Phân tích tỷ lệ là một công cụ quan trọng để đánh giá hiệu quả tài chính của một doanh nghiệp hoặc tổ chức. Đó là một quá trình phân tích các tỷ số tài chính quan trọng để xác định sức mạnh tài chính và điểm yếu của doanh nghiệp. Nó được sử dụng để đánh giá cả tính thanh khoản và lợi nhuận của một công ty.
Phân tích tỷ lệ là gì và mục tiêu chính là gì?
Phân tích tỷ lệ là một kỹ thuật phân tích tài chính được sử dụng để so sánh các tỷ lệ tài chính khác nhau nhằm hiểu rõ hơn về tình hình và hiệu quả tài chính của công ty. Nó liên quan đến việc phân tích mối quan hệ giữa các tỷ lệ tài chính khác nhau để hiểu cả hiệu quả tài chính hiện tại và triển vọng tương lai của công ty.
Mục tiêu chính của phân tích tỷ lệ là xác định các điểm mạnh và điểm yếu trong hoạt động tài chính của công ty. Nó cũng được sử dụng để so sánh hoạt động của một công ty với các đối thủ cạnh tranh và để đánh giá tình hình tài chính của công ty đó. Phân tích tỷ lệ là một công cụ có giá trị cho các nhà đầu tư, chủ nợ và các bên liên quan khác, những người quan tâm đến việc đo lường sức mạnh tài chính của công ty.
Các loại phân tích tỷ lệ
Dựa trên các bộ dữ liệu họ cung cấp, các loại tỷ lệ tài chính khác nhau hiện có có thể được phân loại thành sáu silo được liệt kê dưới đây:
# 1. Tỷ lệ thanh khoản
Tỷ lệ thanh khoản đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty khi đến hạn, sử dụng tài sản hiện tại hoặc tài sản nhanh. Tỷ lệ hiện tại, tỷ lệ thanh toán nhanh và tỷ lệ vốn lưu động đều là tỷ lệ thanh khoản.
# 2. Hệ số khả năng thanh toán
Tỷ lệ khả năng thanh toán, còn được gọi là tỷ lệ đòn bẩy tài chính, so sánh mức nợ của công ty với tài sản, vốn chủ sở hữu và thu nhập để đánh giá khả năng công ty tồn tại trong thời gian dài bằng cách trả hết nợ dài hạn cũng như lãi suất trên món nợ của nó. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ tài sản nợ và tỷ lệ thanh toán lãi vay là tất cả các ví dụ về tỷ lệ khả năng thanh toán.
# 3. Tỷ suất lợi nhuận
Các tỷ lệ này cho biết hoạt động của một công ty có thể tạo ra lợi nhuận tốt như thế nào. Tỷ suất sinh lời bao gồm tỷ suất lợi nhuận, lợi nhuận trên tài sản, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, lợi nhuận trên vốn sử dụng và tỷ suất lợi nhuận gộp.
# 4. Tỷ lệ hiệu quả
Tỷ lệ hiệu quả, còn được gọi là tỷ lệ hoạt động, đánh giá mức độ hiệu quả của một công ty sử dụng tài sản và nợ phải trả để tạo ra doanh thu và tối đa hóa lợi nhuận. Các tỷ lệ hiệu quả sau đây rất quan trọng: tỷ lệ doanh thu, doanh thu hàng tồn kho và số ngày bán hàng trong kho.
#5. Tỷ lệ bao phủ
Tỷ lệ bảo hiểm đánh giá khả năng thanh toán lãi và các nghĩa vụ liên quan đến nợ khác của công ty. Tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ và tỷ lệ số lần lãi thu được là hai ví dụ.
#6. Tỷ lệ triển vọng thị trường
Trong phân tích cơ bản, đây là những tỷ lệ được sử dụng phổ biến nhất. Tỷ suất cổ tức, tỷ lệ P/E, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tỷ lệ chi trả cổ tức nằm trong số đó. Các số liệu này được các nhà đầu tư sử dụng để dự báo thu nhập và hiệu suất trong tương lai.
Ví dụ: nếu tỷ lệ P/E trung bình của tất cả các công ty trong chỉ số S&P 500 là 20 và phần lớn các công ty có P/E nằm trong khoảng từ 15 đến 25, thì một cổ phiếu có tỷ lệ P/E là 50 được coi là bị định giá thấp. Mặt khác, tỷ lệ AP/E là XNUMX sẽ được coi là định giá quá cao. Cái trước có thể tăng trong tương lai, trong khi cái sau có thể giảm cho đến khi mỗi thứ phù hợp với giá trị nội tại của nó.
