الدخل الثابت هو الذي يدفع مبلغًا ثابتًا بشكل منتظم حتى تاريخ الاستحقاق. غالبًا ما تكون استثمارات الدخل الثابت أقل خطورة من استثمارات الأسهم. وبالمثل، تكون العوائد في كثير من الأحيان أصغر وتتكون عادةً حصريًا من مدفوعات الدخل الثابت. هنا، سنلقي نظرة على معنى الدخل الثابت، مع نظرة فاحصة على الأصول ذات الدخل الثابت ولماذا يجب على المستثمرين التفكير في إدراجها في محافظهم الاستثمارية.
معنى الدخل الثابت
الدخل الثابت هو نوع من الأصول. تعتبر الأسهم (على سبيل المثال، الأسهم)، والنقد وما يعادله، والعقارات، والسلع، والعملات أيضًا من فئات الأصول الشائعة.
الاستثمارات ذات الدخل الثابت هي استثمارات الديون التي تدفع سعر فائدة محدد سلفا على أساس منتظم. أنها تسمح للمستثمرين بتوليد دخل ثابت حتى ينضج الاستثمار. الدخل هو العائد الأساسي على الاستثمار الذي يحصل عليه المستثمر. سيحصل المستثمر على رأس ماله عند الاستحقاق.
يعد استثمار 10,000 دولار في سندات مدتها 10 سنوات بمعدل فائدة 3.5٪ يُدفع كل ستة أشهر حتى تاريخ الاستحقاق مثالاً على الاستثمار ذو الدخل الثابت. لمدة 10 سنوات، سيحصل المستثمر على دفعة دخل ثابت قدرها 175 دولارًا كل ستة أشهر (350 دولارًا سنويًا). سيحصل المستثمر على كامل مبلغه الأساسي البالغ 10,000 دولار عند الاستحقاق.
أنواع الدخل الثابت
هناك العديد من الاستثمارات ذات الدخل الثابت ذات العوائد والمخاطر المتفاوتة. وهم على النحو التالي:
#1. سندات الخزانة
تصدر حكومة الولايات المتحدة مجموعة متنوعة من سندات الدين ذات الدخل الثابت للمساعدة في تمويل أنشطتها. أذون الخزانة (أذون الخزانة)، وأذونات الخزانة (سندات الخزانة)، وسندات الخزانة (سندات الخزانة)، والأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS)، وسندات الادخار من السلسلة الأولى (سندات I)، وسندات الادخار الأخرى هي أمثلة على ذلك الادوات. وتتراوح مدتها من أربعة أسابيع إلى ثلاثين سنة. ونظراً لعدم احتمالية التخلف عن السداد، فإن العديد من المستثمرين ينظرون إلى ديون حكومة الولايات المتحدة باعتبارها استثماراً خالياً من المخاطر.
#2. السندات البلدية (المعروفة أيضًا باسم سندات موني)
كثيرا ما تصدر حكومات الولايات والحكومات المحلية سندات دين ذات دخل ثابت لدعم الإنفاق المحلي ومساعدته. وبالمثل، فإن سندات موني لديها مخاطر منخفضة للغاية في التخلف عن السداد.
# 3. سندات الشركات
ستقوم الشركات أيضًا بإصدار الديون لتمويل عملياتها ونموها. سندات الشركات أكثر خطورة من السندات الحكومية. ومن ناحية أخرى، تتراوح المخاطر الافتراضية من الحد الأدنى بالنسبة لجهة إصدار الشركات ذات التصنيف الاستثماري إلى الأعلى بالنسبة لشركة تصدر سندات غير مرغوب فيها.
#4. شهادات الإيداع (CDs) الصادرة عن البنوك
توفر العديد من المؤسسات المالية أقراصًا مدمجة بأسعار فائدة ثابتة تستمر حتى تاريخ الاستحقاق.
يمكن للأفراد والمؤسسات أيضًا الاستثمار في القروض أو مجموعة من القروض المقدمة مباشرة للمستهلكين والشركات من خلال الرهون العقارية والقروض والأدوات المرتبطة بها.
