диверсифікація є важливою складовою добре збалансованої фінансової стратегії. Інвестори прагнуть диверсифікувати свої портфелі, інвестуючи в кілька видів активів, такі як акції, криптовалюти, нерухомість, золото тощо. Вони прагнуть диверсифікуватися навіть у межах кожного класу активів, щоб зменшити ризики. Диверсифікація вашого портфеля акцій шляхом інвестування в акції фірм з різних секторів і ринкової капіталізації є добре відомою стратегією зниження ризиків при інвестуванні в акції. Ось тут і вступають у гру індексні фонди. Тут ми розглянемо індексні фонди та обговоримо все, що вам потрібно знати для початку.
Що таке індексні фонди?
Індексний фонд, як випливає з назви, інвестує в акції, які імітують індекс фондового ринку, наприклад, S&P 500, Russell 1000 тощо. Це пасивно керовані кошти. Це означає, що керуючий фондом інвестує в ті ж активи і в тих же пропорціях, що і базовий індекс, і не змінює склад портфеля. В основному ці фонди мають на меті забезпечити прибуток, який можна порівняти з індексом, який вони контролюють.
Як працюють індексні фонди?
Термін «індексація» відноситься до типу пасивного управління фондами. Замість того, щоб активно вибирати акції та визначати терміни ринку, тобто вирішувати, в які цінні папери інвестувати, а коли купувати та продавати їх, менеджер портфеля фонду розробляє портфель, чиї активи відображають активи певного індексу. Теорія полягає в тому, що, відтворюючи профіль індексу — фондовий ринок в цілому або його широку частину — фонд зможе зрівнятися зі своїми показниками.
Наприклад, на кожному фінансовому ринку, який існує, є індекс та індексний фонд. Найпопулярніші індексні фонди в Сполучених Штатах відстежують S&P 500. Однак існує ряд різних індексів, які широко використовуються, зокрема:
- Індекс Russell 2000, який складається з акцій малої капіталізації.
- Wilshire 5000 Total Market Index, який є найбільшим індексом фондового ринку в Сполучених Штатах.
- MSCI EAFE, глобальний фондовий індекс, який включає акції з Європи, Австралазії та Далекого Сходу.
- Агрегатний індекс облігацій Bloomberg Barclays США, який відстежує весь ринок облігацій
- Nasdaq Composite; складається з 3,000 акцій Nasdaq.
- Dow Jones Industrial Average (DJIA), індекс фондового ринку, який включає 30 компаній з великою капіталізацією.
Тож насправді індексний фонд, який відстежує DJIA, інвестує в ті самі 30 великих публічних компаній, які складають індекс.
Портфелі індексних фондів значною мірою змінюються лише тоді, коли змінюються їх базові індекси. Якщо фонд дотримується вагомого індексу, менеджери можуть перебалансувати відсоток різних цінних паперів, щоб відобразити вагу їхньої участі в контрольному показнику щоквартально.
В індексі або портфелі зважування є засобом збалансування впливу будь-якої окремої позиції.
Хто є хорошим кандидатом для індексного фонду?
Оскільки індексні фонди слідують за ринковим індексом, їх прибутковість досить близька до доходності індексу. У результаті ці фонди часто є першим вибором для інвесторів, які бажають передбачуваної прибутковості та бажають інвестувати на ринках акцій, не зазнаючи занадто багато ризиків. У фонді з активним управлінням менеджер фонду коригує склад портфеля на основі своєї оцінки потенційної ефективності базових цінних паперів. Це збільшує фактор ризику портфеля. Такі небезпеки не існують, оскільки індексні фонди керуються пасивно. Однак прибуток навряд чи вищий, ніж індекс.
Активно керовані фондові фонди є чудовим варіантом для інвесторів, які шукають більшу прибутковість.
Активно керовані фонди проти індексних фондів
Інвестування в індексний фонд є пасивною інвестиційною стратегією. Активне інвестування, яке практикується у фондах з активним управлінням, є полярною протилежністю пасивного інвестування.
