Взяття на себе величезних фінансових ризиків може здатися поганою ідеєю для більшості людей. Але іноді можна отримати більше, якщо ви готові діяти трохи небезпечно. Отже, ми побачимо все про ринкові ризики та премії за ринковий ризик. Ми також познайомимося з різними типами. Ми навчимося розраховувати премію за ринковий ризик за допомогою формули та калькулятора. Крім того, ми зможемо поглянути на ринкові ризики в банківській сфері та як ними керувати. Усе це допоможе нам краще ризикувати.
Що таке ринкові ризики?
Термін Ринкові ризики означає ризик, з яким може зіткнутися інвестиція через коливання на ринку. Він покриває всі ризики фінансових втрат у результаті зміни ринкових цін. Ризик полягає в тому, що вартість підприємства зменшиться. Також відомий як систематичний ризик, термін також може стосуватися певної валюти або продукту.
Ми не можемо пов’язувати системний ризик лише з компанією чи галуззю, в яку ми інвестуємо; скоріше, це залежить від ефективності всього ринку. Зазвичай ми показуємо це в річному вираженні, або у вигляді частки від першого значення (наприклад, 6%) або абсолютного числа (наприклад, 6 доларів).
Систематичний ризик контрастує зі специфічним ризиком, також відомим як бізнес-ризик або несистематичний ризик. Він безпосередньо пов’язаний із сектором ринку чи результатами конкретної компанії. Іншими словами, це стосується загальної суми економіка or ринки цінних паперів, тоді як специфічний ризик включає лише частину.
Таким чином, інвестору необхідно стежити за різними невеликими змінними, пов’язаними з комерційним ринком. До них належать інфляція, процентні ставки, ситуація з платіжним балансом, фінансові борги, геополітичні фактори тощо.
Види ринкових ризиків
№1. Ризик процентної ставки
Це ризик, який виникає через підвищення або зниження процентних ставок. Ризик виникає через непередбачувану зміну процентних ставок через заходи монетарної політики, вжиті центральним банком.
№2. Товарний ризик
Деякі товари, такі як олія або продовольче зерно, важливі для будь-якої економіки та сприяють виробничому процесу багатьох товарів. Це пов'язано з їх використанням як вторинних входів. Будь-яка зміна цін на ці продукти загалом впливає на роботу всього ринку. Часто це призводить до кризи попиту.
№3. Валютний ризик
Валютний ризик також відомий як ризик обмінного курсу. Це стосується можливості того, що курси іноземної валюти піднімуться або знизляться. Ми зазвичай беремо на себе ризики, вивчаючи їх, роблячи міжнародні інвестиції.
Щоб зменшити ризик втрати іноземних інвестицій, багато ринків, що розвиваються, підтримують високі валютні резерви. Таким чином, гарантуючи, що будь-які можливі втрати можуть бути скасовані шляхом продажу резервів.
№ 4. Ризик країни
Багато дрібних змінних, які не контролюються фінансовим ринком, можуть впливати на рівень прибутку від інвестицій. Вони включають рівень політичної збалансованості, рівень фінансової заборгованості, схильність до стихійних лих, легкість ведення бізнесу тощо. Ступінь ризику, пов'язаного з такими факторами, необхідно враховувати при прийнятті рішення про міжнародне інвестування.
№ 5. Ризик власного капіталу
Це ризик зміни курсів акцій. Це фінансовий ризик, пов'язаний з утриманням акціонерного капіталу в конкретній інвестиції. Капітал Ризик часто відноситься до власного капіталу компаній через купівлю акцій. Зазвичай це не стосується ризику в оплаті нерухомості або будівництва активів у нерухомості.
№6. Ризик інфляції
Ризик інфляції – це ймовірність того, що грошові потоки від інвестицій не будуть коштувати стільки в майбутньому. Це є результатом зміни купівельної спроможності через інфляцію. Інша назва інфляційного ризику – ризик купівельної спроможності.
Які основні джерела ринкового ризику?
Ринковий ризик — це небезпека втрати грошей в результаті обставин, що впливають на весь ринок або клас активів. Оскільки він впливає на всі класи активів і є неочікуваним, ринковий ризик також відомий як недиверсифікований ризик. Лише хеджуючи портфель, інвестор може зменшити цей вид ризику. На загальний ринок впливають чотири ключові джерела ризику: ризик процентної ставки, ризик цін на акції, валютний ризик і ризик товарів.
№1. Ризик процентних ставок
Ризик відсоткової ставки – це небезпека збільшення нестабільності через зміну процентних ставок. Коли процентні ставки змінюються, можуть виникати різні форми ризику, включаючи базовий ризик, ризик опціонів, ризик строкової структури та ризик зміни ціни.
