Якщо ви не можете самостійно фінансувати свою фірму або хочете розвиватися швидше, вам доведеться шукати зовнішній капітал. Фінансування власного капіталу є частим методом для фірм отримати необхідні їм кошти.
Продовжуйте читати, щоб дізнатися більше про фінансування шляхом участі в капіталі, як воно працює, джерела та типи, а також чи є це життєздатним вибором фінансування для вашої компанії порівняно з борговим фінансуванням.
Що таке акціонерне фінансування?
Пайове фінансування – це продаж акцій компанії з метою залучення капіталу. Коли інвестори купують акції, вони також купують права власності на компанію. Фінансування пайового капіталу може стосуватися продажу інструмента власного капіталу, включаючи звичайні акції, привілейовані акції, варранти на акції тощо.
Для фінансування активів заводу та початкових операційних витрат фінансування власного капіталу є особливо важливим на етапі запуску компанії. Інвестори отримують прибуток, коли їх акції збільшуються в ціні або коли вони отримують дивіденди.
Види та основні джерела акціонерного фінансування
Якщо компанія все ще є приватною, джерелами фінансування пайового капіталу можуть бути інвестори-ангели, платформи для краудфандингу, фірми венчурного капіталу або корпоративні інвестори. Крім того, фірма може продавати акції населенню у формі первинного публічного розміщення акцій (IPO).
Ось сім різних типів або джерел фінансування власного капіталу для нових підприємств або підприємств, що розвиваються.
№1. Первинне публічне розміщення (IPO)
Первинне публічне розміщення акцій (IPO) відбувається, коли фірма вирішує «вийти на біржу» і продає свої перші акції на публічному ринку, як-от New York Stock Exchange. Перехід від приватної корпорації до публічної компанії називається «виходом на біржу».
Такий вид фінансування вимагає створення пропозиції відповідно до критеріїв Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).
IPO має бути зареєстроване та затверджене SEC. Якщо вони задовольнять заявку, SEC призначає дату лістингу компанії. Датою лістингу є день, коли акції будуть доступні для торгівлі на ринку.
Як тільки це буде завершено (або навіть раніше), фірма повинна почати намагатися переконатися, що інвестори знають про акції та зацікавлені в них. Вони роблять це, випускаючи проспект емісії та запускаючи кампанію із залучення інвесторів.
Публікація часто зарезервована для малих, регіональних або національних фірм.
№2. Інвестиційні компанії малого бізнесу
Інвестиційні компанії малого бізнесу (SBIC) – це програма, яка ліцензується та регулюється Адміністрацією малого бізнесу (SBA). Він надає венчурне фінансування малим підприємствам. Фірми венчурного капіталу об’єднують кошти інвесторів, щоб інвестувати в започатковані, потенційно ризиковані підприємства. Серед цих інвесторів можуть бути багаті особи, приватні пенсійні фонди, інвестиційні фірми та інші.
Оскільки фірма венчурного капіталу може мати будь-яку кількість фірм і проектів, які конкурують за гроші в будь-який момент часу, фінансування венчурного капіталу є одним із конкурентних видів фінансування.
Андеррайтинг стандарти менш суворі, ніж стандарти первинного публічного розміщення (IPO). Це робить його привабливою можливістю для невеликих підприємств, які не потребують тривалої процедури IPO.
№3. Акціонерне фінансування від Angel Investors
Інвестори-ангели – це заможні особи, які вкладають великі суми грошей у підприємства. Це заможні особи або групи, які прагнуть отримати високу віддачу від своїх інвестицій. Вони вимогливі до фірм, в які інвестують.
Деякі клуби інвесторів-ангелів активно шукають компанії на ранній стадії для інвестування, а також надають технічний та операційний досвід молодим підприємствам. Після початкового стартового капіталу ці інвестори-ангели можуть внести другий раунд фінансування для розширення підприємств.
Ангели-інвестори стають власниками крихітного бізнесу. Вони отримують частину дії в обмін не тільки на свої гроші, а й на свої навички допомагати невеликій фірмі вийти з ладу або процвітати.
№ 4. Мезонінне фінансування
Мезонінне фінансування – це вид фінансування, що поєднує позики та власний капітал. Він отримав таку назву, тому що його зазвичай шукають середні фірми. Фінансування є проміжним за ризиком, розташовуючись між позиками з нижчим ризиком і акціонерним фінансуванням з високим ризиком. Кредитор видає позику, і якщо все йде добре, компанія повертає позику на домовлених умовах.
Кредитор може встановлювати умови підтримки компанії, такі як вимоги до фінансової ефективності, за допомогою мезонінного капіталу. Високий коефіцієнт операційного грошового потоку (здатність погасити наявні борги) або високий коефіцієнт акціонерного капіталу є двома прикладами фраз (цінність для акціонерів після сплати боргів).
Однією з переваг для позичальників є те, що мезонінне фінансування може забезпечити більшу цінність, ніж звичайний кредитор готовий запропонувати. Ще одна перевага полягає в тому, що оскільки мезонінне фінансування є поєднанням власного та боргового капіталу, бухгалтери вважають його власним капіталом на балансі. Це може подолати розрив між тим, коли компанія більше не відповідає вимогам для стартового боргового фінансування, і коли венчурні капіталісти хочуть фінансувати фірму.
