Загальний коефіцієнт витрат є найважливішим фактором для оцінки та розуміння під час інвестування у взаємні фонди або біржові фонди (ETF). Коефіцієнт витрат розраховує, скільки ви заплатите, щоб придбати фонд протягом року. Якщо його неправильно зрозуміти, високий коефіцієнт витрат може суттєво вплинути на ваші результати. Він оплачує управління фондом, маркетинг, просування та будь-які інші витрати, пов’язані з адмініструванням фонду. Взаємні фонди та ETF мають коефіцієнти витрат. Коли люди говорять про те, наскільки дорогий фонд, вони говорять про співвідношення витрат. Ось як працюють коефіцієнти загальних витрат і що є хорошим коефіцієнтом витрат для взаємних фондів.
Що таке коефіцієнт витрат?
Коефіцієнт витрат — це просто вартість, яку сплачують інвестори за управління фондом, будь то індексний фонд, взаємний фонд або ETF, і включає всі адміністративні, маркетингові та управлінські комісії. Подумайте про це так:
Коефіцієнти витрат = чисті операційні витрати / чисті активи фонду
Коефіцієнти витрат зазвичай виражаються у відсотках. Наприклад, загальний коефіцієнт витрат у 0.2% свідчить про те, що за кожні 1,000 доларів, інвестованих у фонд, ви щороку платите 2 долари операційних витрат. Ці кошти з часом вираховуються з ваших витрат, тому ви не можете їх сплатити. Складні відсотки збільшують як ваші доходи, так і ваші витрати, тому інвестування у фонд із високим коефіцієнтом може призвести до значної різниці в доходах.
Розглянемо такий приклад: ви інвестуєте 5,000 доларів США щороку та отримуєте стабільну річну норму прибутку 7%. Згідно з наведеною нижче діаграмою, інвестування у фонд із коефіцієнтом витрат 0.3% призведе до прибутку щонайменше на 25,000 0.6 доларів США, ніж інвестування у фонд із коефіцієнтом витрат XNUMX%.
Як розрахувати загальний коефіцієнт витрат?
Коефіцієнти можна оцінити, але зазвичай вони надаються самими фондами. Огляд розділу основної інформації інформаційного листа фонду є найпростішим підходом до визначення його співвідношення.
Вам слід обчислити, скільки грошей ви платите фонду щороку залежно від загального коефіцієнта витрат. Щоб розрахувати річну загальну плату, помножте коефіцієнт витрат фонду на суму ваших інвестицій у доларах. Якщо ви інвестуєте 1,000 доларів у фонд із коефіцієнтом витрат 1.5%, ви платите менеджеру фонду 1.50 доларів щороку.
Розуміння співвідношення витрат
Коефіцієнт витрат має вирішальне значення для інвесторів, які віддають перевагу купівлі та збереженню інвестицій в акції, оскільки, здавалося б, незначна зміна коефіцієнта витрат може призвести до значних коливань прибутку від інвестицій з часом.
Уявіть взаємний фонд, який буде повертати 8% на рік протягом наступних 20 років проти пасивно керованого індексного фонду, який буде повертати 7% на рік протягом тих самих двох десятиліть. Коефіцієнт комісії для пайового фонду з активним управлінням становить 2%, тоді як коефіцієнт витрат для індексного фонду становить 0.40%. Інвестиції в пайовий фонд у розмірі 100,000 320,000 доларів США принесуть 100,000 360,000 доларів США, тоді як інвестиції в індексний фонд у XNUMX XNUMX доларів США принесуть XNUMX XNUMX доларів США.
Легко повірити, що активне управління фондами забезпечує більший прибуток від інвестицій, але дослідження, проведене менеджером фонду Мебом Фабером, показало, що всі найпоширеніші стратегії розподілу активів, які використовують активні менеджери, дають приблизно однакові результати. Різниця в продуктивності між найкращою та найгіршою активними стратегіями становила приблизно 1%.
У наведеному вище прикладі дорогий пайовий фонд перевершує індексний фонд на річній основі. Проте дорогі взаємні фонди рідко перевершують великі ринкові індекси, а найбільші взаємні фонди просто клонують індекси, які вони прагнуть перевершити.
Якщо ви думаєте про інвестування у взаємний фонд, перше, що вам слід зробити, це дізнатися про співвідношення комісії. Якщо він перевищує 1%, продовжуйте.
Що таке хороше співвідношення витрат?
0% - найкраще співвідношення. Цікаво, що деякі менеджери пасивних фондів вже пропонують індексні фонди з коефіцієнтом витрат 0%. Коефіцієнт витрат пайового фонду має бути менше 1%.
