Thẩm định là một thuật ngữ thường được sử dụng trong các giao dịch, thỏa thuận, luật pháp và thậm chí cả trong cuộc sống hàng ngày, trong lĩnh vực đầu tư, bất động sản, sáp nhập và mua lại (M&A).
Nhưng rất ít người hiểu cụm từ “hãy thẩm định chi tiết” nghĩa là gì bởi vì nó có nghĩa khác nhau trong các tình huống khác nhau.
Hướng dẫn này sẽ cung cấp cho bạn mọi thứ bạn cần biết về “thẩm định”, chẳng hạn như ý nghĩa của từ này trong các ngữ cảnh, ví dụ, loại và tình huống khác nhau mà bạn cần “thẩm định”.
Giới thiệu chung
Do siêng năng là một cụm từ hợp lý phổ biến. Nó đề cập rộng rãi đến quá trình kiểm tra và xác minh sự thật về một công ty hoặc cơ hội đầu tư khi được sử dụng trong kinh doanh. Nó đặc biệt dành cho các nhóm tuân thủ khi xem xét các thỏa thuận với nhà cung cấp mới và bên thứ ba. Tuy nhiên, việc xác định thẩm định và cách triển khai nó vào thực tiễn của bạn có thể là một thách thức.
Thuật ngữ 'thẩm định' có một định nghĩa đơn giản trong từ điển. Tùy thuộc vào ngữ cảnh, thuật ngữ này có thể có nhiều ý nghĩa khác nhau, đặc biệt đối với các tập đoàn, tổ chức phi chính phủ và các tổ chức giáo dục.
Merriam-Webster định nghĩa thẩm định trong kinh doanh. Theo định nghĩa, nghiên cứu và phân tích thẩm định về một công ty hoặc tổ chức được thực hiện để chuẩn bị cho một giao dịch kinh doanh (chẳng hạn như sáp nhập công ty hoặc mua chứng khoán).'
Do siêng năng chính xác là gì?
Thẩm định chi tiết đề cập đến các biện pháp của một tổ chức nhằm kiểm tra và xác minh kỹ lưỡng một thực thể trước khi tham gia vào quan hệ đối tác kinh doanh với nhà cung cấp, bên thứ ba hoặc khách hàng.
Thẩm định, nói chung, theo thuật ngữ kinh doanh, có nghĩa là xem xét kỹ lưỡng và cẩn thận các vấn đề có ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh. Chủ động thay vì phản ứng trước những khó khăn là yêu cầu của quá trình thẩm định.
Cẩn trọng trong kinh doanh
Thẩm định trong kinh doanh được nhiều người coi là thông lệ xuất sắc trong tất cả các hoạt động giao dịch. Mặc dù điều này đòi hỏi phải mua toàn bộ tổ chức, nhưng nó cũng bao gồm các giao dịch mua khác, chẳng hạn như phần mềm, phần cứng hoặc các sản phẩm khác yêu cầu tiền của công ty. Mục tiêu là đảm bảo rằng chỉ những giao dịch mua hàng tốt mới được thực hiện phù hợp với nhu cầu và tiêu chuẩn của toàn công ty.
Một phần mềm thương mại mới cho một công ty sẽ là một ví dụ. Để tiến hành thẩm định thích hợp, cần phải xem xét giá cả của sản phẩm, cũng như những điều sau:
- Xem đánh giá của khách hàng trước đó
- Xác định xem phần mềm bảo mật có tương thích với các hệ thống hiện tại không
- Xác định xem có cần thêm chi phí cho gói phần mềm hay không (ví dụ: đăng ký).
Các loại thẩm định
Sự siêng năng có thể có nhiều hình thức khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu của nó.
- Thẩm định thương mại tính đến thị phần và tư thế cạnh tranh của công ty, cũng như triển vọng và cơ hội phát triển trong tương lai của công ty. Điều này sẽ tính đến chuỗi cung ứng của công ty từ nhà cung cấp đến khách hàng, phân tích thị trường, quy trình bán hàng cũng như quy trình nghiên cứu và phát triển. Điều này cũng có thể bao gồm các hoạt động chung của công ty, chẳng hạn như quản lý, nguồn nhân lực và công nghệ thông tin.
