Корпораціям і урядовим організаціям потрібні гроші для їх власності, структур, інструментів, поточних витрат і поточних проектів. Борговий ринок, де вони можуть випускати боргові інструменти або облігації, є одним із основних джерел фінансування. Категорія інвестицій, відома як цінні папери з фіксованим доходом, включає облігації. Це боргові зобов’язання, що означає, що інвестор позичає певну суму грошей (основну суму) підприємству чи державі на певний період часу в обмін на регулярний потік процентних платежів (прибуток). Коли облігація досягає терміну погашення, гроші передаються інвестору. Давайте розглянемо, як облігації приносять дохід інвесторам.
Як облігації приносять дохід інвесторам
Облігації, які є довгостроковими борговими інструментами, випускаються корпораціями, а також місцевими, державними та федеральними органами влади, зокрема, для залучення грошей від інвесторів. Корпоративні облігації з фіксованою ставкою, змінною ставкою та з нульовим купоном – усі варіанти. Подібні облігації та державні облігації допомагають оплачувати будівництво, обладнання та діяльність емітента. Інвестори отримуватимуть виплати відсотків та основної суми через заздалегідь визначені проміжки часу.
Незважаючи на те, що багато облігацій є довгостроковими, строки їх погашення відрізняються. Хоча багато з них мають коротший термін погашення, деякі мають 30-річну тривалість.
Коли облігація вперше випускається урядом або фірмою, вона продається на так званому «первинному ринку». Однак вторинний ринок – це місце, де купується та продається більшість облігацій. Це не така біржа, як Нью-Йоркська фондова біржа чи Nasdaq; це позабіржовий ринок.
Двосторонні облігації генерують дохід для інвесторів
- Прямі покупки облігацій здійснюються приватними інвесторами з наміром утримувати їх до погашення та отримувати прибуток від доходу, який вони накопичують. Крім того, вони можуть інвестувати в пайовий фонд облігацій або ETF облігацій (ETF).
- Облігації приносять дохід інвесторам через вторинний ринок. Професійні торговці облігаціями контролюють ринок поточних випусків, які торгуються з дисконтом до номінальної вартості. Розмір знижки частково залежить від кількості платежів, що залишилися до закінчення терміну дії облігації.
- Але його ціноутворення також являє собою ставку на те, як будуть змінюватися процентні ставки. Вартість поточних облігацій може зрости, якщо трейдер очікує нижчих процентних ставок на майбутні пропозиції облігацій.
У будь-якому випадку власник облігації отримує процентні виплати протягом терміну дії облігації, відомі як купон, за процентною ставкою на момент її випуску. Наприклад, емітент щороку надсилатиме вам купонний платіж у розмірі 40 доларів США (відсотки), якщо ви інвестуєте 1,000 доларів США в 10-річну облігацію з купонною ставкою 4%. Оскільки більшість облігацій виплачується двічі на рік, ви отримаєте два чеки по 20 доларів кожен.
Ставка купонного відсотка
Облігації також приносять прибуток для інвесторів завдяки купонним процентним ставкам, які попередньо встановлені на момент випуску та накопичуються протягом терміну дії облігації. Ця ставка базується на переважаючих ринкових процентних ставках.
Номінальна вартість облігації множиться на купонну відсоткову ставку, щоб отримати купонну виплату відсотка, яку отримують інвестори. Наприклад, якщо номінальна вартість облігації становить 1,000 доларів США, а її купонна ставка становить 6%, ви повинні помножити 1,000 доларів США на 0.06, щоб отримати купонну виплату в 60 доларів США. Інвестори зазвичай отримують купонні виплати кожні шість місяців.
Ризик інвестора дуже різниться в різних компаніях, включаючи державні організації. Купонна ставка була б підвищена, якби компанія була більш ризикованою, ніж компанії-блакитні фішки. Це звучить позитивно, але лише для інвесторів, які мають вищу толерантність до ризику. Спекулянти на фінансовому ринку мають майже безмежну толерантність до ризику.
Процентні ставки та ціни на облігації
Між цінами на облігації та відсотковими ставками існує негативна або зворотна залежність. Якщо відсоткові ставки мають тенденцію до зростання та перевищують відсоткові ставки старих облігацій того ж типу та терміну, ціна старішої облігації падає, оскільки вона приносить менші відсоткові (купонні) виплати інвесторам.
