Phân tích tín dụng phục vụ một chức năng quan trọng trong thị trường vốn nợ, phân phối vốn hiệu quả bằng cách đánh giá rủi ro tín dụng một cách thích hợp, định giá phù hợp và định giá lại rủi ro khi rủi ro thay đổi. Làm thế nào để các nhà đầu tư có thu nhập cố định đánh giá mức độ rủi ro của nợ, và làm thế nào để họ đánh giá số tiền họ cần kiếm được để bù đắp cho rủi ro đó?
Bài viết này thảo luận về các ý tưởng cơ bản của phân tích tín dụng, quy trình phân tích tín dụng và các tỷ lệ.
Phân tích tín dụng là gì?
Phân tích tín dụng là một loại nghiên cứu tài chính được thực hiện đối với các công ty, chính phủ, thành phố trực thuộc Trung ương hoặc bất kỳ tổ chức phát hành nợ nào khác bởi nhà đầu tư hoặc người quản lý danh mục trái phiếu để đánh giá năng lực của tổ chức phát hành trong việc đáp ứng các cam kết nợ của mình. Do đó, phân tích tín dụng nhằm mục đích xác định mức rủi ro vỡ nợ có thể chấp nhận được liên quan đến việc đầu tư vào giấy nợ của một công ty cụ thể.
Ví dụ về phân tích tín dụng
Sản phẩm tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ là một ví dụ về một biện pháp tài chính mà người ta có thể sử dụng trong phân tích tín dụng (DSCR). DSCR đo lường lượng tiền mặt có sẵn để đáp ứng các nghĩa vụ nợ hiện tại như thanh toán tiền lãi, tiền gốc và tiền thuê. Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ nhỏ hơn một cho thấy dòng tiền âm.
Ví dụ, tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ là 0.89 cho thấy rằng doanh thu hoạt động thuần của công ty chỉ có thể trang trải 89 phần trăm các khoản thanh toán nợ hàng năm. Các yếu tố môi trường như khí hậu pháp lý, cạnh tranh, thuế và toàn cầu hóa có thể được sử dụng cùng với các yếu tố cơ bản trong phân tích tín dụng để phản ánh khả năng hoàn trả nghĩa vụ của người đi vay so với những người đi vay khác trong ngành của họ.
Quy trình phân tích tín dụng là gì?
Quá trình phân tích tín dụng đòi hỏi phải xem xét đơn xin vay của người đi vay để xác định tình trạng tài chính của đơn vị và khả năng tạo ra đủ dòng tiền để trả nợ. Người cho vay thực hiện nghiên cứu tín dụng về những người đi vay tiềm năng để xác định mức độ tín nhiệm của họ và mức độ rủi ro tín dụng liên quan đến việc cấp các khoản vay cho họ.
Một nhà phân tích tín dụng có thể sử dụng một loạt các phương pháp trong quá trình phân tích tín dụng, bao gồm phân tích dòng tiền, phân tích rủi ro, phân tích xu hướng, phân tích tỷ lệ và dự đoán tài chính. Phương pháp luận kiểm tra dữ liệu hoạt động tài chính của bên vay để xác định mức độ rủi ro của đơn vị và số tổn thất mà bên cho vay sẽ phải chịu trong trường hợp vỡ nợ.
Đọc thêm: 5 Cs của Tín dụng: Tại sao chúng lại quan trọng? (+ Hướng dẫn chi tiết cho người mới bắt đầu)
Các giai đoạn của quy trình phân tích tín dụng
Quá trình phân tích tín dụng tốn nhiều thời gian, kéo dài từ vài tuần đến vài tháng. Các giai đoạn thiết yếu trong quy trình phân tích tín dụng như sau:
# 1. Thu thập thông tin
Bước đầu tiên trong quy trình phân tích tín dụng là thu thập thông tin về lịch sử tín dụng của người nộp đơn. Người cho vay đặc biệt quan tâm đến hồ sơ trả nợ trong quá khứ của khách hàng, uy tín tổ chức, khả năng thanh toán tài chính và hồ sơ giao dịch với ngân hàng và các tổ chức tài chính khác. Ngoài ra, người cho vay cũng có thể đánh giá khả năng của người đi vay trong việc tạo ra các dòng tiền bổ sung cho tổ chức. Họ làm như vậy bằng cách kiểm tra xem người đi vay đã sử dụng khoản vay trước đó như thế nào để mở rộng các hoạt động kinh doanh chính của mình.
Bên cho vay cũng thu thập thông tin về mục đích và tính khả thi của khoản vay. Ngoài ra, người cho vay muốn biết liệu dự án được tài trợ có khả thi và có khả năng tạo ra dòng tiền đáng kể hay không. Chuyên viên phân tích tín dụng được giao cho bên vay có trách nhiệm xác định mức cho vay đủ để hoàn thành dự án và sự sẵn có của một kế hoạch tốt để hoàn thành dự án một cách hiệu quả.