Базисний ризик – це компонент, який виникає в результаті потенційних змін спредів при коливанні процентних ставок. Коли спред між процентними ставками на різних ринках коливається, виникає базисний ризик.
№2. Ризик цін на акції
Ціновий ризик акцій — це ризик, який виникає внаслідок коливання цін на цінні папери — ймовірність того, що вартість цінного паперу чи портфеля впаде. Ризик може бути як систематичним, так і випадковим. Диверсифікація може зменшити несистематичний, але не систематичний ризик. Ціновий ризик акцій є системним під час глобальної економічної кризи, оскільки він впливає на численні класи активів.
Портфель можна захистити лише шляхом хеджування від цього ризику. Наприклад, якщо інвестор володіє численними активами, які відображають індекс, інвестор може пом’якшити ризик цін на акції, купуючи опціони пут в індексний біржовий фонд.
№3. Валютний ризик
Валютний ризик, часто відомий як валютний ризик, є різновидом ризику, який виникає при коливанні курсів валют. Через погане хеджування глобальні підприємства можуть піддаватися валютному ризику під час ведення бізнесу.
Припустимо, наприклад, що американський інвестор мав інвестиції в Китай. Коли дві валюти обмінюються, реалізований прибуток буде змінено. Припустимо, що інвестор отримує 50% прибутку від інвестицій в Китаї, але китайський юань впаде на 20% по відношенню до долара США. Через коливання курсу валют інвестор отримає лише 30% прибутку. Хеджування за допомогою біржових фондів може допомогти зменшити цей ризик.
№4. Товарний ризик
Ризик зміни цін на товар – це коливання ринкової ціни, викликане зміною ціни на товар. Це впливає на різні сектори промисловості, включаючи літаки та ігри в казино. Політика, сезонні зміни, технології та поточні ринкові умови впливають на ціни на товари.
Припустимо, що є надлишок сирої нафти, через що ціни на нафту знижуються щодня протягом попередніх шести місяців. Ризик цін на сировину існує для компанії, яка має значні інвестиції в нафтові свердловини. Маржа прибутку компанії також скоротиться, оскільки вона все ще працює за тією ж ціною, але ціни на сиру нафту знижуються. Його прибуток впаде. Щоб застрахувати цей ризик і зменшити невизначеність цін на нафту, корпорація може використовувати ф’ючерси або опціони.
Премія ринкового ризику
Це норма прибутку від ризикованої інвестиції. Це різниця між очікуваною прибутковістю та безризиковою ставкою. Це частина моделі ціноутворення капітальних активів, яку ми використовуємо для визначення рівня прибутковості інвестицій. В ідеалі інвестиції дають високу норму прибутку з низьким ризиком, однак, ризикуючи на більший ризик, можна отримати більшу винагороду.
Є кілька сфер, які необхідно враховувати, вирішуючи це питання. Вони включають:
№1. Історична премія за ринкові ризики
Для визначення премії використовується минула результативність прибутку. Це може відрізнятися в залежності від того, який інструмент ми використовуємо. Як правило, S&P 500 ми використовуємо як еталон для розуміння минулої ефективності.
№2. Необхідна премія за ринковий ризик
Це найменша норма прибутку, яку слід шукати інвесторам, яку іноді називають перешкодою норма прибутку. Якщо цей показник буде занадто низьким, інвестори навряд чи будуть вкладати кошти. Це зміниться від інвестора до інвестора.
№3. Очікувана премія за ринковий ризик
Виходячи з очікувань, це також зміниться залежно від інвестора.
На це можуть вплинути й інші сили. Наприклад, розрахунки Великобританії можуть також розглянути економічні події, такі як Brexit.
Преміальна формула ринкового ризику
У капітальний актив Модель ціноутворення (CAPM), премія за ринковий ризик показує нахил лінії ринку цінних паперів (SML). Ми можемо отримати цю формулу, віднімаючи безризикову норму прибутку від очікуваної норми прибутку.
Математично ми можемо виразити це так, Премія за ринковий ризик = Очікувана норма прибутку – Безризикова норма прибутку
or Премія за ринковий ризик = Ринкова норма прибутку – Безризикова норма прибутку
Ми можемо отримати формулу в першому методі, використовуючи такі прості чотири кроки:
Крок 1: По-перше, з’ясуйте очікувану норму прибутку для інвесторів на основі їхнього апетиту до ризику. Чим він вищий, тим вищою буде очікувана норма прибутку для компенсації додаткового ризику.
Крок 2: Далі визначте безризикову норму прибутку. Це прибуток, який ви очікуєте, якщо інвестор не ризикує. Дохідність державних облігацій або казначейських векселів є хорошою заміною безризикової норми прибутку.
