أو غير مشاركة أو تراكمية أو غير تراكمية.
- مشاركة: الحق في الحصول على عائد مفضل قياسي بالإضافة إلى مكافأة إضافية. قد يكون هذا ممكنًا ، إذا تم استيفاء شروط معينة ، مثل تجاوز أرباح الشركة لحد معين. يحق للأسهم المشاركة توزيع إضافي لصافي الأصول في حالة التصفية.
- غير مشارك: الحق في الحصول على مبلغ محدد فقط من الأرباح كأرباح. لا يوجد حق في حصة من أرباح الشركة المتزايدة.
- تراكمي: إذا لم تدفع الشركة توزيعات الأرباح لفترة واحدة أو أكثر ، فإن الأرباح تتراكم (تضيف ما يصل). يتم دفع أرباح الأسهم المستحقة غير المدفوعة للأسهم الممتازة أولاً قبل الأسهم العادية في السنوات اللاحقة عندما يتم دفع توزيعات الأرباح.
- أرباح الأسهم غير تراكمي إذا اختارت الشركة عدم دفع أرباح الأسهم لفترة واحدة أو أكثر. الأسهم الممتازة ، من ناحية أخرى ، لها الأسبقية على الأسهم العادية كلما تم دفع أرباح. نتيجة لذلك ، إذا تساوت جميع العوامل الأخرى ، فإن الحصة المفضلة التراكمية تساوي أكثر من الحصة المفضلة غير التراكمية.
تُعرف مشاركات التفضيل التي يمكن تحويلها إلى أسهم عادية باسم أسهم التفضيلات القابلة للتحويل. عندما يتم إصدار الأسهم ، يشار إلى نسبة التحويل.
هل الأوراق المالية هي نفسها الأسهم؟
الأسهم ، التي تُعرف أحيانًا باسم الأسهم ، هي حصص ملكية في شركة. بعبارة أخرى ، إذا كنت تستثمر في الأسهم ، فأنت في الأساس تشتري أسهم ملكية في شركة. عند بدء عمل جديد ، يمكن أيضًا أن يُعرض عليك "حقوق ملكية" في شكل أسهم في الشركة. هذا يجعلك أحد أصحاب المصلحة في العمل ، أو مساهمًا.
هل صناديق الاستثمار المشتركة الأوراق المالية؟
تعتبر صناديق الاستثمار من الأوراق المالية للأسهم ، تمامًا مثل الأسهم ، لأن المستثمرين يشترون الأسهم التي تمنحهم جزءًا من الصندوق ككل.
أمثلة على الأوراق المالية للأسهم
المثال الأكثر شيوعًا للأوراق المالية هو الأسهم العادية. يوفر هذا لمالكها جزءًا من القيمة المتبقية للجهة المصدرة في حالة التصفية. الأسهم الممتازة هي استثمار أقل شيوعًا في الأسهم قد يزود مالكها بأرباح ربع سنوية بالإضافة إلى حقوق أخرى تمنحه الأفضلية على المساهمين العاديين. يعد خيار الأسهم والضمان نوعين مختلفين من مفهوم ضمان حقوق الملكية ؛ كلا الأداتين يسمحان لحامليهما بالحق ، ولكن ليس الواجب ، لشراء أسهم في شركة بسعر محدد مسبقًا وعلى مدى فترة زمنية محددة مسبقًا.
تمنح الأوراق المالية أيضًا درجات متفاوتة من القوة التصويتية لحامليها في ظروف محددة. قد يكون هذا هو تعيين مجلس إدارة للعمل نيابة عن المساهمين. سيوفر مبلغ كبير بدرجة كافية من ملكية الأوراق المالية للمالك سيطرة التصويت على الشركة.
سندات الدين
سندات الدين ، والمعروفة أيضًا باسم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، هي أموال تم اقتراضها ويجب سدادها وفقًا للشروط. ستحدد هذه الشروط المبلغ المقترض وسعر الفائدة وتاريخ الاستحقاق. بمعنى آخر ، سندات الدين هي أدوات مالية يمكن تداولها بين الأطراف ، مثل السندات / شهادات الإيداع (CDs).