№1. Скорочення витрат
Нижчий коефіцієнт витрат на управління індексними фондами є однією з їхніх ключових переваг перед активно керованими альтернативами. Усі операційні витрати, такі як виплати радникам і менеджерам, комісія за транзакції, податки та бухгалтерські збори, включаються в коефіцієнт витрат фонду, також відомий як коефіцієнт витрат на управління.
Менеджери індексних фондів не потребують допомоги аналітиків-дослідників або будь-кого, хто допомагає у процесі відбору компаній, оскільки вони просто повторюють показники еталонного індексу. Крім того, ці менеджери рідше торгують своїми активами, що призводить до зниження трансакційних витрат і зборів.
З іншого боку, активно керовані фонди мають більший штат і виконують більше транзакцій, підвищуючи вартість ведення бізнесу.
Відсоток витрат фонду відображає додаткові витрати на управління фондом, які переходять на інвесторів. Як наслідок, індексні фонди з низькою вартістю зазвичай коштують менше відсотка — максимум від 0.2 до 0.5 відсотка, при цьому деякі фірми пропонують навіть нижчі коефіцієнти витрат — 0.05 відсотка або менше — у порівнянні з набагато вищими комісіями від своїх прямих аналогів, які зазвичай коливаються від 1 до 2.5 відсотка.
Коефіцієнти витрат безпосередньо впливають на загальну ефективність фонду. Активно керовані фонди автоматично опиняються в невигідному становищі порівняно з індексними фондами через їх часто вищі коефіцієнти витрат, і їм важко не відставати від своїх контрольних показників з точки зору загальної прибутковості.
№2. Кращі прибутки
Краща продуктивність є результатом менших витрат. Пасивні фонди, на думку прихильників, перевершили найбільш активно керовані взаємні фонди. Правда, переважна більшість пайових фондів не перевершують загальні індекси. Згідно з Дані системи показників SPIVA Згідно з індексами S&P Dow Jones, 80 відсотків фондів з великою капіталізацією досягли прибутковості нижче S&P 500 за п’ять років, що закінчилися груднем 2019 року.
З іншого боку, пасивно керовані фонди не намагаються перевершити ринок. Натомість їхня стратегія спрямована на відповідність загальному ризику та прибутковості ринку на основі передумови, що ринок завжди виграє.
З часом пасивне управління, яке призводить до сприятливих результатів, підтвердилося. Активні взаємні фонди перевершують пасивні взаємні фонди протягом більш коротких періодів часу. Відповідно з SPIVA Scorecard, лише 70% взаємних фондів з великою капіталізацією протягом року мали низькі результати за S&P 500. Інакше кажучи, більше третини з них досягли успіху за короткий період.
Протягом року приблизно 70% взаємних фондів із середньою капіталізацією перевищили показники S&P MidCap 400 Growth Index.
Фактори, які слід враховувати, перш ніж інвестувати в індексні фонди
Перш ніж інвестувати в індексні фонди, зверніть увагу на такі важливі фактори:
№1. Повернення та ризики
Індексні фонди менш нестабільні, ніж фонди акцій, якими активно керують, оскільки вони відстежують ринковий індекс і керуються пасивно. В результаті ризики мінімальні. Під час ринкового зростання індексні фонди зазвичай забезпечують високу прибутковість. Однак під час ринкового спаду зазвичай доцільно конвертувати в фонди акцій, які активно керуються.
У вашому портфелі акцій ви повинні мати збалансоване поєднання індексних фондів і фондів, які активно керуються. Крім того, оскільки індексні фонди намагаються відображати ефективність індексу, їх прибуток подібний до індексу. Помилка відстеження, з іншого боку, є компонентом, який вимагає вашої уваги. В результаті, вибираючи індексний фонд, націлюйтеся на фонд з найменшою помилкою відстеження.
№2. Коефіцієнт витрат
Коефіцієнт витрат – це скромна частка загальних активів фонду, яку брокер стягує за послуги з управління фондом. Низький коефіцієнт витрат індексного фонду є однією з його найбільш привабливих характеристик. Немає необхідності розробляти інвестиційну стратегію чи дослідження та шукати акції, в які можна інвестувати, оскільки фонд керує ними пасивно. В результаті зменшуються витрати на управління фондами, що призводить до нижчого коефіцієнта витрат.