Крок 3: Нарешті, ми отримуємо формулу, віднімаючи безризикову норму прибутку від очікуваної норми прибутку, як показано вище.
Ми також можемо вивести формулу розрахунку для другого методу, використовуючи наступні прості чотири кроки:
Крок 1: По-перше, визначте ринкову норму прибутку, яка є річною прибутковістю відповідного контрольного індексу. Прибутковість індексу S&P 500 є хорошим показником ринкової норми прибутку.
Крок 2: Далі визначте безризикову норму прибутку для інвестора.
Крок 3: Нарешті, ми отримуємо формулу, віднімаючи безризикову норму прибутку від ринкової норми прибутку, як показано вище.
Також його можна розрахувати за допомогою калькулятора премії за ринковий ризик
Давайте подивимося на кілька простих і розширених прикладів формули.
Приклад №1
Інвестор, який інвестував у портфель і очікує від нього прибутковість 12%. За останній рік державні облігації давали прибутковість 4%. На основі наданої інформації визначте надбавку за ринкові ризики для інвестора.
Отже, розрахунок можна зробити так,
Премія за ринковий ризик = 12% – 4%
Результатом буде-
Виходячи з наведеної інформації, премія за ринкові ризики для інвестора становить 8%.
Приклад №2
Аналітик хоче розрахувати надбавку за ринкові ризики, яку пропонує еталонний індекс X&Y 200. За останній рік він зріс із 780 пунктів до 860 пунктів. За цей період державні облігації давали в середньому 5% прибутку. На основі наданої інформації визначте премію за ринковий ризик за формулою.
Щоб розрахувати це, ми спочатку обчислимо ринкову норму прибутку на основі наведеної вище інформації.
Ринкова норма прибутку = (860/780 – 1) * 100% = 10.26%
Таким чином, розрахунок можна зробити так,
Премія за ринкові ризики = 10.26% – 5% = 5.26%
Калькулятор премії за ринкові ризики – це фінансовий інструмент, який використовується для розрахунку премії за ринковий ризик. Ви можете скористатися наведеним нижче калькулятором премії ринкового ризику.
| Очікувана норма прибутку | |
| Безризикова норма прибутку | |
| Преміальна формула ринкового ризику | |
| Премія ринкового ризику = | Очікувана норма прибутку - Безризикова норма прибутку |
| 0 - 0 = | 0 |
Для аналітика чи інвестора важливо це розуміти, оскільки це стосується співвідношення між ризиком і винагородою. Він виражає, як прибуток колекції на ринку акцій відрізняється від доходності казначейських облігацій з нижчим ризиком. Це пов’язано з додатковим ризиком, який несе інвестор. В основному, премія за ризик покриває очікувані прибутки та історичні прибутки. Очікувана ринкова премія зазвичай відрізняється від одного інвестора до іншого залежно від їх схильності до ризику.
З іншого боку, історична премія за ринкові ризики є однаковою для всіх інвесторів, оскільки вартість базується на минулих результатах. Крім того, він є частиною CAPM, про що вже згадувалося вище. У CAPM необхідна норма прибутковості активу розраховується як добуток премії за ринковий ризик і бета-версії активу плюс безризикова норма прибутку.
Читайте також: Управління фінансовими ризиками: все, що вам потрібно знати
Ринкові ризики в банківській справі
Здебільшого це відбувається через діяльність банку на ринках капіталу. Це пов’язано з непередбачуваністю ринків акцій, цін на товари, процентних ставок та кредитних спредів. Банки більш схильні до ризику, якщо вони активно залучені до інвестування на ринках капіталу або продажів і торгівлі. Ринкові ризики в банківській справі – це можливість виникнення збитків у банківській або торговій книзі. Це коли вартість активів зменшується в результаті підвищення процентних ставок, волатильності та кількох інших факторів. Якщо у Банку не вистачає деяких активів, то ризик полягає в підвищенні цін на активи. Здебільшого це феномен торгової книги.
Як керувати ринковими ризиками в банківській справі
Управління ринковими ризиками передбачає розробку детальної та потужної структури. Це для моніторингу, вимірювання та контролю ризиків ліквідності, процентної ставки, валюти та цін на сировину. Управління ринковими ризиками у банківській справі слід поєднувати з бізнес-планом установи. Крім того, стрес-тестування може оцінити можливі проблемні області в даному портфелі.
Іншими способами зниження ринкових ризиків у банківській діяльності є хеджування своїх інвестицій іншими, обернено пов’язаними інвестиціями. Ціни на товари також відіграють певну роль, оскільки банк може інвестувати в компанії, які виробляють товари. Зі зміною вартості товару змінюється і вартість компанії, і вартість інвестицій. Зміни цін на товари викликані змінами попиту та пропозиції, які часто важко передбачити. Тому для зменшення цього важливою є диверсифікація інвестицій.