عادةً ما تتطلب أدوات الدين ، مثل السندات وشهادات الإيداع ، من حاملها سداد مدفوعات الفائدة المنتظمة. وكذلك سداد المبلغ الأصلي وأي التزامات تعاقدية إضافية. يتم إصدار هذه الأوراق المالية عادةً لفترة زمنية محددة ثم يتم استردادها من قبل المُصدر.
يتم احتساب سعر الفائدة على سند الدين باستخدام السجل الائتماني للمقترض ، وسجل التتبع ، والملاءة المالية (القدرة على سداد القرض في المستقبل). للتعويض عن مقدار المخاطر التي يتعرض لها ، سيطلب المقرض سعر فائدة أعلى إذا كانت مخاطر تخلف المقترض عن سداد القرض أعلى.
وتجدر الإشارة إلى أن حجم التداول اليومي لأدوات الدين بالدولار أعلى بكثير من حجم التداول في الأسهم. والسبب في ذلك هو أن المستثمرين المؤسسيين ، وكذلك الحكومات والمنظمات غير الربحية ، يمتلكون غالبية سندات الدين.
هل السهم دين أم حقوق ملكية؟
حقوق الملكية ، وتسمى أيضًا "الأسهم" ، هي حصة ملكية في شركة. توزيعات الأرباح هي وسيلة لمالك حصة الأسهم لكسب المال. توزيعات الأرباح هي جزء من أرباح الشركة التي يتم إعادتها إلى مساهميها. إذا ارتفع سعر السوق للسهم ، يمكن للشخص الذي يمتلكه أيضًا جني الأموال عن طريق بيعه.
الأوراق المالية
يتم تمثيل حصص ملكية المساهمين في الشركة من خلال الأوراق المالية لحقوق الملكية. بعبارة أخرى ، إنه استثمار في أسهم حقوق ملكية المؤسسة الذي يسمح لك بأن تصبح مساهمًا.
يختلف حاملو الأوراق المالية عن حاملي سندات الدين في أن الأول لا يحق لهم الحصول على مدفوعات منتظمة ، ولكن يمكنهم الاستفادة من مكاسب رأس المال عن طريق بيع الأسهم. تمييز آخر هو أن الأوراق المالية تمنح صاحبها حقوق الملكية ، مما يجعله أحد مالكي الشركة ، مع حصة تتناسب مع عدد الأسهم المشتراة.
في حالة تقديم شركة ما للإفلاس ، يمكن للمستثمرين في الأسهم فقط مشاركة الفائدة المتبقية بعد دفع جميع حاملي سندات الدين. يتم توزيع أرباح الأسهم بشكل متكرر على المساهمين ، الذين يتشاركون الأرباح الناتجة من العمليات التجارية الأساسية ، ومع ذلك ، فإن هذا ليس هو الحال بالنسبة لأصحاب الديون.
الأوراق المالية مقابل سندات الدين
تمثل الأوراق المالية حقوق الملكية مطالبة على أرباح وموجودات الشركة ، في حين أن سندات الدين هي استثمارات في أدوات الدين. السهم ، على سبيل المثال ، هو ورقة مالية أسهم ، في حين أن السند هو سند دين. على النقيض من ذلك ، عندما يشتري شخص ما مخزونًا من شركة ، فإنهم في الأساس يشترون جزءًا من الشركة.
- تعني أوراق الدين قرضًا للشركة ، بينما تشير الأوراق المالية لحقوق الملكية إلى الملكية في الشركة.
- الفرق بين حقوق الملكية وسندات الدين هو أن الأوراق المالية للأسهم ليس لها تاريخ استحقاق ، لكن سندات الدين لها تاريخ استحقاق.
