Вы когда-нибудь рассматривали возможность получения кредита для вашего делового предприятия с конвертируемой нотой? Вам не придется прилагать усилия для получения традиционного бизнес-кредита. Вы понимаете, что конвертируемая облигация дает вам дополнительные рычаги влияния в деловых переговорах? Если вам интересно узнать больше о конвертируемой ноте и о том, как вы можете получить прибыль от этих услуг, продолжайте читать. Вы также можете взять пакет с закусками для простого понимания и хорошего смеха, потому что здесь мы обсудим, что такое конвертируемые облигации, как они работают, а также преимущества и риски инвестирования в них.
Что такое конвертируемая нота?
Конвертируемые облигации представляют собой форму долгового финансирования с возможностью преобразования в капитал. Это гибридная ценная бумага, которая сочетает в себе функции кредита и собственного капитала. Стартапы и предприятия на ранних стадиях часто используют конвертируемые векселя для сбора наличных. Они привлекательны для инвесторов, поскольку обеспечивают возможность получения большей прибыли, чем обычные долговые инструменты, и возможность участвовать в будущем росте компании. Для того, чтобы конвертируемые векселя функционировали, инвестор должен ссудить бизнесу деньги в обмен на векселя. Вексель обычно имеет срок погашения, после которого инвестор должен выплатить основную сумму плюс проценты. В любой момент до погашения векселя инвестор также может конвертировать вексель в капитал.
Цена конвертации часто определяется как меньшая, чем справедливая рыночная стоимость капитала компании на момент конвертации. Учитывая, что они получат больше акций, чем если бы они просто держали облигацию до погашения, это побуждает инвестора конвертировать облигацию в акции.
На конвертируемой ноте следующие стороны играют следующие роли:
- Компания, выпускающая банкноту, является эмитентом.
- Сторона, выдающая кредит бизнесу и получающая записку, является инвестором.
- Условия ноты находятся под контролем доверительного управляющего, беспристрастной третьей стороны.
Инвесторы могут извлечь выгоду из конвертируемых облигаций следующими способами:
- Возможность получения большей прибыли по сравнению с обычными долговыми продуктами.
- Возможность в любой момент поменять ноту на эквити.
Конвертируемые векселя имеют ряд преимуществ для бизнеса, в том числе:
- Быть способным получить финансирование без чрезмерного жертвования собственным капиталом.
- Возможность отложить выплату процентов до тех пор, пока бизнес не станет успешным.
Airbnb, Uber и Slack — вот несколько примеров компаний, которые использовали конвертируемые банкноты.
Что такое конвертируемые облигации?
Посевные инвесторы используют конвертируемые облигации в качестве инструмента для инвестирования в начинающие компании, оценка которых еще не определена. Это стартовая инвестиция с краткосрочной задолженностью, которая еще не готова к оценке. Конвертируемая облигация конвертируется в акции после оценки компании.
По завершении раунда финансирования А основная сумма векселей и любые накопленные проценты будут конвертированы в акции указанных акций. В результате конвертируемую ноту будет проще выпустить, и компания будет иметь более низкие первоначальные судебные издержки.
Привилегии для инвестиций в конвертируемые ноты.
Преимуществ конвертируемых банкнот множество. Многие начинающие предприятия используют их для сбора средств по следующим причинам.
Простота документации: с юридической точки зрения инвестиции в конвертируемые облигации легче документировать. Закрытие раундов проще, и они не дорогие. По сути, более сложные вопросы откладываются до закрытия акционерного капитала, когда потребуется пересмотреть многочисленные корпоративные документы.
Компания может отложить собственную оценку: Корпорация сможет отсрочить присвоение себе стоимости благодаря конвертируемым облигациям. Эта функция отлично подходит для стартапов, у которых не было времени для создания своих продуктов или доходов. Они смогут отложить этот выбор благодаря конвертируемой банкноте.
Конвертируемые облигации — это простой способ для компаний собрать огромные суммы денег между инвестиционными раундами. Примечания позволяют легко ориентироваться в методах и собирать значительные суммы денег, откладывая решение об оценке. Если вам необходимо использовать конвертируемую банкноту, убедитесь, что вы понимаете обе стороны медали. Подумайте, что может произойти в следующих сценариях: Если все пойдет хорошо, ваши инвестиции и проценты будут конвертированы в акции. С другой стороны, ваши вложения в конвертируемые облигации могут пойти не так, как надо, и вы не сможете получить достаточно капитала.