Ngân hàng cũng thu thập thông tin liên quan đến tài sản thế chấp của khoản vay. Vì vậy, điều này được coi là bảo đảm cho khoản vay nếu người đi vay không trả được các cam kết nợ của mình. Thông thường, người cho vay muốn khoản vay được trả lại từ số tiền thu được của dự án được tài trợ và bảo mật chỉ đơn giản được sử dụng như một khoản dự phòng trong trường hợp người đi vay không trả được nợ.
# 2. Đánh giá thông tin
Thông tin thu thập được trong giai đoạn đầu tiên được đánh giá để xác định độ chính xác và tính xác thực của nó. Các tài liệu cá nhân và công ty, chẳng hạn như hộ chiếu, điều lệ công ty, giấy phép thương mại, nghị quyết của công ty, thỏa thuận với khách hàng và nhà cung cấp cũng như các tài liệu pháp lý khác, được kiểm tra để đảm bảo tính chính xác và tính xác thực của chúng.
Chuyên viên phân tích tín dụng cũng đánh giá khả năng tài chính của người vay bằng cách phân tích các báo cáo tài chính như báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và các giấy tờ liên quan khác. Ngân hàng cũng đánh giá chuyên môn và chứng chỉ của người đi vay trong dự án để xác định năng lực của họ trong việc hoàn thành dự án.
Về mặt tiêu cực, nếu một dự án đang gặp phải sự cạnh tranh gay gắt từ các tổ chức khác hoặc đang suy giảm, ngân hàng có thể do dự cho vay do khả năng bị lỗ trong trường hợp vỡ nợ là rất cao. Tuy nhiên, nếu ngân hàng cho rằng mức độ rủi ro của người đi vay là có thể chấp nhận được, thì ngân hàng có thể cung cấp tín dụng với lãi suất cao để bù đắp cho rủi ro vỡ nợ cao.
# 3. Phê duyệt đơn vay (hoặc từ chối)
Bước ra quyết định là giai đoạn cuối cùng của quá trình phân tích tín dụng. Bên cho vay quyết định mức độ rủi ro được đánh giá có thể chấp nhận được hay không sau khi có được và đánh giá các thực tế tài chính cần thiết từ bên vay.
Nếu chuyên viên phân tích tín dụng được chỉ định cho khách hàng vay cá nhân tin rằng mức độ rủi ro được đánh giá là phù hợp. Ngoài ra, người cho vay sẽ không gặp khó khăn trong việc xử lý khoản vay, họ sẽ gửi báo cáo khuyến nghị lên ủy ban tín dụng về các phát hiện của cuộc xem xét và quyết định cuối cùng.
Tuy nhiên, nếu nhà phân tích tín dụng xác định rằng mức độ rủi ro của người đi vay là quá cao mà người cho vay có thể chấp nhận, họ phải báo cáo với ủy ban tín dụng để nêu rõ quan điểm của họ về mức độ tín nhiệm của người đi vay. Quyết định cuối cùng về việc phê duyệt hay từ chối khoản vay được bảo lưu bởi ủy ban hoặc cơ quan phê duyệt phù hợp khác.
Tỷ lệ phân tích tín dụng có nghĩa là gì?
Hệ số phân tích tín dụng là công cụ hỗ trợ trong quá trình phân tích tín dụng. Các tỷ lệ này hỗ trợ các nhà phân tích và nhà đầu tư trong việc xác định xem các cá nhân hoặc tổ chức có đủ khả năng tài chính để đáp ứng các nghĩa vụ của họ hay không. Phân tích tín dụng đòi hỏi phải xem xét cả định tính và định lượng. Các tỷ lệ liên quan đến khía cạnh định lượng của phân tích. Vì vậy, các tỷ số chính có thể được chia thành bốn loại: (1) khả năng sinh lời; (2) đòn bẩy; (3) phạm vi bảo hiểm; và (4) tính thanh khoản.
# 1. Tỷ suất lợi nhuận
Tỷ suất sinh lời, như tên gọi của nó, đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận của một công ty với doanh số bán hàng, tài sản trong bảng cân đối kế toán và vốn chủ sở hữu của cổ đông. Điều này có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư vì nó có thể được sử dụng để dự báo liệu giá cổ phiếu có khả năng tăng hay không. Chúng cũng hỗ trợ người cho vay xác định tốc độ tăng trưởng và khả năng trả nợ của công ty.
Tỷ số khả năng sinh lời được chia thành hai loại: tỷ số ký quỹ và tỷ số sinh lời.