- Sự kiểm tra hợp pháp đảm bảo rằng tất cả các yếu tố pháp lý, quy định và tuân thủ của công ty đều nằm trong cùng một giỏ. Tất cả mọi thứ từ vụ kiện đang chờ giải quyết đến quyền sở hữu trí tuệ để đảm bảo công ty được thành lập đúng cách đều được đề cập.
- Thẩm định tài chính là quá trình kiểm toán báo cáo tài chính và sổ sách của một công ty để đảm bảo rằng không có bất thường và công ty ổn định về tài chính.
- Thẩm định thuế xem xét mức độ rủi ro về thuế của công ty, liệu công ty có nợ thuế truy thu hay không và công ty có thể giảm gánh nặng thuế ở đâu trong tương lai.
Định nghĩa của Due Diligence tài chính là gì?
Thẩm định tài chính là đánh giá chuyên sâu về thông tin tài chính của một công ty khác. Các công ty tiến hành nghiên cứu tài chính trước khi ký kết thỏa thuận với một công ty khác.
Điều này cuối cùng hỗ trợ trong việc xác định giá trị của nó và tính toán các mối nguy tiềm ẩn. Các điều kiện phổ biến cần có yêu cầu tài chính bao gồm bắt đầu một khoản đầu tư lớn, sáp nhập hoặc mua lại một công ty.
Nhiều người thắc mắc nên thu thập loại tài liệu thẩm định nào. Các tài liệu và giấy tờ sau đây đã được kiểm tra trong quá trình thẩm định tài chính:
- Xu hướng về doanh thu, lợi nhuận và tăng trưởng
- Tùy chọn và lịch sử chứng khoán
- Các khoản nợ, cả ngắn hạn và dài hạn
- Các bội số và tỷ lệ định giá có liên quan đến các đối thủ cạnh tranh và điểm chuẩn của ngành
- Bảng cân đối, báo cáo thu nhậpvà báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Các lĩnh vực của sự siêng năng
Thẩm định thường được thực hiện trong kinh doanh vì hai loại giao dịch. Điều này liên quan đến việc mua hoặc bán hàng hóa và dịch vụ và sáp nhập hoặc mua lại một tổ chức kinh doanh khác.
Mỗi giao dịch thường được thực hiện ở một số nơi.
Trong các giao dịch điển hình, mục đích điều tra là để xác định xem việc mua hàng có phải là một quyết định hợp lý hay không. Các hạng mục có thể được đánh giá bao gồm:
- bảo hành
- Hàng tồn kho
- Phản hồi của khách hàng về người bán
Hoạt động thẩm định trong các vụ sáp nhập và mua lại được mở rộng hơn nhiều.
Nó kiểm tra những thứ như:
- Báo cáo tài chính
- Chiến lược và thực tiễn kinh doanh
- Cơ sở người tiêu dùng của công ty mục tiêu
- Sản phẩm hoặc dịch vụ trong công trình
- Dữ liệu về nguồn nhân lực
- Tính bền vững và môi trường
Siêng năng cứng rắn so với siêng năng mềm
Thẩm định chi tiết có thể được phân loại là “cứng” hoặc “mềm” tùy thuộc vào cách tiếp cận được thực hiện.
Các số liệu thống kê và dữ liệu được tìm thấy trên các báo cáo tài chính như bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là trọng tâm của quá trình thẩm định chi tiết. Điều này có thể bao gồm nghiên cứu cơ bản và sử dụng các tỷ số tài chính để hiểu được tình trạng tài chính của công ty và tạo ra các dự đoán trong tương lai. Loại thẩm định này cũng có thể phát hiện các dấu hiệu cảnh báo hoặc sự khác biệt về tài chính; tuy nhiên, sự siêng năng chăm chỉ dễ bị những người bán háo hức diễn giải màu hồng.
Thẩm định mềm hoạt động như một cuộc kiểm tra khi các con số bị bóp méo hoặc được nhấn mạnh quá mức.
Thẩm định mềm là một phương pháp định tính hơn, xem xét các yếu tố như chất lượng quản lý, con người trong tổ chức và lòng trung thành của khách hàng. Các mối quan hệ nhân viên, văn hóa tổ chức và khả năng lãnh đạo đều là những ví dụ về động lực thành công trong kinh doanh mà dữ liệu không thể diễn đạt đầy đủ. Khi các giao dịch M&A thất bại, ước tính khoảng 70%-90% trường hợp, thường là do yếu tố con người bị xem nhẹ.