Індексний фонд або ETF без коефіцієнта витрат не обов’язково є хорошою інвестицією, а взаємний фонд із трохи вищим коефіцієнтом витрат не обов’язково є негативною інвестицією. Хоча загалом слід уникати високих коефіцієнтів витрат, взаємний фонд, що торгує зі знижкою до вартості його чистих активів, може бути вигідною інвестицією, навіть якщо він має несприятливо високий коефіцієнт витрат.
Чи дійсно коефіцієнт витрат має значення?
Коефіцієнт витрат фонду або ETF має вирішальне значення, оскільки він говорить інвестору, скільки він витратить на комісію та наскільки зменшиться його прибуток, інвестуючи в цей фонд. Чим менший коефіцієнт витрат, тим вище рентабельність інвестицій.
Який хороший коефіцієнт витрат для взаємного фонду?
Взаємні фонди, які інвестують у великі корпорації, повинні мати коефіцієнт витрат не більше 1%, тоді як фонди, які інвестують у менші корпорації, повинні мати коефіцієнт витрат не більше 1.25%. Існують фонди з вищим коефіцієнтом витрат, і їх можна класифікувати як дорогі фонди або фонди, які надають унікальні послуги, які виправдовують високу вартість.
Компоненти коефіцієнта витрат
Коефіцієнт витрат фонду зазвичай стабільний, хоча він може змінюватися через змінний характер деяких витрат фонду. Комісія за управління, яка встановлюється як відсоток від активів, є найдорожчою платою для будь-якого фонду, незалежно від того, чи знаходиться він під активним чи пасивним управлінням. Це сума, яка виплачується менеджерам фондів, яка вища для активних менеджерів.
Плата за ведення бухгалтерського обліку, комісія за реєстрацію, комісія за звітність та інші різні витрати належать до змінних витрат, понесених фондами. Витрати на маркетинг для фонду мають бути обмежені 1% від середньої вартості активів фонду та повинні бути окремо звітовані до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
Певні фонди, часто індексні або інші пасивно керовані фонди, підтримують виключно низькі коефіцієнти витрат, стягуючи лише невелику комісію за управління. Фонд може отримувати прибуток, позичаючи свої акції коротким продавцям, які потім може використовувати для покриття інших витрат фонду.
Що не покриває коефіцієнт витрат?
Активно керовані взаємні фонди можуть сплачувати великі торгові комісії брокерським компаніям, які не покриваються акціонерами, які сплачують коефіцієнт витрат фонду. Оскільки пасивно керовані індексні фонди рідко змінюють свої активи, вони мають мінімальні торгові витрати.
Як акціонер фонду, ви можете нести різні комісії, пов’язані з вашими інвестиціями, на додаток до щорічної сплати коефіцієнта витрат фонду. Брокери або інвестиційні консультанти можуть стягувати з вас авансові комісії, відомі як «навантаження», щоб отримати вигоду від надання вам доступу до спільного фонду. Але інвестування в ці «завантажувальні фонди» цілком можна запобігти; будьте в курсі фінансових консультантів, які намагаються запропонувати вам частки у фондах завантаження з величезними початковими витратами.
Крім того, отримання прибутку від акцій вашого фонду передбачає наявність у вас сплати податків. Податки на прибуток від дивідендів сплачуються щороку, коли ви отримуєте дивіденди, як і податки на приріст капіталу, коли ви продаєте інвестиції, утримувані більше року.
Активно та пасивно керовані кошти
Коефіцієнти витрат можуть суттєво відрізнятися залежно від типу фонду, у який ви інвестуєте. Взаємні фонди з активним управлінням часто мають вищий коефіцієнт витрат, ніж фонди з пасивним управлінням, через відсутність менеджерів і дослідників, які активно вибирають, які активи купувати та продавати.
Коефіцієнти витрат у всіх фондах, як пасивних, так і активних, поступово зменшуються протягом останніх 20 років. Пасивно керовані біржові фонди зазвичай мають помірні витрати, оскільки їхня мета — віддзеркалювати, а не випереджати ринок. У 2020 році середній коефіцієнт витрат, зважений за активами, для фондів з активним управлінням становив 0.62%, тоді як для фондів з пасивним управлінням він становив лише 0.12%.
Індексні фонди є популярним вибором серед інвесторів, оскільки вони відстежують певний фондовий індекс і намагаються відповідати його нормі прибутку. Інвестори, наприклад, можуть вибрати індексні фонди з низькою комісією, які відстежують S&P 500, відомий фондовий індекс, який відстежує 500 найбільших корпорацій Сполучених Штатів на основі ринкової капіталізації.
Приклад коефіцієнтів витрат
Пасивно керовані фонди, такі як індексні фонди, зазвичай мають нижчі коефіцієнти витрат, ніж активні фонди.