Công thức phân tích tỷ số và cách tính tỷ số
Phân tích tỷ lệ liên quan đến việc tính toán nhiều tỷ lệ khác nhau dựa trên báo cáo tài chính của công ty. Các công thức tỷ lệ phổ biến nhất bao gồm:
- Hệ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn
- Hệ số thanh toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn
- Tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu = Tổng Nợ phải trả / Tổng Vốn chủ sở hữu
- Tỷ lệ nợ trên tài sản = Tổng nợ phải trả / Tổng tài sản
- Tỷ suất lợi nhuận gộp = (Doanh thu thuần – Giá vốn hàng bán) / Doanh thu thuần
- Biên độ hoạt động = (Thu nhập ròng + Lãi) / Doanh thu thuần
- Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) = Thu nhập ròng / Tổng tài sản
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) = Thu nhập ròng / Tổng vốn chủ sở hữu
- Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho bình quân
- Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần / Các khoản phải thu bình quân
- Số lần lãi kiếm được = (Thu nhập ròng + Chi phí lãi) / Chi phí lãi
Lợi ích của phân tích tỷ lệ
Phân tích tỷ lệ là một công cụ mạnh mẽ để phân tích tài chính và ra quyết định. Nó có thể được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính và vị thế của một công ty, để so sánh hiệu suất của công ty với các đối thủ cạnh tranh và để xác định các điểm mạnh và điểm yếu.
Phân tích tỷ lệ cũng có thể giúp xác định các vấn đề tiềm ẩn, chẳng hạn như việc công ty không có khả năng thanh toán các khoản nợ hoặc việc sử dụng tài sản không hiệu quả. Nó cũng có thể được sử dụng để đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận của công ty, đo lường đòn bẩy tài chính và xác định các xu hướng trong hoạt động tài chính của công ty theo thời gian.
Nhược điểm của phân tích tỷ lệ
Khi so sánh kết quả của các doanh nghiệp giữa các ngành, việc sử dụng phân tích tỷ lệ có thể gây hiểu nhầm. Ví dụ, kết quả tỷ lệ trong ngành tiện ích sẽ rất khác so với kết quả trong ngành phần mềm, bởi vì các tiện ích có cơ sở tài sản cố định lớn, trong khi các công ty phần mềm đầu tư vào rất ít tài sản cố định. Điều này có nghĩa là một công ty tiện ích có nhiều khả năng phát sinh nợ để trả cho tài sản cố định, trong khi một công ty phần mềm có thể không phát sinh bất kỳ khoản nợ nào.
Làm thế nào để chuẩn bị một phân tích tỷ lệ
Chuẩn bị phân tích tỷ lệ đòi hỏi sự hiểu biết thấu đáo về báo cáo tài chính của công ty. Bước đầu tiên là xác định các tỷ lệ sẽ được phân tích. Điều này sẽ phụ thuộc vào loại phân tích được tiến hành và mục tiêu của công ty.
Khi các tỷ lệ đã được xác định, bước tiếp theo là thu thập dữ liệu tài chính cần thiết. Điều này bao gồm bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty. Dữ liệu tài chính cần được kiểm tra cẩn thận để đảm bảo rằng dữ liệu đó chính xác và cập nhật.
Khi tất cả các dữ liệu tài chính đã được thu thập, đã đến lúc tính toán các tỷ lệ. Các tỷ lệ nên được tính toán bằng cách sử dụng các công thức thích hợp. Các kết quả sau đó sẽ được giải thích để hiểu rõ hơn về hiệu quả tài chính và vị thế của công ty.
5 phương pháp phân tích báo cáo tài chính là gì?
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình phân tích báo cáo tài chính của một công ty để hiểu rõ hơn về hiệu quả tài chính và vị thế của nó. Nó liên quan đến việc phân tích bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và các tài liệu tài chính liên quan khác của công ty.
Năm phương pháp chính để phân tích báo cáo tài chính là phân tích theo chiều dọc, phân tích theo chiều ngang, phân tích tỷ lệ, phân tích xu hướng và phân tích Du Pont.