Ví dụ về sự siêng năng giải quyết
Một số ví dụ về việc sử dụng siêng năng được cung cấp dưới đây:
- Tiến hành kiểm tra nghiêm ngặt tài sản trước khi mua để đảm bảo rằng đó là một khoản đầu tư thông minh
- Người bảo lãnh phát hành kiểm tra hoạt động kinh doanh và hoạt động của công ty phát hành trước khi bán nó.
- Trước khi tiến hành sáp nhập, một công ty sẽ điều tra kỹ lưỡng một công ty khác để xem liệu đó có phải là một khoản đầu tư tốt hay không.
- Người tiêu dùng đọc các bài đánh giá trực tuyến trước khi mua một mặt hàng hoặc dịch vụ
- Mọi người kiểm tra tài khoản ngân hàng và thẻ tín dụng của họ để đảm bảo rằng không có hoạt động lạ.
- Một cá nhân kiểm tra hoặc lấy mẫu sản phẩm trong cửa hàng trước khi mua.
Ba nguyên tắc siêng năng
Thẩm định là một phương pháp quan trọng để các công ty xác định nguy cơ trước. Nhưng nó cũng có thể là một mối quan tâm về nhân quyền. Liên Hợp Quốc đã thông qua Nguyên tắc Hướng dẫn về Kinh doanh và Nhân quyền vào năm 2011. Tài liệu này nêu ra ba nguyên tắc mà các tổ chức có thể sử dụng để đảm bảo rằng các hoạt động của họ không gây nguy hiểm cho nhân quyền.
Mặc dù chúng liên quan đến nhân quyền, nhưng chúng cũng là những thành phần thiết yếu của bất kỳ chương trình thẩm định hiệu quả nào. Chúng như sau:
- Xác định và Đánh giá: Các tổ chức chịu trách nhiệm xác định xem các hoạt động của họ có thể có tác động đến quyền con người hay không và xác định mức độ tồn tại của rủi ro đó.
- Ngăn ngừa và giảm thiểu: Tiếp theo, các doanh nghiệp phải hành động một cách thiện chí để ngăn chặn những rủi ro đó và/hoặc giảm thiểu mọi hậu quả hiện tại hoặc trong tương lai.
- Trách nhiệm giải trình: Các tổ chức cũng phải lưu giữ hồ sơ chi tiết về cách họ sẽ chủ động giải quyết bất kỳ vấn đề nhân quyền tiềm ẩn nào.
Làm thế nào để tiến hành thẩm định đối với cổ phiếu
Các nhà đầu tư cá nhân tiến hành thẩm định cần tuân theo mười quy trình được nêu dưới đây. Hầu hết được kết nối với cổ phiếu, nhưng chúng cũng có thể được sử dụng cho trái phiếu, bất động sản và nhiều khoản đầu tư khác.
Bước 1: Kiểm Tra Vốn Hóa Công Ty
Giá trị vốn hóa thị trường, hoặc giá trị tổng thể, của một công ty cho thấy sự biến động của giá cổ phiếu, phạm vi sở hữu và quy mô tiềm năng của các thị trường mục tiêu của công ty.
Các tập đoàn vốn hóa lớn và siêu vốn hóa thường có nguồn doanh thu ổn định và cơ sở nhà đầu tư rộng lớn, đa dạng, dẫn đến giảm sự biến động. Giá cổ phiếu và thu nhập của các công ty vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ thường dao động nhiều hơn so với các tập đoàn khổng lồ.
Bước 2: Xu hướng doanh thu, lợi nhuận và lợi nhuận
Doanh thu hoặc thu nhập ròng hoặc lợi nhuận của công ty sẽ được liệt kê trên báo cáo thu nhập. Đó là kết quả cuối cùng. Việc theo dõi các xu hướng về doanh thu, chi phí hoạt động, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty là rất quan trọng.
Tỷ suất lợi nhuận của một công ty được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho doanh thu. Để có được viễn cảnh, hãy kiểm tra tỷ suất lợi nhuận trong nhiều quý hoặc nhiều năm và so sánh chúng với các công ty trong cùng ngành.