فوائد استثمارات الدخل الثابت
توفر الاستثمارات ذات الدخل الثابت للمستثمرين مصدرًا ثابتًا للدخل على مدار عمر السند أو أداة الدين، بينما توفر أيضًا للمصدر إمكانية الوصول إلى رأس المال أو المال الذي تشتد الحاجة إليه. ولأن الدخل الثابت يسمح للمستثمرين بتخطيط نفقاتهم، فإن هذه المنتجات تحظى بشعبية كبيرة في محافظ التقاعد.
#1. أقل تقلبًا نسبيًا
يمكن أن تساعد مدفوعات الفائدة ذات الدخل الثابت المستثمرين أيضًا في تحقيق الاستقرار في ملف المخاطر والعائد لمحفظتهم الاستثمارية، والذي يُعرف غالبًا باسم مخاطر السوق. يمكن أن تتقلب قيم الأسهم، مما يؤدي إلى مكاسب أو خسائر كبيرة للمستثمرين. وقد تساعد مدفوعات الفائدة المتسقة والموثوقة لمنتجات الدخل الثابت في تعويض الخسائر الناجمة عن انخفاض أسعار الأسهم. ونتيجة لذلك، تساهم هذه الاستثمارات الآمنة في تنويع مخاطر المحفظة الاستثمارية.
#2. ضمانات
علاوة على ذلك، تدعم حكومة الولايات المتحدة الاستثمارات ذات الدخل الثابت في هيئة سندات الخزانة (سندات الخزانة).
يعد الاستقرار المالي للشركة الأساسية بمثابة ضمان لسندات الشركات، على الرغم من عدم وجود تأمين. يتمتع حاملو السندات بمطالبة أكبر بأصول الشركة من المساهمين العاديين إذا أعلنت الشركة إفلاسها أو تصفيتها. بالإضافة إلى ذلك، تغطي مؤسسة حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPC) أصول السندات المحتفظ بها في شركات الوساطة بمبلغ يصل إلى 500,000 دولار نقدًا وأوراق مالية. تقوم المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) بتأمين الأقراص المضغوطة ذات الدخل الثابت بمبلغ يصل إلى 250,000 ألف دولار للشخص الواحد.
تعد أسعار الفائدة الثابتة رائعة لتقليل المخاطر، ولكن لا يمكنك زيادة السعر بمجرد قفله. أصول الدخل الثابت أقل جاذبية خلال فترات التضخم لأن السعر الذي قمت بتأمينه من المرجح أن يكون أقل من المعدل الحالي العائد على إصدارات السندات الجديدة.
المخاطر المرتبطة باستثمار الدخل الثابت
على الرغم من أن منتجات الدخل الثابت توفر العديد من المزايا، كما هو الحال مع أي استثمارات، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالعديد من المخاطر قبل الحصول عليها.
#1. مخاطر التخلف عن السداد والائتمان
كما ذكرنا سابقًا، يتم تأمين سندات الخزانة والأقراص المدمجة من قبل الحكومة ومؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).6 ديون الشركات، على الرغم من أنها أقل أمانًا، إلا أنها تحتل مرتبة أعلى من حيث السداد من ديون المساهمين. عند اختيار استثمار ما، ضع في اعتبارك التصنيف الائتماني لكل من السند والشركة الأساسية. تعتبر السندات ذات التصنيفات الأقل من BBB بمثابة سندات قمامة.
يمكن أن يكون لمخاطر الائتمان المرتبطة بشركة ما آثار مختلفة على تقييمات أدوات الدخل الثابت في الفترة التي تسبق تاريخ الاستحقاق. إذا كانت الشركة تكافح، فقد تنخفض قيمة سنداتها في السوق الثانوية. قد يتم بيع سندات الشركة الفاشلة بأقل من قيمتها الاسمية أو قيمتها الاسمية إذا حاول المستثمر بيعها. علاوة على ذلك، ونظرًا لعدم وجود طلب على السندات، فقد يصبح من الصعب على المستثمرين بيعها في السوق المفتوحة بسعر عادل أو بيعها على الإطلاق.
يمكن أن ترتفع أسعار السندات وتنخفض على مدار فترة وجود السندات. إذا احتفظ المستثمر بالسند حتى تاريخ الاستحقاق، فإن تغيرات السعر تكون ضئيلة لأن المستثمر سيحصل على القيمة الاسمية للسند. إذا قام حامل السند ببيع السند قبل تاريخ الاستحقاق من خلال وسيط أو مؤسسة مالية، فسيحصل المستثمر على سعر السوق السائد في وقت البيع. اعتمادًا على الشركة الأساسية، وسعر الفائدة على القسيمة، وسعر الفائدة الحالي في السوق، قد يؤدي سعر البيع إلى ربح أو خسارة الاستثمار.