Что такое конвертируемая нота в венчурном капитале?
Конвертируемые облигации — это долговые обязательства или кредиты, выданные венчурной фирмой стартапам. Эти средства обычно предоставляются в обмен на акции компании, что означает, что вы инвестируете в эту компанию с течением времени. Однако, поскольку это кредит, вы должны погасить его в указанные сроки или как можно скорее после получения средств от организации венчурного капитала. Ниже мы рассмотрим конвертируемые облигации и венчурный капитал более подробно.
Конвертируемые банкноты используются для сбора денежных средств для стартапов и малого бизнеса. Это контракт между фирмой и инвестором, который определяет условия кредита или кредитной линии. Эти примечания часто используются, когда фирме требуются средства для финансирования своей деятельности, но она еще не продемонстрировала достаточного успеха для привлечения венчурного капитала (венчурного капитала). Если компания достигает определенных вех, конвертируемая облигация может быть конвертирована в капитал в какой-то момент в будущем. Это делает его привлекательным для инвесторов и предпринимателей, поскольку обеспечивает гибкость стратегии оценки и выхода. Конвертируемые облигации сравнимы с инвестициями в акции в том смысле, что они предоставляют инвесторам часть компании, в которую они инвестируют. Однако, в отличие от конвертируемых облигаций, инвестиции в акционерный капитал обычно включают право голоса и более сложные процедуры должной осмотрительности.
Инвесторы в акции также имеют больше возможностей влиять на то, как тратятся их деньги, чем держатели конвертируемых облигаций. Венчурный капитал — один из самых распространенных видов финансирования стартапов. Хотя венчурный капитал предлагает много преимуществ, он также имеет недостатки и недостатки. Одним из наиболее важных соображений для компании при работе с венчурными капиталистами является количество акций, которые они получат в обмен на инвестиции. Конвертируемая облигация — это финансовый инструмент, который венчурные капиталисты выпускают предпринимателям в обмен на финансирование.
Пример конвертируемой банкноты
Конвертируемая облигация — это тип краткосрочного долга, который конвертируется в капитал, как правило, в связи с будущим раундом финансирования; по сути, инвестор ссужает деньги стартапу, и вместо того, чтобы получать доход в виде основной суммы плюс проценты, инвестор получает долю в компании. Фундаментальное преимущество выпуска конвертируемых векселей заключается в том, что эмитента и инвесторов не вынуждают определять стоимость фирмы, когда не на чем основывать цену — в определенных ситуациях компания может быть не более чем идеей. Эта оценка обычно устанавливается во время сбора средств серии А, когда есть больше точек данных для работы.
Предположим, что компания профинансировала свой посевной раунд, выпустив конвертируемую облигацию без ограничения оценки, но с 20-процентной скидкой по сравнению с раундом серии А. Прединвестиционная оценка, по которой был поднят раунд серии А, не имеет значения в этом упражнении; только цена за акцию. Давайте еще раз представим, что это 10 долларов. Применение 20-процентного снижения к этой цене за акцию приводит к дисконтированной цене за акцию в размере 8 долларов США для держателя конвертируемой облигации. Если инвестор потратит 10,000 1,250 долларов на конвертируемую ноту, он или она получит 10,000 1,000 акций серии А. Впоследствии на инвестиции инвестора серии А в размере XNUMX XNUMX долларов можно было купить только XNUMX акций серии А.
Стартапу может быть трудно получить традиционное кредитование. Традиционное кредитование часто имеет условия, которые трудно выполнить начинающим фирмам. От него может потребоваться продемонстрировать свою способность погасить кредит, иметь определенный кредитный рейтинг или быть в бизнесе в течение определенного периода времени. Компания обещает предоставить капитал или вернуть деньги, предоставленные инвестором, посредством векселя с конвертируемым векселем.