Tỷ lệ ký quỹ bao gồm những điều sau:
- Tỷ suất lợi nhuận gộp
- Biên EBITDA
- Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh
Tỷ lệ hoàn vốn bao gồm sau đây;
- Lợi tức đầu tư
- Lợi tức đầu tư đã điều chỉnh theo rủi ro
- Hoàn lại vốn đầu tư
Vì vậy, tỷ suất lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận cao hơn cho thấy rằng một công ty có khả năng trả các khoản vay của mình tốt hơn.
# 2. Tỷ lệ đòn bẩy
Tỷ lệ đòn bẩy liên quan đến số nợ trên bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập hoặc báo cáo lưu chuyển tiền tệ với các tài khoản khác. Họ hỗ trợ các nhà phân tích tín dụng xác định khả năng hoàn trả các khoản vay của công ty.
Sau đây là các ví dụ về tỷ lệ đòn bẩy phổ biến:
- Tỷ lệ nợ trên tài sản
- Tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu
- Nợ cho vốn chủ sở hữu
- Tỷ lệ nợ trên vốn
Về tỷ lệ đòn bẩy, tỷ lệ đòn bẩy nhỏ hơn có nghĩa là đòn bẩy ít hơn. Ví dụ: nếu tỷ lệ nợ trên tài sản là 0.1, nó có nghĩa là nợ chiếm 10% tài sản trong khi vốn chủ sở hữu chiếm 90% còn lại. Tỷ lệ đòn bẩy thấp hơn cũng chỉ ra rằng nợ được sử dụng để tài trợ ít tài sản hoặc vốn hơn. Điều này hấp dẫn các ngân hàng và chủ nợ vì nó ít thể hiện rủi ro hiện hữu hơn.
# 3. Tỷ lệ phân tích mức độ phù hợp và tín dụng
Tỷ lệ bao phủ đánh giá mức độ bao phủ được cung cấp bởi doanh thu, tiền mặt hoặc tài sản cho các khoản chi trả nợ hoặc lãi vay. Vì vậy, tỷ lệ bao phủ càng lớn thì khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của công ty càng lớn.
Tỷ lệ bảo hiểm bao gồm những điều sau:
- Tỷ lệ bao phủ lãi suất
- Tỷ lệ nợ-dịch vụ trên thu nhập
- Tỷ lệ bao phủ tiền mặt
- Tỷ lệ bao phủ tài sản
#4. Tỷ lệ thanh khoản
Hệ số khả năng thanh toán chứng minh khả năng của một công ty trong việc chuyển đổi tài sản thành tiền mặt. Trong phân tích tín dụng, các tỷ số thể hiện khả năng trả nợ hiện tại của người đi vay. Tỷ lệ thanh khoản cao hơn cho thấy rằng một công ty có tính thanh khoản cao hơn và do đó, có thể thanh toán các nghĩa vụ chưa thanh toán dễ dàng hơn.
Trong số các tỷ lệ thanh khoản là:
- Tỉ lệ hiện tại
- Hệ số thanh toán nhanh
- Tỷ lệ tiền mặt
- Vôn lưu động
Đọc thêm: Tỷ lệ thanh khoản: Loại, Công thức và Tính toán
Tổng kết
Phân tích tín dụng là việc kiểm tra hồ sơ vay của người đi vay để đánh giá liệu doanh nghiệp có tạo ra đủ dòng tiền để đáp ứng các cam kết nợ của mình hay không. Vì vậy, quá trình phân tích tín dụng đòi hỏi phải thu thập thông tin từ người đi vay, đánh giá dữ liệu và quyết định có cho phép cho vay hay không.
Một nhà phân tích tín dụng xác định mức độ tín nhiệm của người đi vay bằng nhiều cách tiếp cận như phân tích tỷ lệ, phân tích xu hướng, phân tích dòng tiền và dự đoán.
Phân tích tín dụng các câu hỏi thường gặp
Các công cụ của phân tích tín dụng là gì?
Một nhà phân tích tín dụng sử dụng nhiều công cụ phân tích tín dụng như phân tích tỷ lệ, phân tích xu hướng, phân tích dòng tiền và dự đoán.
5 C của phân tích tín dụng là gì?
Năm điểm C của phân tích tín dụng là nhân vật, năng lực, vốn, tài sản thế chấp và điều kiện.
Làm chuyên viên phân tích tín dụng có khó không?
Làm việc với tư cách là một nhà phân tích tín dụng có thể là một nghề đòi hỏi nhiều khó khăn. Nó ngụ ý bạn chọn xem một cá nhân hoặc một doanh nghiệp có thể thực hiện một giao dịch hay không và ở mức lãi suất nào. Đó là một nhiệm vụ quan trọng không nên được xem nhẹ.
