Альтернативні інвестиції можуть надати інвесторам цікаву можливість диверсифікувати свої портфелі, пом’якшити вплив нестабільності ринку та досягти своїх довгострокових інвестиційних цілей, навіть під час ринкової невизначеності. Звичайно, разом із цими потенційними перевагами виникають додаткові складності та ризики. У результаті інвестори повинні розуміти різні доступні стратегії, щоб приймати більш обґрунтовані рішення щодо ролі альтернатив у своїх портфелях. Отже, у цій публікації блогу ми дамо визначення альтернативного управління інвестиціями та обговоримо його різні типи, приклади, переваги та недоліки.
Що таке альтернативні інвестиції?
Фінансовий актив, який не підпадає під одну з традиційних інвестиційних категорій, відомий як «альтернативна інвестиція». Альтернативні інвестиції включають приватний або венчурний капітал, хедж-фонди, керовані ф’ючерси, предмети мистецтва та антикваріат, товари та контракти на похідні інструменти. Нерухомість часто відносять до категорії альтернативних інвестицій.
Розуміння альтернативних інвестицій
Більшість альтернативних інвестицій належать інституційним інвесторам або заможним акредитованим особам, оскільки їх важко зрозуміти, вони не регулюються та мають високий рівень ризику. У порівнянні зі взаємними фондами та біржовими фондами (ETF) мінімальні інвестиції та комісія для багатьох альтернативних інвестицій є високими. Також у цих інвестицій менше шансів опублікувати дані про ефективність, які можна перевірити та прорекламувати потенційним інвесторам. Незважаючи на те, що альтернативні активи можуть мати високі початкові мінімуми та комісії для інвестування наперед, транзакційні витрати зазвичай нижчі, ніж у традиційних активів, оскільки вони не так часто торгуються.
Більшість альтернативних активів є досить неліквідними, особливо порівняно з їх звичайними аналогами. Наприклад, інвестори з меншою ймовірністю зможуть продати 80-річну пляшку вина, ніж 1,000 акцій Apple Inc., тому що не так багато людей хочуть купити старе вино. Інвесторам може бути важко навіть оцінити альтернативні інвестиції, оскільки активи та транзакції з ними часто зустрічаються рідко. Наприклад, продавець 1933-доларової золотої монети Saint-Gaudens Double Eagle 20 року може не знати, скільки вона коштує, оскільки відомо, що їх існує лише 13 і лише одна може бути законною власністю.
Хто може купити альтернативні інвестиції?
Купівля багатьох типів альтернативних інвестицій історично обмежувалася фінансово досвідченими інвесторами, такими як установи або заможні особи, яких Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) вважала акредитованими інвесторами. Це пояснюється тим, що більшість альтернативних інвестицій не торгуються на публічних ринках і зазвичай не підпадають під дію SEC.
Якщо ви хочете придбати альтернативні інвестиції як «акредитований інвестор», ви повинні заробляти 200,000 300,000 або 1 XNUMX доларів США на рік протягом останніх двох років, мати чистий капітал XNUMX мільйон доларів або більше або показати SEC, що ви «визначили показники професійні знання, досвід або сертифікати».
Види альтернативних інвестицій
№ 1. Хедж-фонди
Хедж-фонди — це приватні об’єднані інвестиційні фонди, які використовують низку ризикованих інвестиційних стратегій, щоб спробувати отримати високий прибуток. Вони можуть інвестувати кошти учасників майже в будь-що, від цінних паперів і деривативів, що торгуються на біржі, до валют, стартапів і широкого спектру інших активів.
Більшість хедж-фондів створено як приватні інвестиційні партнерства. Генеральний партнер відповідає за управління портфелем і прийняття рішень щодо інвестицій. Повноваження фонду є єдиним реальним обмеженням можливостей цієї особи.
#2. Фонди прямих інвестицій
Фонди прямих інвестицій — це об’єднані інвестиційні механізми, які прагнуть придбати контрольні пакети акцій державних і приватних компаній. Вони відіграють активну роль в управлінні своїми портфельними компаніями, вносячи як інтелектуальний, так і фінансовий капітал.
Коли фонд прямих інвестицій інвестує в компанію, метою зазвичай є реструктуризація компанії та надання їй грошей для прискорення зростання. Коли фонд ліквідує свою частку, він отримує прибуток, виводячи портфельну компанію на публічне розміщення (IPO) або продаючи її іншій компанії.
#3. Фонди венчурного капіталу
Фонди венчурного капіталу надають капітал перспективним стартапам в обмін на капітал. Як і приватні інвестиційні компанії, вони можуть брати активну роль в управлінні та надавати необхідний досвід.
Однак інвестори венчурного капіталу, як правило, утримують свої інвестиції протягом більш тривалого періоду часу, ніж фонди прямих інвестицій. Вони співпрацюють з портфельною компанією та відстежують прогрес, відкриваючи раунди фінансування, коли досягаються певні контрольні показники. вони виходять із інвестицій після злиття, поглинання або IPO.