Це призводить до зниження відношення боргу до власного капіталу боржників. Таким чином, це може залучити інвесторів, оскільки низьке співвідношення боргу до власного капіталу зазвичай свідчить про менший ризик.
№ 5. Венчурний капітал
Фірми венчурного капіталу надають фінансування в обмін на частку у вашій компанії або акції. Коли венчурні капіталісти інвестують у починаючий малий бізнес, вони очікують високої норми прибутку. Зазвичай вони мають велику кількість конкуруючих підприємств, з яких можна вибрати.
На відміну від інвесторів-ангелів, фірми венчурного капіталу не інвестують у підприємства за рахунок власних грошей. Ці фірми складаються з колекції професійних інвесторів, які об’єднують свої кошти для інвестування в запуск або розширення бізнесу. Фірми венчурного капіталу потенційно можуть бути зацікавлені у приєднанні до вашої ради директорів.
Деякі венчурні інвестори вважають члена правління різновидом управління інвестиціями. Багато організацій венчурного капіталу перейшли до моделі наставництва, щоб допомогти зростанню інвестицій.
Шукаючи венчурних капіталістів, шукайте компанії, які цікавляться галуззю вашої компанії і хочуть, щоб вона досягла успіху.
№6. Фінансування через роялті
Роялтове фінансування, часто відоме як фінансування на основі доходу, є одним із видів інвестування власного капіталу в майбутні продажі продукту. Фінансування роялті відрізняється від фінансування ангелів і венчурних капіталістів тим, що ви повинні здійснювати продажі, перш ніж отримати схвалення.
В результаті домовленостей, досягнутих з кредитором, інвестори можуть розраховувати на те, що вони негайно почнуть отримувати платежі. Роялті фінансисти надають авансове фінансування витрат бізнесу в обмін на частку прибутку від продукту.
№ 7. Акціонерний краудфандинг
На відміну від використання платформи для попереднього продажу свого продукту натовпу, краудфандинг на акціонерному капіталі передбачає продаж акцій вашої фірми натовпу. Власники приватного бізнесу залучають кошти, продаючи частину своєї частки власності або акціонерного капіталу масовим інвесторам.
Комерційних корпорацій менше ніж вдвічі менше, ніж у 1990-х. Компанії можуть залишатися приватними, залучаючи державний капітал за допомогою краудфандингу.
Переваги акціонерного фінансування
№1. Інше джерело фінансування
Основна перевага акціонерного фінансування полягає в тому, що воно надає організаціям альтернативний варіант фінансування для боргу. Стартапи, які не можуть претендувати на значні банківські позики, можуть отримати кошти для оплати своїх витрат від інвесторів-ангелів, венчурних капіталістів або краудсорсингових платформ. Оскільки компанія не зобов’язана виплачувати кошти своїм акціонерам, у цьому сценарії фінансування власним капіталом вважається менш ризикованим, ніж боргове фінансування.
Інвестори часто дивляться на довгострокову перспективу і не очікують швидкого повернення своїх інвестицій. Це дозволяє компанії реінвестувати грошовий потік, створений її діяльністю, щоб розвивати бізнес, а не зосереджуватись на погашенні боргу та виплаті відсотків.
№2. Отримання доступу до ділових контактів, управлінських знань та інших джерел капіталу
Керівництво компанії також отримує вигоду від акціонерного фінансування. Деякі інвестори хочуть брати участь у бізнес-операціях і особисто прагнуть допомогти фірмі процвітати.
Їхній успішний досвід дозволяє їм запропонувати необхідну підтримку у формі ділових контактів, управлінських навичок та доступу до альтернативних джерел фінансування. Багато інвесторів-ангелів і венчурних капіталістів допоможуть бізнесу таким чином. Це важливо протягом початкової ери компанії.
Недоліки акціонерного фінансування
№1. Розмивання прав власності та операційного контролю
Найбільший недолік фінансування шляхом участі в капіталі полягає в тому, що власники бізнесу повинні відмовитися від частини своєї власності та контролю. Якщо компанія стане прибутковою і успішною в майбутньому, частина її прибутку повинна бути розподілена між акціонерами у вигляді дивідендів.
Багато венчурних спонсорів вимагають від 30 до 50 відсотків акцій фірми. Це особливо якщо стартапу не вистачає міцної фінансової основи. Багато власників і засновників бізнесу не хочуть відмовлятися від такої великої частини свого корпоративного контролю. Таким чином, це обмежує їхні можливості для фінансування власного капіталу.
№2. Відсутність податкових притулків
У порівнянні з боргом, інвестиції в акціонерний капітал не забезпечують податкового захисту. Дивіденди, виплачені акціонерам, не підлягають вирахуванню, хоча виплати відсотків є. Це збільшує вартість залучення власного капіталу.