№3. Інвестуйте відповідно до свого інвестиційного плану
Інвестори з 7-річним або довшим терміном інвестування можуть розглянути індексні фонди. Відомо, що ці кошти мають короткострокові коливання, але ці зміни усереднюються з часом. Прибуток 10-12 відсотків можна очікувати, якщо ви інвестуєте щонайменше сім років. Ви можете використовувати ці активи, щоб узгодити свої довгострокові інвестиційні цілі та залишатися інвестованими якомога довше.
№ 4. податок
Індексні фонди оподатковуються як податком на розподіл дивідендів, так і податком на приріст капіталу, оскільки вони є фондами акцій.
Податок на розподіл дивідендів (DDT)
Коли фонд виплачує дивіденди, 10% ДДТ утримується у джерела до здійснення платежу.
Податок на приріст капіталу
Коли ви викуплюєте паї індексного фонду, ви отримуєте приріст капіталу, який оподатковується. Ставка податку визначається періодом утримання або часом, коли ви були інвестовані у фонд.
Короткостроковий приріст капіталу (STCG) відноситься до приросту капіталу, отриманого за однорічний період утримання, який оподатковується за ставкою 15%.
Довгостроковий приріст капіталу – це приріст капіталу, отриманий за період більше одного року (LTCG).
Реальні приклади індексних фондів
Індексні фонди існують з 1970-х років. Популярність пасивного інвестування, привабливість низьких комісій і довготривалий бичий ринок спонукали їх у 2010-х роках. Згідно з даними, інвестори вклали понад 458 мільярдів доларів США в індексні фонди для всіх класів активів у 2018 році. Дослідження Morningstar. Фонди, які активно керуються, за той же період відбули відтік у розмірі 301 мільярд доларів.
Фонд, з якого все це розпочалося, започаткований головою Vanguard Джоном Боглом у 1976 році, досі залишається одним із найкращих з точки зору довгострокової ефективності та низької вартості. З точки зору складу та ефективності, Vanguard 500 Index Fund близько слідував за S&P 500. Станом на липень 2020 року його річна прибутковість становила 7.37 відсотка, порівняно з 7.51 відсотка індексу. Коефіцієнт витрат на акції Admiral становить 0.04 відсотка, а мінімальна інвестиція становить 3,000 доларів.
Чи хороші індексні фонди для початківців?
Індексні фонди – це форма спільного фонду або біржового фонду (ETF), який інвестує в акції чи облігації, щоб віддзеркалити певний індекс. Вони можуть бути чудовою інвестицією для новачків, але необхідно знати, як вибрати правильний фонд, його переваги та недоліки.
Що таке індексний фонд і як він працює?
Індексні фонди — це взаємні фонди, які відстежують контрольний індекс, як-от S&P 500 або Nasdaq 100. Коли ви інвестуєте в індексний фонд, ваші гроші інвестуються в усі компанії, які входять до індексу, що призводить до більш диверсифікованого портфеля, ніж якщо ви придбав окремі акції.
Скільки грошей мені потрібно для індексного фонду?
Оскільки більшість індексних фондів не мають мінімальної суми інвестицій, ви можете розподілити невелику суму грошей між кількома фондами.
Який ризик індексного фонду?
Фонд, який відстежує індекс, матиме ті самі загальні ризики, що й цінні папери в цьому індексі. На фонд також можуть вплинути інші ризики, наприклад: Нездатність змінитися. Якщо ціни на цінні папери в індексі падають, індексний фонд не зможе відреагувати так швидко, як фонд, який не використовує індекс.
Чи виплачують індексні фонди дивіденди?
Так. Індексні фонди виплачують дивіденди. Здебільшого, тому що правила кажуть, що вони повинні. Отже, індексні фонди виплачують будь-які дивіденди або відсотки, отримані окремими інвестиціями в портфелі фонду.