Інвестори на вторинному ринку будуть купувати старі облігації, лише якщо вони будуть продані з дисконтом. Дисконтна облігація - це облігація, яка продається нижче номіналу. Крім того, інвестори продаватимуть свої старіші облігації з нижчою ставкою купона на користь купівлі щойно випущених облігацій з вищими процентними ставками. Ситуація змінюється, якщо процентні ставки починають падати.
Оскільки ціни на облігації зближуються до номінальної на момент погашення, ціни на облігації представляють теперішню вартість облігацій з прицілом на майбутню вартість. Дохідність облігацій — це прибуток інвестора від інвестицій в облігації. Коли процентні ставки зростають, інвестори продадуть свої старі, низькоприбуткові облігації.
Сьогодні положення про колл присутні в більшості корпоративних облігацій. Положення про вимогу дає емітенту облігацій право достроково погасити облігації в термін, встановлений у контракті на облігації.
Переваги та ризики облігацій
Ми розглянемо деякі переваги та ризики облігацій, а також деякі обґрунтування того, чому ви хочете додати їх до свого портфеля.
Переваги облігацій
- Ставки за облігаціями значно зросли, що дало інвесторам можливість заробити на гідне життя. Казначейські облігації з терміном погашення 10 років зараз приносять більше прибутку. У результаті його дохідність з поправкою на інфляцію може зрости. Між тим, муніципальні та корпоративні облігації пропонують додаткові 1.5-2.5 відсоткових пункти на додаток до прибутковості казначейства. Для диверсифікації ваших інвестицій облігації мають вирішальне значення.
- Ціни на облігації також порівняно справедливі. Цикли жорсткості, під час яких ФРС підвищує ставки, щоб зменшити інфляцію, часто не закінчуються, доки ставка ФРС не перевищить базову інфляцію, показуючи, що ціни на облігації повністю відкориговані. На даний момент ринок ф’ючерсних ставок ФРС очікує, що пік приблизно в 5% відбудеться в квітні або травні. Це відповідає очікуваному положенню базової інфляції.
- Облігації можуть забезпечити привабливий приріст капіталу. Цілком можливо отримати вигоду від відносно великих купонних виплат зараз і, можливо, продати з премією пізніше, оскільки інвестори, які стурбовані економікою, швидше за все, тяжітимуть до казначейських облігацій, що призведе до зниження прибутковості та підвищення цін.
Ризики облігацій
До таких ризиків належать:
- Кредитний ризик. Емітент може відстрочити виплату відсотків або основної суми, що призведе до дефолту облігацій.
- Ризик швидкості зміни. Вартість облігації може змінюватися внаслідок коливань процентних ставок. Номінальна вартість облігацій, плюс відсотки, буде виплачена власнику, якщо вони будуть утримуватися до погашення. Вартість облігації може бути більшою або нижчою за її номінальну вартість, якщо її продати до настання терміну погашення. Щойно випущені облігації будуть більш спокусливими для інвесторів, коли процентні ставки зростуть, оскільки вони сплачуватимуть вищу процентну ставку, ніж старі облігації. Можливо, вам доведеться продати старішу облігацію зі знижкою, якщо ви хочете її продати, оскільки вона має нижчу процентну ставку.
- ризик інфляції. Для інвесторів, які отримують фіксовану процентну ставку, інфляція зменшує купівельну спроможність і становить ризик.
- Ризик ліквідності. Це стосується ймовірності того, що інвестори не зможуть продати або придбати облігацію, коли захочуть, через відсутність для неї ринку.
- Ризик виклику. ймовірність того, що емітент облігацій може вилучити облігацію до дати погашення облігації. Це може статися, якщо процентні ставки впадуть, так само, як домовласник може рефінансувати свою іпотеку, щоб скористатися нижчими процентними ставками.
Чи можете ви отримати поточний дохід від облігацій?
Так, ви можете отримати поточний дохід за облігаціями. Поточний дохід відноситься до грошових потоків, які очікуються в найближчій або середньостроковій перспективі. Акції — це тип цінних паперів, які виплачують поточний дохід, але інвестори, які шукають стабільний довгостроковий поточний дохід, можуть також подумати про ануїтети, фонди на цільову дату та державні та/або корпоративні облігації. Метод, який називається інвестуванням поточного доходу, шукає інвестиції, які виплачують розподіл вище середнього.
