投资者对公司在其银行账户中的现金感兴趣，因为这些数字显示了公司业绩的真实性。 但是，您可以使用 FCF 收益率来计算您的公司是否有足够的现金支付股息。 然而，这是一个近似于每股自由现金流的财务偿付能力比率。 一家公司预计将根据其每股市场价值获利。 本文将介绍如何计算 FCF 收益率以及无杠杆 FCF 收益率的公式。
什么是 FCF 收益率？
自由现金流收益率是利益相关者的重要衡量标准。 这是因为它有助于更合法地了解实体的经济健康状况，而不是 净利. 因此，FCF 产生一个财务偿付能力比率，比较每股自由现金流。 您可以通过将每股自由现金流除以现有股价来评估该比率。 尽管如此，自由现金流收益率类似于收益收益率指标。 这种收益收益率指标通常是衡量 GAAP 每股收益除以股价。
自由现金流收益率作为衡量经营业绩的重要指标。 一家公司的自由现金流收益率越好，它的能力和未来的可能性就越大。 它还可以保证其对近期股权投资者特别重要的所有债务和义务。 他们更喜欢使用自由现金流收益率作为收益收益率的估值指标。 与估值倍数相比，投资者也更喜欢现金流收益率作为估值指标。
自由现金流收益率将是一个更准确的例子 投资收益，与取决于现金流的收益率相比。 但是，不能完全归还会计收益。 此外，自由现金流收益率对于财务和 市场分析 尤其是对投资者而言。 它可以作为公司偿还和履行所有义务的能力的指标。 从本质上讲，它是衡量公司财务稳定性的可靠指标。
关于 FCF 收益率的重要注意事项
较高的 FCF 收益率是有利的。 这是因为这意味着一家公司有足够的现金流来履行其所有义务。 当自由现金流收益率低时，这是不利的。 然而，这意味着投资者并没有收到非常 良好的回报 他们投资公司的钱。
另外，请注意，自由现金流收益率让投资者了解公司的财务能力。 同样，在出现意外债务或其他义务的情况下可以快速获得现金。 它还让投资者想到如果他们清算公司将有多少现金可用。 一些投资者将自由现金流视为股东从拥有企业中获得的回报的更准确表示。 但是，更喜欢使用自由现金流收益率作为收益收益率的估值指标。
此外，现金流也是公司长期资本投资的资金来源。 该公司将首先利用其经营现金流来满足资本支出要求，然后再利用任何外部融资。 因此，剩余的任何东西都是自由现金流，并且可供股东使用。
FCF 产量公式
FCF收益率的公式为：
FCFY = 年化每股自由现金流/市值
YCharts 将此指标计算为：
FCFY = 过去 12 个月的自由现金流 / 当前市值
自由现金流收益率只是公司的自由现金流除以其市值。 有多种方法可以计算 FCF 收益率。 首先，通过使用公司的现金流量申报表，从所有现金流量业务中提取资本支出。 然后，您可以将自由现金流值除以公司的价值或市值。
让我们以这些相关信息和产品为例，即比率是股票分析中最有用的指标之一。 该比率表示留给股东的资金与股票价格相比的百分比。 该比率与投资者极为相关。 这是因为它与您从投资中获得的价值有关。
将 FCF 与市值进行比较，您可以产生一定比例的股票价值回报，从而提高股东的利益。 这可能包括股息、股票回购、债务减少或额外投资（即收购）。
总之，您应该通过计算 FCF 收益率的方式来补充您的收益分析。 大多数投资委员会备忘录中的 FCF Yield 都涉及私募股权。
自由现金流的重要性
自由现金流是分析公司实力和健康状况的一部分。 FCF 为负的公司可能没有流动性来维持业务，而无需通过借款获得额外现金。 现金流下降是公司未来收益可能无法增长的警告信号。
一家净 FCF 为正的公司正在产生支付运营账单所需的现金。 无论如何，满足营运资金要求。 此外，纳税、满足当前利息和债务支付、投资资本支出和支付股息。 不断上升的现金流可以表明公司是健康的，并且很多时候先于收益增加和股东价值增加。
FCF 收益率确定是否 股票价格 为您将获得的自由现金流量提供良好的价值。 一般来说，特别是在研究股息股票时，4% 以上的收益率对于进一步研究是可以接受的。 高于 7% 的收益率将是高等级的。
无杠杆 FCF 收益率
根据是否使用无杠杆或杠杆现金流指标，自由现金流收益率表示有多少现金流属于投资者群体。 产生现金流的公司能够自给自足地为自己的增长计划提供资金。 然而，它的价值更高，市场估值更高。
如果用作分子的现金流量指标是“无杠杆的”，则分母中的相应估值指标是企业价值。 另一方面，如果现金流指标是“杠杆”FCF，那么匹配的估值指标将是股权价值。 FCF 收益率指标类似于估值倍数，因为现金流量指标是标准化的，以显示估值的单位基础。
通过以这种方式标准化，可以将收益率与可比公司（不同大小的 FCF）以及公司的历史业绩进行基准比较。 否则，FCF 金额本身并不能深入了解公司的积极（或乏善可陈）进展，或者其近期发展轨迹如何与行业同行保持一致。 与估值倍数的另一个相似之处是无杠杆指标的使用更为广泛。 因此，无杠杆的 FCF 收益率往往被用于更广泛的目的，而杠杆 FCF 收益率更经常被私募股权公司以及公开市场的投资者追踪。 无杠杆 FCF 收益率描述了公司在运营层面的整体业绩，它可以显示可用于使所有资本提供者（债务和股权）受益的剩余现金数量。
无杠杆 FCF 收益率公式及其计算方法