- تقدم سندات الدين عائدًا محددًا مسبقًا في شكل مدفوعات فائدة ، في حين أن الأوراق المالية للأسهم لها عوائد متغيرة في شكل أرباح الأسهم ومكاسب رأس المال.
- كلا الأوراق المالية لها قيمة اسمية ويتم تداولها بقيمة سوقية يمكن أن تكون أعلى أو أقل من القيمة الاسمية.
- تُمنح حقوق التصويت لأصحاب الأسهم ، ولكن ليس لحاملي سندات الدين.
الأوراق المالية المدعومة بحقوق الملكية
الأوراق المالية المدعومة بالأسهم ، أو الأوراق المالية المدعومة بالأصول "ABS" ، هي مجموعات من القروض التي يتم تعبئتها وبيعها كأوراق مالية للمستثمرين ، وهي عملية تعرف باسم "التوريق". وهو أيضًا نوع من الأدوات المالية المدعومة بمجموعة أساسية من الأصول ، وعادة ما تكون الأصول المولدة للديون مثل القروض أو الإيجارات أو أرصدة بطاقات الائتمان أو المستحقات.
لمحة عامة
تُمكِّن الأوراق المالية المدعومة بالأسهم مُصدريها من جمع الأموال للإقراض أو لأغراض الاستثمار الأخرى. غالبًا ما تكون الأصول الأساسية لـ ABS غير سائلة ولا يمكن بيعها بمفردها. نتيجة لذلك ، يمكن للمُصدر جعل الأصول غير السائلة قابلة للتسويق للمستثمرين عن طريق تجميع الأصول وإنشاء أداة مالية منها ، وهي عملية تُعرف باسم التوريق. كما أنها تمكنهم من إزالة الأصول ذات المخاطر العالية من دفاترهم ، مما يقلل من مخاطر الائتمان الخاصة بهم.
يمكن أن تمثل قروض ملكية المنازل وقروض السيارات وحسابات القبض على بطاقات الائتمان وقروض الطلاب والتدفقات النقدية المتوقعة الأخرى الأصول الأساسية لهذه المجمعات. مُصدرو ABS أحرار في أن يكونوا مبدعين كما يريدون. تم استخدام التدفقات النقدية من دخل الأفلام ، ومدفوعات الإتاوات ، وفتحات هبوط الطائرات ، والطرق ، والخلايا الكهروضوئية ، على سبيل المثال ، لإنشاء أوراق مالية مدعومة بالأصول. يمكن استخدام نظام منع انغلاق المكابح (ABS) لتأمين أي مركبة أو موقف مدر للنقد تقريبًا.
يوفر شراء ABS للمستثمرين إمكانية تدفق الإيرادات. تسمح لهم ABS بالاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول المدرة للدخل ، بما في ذلك بعض الأصول غير المتوفرة في أي استثمار آخر ، مثل الاستثمارات الغريبة.
أسئلة شائعة
ما هي أمثلة الأوراق المالية؟
تعد الأسهم والسندات والأسهم الممتازة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) من أكثر أنواع الأصول القابلة للتسويق انتشارًا. يمكن أن تشمل الأوراق المالية القابلة للتسويق أيضًا أدوات أسواق المال ، والعقود الآجلة ، والخيارات ، واستثمارات صناديق التحوط.
هل الأوراق المالية هي نفس الأسهم؟
تتشابه الأسهم وحقوق الملكية لأن كلاهما يعكس الملكية في كيان (عمل) ويتم تداوله في بورصات الأوراق المالية. بحكم التعريف ، تشير حقوق الملكية إلى ملكية الأصول بمجرد سداد الدين. الأسهم مصطلح واسع للأسهم القابلة للتداول.
أيهما أفضل الأسهم أم سندات الدين؟
تحمل سندات الدين عادةً مخاطر أقل من استثمارات حقوق الملكية وتوفر عائدًا محتملاً أقل على الاستثمار. استثمارات الديون ، حسب التعريف ، تختلف في الأسعار أقل من الأسهم.
مقالات ذات صلة