#4. Фонд фондів
Фонд фондів працює подібно до хедж-фонду, але замість інвестицій в окремі акції, облігації чи інші активи він інвестує в інші хедж-фонди. Оскільки хедж-фонди зазвичай мають високі вимоги до мінімальних інвестицій, ця стратегія може надати інвесторам більше можливостей.
#5. Природні ресурси
Товари, сільськогосподарські угіддя та ліси є прикладами природних ресурсів. Для великих компаній інвестування в сировину означає купівлю барелів нафти або потягів із залізною рудою для виробництва іншої продукції. Звичайні інвестори можуть придбати товари за допомогою таких деривативів, як ф’ючерси та опціони. Інвестиції в сільськогосподарські угіддя та ліси забезпечують альтернативні джерела доходу на основі продажу дерев, деревини та сільськогосподарських товарів.
#6. Нерухомість
Нерухомість є найдоступнішою альтернативною інвестицією, оскільки багато американців вже інвестували в цей клас активів через володіння житлом. Крім того, інвестування в нерухомість передбачає або придбання фізичної власності, або придбання коштів, які інвестують у нерухомість. Інвестори в нерухомість очікують підвищення вартості капіталу з часом, тоді як такі активи нерухомості, як багатоквартирні будинки чи торгові центри, приносять постійний дохід від оренди.
Регулювання альтернативних інвестицій
Альтернативні інвестиції вразливі до інвестиційного шахрайства та шахрайства через відсутність правил, навіть якщо вони не стосуються унікальних предметів, таких як монети чи мистецтво.
Крім того, альтернативні інвестиції часто мають менш чітку юридичну структуру, ніж традиційні інвестиції. На них поширюється Закон Додда-Френка про реформу Уолл-стріт і захист прав споживачів, а їх діяльність підлягає ретельному контролю Комісії з цінних паперів і бірж США. Однак зазвичай від них не вимагається реєстрація в SEC. Через це SEC не спостерігає за ними та не регулює їх, як це робить із взаємними фондами та ETF.
У результаті, розглядаючи альтернативні інвестиції, інвестори повинні проводити комплексну перевірку. У деяких випадках в альтернативні пропозиції можуть інвестувати лише акредитовані інвестори. Акредитовані інвестори мають чистий капітал щонайменше 1 мільйон доларів США (не враховуючи їх основний будинок) або річний дохід принаймні 200,000 300,000 доларів США (або 7 65 доларів США в поєднанні з доходом їхньої дружини). Фінансові спеціалісти, які мають ліцензії FINRA серії 82, XNUMX або XNUMX, також можуть вважатися акредитованими інвесторами.
Читайте також: 10 найкращих програм для інвестицій у нерухомість у 2023 році
Які найважливіші характеристики альтернативних інвестицій?
Наступні характеристики відрізняють альтернативні інвестиції від звичайних форм інвестування:
#1. Низька кореляція з традиційними інвестиціями
Потенційні інвестори можуть отримати значну користь від цього, оскільки низька кореляція дозволяє диверсифікувати портфель.
#2. Важко визначити базову цінність.
Альтернативні інвестиції часто складні за своєю суттю, коли справа доходить до оцінки. Оцінка альтернативної інвестиції може вимагати спеціальних знань, а деякі екзотичні інвестиції, такі як образотворче мистецтво, можуть демонструвати непередбачувані моделі попиту. Крім того, вони можуть бути унікальними за своєю природою, що ускладнює оцінку.
#3. Відносно низька ліквідність
Альтернативні інвестиції, як правило, мають низьку ліквідність, особливо в порівнянні з традиційними інвестиціями. Низьку ліквідність можна пояснити відсутністю централізованих ринків і низьким попитом на деякі активи порівняно з традиційними інвестиціями (згадайте твори сучасного мистецтва). Крім того, деякі інвестиції супроводжуються обмеженнями щодо виходу з інвестицій.
#4. Надмірно високі витрати на придбання
Альтернативні інвестиції часто пов'язані з високими витратами на придбання. Деякі альтернативні інвестиції, наприклад хедж-фонди, мають вимоги до мінімальних інвестицій, а також комісії.
Що таке управління альтернативними інвестиціями?
Бізнес, пов’язаний з управлінням інвестиційними портфелями чи окремими активами або консультуванням щодо них за винагороду, відомий як альтернативне управління інвестиціями. Ці послуги пропонуються банками та включають як традиційні інвестиції (публічні акції та облігації), так і альтернативні інвестиції.
Приклад альтернативного інвестування
Альтернативні фонди не обов’язково є безпечними інвестиціями лише тому, що вони регулюються. SEC зауважує, що багато альтернативних пайових фондів мають коротку історію ефективності.
Крім того, незважаючи на те, що його різноманітний портфель природним чином зменшує ризик збитків, альтернативний фонд все ще піддається ризикам, властивим його базовим активам. Насправді біржові фонди (ETF), які зосереджуються на альтернативних активах, мають дуже нестабільну історію.
Наприклад, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF станом на січень 6.17 року мав річну прибутковість за п’ять років у розмірі 2022%.
Навпаки, ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF приніс -6.40% за той самий період часу.
Які переваги альтернативних інвестицій для інвесторів?