Довгострокове фінансування власного капіталу вважається дорожчим джерелом фінансування, ніж боргове. Це пов’язано з тим, що інвестори хочуть більшої норми прибутку, ніж кредитори. Коли інвестори фінансують компанію, вони беруть на себе значний ризик і тому очікують більшого прибутку.
Яка різниця між власним і борговим фінансуванням?
Оскільки це два найбільш поширені способи залучення капіталу для фірми, акціонерне та боргове фінансування часто порівнюють. У той час як акціонерне фінансування передбачає обмін акціями в обмін на початковий капітал, боргове фінансування передбачає угоду про сплату майбутніх відсотків за початковий капітал (він же борг). По суті, ці дві альтернативи фінансування досягають однакового результату. Таким чином, кредитор або інвестор бере на себе авансовий ризик, надаючи вам капітал, якого у вас немає, і ви погашаєте цей ризик, коли ваша фірма отримує прибуток. Погашення, з іншого боку, є тим, де фінансування власного капіталу та фінансування боргів різко розходяться.
З борговим фінансуванням, незалежно від того, наскільки добре працює ваша фірма, ви повинні повернути гроші кредитора плюс відсотки. Кредитори часто вимагають застави, наприклад нерухомості або транспортного засобу, щоб гарантувати, що якщо ви не виплатите кредит, вони все одно можуть отримати свої гроші. Іншими словами, уникнути погашення кредиту неможливо. Це може негативно вплинути на ваш грошовий потік протягом багатьох років.
Акціонерне фінансування не вимагає заборгованості або щомісячних платежів по кредиту для погашення кредитора, що є важливою ознакою продажу для більшості нових власників малого бізнесу. Однак, якщо ваш бізнес досягне успіху, ви заборгуєте інвестору набагато більше грошей, якщо захочете викупити їх і повернути право власності на свою компанію.
Приклади акціонерного фінансування
Подумайте про це: вам потрібно 50,000 10 доларів, щоб розмістити велике замовлення на покупку та почати нарощувати виробництво. Якщо ви взяли позику компанії з відсотковою ставкою 8,000% і виплатили її протягом трьох років, ви можете очікувати витратити близько 1 доларів США на відсотки. Розглянемо наступний сценарій: ваша компанія коштує 50,000 мільйон доларів, а інвестор пропонує вам 5 5 доларів в обмін на 250,000% відсотків. Якщо через три роки статок вашої компанії виріс до XNUMX мільйонів доларів, ви заборгували б цьому інвестору XNUMX XNUMX доларів за викуп його акцій. Боргове фінансування є набагато кращою пропозицією з чисто фінансової точки зору.
Однак є ще одна очевидна перевага пайового фінансування: ваш інвестор стає зацікавленою стороною у вашій фірмі і часто може додати додаткову цінність у формі консультування. Таким чином, це може допомогти вашому бізнесу розвиватися набагато швидше, ніж міг би без допомоги досвідченого інвестора.
Хоча як акціонерне, так і боргове фінансування мають переваги, на ваш вибір можуть вплинути наявні можливості. Боргове фінансування часто недоступне для малих підприємств, оскільки їм бракує хорошого кредитного рейтингу та досвіду виконання витрат. Зрештою, як власний капітал, так і боргове фінансування можуть допомогти вивести ваш бізнес на новий рівень – якщо ви робите вибір, зважаючи на свій майбутній бізнес, ви можете бути впевнені, що зробили правильний вибір.
Поширені запитання про акціонерне фінансування
Як працює фінансування на основі акцій?
Акціонерне фінансування — це продаж частини власного капіталу компанії в обмін на кошти. Компанія, яка продає акції, в основному продає право власності на свою компанію в обмін на готівку.
Які існують різні види фінансування через акції?
Компанії отримують різні види фінансування власного капіталу з двох джерел: через приватне розміщення акцій інвесторам або компаніям венчурного капіталу, а також через публічне розміщення акцій. Оскільки це простіше, приватне розміщення є більш популярним серед молодих підприємств і стартапів.
Чи фінансування за рахунок акціонерного капіталу є кращим перед борговим?
Найважливішою перевагою пайового фінансування є те, що гроші не потрібно повертати. Однак використання пайового фінансування має кілька недоліків.
Коли інвестори купують акції, передбачається, що вони будуть мати незначну частку в компанії в майбутньому. Прибуток компанії має бути постійним, щоб вона підтримувала здорову оцінку акцій і виплачувала дивіденди своїм акціонерам. Оскільки акціонерне фінансування тягне за собою більший ризик для інвестора, ніж боргове фінансування для кредитора, вартість власного капіталу часто вища, ніж вартість боргу.
Висновок
Компанії часто вимагають фінансування із зовнішніх джерел у формі власного капіталу, щоб підтримувати свою діяльність та інвестувати в майбутнє зростання. Будь-яка мудра бізнес-стратегія враховує найбільш рентабельне поєднання позикового та акціонерного фінансування. Акціонерне фінансування може надходити з різних джерел і буває різних типів. Основна перевага фінансування з використанням акціонерного капіталу, незалежно від джерел, полягає в тому, що воно не має зобов’язань щодо окупності та надає додатковий капітал, який компанія може використати для розвитку своєї діяльності.