Bước 3: Ngành và đối thủ cạnh tranh
Bây giờ bạn đã biết công ty lớn như thế nào và kiếm được bao nhiêu tiền, đã đến lúc đánh giá ngành mà công ty hoạt động và các đối thủ cạnh tranh. Mỗi doanh nghiệp được xác định một phần bởi các đối thủ cạnh tranh của nó. Thẩm định đòi hỏi phải so sánh tỷ suất lợi nhuận của một công ty với hai hoặc ba đối thủ cạnh tranh. Các câu hỏi cần xem xét bao gồm: Công ty có phải là người dẫn đầu trong ngành hoặc trong các thị trường mục tiêu chuyên biệt của mình không? Ngành mà công ty đang hoạt động có đang mở rộng không?
Việc rà soát kỹ lưỡng đối với nhiều công ty trong cùng ngành có thể cung cấp cho nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc có giá trị về cách thức hoạt động của ngành và công ty nào có lợi thế cạnh tranh.
Bước 4: Tính bội số định giá
Nhiều tỷ lệ và chỉ số tài chính được sử dụng để đánh giá các tổ chức, nhưng tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E), tỷ lệ giá/thu nhập trên tăng trưởng (PEG) và tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) là ba trong số những điều quan trọng nhất. Trên các dịch vụ như Yahoo! Tài chính, các tỷ lệ này đã được tính toán cho bạn.
Khi nghiên cứu các tỷ lệ cho một công ty, hãy so sánh nó với các đối thủ cạnh tranh. Bạn có thể thấy mình trở nên quan tâm hơn đến một đối thủ.
- Tỷ lệ P/E cho biết mức độ kỳ vọng được xây dựng vào giá cổ phiếu của công ty. Bạn nên xem xét tỷ lệ này trong vài năm để đảm bảo rằng quý hiện tại không phải là một ngoại lệ.
- Tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B), bội số doanh nghiệp và tỷ lệ giá trên doanh thu (hoặc doanh thu) đều đánh giá định giá của công ty theo tỷ lệ nợ, doanh thu hàng năm và bảng cân đối kế toán. So sánh ngang hàng là rất quan trọng ở đây vì phạm vi lành mạnh khác nhau tùy theo ngành.
- Tỷ lệ PEG cho biết kỳ vọng của nhà đầu tư đối với tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai của công ty và mối quan hệ của chúng với bội số thu nhập hiện tại. Trong điều kiện thị trường điển hình, các cổ phiếu có tỷ lệ PEG gần bằng một được coi là có giá trị khá cao.
Bước 5: Quản trị và chia sẻ quyền sở hữu
Công ty vẫn được lãnh đạo bởi những người sáng lập hay hội đồng quản trị đã bổ sung thêm nhiều gương mặt mới? Các doanh nghiệp trẻ hơn thường được lãnh đạo bởi những người sáng lập của họ. Kiểm tra tiểu sử của các nhà quản lý để xác định mức độ năng lực và kinh nghiệm của họ. Trang web của công ty chứa thông tin tiểu sử.
Sự cẩn trọng xem xét liệu những người sáng lập và giám đốc điều hành có sở hữu một tỷ lệ lớn cổ phiếu của công ty hay không và liệu họ có bán cổ phiếu gần đây hay không. Quyền sở hữu cao của quản lý cấp cao là một điều tốt, trong khi quyền sở hữu tối thiểu là một dấu hiệu cảnh báo. Các cổ đông được phục vụ tốt nhất khi những người phụ trách có quyền lợi nhất định đối với hoạt động của cổ phiếu.
Bước 6: Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán hợp nhất của công ty sẽ cho biết tài sản và nợ phải trả cũng như lượng tiền mặt sẵn có.
Kiểm tra mức nợ của công ty và cách so sánh với các công ty khác trong ngành. Nợ không phải lúc nào cũng là điều xấu, tùy thuộc vào kế hoạch kinh doanh và ngành của tổ chức. Tuy nhiên, hãy chắc chắn rằng những khoản nợ đó được đánh giá cao bởi các cơ quan xếp hạng.