Кожна інвестиція має свої злети та падіння. Інвестиції включають різні рівні та типи ризику. Ці ризики можуть бути пов’язані з конкретною інвестицією або з ринком у цілому. Коли ви будуєте та підтримуєте свій бізнес, пам’ятайте, що глобальні події та інші фактори, які ви не можете контролювати, можуть вплинути на ваші інвестиції. Обов’язково враховуйте як бізнес, так і ринкові ризики. Незважаючи на те, що надбавка до ринкової ставки може запропонувати вказівки на основі минулих результатів, її не слід розглядати як спосіб точного прогнозування майбутніх показників.
Які джерела ринкового ризику?
Ринковий ризик може виникати з різних джерел, включаючи зміни ринкових цін та економічних умов, зміни процентних ставок, зміни обмінних курсів валют, зміни цін на товари, зміни кредитного ризику та зміни ліквідності. На ринковий ризик також можуть впливати макроекономічні фактори, такі як інфляція, безробіття, політичні та соціальні події.
Які найкращі практики управління ринковими ризиками?
Найкращі методи управління ринковим ризиком включають: диверсифікацію інвестицій, регулярний моніторинг ефективності портфеля, коригування портфельних активів за потреби, використання стратегій хеджування та отримання інформації про ринкові умови та економічні тенденції. Також важливо розуміти джерела ринкового ризику та оцінювати потенційний вплив ринкових подій на інвестиції.
Яка роль диверсифікації в управлінні ринковим ризиком?
Диверсифікація є ключовим інструментом управління ринковим ризиком. Розподіляючи інвестиції між різними класами активів, секторами та географічними регіонами, інвестори можуть зменшити вплив ринкових подій на свої портфелі. Це допомагає пом’якшити наслідки ринкового ризику та може з часом покращити продуктивність портфеля.
Як ринковий ризик впливає на вартість фінансових інструментів?
Ринковий ризик може мати значний вплив на вартість фінансових інструментів, включаючи акції, облігації та інші цінні папери. Зміни ринкових цін, економічних умов, процентних ставок та інших факторів можуть спричинити коливання вартості цих інструментів. У результаті інвестори повинні знати про ринковий ризик і розуміти, як він може вплинути на вартість їхніх інвестицій.
Як ринковий ризик може вплинути на стабільність фінансової системи?
Ринковий ризик може становити загрозу для стабільності фінансової системи, призводячи до значних втрат для фінансових установ та інвесторів. Коли ринкові умови змінюються швидко або несподівано, це може спричинити широку паніку, що призведе до зниження довіри та зниження вартості фінансових інструментів. Це може спровокувати ланцюгову реакцію, спричинивши подальші втрати та нестабільність у фінансовій системі.
Який вплив ринкового ризику на бізнес-операції?
Ринковий ризик може мати значний вплив на бізнес-операції, особливо для підприємств, які сильно залежать від фінансових ринків або мають значний фінансовий вплив на ринкові події. Зміни ринкових умов можуть вплинути на доступність кредитів, вартість запозичень і вартість фінансових активів. Як наслідок, компанії повинні усвідомлювати ринковий ризик і вживати заходів, щоб контролювати свою схильність до ринкових подій, щоб захистити свою діяльність і фінансову стабільність.
Поширені запитання про ринкові ризики
Як визначається ринковий ризик?
Ринковий ризик – це міра всіх факторів, що впливають на роботу фінансових ринків. З точки зору інвестора, це означає ймовірність того, що інвестор зазнає збитків у результаті факторів, що впливають на загальну роботу фінансових ринків, на яких такий інвестор вклав інвестиції.
Як ви визначаєте ринковий ризик?
Надбавку за ринковий ризик можна обчислити шляхом віднімання безризикової ставки від прогнозованої прибутковості фондового ринку, забезпечуючи кількісний показник додаткової прибутковості, яку вимагають учасники ринку в обмін на більший ризик.
Яке значення має ринковий ризик?
Він пояснює, що інвестор повинен і не повинен купувати в будь-який конкретний момент і в будь-якій ситуації. Кожен інвестор унікальний, як і сприйняття ризику кожним інвестором.
Що таке операційний ризик ринкового ризику?
Тип ризику, який описує небезпеки, з якими стикається корпорація чи фірма, намагаючись працювати в певній галузі чи галузі.
Які існують види ризиків?
Існує кілька видів ризику, наприклад, інвестиційний ризик, ринковий ризик, інфляційний ризик, ризик компанії, ризик ліквідності та інші. Особи, підприємства та країни стикаються з небезпекою втратити частину або всі свої інвестиції.