#2. مخاطر أسعار الفائدة
قد يتعرض مستثمرو الدخل الثابت لمخاطر أسعار الفائدة. يحدث هذا الخطر في سيناريو ترتفع فيه أسعار الفائدة في السوق ويتراجع سعر السندات. سوف تفقد السندات قيمتها في سوق السندات الثانوية في هذه الظروف. علاوة على ذلك، فإن رأس مال المستثمر محصور في الاستثمار، ولا يستطيع تشغيله لكسب دخل أكبر دون تكبد خسارة أولية.
على سبيل المثال، إذا اشترى المستثمر سندات لمدة عامين بدفع 2.5٪ سنويا وارتفعت أسعار الفائدة على السندات لمدة عامين إلى 5٪، فإن المستثمر مقفل عند 2.5٪. يحصل المستثمرون في المنتجات ذات الدخل الثابت، للأفضل أو للأسوأ، على سعر الفائدة الثابت بغض النظر عن مكان أسعار الفائدة في السوق.
#3. المخاطر التضخمية
تشكل المخاطر التضخمية أيضًا تهديدًا للمستثمرين ذوي الدخل الثابت. يشير التضخم إلى المعدل الذي تنمو به الأسعار في الاقتصاد. إذا ارتفعت الأسعار أو التضخم، فإن المكاسب على الأصول ذات الدخل الثابت تنخفض. على سبيل المثال، إذا كانت سندات الدين ذات السعر الثابت توفر عائدًا بنسبة 2٪ بينما يرتفع التضخم بنسبة 1.5٪، فإن المستثمر يخسر المال ويكسب عائدًا بنسبة 0.5٪ فقط بالقيمة الحقيقية.
معنى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت هي استثمار يدفع دفعات فائدة شهرية ثابتة ويعيد في النهاية رأس المال عند الاستحقاق. وعلى النقيض من الأوراق المالية ذات الدخل المتغير، التي تتقلب مدفوعاتها بناء على مقياس أساسي مثل أسعار الفائدة قصيرة الأجل، فإن العائدات على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت يمكن التنبؤ بها.
التصنيف الائتماني للأوراق المالية ذات الدخل الثابت
يتم منح السندات تصنيفات ائتمانية على أساس الاستدامة المالية للمصدر. تعتبر التصنيفات الائتمانية جزءًا من نظام التصنيف الذي تستخدمه شركات التصنيف الائتماني. وتقوم هذه الوكالات بتقييم الجدارة الائتمانية لسندات الشركات والحكومة، فضلا عن قدرة الشركة على سداد هذه الديون. ويستفيد المستثمرون من التصنيفات الائتمانية لأنها تحدد المخاطر المرتبطة بالاستثمار.
يمكن تصنيف السندات على أنها من الدرجة الاستثمارية أو غير الاستثمارية. يتم إصدار سندات الدرجة الاستثمارية من قبل شركات قوية ذات مخاطر منخفضة في التخلف عن السداد، ونتيجة لذلك، تكون أسعار الفائدة أقل من السندات غير ذات الدرجة الاستثمارية. تتمتع السندات غير الاستثمارية، والتي تُعرف غالبًا بالسندات غير المرغوب فيها أو السندات ذات العائد المرتفع، بتصنيفات ائتمانية أسوأ بسبب احتمالية تخلف الجهة المصدرة عن السداد. يحصل المستثمرون الذين يستثمرون في السندات غير المرغوب فيها على سعر فائدة أعلى مقابل تحمل المخاطر المتزايدة لمنتجات الديون هذه.
أنواع أمن الدخل الثابت
# 1. سندات الخزانة
سندات الخزانة (T-notes) هي سندات متوسطة الأجل تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية والتي تستحق خلال سنتين أو ثلاث أو خمس أو 10 سنوات. تبلغ قيمة T-Notes عادةً 1,000 دولار أمريكي في القيمة الاسمية وتدفع دفعات فائدة نصف سنوية بمعدلات قسيمة ثابتة أو أسعار فائدة. إن جميع الفوائد والمدفوعات الرئيسية لخزانة الولايات المتحدة مضمونة بالإيمان والائتمان الكاملين لحكومة الولايات المتحدة، التي تصدر هذه السندات لسداد الديون.