- Phân tích dọc là một phương pháp phân tích báo cáo tài chính bằng cách biểu thị số tiền của các khoản mục trong báo cáo dưới dạng phần trăm của số tiền cơ bản.
- Phân tích theo chiều ngang là một phương pháp phân tích báo cáo tài chính bằng cách so sánh các số liệu tài chính từ thời kỳ này sang thời kỳ khác.
- Phân tích tỷ lệ là một phương pháp phân tích báo cáo tài chính bằng cách tính toán và diễn giải các tỷ số tài chính.
- Phân tích xu hướng là một phương pháp phân tích báo cáo tài chính bằng cách kiểm tra các xu hướng trong báo cáo tài chính theo thời gian.
- phân tích dupont là một phương pháp phân tích báo cáo tài chính bằng cách chia tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty thành các bộ phận cấu thành.
Ví dụ phân tích tỷ lệ
Chúng ta hãy xem một ví dụ về phân tích tỷ lệ.
Giả sử một công ty có các báo cáo tài chính sau:
- Bảng cân đối kế toán: Tài sản trị giá 10 triệu đô la và nợ phải trả là 7 triệu đô la
- Báo cáo thu nhập: Doanh thu thuần là 20 triệu đô la, giá vốn hàng bán là 14 triệu đô la và thu nhập ròng là 2 triệu đô la
- Báo cáo lưu chuyển tiền mặt: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là $4 triệu
Sử dụng dữ liệu tài chính trên, các tỷ lệ sau có thể được tính toán:
- Tỷ lệ hiện tại = 10 triệu đô la / 7 triệu đô la = 1.43
- Hệ số thanh toán nhanh = ($10 triệu – $14 triệu) / $7 triệu = -0.20
- Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu = 7 triệu USD / 3 triệu USD = 2.33
- Tỷ lệ nợ trên tài sản = 7 triệu USD / 10 triệu USD = 0.70
- Tỷ suất lợi nhuận gộp = ($20 triệu – $14 triệu) / $20 triệu = 0.30
- Biên độ hoạt động = ($2 triệu + 0) / $20 triệu = 0.10
- Lợi nhuận trên tài sản (ROA) = 2 triệu USD / 10 triệu USD = 0.20
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) = 2 triệu USD / 3 triệu USD = 0.67
- Vòng quay hàng tồn kho = 14 triệu USD / 10 triệu USD = 1.40
- Vòng quay khoản phải thu = $20 triệu / $10 triệu = 2.00
- Số lần tiền lãi kiếm được = ($2 triệu + 0) / 0 = Vô hạn
Ứng dụng phân tích tỷ lệ
Ý tưởng cơ bản đằng sau phân tích tỷ lệ là so sánh nhiều số liệu và đi đến một giá trị được tính toán. Giá trị đó có thể có ít hoặc không có giá trị riêng. Thay vào đó, phân tích tỷ lệ thường được sử dụng để xác định xem sức khỏe tài chính của công ty mạnh hay yếu, cải thiện hay xấu đi.
#1. Phân tích tỷ lệ theo thời gian
Một công ty có thể thực hiện phân tích tỷ lệ theo thời gian để hiểu rõ hơn về quỹ đạo của công ty mình. Thay vì tập trung vào vị trí hiện tại của công ty, loại phân tích này quan tâm nhiều hơn đến việc công ty đã hoạt động như thế nào theo thời gian, những thay đổi nào đã mang lại hiệu quả và những rủi ro nào vẫn còn tồn tại trong tương lai. Việc sử dụng phân tích tỷ lệ là rất quan trọng trong việc đưa ra các quyết định dài hạn và lập kế hoạch chiến lược.
Để thực hiện phân tích tỷ lệ theo thời gian, một công ty chọn một tỷ lệ tài chính duy nhất và tính toán nó một cách thường xuyên (tức là tính toán tỷ lệ thanh toán nhanh hàng tháng). Xem xét tính thời vụ và những thay đổi tạm thời trong số dư tài khoản có thể ảnh hưởng như thế nào đến việc tính toán tỷ lệ hàng tháng. Sau đó, công ty kiểm tra tỷ lệ này đã thay đổi như thế nào theo thời gian (liệu tỷ lệ này có đang được cải thiện hay không, tốc độ thay đổi của nó và liệu công ty có muốn tỷ lệ này thay đổi theo thời gian hay không).