Чи є облігація хорошою інвестицією?
Те, що робить інвестицію «хорошою», залежить від інвестора, його фінансових цілей і того, наскільки ризик він готовий взяти на себе. Облігації також бувають різних типів, наприклад, корпоративні, муніципальні та державні облігації. Загалом, наявність облігацій у портфелі може допомогти диверсифікувати його та запропонувати надійне джерело доходу.
Чому інвестори купують облігації?
Вони пропонують постійне джерело доходу. Відсотки за облігаціями зазвичай виплачуються двічі на рік.
Облігації — це спосіб зберегти свої гроші під час інвестування, тому що якщо ви збережете їх до моменту погашення, ви отримаєте свої гроші назад.
Чи можете ви втратити гроші в облігаціях?
Так! Можна втратити гроші в облігаціях. Ось кілька способів втратити гроші, торгуючи облігаціями.
- Облігації проти інфляції
- Іпотечні цінні папери та іноземні облігації
- державні облігації
- Депозитні ваучери
Що є недоліком купівлі облігації?
Тип цінного паперу, тривалість зберігання та характеристики емітента впливають на загальну ефективність цінного паперу на ринках облігацій. Наприклад, порівняно з довгостроковими облігаціями, коротко- та середньострокові облігації часто мають меншу волатильність. Подібно до державних облігацій, муніципальні облігації та облігації місцевих органів влади часто несуть менший ризик, ніж корпоративні облігації.
Облігації мають деякі недоліки, включаючи коливання процентних ставок, турбулентність ринку, нижчу прибутковість і зміни у фінансовому стані емітента.
- Зміни процентної ставки: витрати на облігації обернено пропорційні процентній ставці. Процентні ставки падають, коли ціни на облігації зростають, і навпаки. Крім того, зміна цін на облігації безпосередньо впливає на взаємний фонд та інституційних інвесторів, які мають ризики щодо облігацій. Серед професійних інвесторів, які постраждали від цього, є банки, пенсійні фонди та страхові компанії.
- Ринкова турбулентність: на ціни облігацій впливають ринкова турбулентність і макроекономічні умови, незалежно від фундаментальних показників емітента. Виходячи з фінансової ситуації емітента, рейтингові агентства можуть підвищити або знизити рейтинг цього емітента.
- Несподіване зниження рейтингу може призвести до зниження цін на облігації. Такі зовнішні змінні впливають на ринкові ціни облігацій, а не на купон або виплату відсотків за облігацією.
- Прибуток від інвестицій: облігації з фіксованою процентною ставкою здійснюють періодичні платежі за заздалегідь визначеною ставкою. Облігації з плаваючою відсотковою ставкою часто мають змінну відсоткову ставку, яка залежить від базової ставки. Порівняльні ставки включають, наприклад, індекс споживчих цін і лондонську міжбанківську ставку пропозиції.
- Облігації часто мають нижчий довгостроковий прибуток від інвестицій, ніж акції. наприклад, в Індії середня річна прибутковість облігацій становить 7% порівняно з 12% для інвестицій в акції. Крім того, облігації мають значно нижчий загальний прибуток, ніж акції, через їх вищі податкові наслідки.
Висновок
Облігації випускаються корпораціями та іншими комерційними організаціями для залучення капіталу від інвесторів. Натомість інвестори отримують відсотки та основну суму боргу в певні дати. На додаток до корпоративних облігацій існують різні види облігацій. Деякі з них – казначейські облігації, муніципальні облігації, облігації федеральних агентств та облігації інших країн. Облігації зазвичай включаються в портфелі інвесторів, щоб збалансувати більш ризиковані акції. Ринки облігацій зазвичай рухаються вгору, коли фондові ринки падають. Однак у період високих процентних ставок та інфляції у 2022 році це було не так.
Статті по темі
- Вихід: визначення, як обчислювати на прикладах і типи
- Що таке ДОХОДНА ОБЛІГАЦІЯ: визначення та переваги
- ЯК ІНВЕСТУВАТИ В ОБЛІГАЦІЇ: посібник і що вам слід знати
- Високодохідні інвестиції: як визначити високодохідні інвестиції (з оновленими найкращими варіантами!)
Посилання