# 2. سندات الخزينة
يتم إصدار سندات الخزانة (سندات الخزانة) أيضًا من قبل وزارة الخزانة الأمريكية وتستحق خلال 30 عامًا. يتم إصدار هذه السندات عادةً بقيمة اسمية قدرها 10,000 دولار ويتم بيعها بالمزاد العلني على موقعTreasuryDirect.
# 3. أذون الخزانة
تعتبر أذون الخزانة أمثلة على المنتجات ذات الدخل الثابت قصيرة الأجل. تستحق أذون الخزانة بعد سنة واحدة من إصدارها ولا تدفع فائدة. وبدلا من ذلك، يدفع المستثمرون سعرا أقل من القيمة الاسمية للأوراق المالية، أو خصما. عندما ينضج مشروع القانون، يدفع المستثمرون القيمة الاسمية. الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية للفاتورة هو الفائدة المكتسبة أو عائد الاستثمار.
# 4. سندات بلدية
تصدر الولايات والبلدات والمقاطعات سندات بلدية لتمويل المشاريع الرأسمالية مثل الطرق والمدارس والمستشفيات. يتم بيعها عادةً بقيمة اسمية قدرها 5,000 دولار. لا تخضع الفوائد على هذه السندات لضريبة الدخل الفيدرالية. إذا كان المستثمر يقيم في الولاية التي تم إصدار السند فيها، فقد تكون الفائدة المستلمة على سند "الموني" معفاة من ضرائب الولاية والضرائب المحلية. سندات الموني لها تواريخ استحقاق متعددة، مع جزء من أصل المبلغ المستحق على فترات منتظمة حتى يتم سداد المبلغ بالكامل.
# 5. شهادة إيداع
البنك هو الذي يصدر شهادات الإيداع (CDs). يقدم البنك فائدة لصاحب الحساب مقابل إيداع الأموال لدى البنك لفترة زمنية محددة. عادة ما تكون مدة استحقاق الأقراص المضغوطة أقل من خمس سنوات وتدفع أسعار فائدة أقل من السندات ولكن أسعار فائدة أعلى من حسابات التوفير العادية. تقوم المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) بتأمين قرص مضغوط يصل إلى 250,000 دولار لكل صاحب حساب.
# 6. سندات الشركات
سندات الشركات هي نوع من سندات الدين التي تصدرها الشركات لجمع الأموال. ليس لدى مستثمري السندات، على عكس المساهمين، حقوق التصويت أو حقوق الملكية في الشركة. يتم تصنيف السندات حسب تاريخ استحقاقها. يتم الاحتفاظ بالسندات قصيرة الأجل لمدة ثلاث سنوات أو أقل، والسندات متوسطة الأجل لمدة تتراوح من أربع إلى عشر سنوات، والسندات طويلة الأجل لأكثر من 10 سنوات. يتم تصنيف السندات على أنها استثمارية أو غير استثمارية بناءً على التصنيف الائتماني للشركة المصدرة.
# 7. الأسهم الممتازة
تقدم الشركات الأسهم المفضلة، والتي تدفع أرباحًا ثابتة في شكل مبلغ نقدي أو نسبة مئوية من قيمة السهم وفقًا لجدول زمني محدد مسبقًا. وبسبب فترة استحقاقها الأطول، تتمتع الأسهم المفضلة بعوائد أكبر من معظم السندات بسبب أسعار الفائدة والتضخم.
مزايا وعيوب الأوراق المالية ذات الدخل الثابت
المزايا
توفر الأوراق المالية ذات الدخل الثابت للمستثمرين دخلاً ثابتًا من الفوائد، وتقلل من المخاطر في المحفظة الاستثمارية، وتحمي من تقلبات السوق أو تقلباته. ونظرًا لأن الأسهم أكثر تقلبًا من السندات، فقد يخصص المستثمرون جزءًا من محافظهم الاستثمارية للاستثمارات ذات الدخل الثابت لتقليل المخاطر. توفر الصناديق المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أيضًا أصولًا ذات دخل ثابت.