Альтернативні інвестиції можуть зберігати свою цінність, навіть коли ринки акцій і облігацій падають, оскільки вони рухаються по-різному. Крім того, надійні активи, такі як золото, нафта та нерухомість, є ефективним захистом від інфляції. З цих причин багато великих установ, таких як пенсійні фонди та сімейні офіси, прагнуть диверсифікувати частину своїх активів у альтернативні механізми інвестування.
Що таке стандарти регулювання альтернативних інвестицій?
Альтернативні інвестиції підпадають під менш суворі правила, ніж більш традиційні цінні папери. Альтернативні інвестиційні інструменти підпадають під регулювання SEC, але вони не зобов’язані реєструвати свої цінні папери. Як наслідок, переважна більшість цих інвестиційних механізмів обмежена установами або заможними акредитованими інвесторами.
Переваги альтернативних інвестицій
- Кореляції мало. Низька кореляція з традиційними класами активів є однією з найважливіших переваг альтернативних інвестицій. Товари, наприклад, можуть працювати добре, коли фондовий ринок перебуває під тиском.
- диверсифікація. Оскільки альтернативи мають низьку кореляцію з ринками акцій або облігацій, включення їх у портфель може покращити диверсифікацію.
- Менша волатильність. Вплив нестабільності ринку може бути зменшений, оскільки альтернативні інвестиції менш схильні до широких ринків.
- Хеджування інфляції. Деякі альтернативи, такі як золото, нафта чи нерухомість, можуть бути корисними для зменшення ризику інфляції. Ф'ючерси та опціони на товари також можна використовувати як захист від зростання або падіння цін.
- Можливість більшої прибутковості. Альтернативні інвестиції більш ризиковані, але вони також мають потенціал для більш високого прибутку.
Ризики альтернативних інвестицій
- Відсутність регулювання. Не всі альтернативні активи регулюються, оскільки не всі вони зареєстровані в SEC. Однак вони підпадають під дію Закону Додда-Френка, і Комісія з цінних паперів і цінних паперів може перевірити їхню практику.
- Відсутність прозорості. Існує небагато або взагалі немає публічних нормативних документів, оскільки більшість альтернатив не регулюються SEC. В результаті інвестори стикаються з браком інформації.
- Обмежена ліквідність. Оскільки багато альтернатив не продаються публічно, може бути важко купити або продати ці інвестиції. Багато хедж-фондів і фондів прямих інвестицій можуть мати блокування, які прив’язують інвесторів до певного періоду інвестування, протягом якого викуп не дозволяється.
- Важко оцінити. Може бути важко визначити вартість альтернативних інвестицій за відсутності ринкової ціни. Оцінки можуть сильно відрізнятися залежно від оцінювача та більш схильні до суб’єктивності.
- Мінімальні непомірні вкладення. Альтернативи не структуровані з урахуванням середнього інвестора, тому мінімальні вимоги до інвестицій можуть бути непомірно високими.
- Підвищені небезпеки. Вищий ризик супроводжується потенціалом високого прибутку. Багато альтернативних інвестицій можуть включати ризиковані стратегії, такі як короткі продажі або складна торгівля похідними інструментами.
Як інвестувати в альтернативні інвестиції
Придбання альтернативних інвестицій становить більше проблем, ніж інвестування в звичайні класи активів. Хоча перспектива вищих прибутків і більшої диверсифікації може бути привабливою, ризик є пропорційним. Вам потрібно буде провести багато досліджень і належної обачності, якщо ви думаєте про альтернативне інвестування.
Доступ до альтернативних активів може бути обмежений для тих, хто не є акредитованими інвесторами. Однак сьогодні доступно багато альтернативних інвестиційних фондів і біржових фондів (ETF), хоча багато з них є дорогими.
Розглянемо ETF прямих інвестицій (PSP) Invesco Global Listed. Цей ETF інвестує у відомі фонди прямих інвестицій. З коефіцієнтом витрат 1.44%, фонд недешевий, але якщо ви не є акредитованим інвестором, це те, що ви платите, щоб отримати доступ до цього типу альтернативної стратегії активів.
Оскільки ці фонди є публічними інструментами, вони зареєстровані та регулюються SEC, що робить їх безпечнішим вибором для неакредитованих інвесторів. Morningstar може допомогти вам визначити доступні фонди та ETF, але найкращий спосіб інвестувати в альтернативи — тісно співпрацювати з фінансовим радником, який може запропонувати найкращі варіанти, які допоможуть вам досягти ваших цілей.
Статті по темі
- АЛЬТЕРНАТИВНЕ КРЕДИТУВАННЯ: найкращий путівник щодо альтернативних варіантів позик у 2023 році
- ЯК СТАТИ АКРЕДИТОВАНИМ ІНВЕСТОРОМ У США: Детальний посібник
- Диверсифікація: визначення, типи, стратегії
- ЯК ПОЧИНАТИ ХЕДЖ-ФОНД: остаточний посібник
- ЯК СТАТИ АКРЕДИТОВАНИМ ІНВЕСТОРОМ: Детальний посібник
посилання