#2. Phân tích tỷ lệ giữa các công ty
Hãy xem xét một công ty có tỷ suất lợi nhuận gộp là 10%. Tỷ lệ tài chính này có thể kích thích một công ty cho đến khi nó biết rằng mọi đối thủ cạnh tranh đều đạt được tỷ suất lợi nhuận gộp là 25%. Phân tích tỷ lệ có thể giúp một công ty hiểu hiệu suất của nó so với hiệu suất của các công ty tương tự như thế nào.
Cân nhắc chỉ phân tích các công ty tương tự trong cùng ngành khi sử dụng phân tích tỷ lệ để so sánh các công ty khác nhau. Hơn nữa, hãy nhớ rằng các cấu trúc vốn và quy mô công ty khác nhau có thể ảnh hưởng như thế nào đến khả năng hoạt động hiệu quả của công ty. Xem xét cách các công ty có dòng sản phẩm khác nhau tương tác với nhau (tức là một số công ty công nghệ có thể cung cấp sản phẩm cũng như dịch vụ, hai dòng sản phẩm khác nhau có tác động khác nhau đến phân tích tỷ lệ).
Các ngành công nghiệp khác nhau chỉ đơn giản là có kỳ vọng tỷ lệ khác nhau. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có thể chấp nhận được đối với một công ty tiện ích có thể vay nợ với chi phí thấp có thể được coi là không bền vững đối với một công ty công nghệ phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn của nhà đầu tư tư nhân.
#3. Phân tích tỷ lệ so với điểm chuẩn
Các công ty có thể đặt mục tiêu nội bộ cho các tính toán phân tích tỷ lệ của họ. Những tính toán này có thể nhằm mục đích duy trì mức hiện tại hoặc để tăng tốc độ tăng trưởng hoạt động. Ví dụ: nếu tỷ lệ hiện tại của một công ty là 1.1 và công ty muốn trở nên thanh khoản hơn, công ty có thể đặt mục tiêu nội bộ là có tỷ lệ hiện tại là 1.2 vào cuối năm tài chính.
Các bên bên ngoài, chẳng hạn như người cho vay, thường xuyên sử dụng điểm chuẩn. Các tổ chức cho vay thường áp đặt các yêu cầu về sức khỏe tài chính. Nếu các tiêu chuẩn này không được đáp ứng, toàn bộ khoản vay có thể bị thu hồi hoặc một công ty có thể phải đối mặt với mức lãi suất cao hơn để bù đắp rủi ro. Điểm chuẩn của người cho vay thường là tỷ lệ bao phủ dịch vụ nợ, so sánh dòng tiền của công ty với số dư nợ.
Kết luận
Tóm lại, phân tích tỷ lệ là một công cụ quan trọng để đánh giá hiệu quả tài chính của một công ty. Nó có thể được sử dụng để đánh giá điểm mạnh và điểm yếu về tài chính của một công ty, so sánh hiệu quả hoạt động của nó với các đối thủ cạnh tranh và xác định các vấn đề tiềm ẩn.
Phân tích tỷ lệ liên quan đến việc tính toán nhiều tỷ lệ khác nhau dựa trên báo cáo tài chính của công ty. Các tỷ lệ này có thể được sử dụng để đánh giá tính thanh khoản, khả năng thanh toán, hiệu quả và khả năng sinh lời của công ty.
Phân tích tỷ lệ là một công cụ có giá trị cho các nhà đầu tư, chủ nợ và các bên liên quan khác, những người quan tâm đến việc đo lường sức mạnh tài chính của công ty. Bằng cách hiểu tầm quan trọng của phân tích tỷ lệ, các nhà đầu tư và các bên liên quan khác có thể hiểu rõ hơn về tình hình và hiệu quả tài chính của công ty.
Bài viết liên quan
- Phân tích Tín dụng: Hướng dẫn Quy trình & Tỷ lệ Phân tích Tín dụng
- Tỷ lệ đòn bẩy: Định nghĩa, Loại & Ví dụ
- Tỷ lệ Doanh thu: Định nghĩa, tỷ lệ và Cách tính
- TỈ LỆ NHÂN VIÊN LÀ GÌ: Ý nghĩa, Các loại và Lợi ích
- PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH: Hướng dẫn Chi tiết Diễn giải Phân tích Tài chính
dự án