تتقلب قيمة السندات والأصول ذات الدخل الثابت. على الرغم من أن الأوراق المالية ذات الدخل الثابت تدفع فائدة ثابتة، إلا أنه ليس من المضمون أن تظل أسعارها ثابتة طوال فترة الاستثمار. إذا قام المستثمر ببيع أداة الدخل الثابت قبل تاريخ الاستحقاق، يتم احتساب الربح أو الخسارة على أساس الفرق بين أسعار الشراء والبيع.
تضمن وزارة الخزانة الأمريكية الأوراق المالية الحكومية ذات الدخل الثابت، والتي تعتبر استثمارات آمنة. تعتبر سندات الشركات أكثر عرضة للتخلف عن السداد من السندات الحكومية لأنها تعتمد على القدرة المالية للشركة. من ناحية أخرى، من المرجح أن يتم سداد سندات الشركات إذا أعلنت الشركة إفلاسها، حيث يتم الدفع لحاملي السندات قبل المستثمرين العاديين.
عيوب
كثيرا ما ترتبط أدوات الدخل الثابت بانخفاض العائدات وتأخر زيادة رأس المال أو زيادة الأسعار. وكثيراً ما يكون المبلغ الأصلي الأولي غير متوفر، خاصة بالنسبة للسندات طويلة الأجل التي تزيد فترات استحقاقها عن عشر سنوات.
تدفع الأوراق المالية ذات الدخل الثابت سعر فائدة ثابتًا مستقلاً عن أسعار الفائدة في السوق. إذا ارتفعت أسعار الفائدة في السوق إلى ما هو أبعد من 4٪، فإن المستثمر الذي حصل على سندات بنسبة 2٪ سنويا سوف يخسر المال. إذا كان معدل التضخم أعلى من سعر الفائدة على أداة الدخل الثابت، فقد يتآكل العائد على أداة الدخل الثابت.
ولأن الأوراق المالية مرتبطة بالاستدامة المالية للمصدر، فإن جميع السندات تنطوي على مخاطر الائتمان أو التخلف عن السداد. إذا كانت البلاد غير مستقرة اقتصاديًا أو سياسيًا، فإن الاستثمار في السندات الخارجية قد يزيد من فرصة التخلف عن السداد.
لماذا يسمى الدخل الثابت ثابت؟
يتعهد المقترض بأن يدفع لك سعر فائدة معين على أساس منتظم لفترة زمنية محددة وحتى تاريخ استحقاق السند مقابل استخدام أموالك. تُعرف السندات باستثمارات "الدخل الثابت" بسبب تدفق فوائدها الثابت والمتوقع.
ما هو نوع الدخل هو الدخل الثابت؟
الاستثمار في الدخل الثابت هو نهج منخفض المخاطر يسعى إلى توليد مدفوعات متسقة من الاستثمارات مثل السندات وصناديق سوق المال وشهادات الإيداع أو الأقراص المدمجة.
هل يمكن للدخل الثابت أن يخسر المال؟
ويقلل التضخم من القوة الشرائية لمدفوعات الفائدة الثابتة على السندات. إذا تسارع التضخم، يمكن أن ينخفض العائد الحقيقي على السندات، مما يؤدي إلى خسارة المستثمر.
في الخلاصة
تدفع استثمارات الديون ذات الدخل الثابت معدل فائدة ثابت بالإضافة إلى سداد أصل القرض عند الاستحقاق. وتشمل هذه السندات وشهادات الإيداع المختلفة. الدخل الثابت هو نوع أصول أقل تقلبًا من الأسهم (الأسهم) ويعتبر أكثر تحفظًا. وينبغي أن تشتمل المحفظة الاستثمارية المتنوعة بشكل جيد على مخصصات الدخل الثابت التي تنمو في الحجم مع تقلص الأفق الزمني (على سبيل المثال، مع اقتراب التقاعد).
- أفضل استثمارات الدخل الثابت: أهم الاستثمارات لأمثلة التقاعد
- كيفية شراء سندات الخزينة: ما يجب أن تعرفه وتوجهه
- ما هي المصاريف الثابتة: التعريف والنصائح والأمثلة
- أفضل استثمار للدخل الثابت في عام 2023
مراجع حسابات