Một số doanh nghiệp và ngành công nghiệp, chẳng hạn như dầu khí, đòi hỏi một lượng tiền lớn, trong khi những ngành khác đòi hỏi ít tài sản cố định và chi phí vốn. Xác định tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu để xác định vốn chủ sở hữu dương của công ty. Nói chung, một công ty càng kiếm được nhiều tiền mặt thì càng tốt để đầu tư vì công ty có thể trả các khoản nợ của mình trong khi vẫn tăng trưởng.
Nếu tổng tài sản, tổng nợ phải trả và số liệu vốn chủ sở hữu của cổ đông thay đổi đáng kể từ năm này sang năm khác, hãy thử tìm hiểu lý do tại sao. Đọc chú thích báo cáo tài chính và giải thích của ban quản lý trong các báo cáo hàng quý hoặc hàng năm có thể làm sáng tỏ những gì đang thực sự diễn ra trong một công ty. Công ty có thể chuẩn bị cho việc ra mắt sản phẩm mới, dự trữ lợi nhuận giữ lại hoặc gặp khó khăn về tài chính.
Bước 7: Xem lại lịch sử giá cổ phiếu
Các nhà đầu tư nên điều tra sự thay đổi giá ngắn hạn và dài hạn của cổ phiếu, cũng như liệu cổ phiếu có biến động hay ổn định hay không. So sánh lợi nhuận được tạo ra trong quá khứ và xem chúng tương quan như thế nào với sự thay đổi giá cả.
Hãy nhớ rằng hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho biến động giá trong tương lai. Ví dụ: nếu bạn là người về hưu đang tìm kiếm cổ tức, bạn có thể không muốn giá cổ phiếu biến động. Các cổ phiếu biến động liên tục thường có chủ sở hữu ngắn hạn, điều này có thể tạo thêm rủi ro cho một số nhà đầu tư.
Bước 8: Tùy chọn pha loãng cổ phiếu
Các nhà đầu tư nên hiểu công ty có bao nhiêu cổ phiếu đang lưu hành và con số đó so với đối thủ cạnh tranh như thế nào. Tổng công ty sẽ phát hành thêm cổ phiếu? Nếu đây là trường hợp, giá cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng.
Bước 9: Dự đoán
Các nhà đầu tư nên tìm hiểu những gì các chuyên gia Phố Wall dự đoán về tăng trưởng thu nhập, doanh thu và lợi nhuận trong hai đến ba năm tới. Các nhà đầu tư cũng nên tìm kiếm các nhận xét về xu hướng dài hạn của ngành, cũng như tin tức cụ thể của công ty về quan hệ đối tác, liên doanh, sở hữu trí tuệ và các sản phẩm hoặc dịch vụ mới.
Bước 10: Xem xét cả rủi ro dài hạn và ngắn hạn.
Đảm bảo rằng bạn hiểu cả rủi ro của toàn ngành và của công ty cụ thể. Có bất kỳ vấn đề pháp lý hoặc quy định nào chưa được giải quyết không? Phải chăng có sự bất nhất trong quản lý?
Các nhà đầu tư nên luôn đóng vai người bênh vực ác quỷ, tưởng tượng những tình huống xấu nhất và những tác động tiềm ẩn của chúng đối với cổ phiếu. Nó sẽ ảnh hưởng đến công ty như thế nào nếu một sản phẩm mới bị lỗi hoặc một đối thủ cạnh tranh giới thiệu một sản phẩm mới và ưu việt hơn? Lãi suất tăng sẽ ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh như thế nào?
Sau khi bạn đã thực hiện các bước trước đó, bạn sẽ hiểu rõ hơn về hiệu quả hoạt động của công ty và so sánh nó với các đối thủ cạnh tranh. Bạn sẽ được chuẩn bị tốt hơn để đưa ra quyết định sáng suốt.
Bài viết liên quan
- Sự siêng năng giải quyết: Ý nghĩa, Ví dụ & 9 Loại phổ biến nhất
- MUA MỘT KHOẢN VAY KINH DOANH: Các bước để mua một doanh nghiệp hiện tại
- Quá trình siêng năng đến hạn: Sự siêng năng đến hạn là gì? (10 bước hiệu quả)
- Cách mua đất: Hướng dẫn từng bước
- Điều gì sẽ xảy ra trong và sau giai đoạn siêng năng đến hạn
dự án