在这里，我们将讨论公式以及如何计算无杠杆的 FCF 收益率。 FCF 收益率指标与现金流指标的估值倍数相似。 但是，它正在标准化显示估值的单位基础（分母）。
无杠杆 FCF 收益率 = 公司/企业价值的自由现金流。无杠杆 FCF 收益率计算
由于收入为 100 毫米，并且 EBITDA 利润率假设 为 40%，EBITDA 为 40 毫米。 然后，您减去 10 毫米的折旧和摊销 (D&A)，得到 30 毫米的息税前利润。
这个数字将是影响 30% 税率的税收，这将减少 9 毫米，以获得 21 毫米的税后净营业利润 (NOPAT)。 因为他们在征收税款之前没有从 EBIT 中减去利息，所以表明从等式中去除了利息。 计算出 NOPAT 后，我们可以开始朝着公司的自由现金流 (FCFF) 或未平衡的 FCF 方向努力。
由于 D&A 是一项非现金费用，您将把之前减去的 10 毫米加回来，因为 D&A 可以免税。 但与兴趣不同的是，D&A 是影响所有利益相关者的核心运营项目。
一旦你减去公司的再投资需求、5 毫米的资本支出和 3 美元的净营运资本 (NWC) 变化，你将得到 23 毫米的 FCFF。 产生现金流的公司能够自给自足地为自己的增长计划提供资金，因此价值更高，市场估值更高。
无杠杆与有杠杆 FCF 差异
两者之间的主要区别在于无杠杆指标更广泛因此，无杠杆FCF收益率往往用于更广泛的目的。 私募股权公司以及公开市场的投资者更经常跟踪杠杆 FCF 收益率。 无杠杆 FCF 收益率描述了公司在运营层面的整体表现，它可以显示正在使用的剩余现金数量，以使所有资本提供者受益。
例如，现金可用于偿还强制性债务和义务。 此外，支付利息费用、向优先股持有人发放股息、回购股票或再投资于业务。 使用企业价值作为相应的估值指标，也代表公司资本的全部价值。
比绝对指标本身更重要的是 FCF 收益率如何逐年比较。 此外，让公司了解和评估为什么产量必须改变。 从私募股权投资者的角度来看，如果杠杆FCF收益率随着时间的推移而增加，则显示出积极的迹象。 然而，这意味着下行保护和公司履行债务义务的持续能力。
杠杆自由现金流（FCF）收益率公式
相比之下，杠杆 FCF 收益率的公式是杠杆自由现金流除以股权价值。 由于股权的自由现金流仅与股权持有人有关，因此您必须使用分母中的股权价值来匹配所代表的利益相关者。
杠杆 FCF 收益率 = 股本自由现金流 / 股本价值。
或者，杠杆 FCF 收益率可以计算每股自由现金流除以当前股价。 简而言之，杠杆 FCF 收益率告诉股东可分配给每个股权价值单位的剩余自由现金流量。
杠杆 FCF 收益率 = 每股自由现金流 / 当前股价。
杠杆FCF收益率公式可以衡量股东相对于公司股价的回报。 然而，股息收益率指标的主要缺点是并非所有公司都派发股息。 因此，杠杆 FCF 收益率往往更具相关性和广泛使用。
投资者或运营商没有单一的杠杆 FCF 收益率，因为回报会因行业而异。 此外，杠杆 FCF 收益率会影响其他因素，例如财务组合和所需的债务摊销。 话虽如此，杠杆 FCF 收益率通常被视为更多的内部衡量标准，而不是与其他竞争对手的比较指标。
FCF 收益率是倍数吗？
由于现金流量指标（分子）被标准化以指示估值的单位基础，FCF 收益率指标与估值倍数（分母）相当。
您如何解读 FCF 收益率？
理想的自由现金流收益率是公司有足够的自由现金流来履行其所有义务的收益率。 如果自由现金流收益率很低，投资者就不会从他们对公司的投资中获得丰厚的回报。
为什么 FCF 收益率很重要？
对于任何公司，无论大小，自由现金流收益率都是至关重要的，因为它可以准确衡量与企业规模相关的现金流量。 公司的现金流始终是其业绩的重要指标，因为它主要将此信息传达给投资者。
增加 FCF 好吗？
自由现金流：这意味着什么？ 自由现金流的增加通常出现在收益增加之前。 今天 FCF 飙升的公司如果增加销售额、提高效率、削减成本、回购股票、支付股息或偿还债务，明天可能会回报投资者。
负自由现金流量好吗？
因此，从投资产生的负现金流可以看出，该公司正在投资于其未来的增长。 另一方面，如果一家公司由于资产购买选择不当而出现负现金流，则它可能是一个警告信号。
FCF 与利润相同吗？
利润等于自由现金流吗？ 自由现金流 (FCF) 与总体净收入不同，但它是衡量公司盈利能力的指标。 企业在特定时间段内报告的利润额称为净收入。
FCF 与利润有何不同？
利润是支付所有费用后剩余的金额，而现金流量是流入和流出企业的净现金流量。 这是现金流量和利润之间的主要区别。
FCF 收益常见问题解答
高FCF产量好吗？
较高的自由现金流收益率是理想的，因为这意味着公司有足够的现金流来履行其所有义务。
你如何找到自由现金流收益率？
您可以从普通股持有者的角度来计算 FCF 收益率，自由现金流收益率计算如下： FCFY= 每股自由现金流（FCFE）/每股市场价格。
FCF收益率是杠杆还是非杠杆？
由于公司的债务义务，杠杆 FCF 收益率为 5.1%，比无杠杆 FCF 收益率 4.1% 低约 9.2%。
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