Розглянемо два фіктивні пайові фонди: активний фонд (AFX) та індексний фонд (IFX) (IFX). AFX прагне перевершити ринок, вибираючи недооцінені акції через серйозні дослідження та досвід. IFX, з іншого боку, намагається точно дублювати Dow Jones Industrial Average, утримуючи 30 акцій в індексі за їхніми відповідними ваговими коефіцієнтами.
AFX має коефіцієнт витрат 1.5%, тоді як IFX має коефіцієнт витрат 0.05%.
Минулого року AFX принесла 10%, тоді як Dow Jones принесла 9%.
Однак після вирахування коефіцієнтів витрат інвестори AFX мали чистий прибуток 8.50%, тоді як інвестори IFX отримали кращий чистий прибуток у 8.95%.
Як коефіцієнти витрат впливають на повернення?
Коефіцієнти витрат безпосередньо впливають на норму прибутку вашого портфеля. У цій ситуації інвестори повинні оцінити два фактори: вплив високих комісій і вплив компаундування. Прихильники інвестицій часто обговорюють ефективність компаундування, щоб збільшити віддачу від інвестицій з часом. Комісії, з іншого боку, є складними, оскільки вони стягуються як відсоток від вашої позиції у цьому фонді.
Комісія, яка стягується у відсотках, з’їдає все більше грошей із зростанням балансу вашого портфеля. Якщо ви інвестували протягом тривалого часу і ваш портфель з 10,000 1 доларів США виріс до 0.30 мільйона доларів. На жаль, замість 1 відсотка податку ви повинні щороку платити 10,000% вартості. Це означає, що ваші річні витрати становитимуть XNUMX XNUMX доларів США, що дорівнює повній вартості вашого початкового портфоліо. Це річна вартість.
І ця ціна в 10,000 10 доларів включає не тільки гроші сьогодні, але й більшу суму, яку вони можуть накопичити за 20 чи XNUMX років або більше. І, знову ж таки, з вас стягується ця вартість щороку.
Гонорари раптом здаються не такими розумними. Проте певні взаємні фонди часто стягують комісію в цьому діапазоні. Взаємні інвестиційні фонди часто мають вищі комісії, ніж ETF, тому що вони платять менеджерам фондів, окрім інших зборів. Але для окремого інвестора ці витрати можуть швидко скласти значну суму грошей.
Для порівняння, комісія в розмірі 0.03 відсотка з індексного фонду призведе до стягнення 300 доларів з портфеля в 1 мільйон доларів. Комісії можуть мати значний вплив на результати, тому їх не варто забувати.
Чи стягується коефіцієнт витрат щомісяця?
Цей коефіцієнт витрат визначається як частка щоденної вартості інвестицій і не стягується окремо. Якщо ви інвестуєте 5000 рупій у взаємний фонд із співвідношенням витрат 2%, (2%/365=0.0054%) щодня буде вилучено з інвестиційної вартості.
Чи варто вищі коефіцієнти витрат?
Як правило, будь-який коефіцієнт витрат, що перевищує 1%, вважається високим і його слід уникати; незважаючи на це, важливо пам’ятати, що багато інвесторів обирають інвестувати у фонди з високим коефіцієнтом витрат, якщо переваги переважають ризики.
Що означає високий коефіцієнт витрат?
Вартість може значно відрізнятися між фондами. Коефіцієнт витрат може залежати від типу інвестицій, інвестиційної стратегії та розміру фонду. Через обмежену базу коштів для покриття витрат фонд із меншою кількістю активів зазвичай має вищий коефіцієнт витрат.
Bottom Line
Коефіцієнти витрат вираховуються з доходів взаємних фондів і ETF, щоб допомогти фінансувати операції та управління. Відсоток комісії, що стягується з інвесторів, змінюватиметься залежно від інвестиційної стратегії та рівня торгової активності фонду. Коефіцієнти витрат з часом постійно знижувалися, оскільки зростала конкуренція за інвестиційні кошти. Активно керовані фонди та фонди з менш ліквідними класами активів матимуть вищі коефіцієнти витрат, тоді як пасивно керовані індексні фонди матимуть найнижчий.
Статті по темі
- Взаємні фонди проти індексних фондів: все, що ви повинні знати
- ІНСТРУМЕНТИ КЕРУВАННЯ ВИТРАТАМИ: покрокова інструкція та найкращі інструменти для використання
- Аналіз співвідношення: мета, як його розрахувати та переваги
- КОЕФІЦІЄНТ ВИТРАТ НА ЖИТЛО: що це і як його розрахувати
- Індексні фонди: найкращі практики США 2023 року та все, що вам потрібно!!!
посилання