Конвертируемая записка против сейфа
SAFE — это юридическое соглашение, которое позволяет инвестору покупать акции в будущем. Конвертируемая облигация, с другой стороны, представляет собой финансовый инструмент (или кредит), который позднее превращается в капитал. SAFE и конвертируемые облигации представляют собой альтернативы акционерному финансированию, которые позволяют посевным и предпосевным фирмам привлекать средства без необходимости проведения оценки. Они также откладывают продажу акций, а это означает, что учредители компании сохраняют за собой право принятия решений на более поздний этап процесса. На момент заключения соглашения SAFE и конвертируемые векселя не являются капиталом. Однако после того, как произойдет триггерное событие или истечет срок погашения конвертируемой облигации, инвестор может конвертировать соглашение в капитал, используя условия максимальной стоимости или ставки дисконтирования — в зависимости от того, что дает держателям облигаций наибольшую выгоду.
Соглашения SAFE и конвертируемые векселя являются полезными инструментами для начального финансирования. Однако достоинства и недостатки каждого соглашения различаются в зависимости от того, как они структурированы.
Когда следует использовать БЕЗОПАСНУЮ купюру, а когда конвертируемую?
И SAFE, и конвертируемые векселя предназначены для последующей конвертации в акции, и они идеально подходят для зарождающихся фирм, которым необходимо привлечь капитал, но которые не готовы к оценке. Примите во внимание следующие существенные различия между двумя типами инвестиций, чтобы помочь вам выбрать наилучший вариант.
Сейфы менее сложны, чем конвертируемые банкноты. Например, SAFE предлагает одно конкретное триггерное событие, тогда как конвертируемые банкноты предлагают множество возможных периодов конвертации.
Сейфы требуют меньшего юридического вмешательства. Документация по соглашению SAFE доступна бесплатно на веб-сайте Y Combinator. Выпуск конвертируемой банкноты часто занимает больше времени.
SAFE обеспечивают большую гибкость для стартапов. Поскольку у SAFE нет срока погашения, у компаний есть больше времени для достижения целей и задач до изменения соглашения.
Конвертируемые облигации более знакомы многим инвесторам. Конвертируемые облигации существуют уже давно и более знакомы инвесторам.
В целом соглашения SAFE считаются более удобными для учредителей, поскольку они обеспечивают большую гибкость и не несут процентов. Поскольку дата погашения накладывает большие ограничения на учредителей, конвертируемые облигации более удобны для инвесторов.
Что такое конвертируемая нота?
Конвертируемая облигация, конвертируемая нота или конвертируемый долг — это тип облигации, которую владелец может конвертировать в определенное количество обыкновенных акций компании-эмитента или денежные средства эквивалентной стоимости. Это гибридная ценная бумага с характеристиками долга и капитала.
Какова цель конвертируемой ноты?
Конвертируемая облигация — это тип краткосрочного долга, который конвертируется в капитал, как правило, в связи с будущим раундом финансирования; по сути, инвестор ссужает деньги стартапу, и вместо того, чтобы получать доход в виде основной суммы плюс проценты, инвестор получает долю в компании.
Нужно ли возвращать конвертируемые облигации?
Конвертируемые облигации, как и любой другой вид долга, требуют погашения основной суммы долга, а также процентов. В идеальном мире стартап никогда бы не выплатил конвертируемую банкноту наличными. Однако, если срок погашения наступает раньше финансирования Серии А, у инвесторов есть возможность потребовать свои деньги обратно.
Можно ли обналичить конвертируемую ноту?
Конвертируемые облигации очень похожи на любой другой тип долга, поскольку вы должны погасить основную сумму плюс проценты. В идеальном мире стартап никогда бы не выплатил конвертируемый долг наличными. Если срок погашения наступает раньше финансирования Серии А, инвесторы могут потребовать свои деньги обратно.
Каковы недостатки конвертируемой банкноты?
Ниже приведены лишь некоторые из недостатков использования конвертируемых векселей в качестве метода финансирования. Если они не конвертируются, векселя станут подлежащими оплате. Если держатели облигаций не желают торговаться, а у фирмы нет средств для погашения облигаций, стартап может потерпеть неудачу.
Что произойдет, если вы не конвертируете конвертируемую ноту?
Конвертируемый долг обычно подлежит погашению от 12 до 24 месяцев. Если векселя не были конвертированы в акции, инвесторам на этом этапе возмещаются их вложения в облигации плюс проценты. В противном случае инвестор может сохранить свои акции и обналичить их позже.
Каковы преимущества конвертируемых облигаций по сравнению с акциями?
Выбор между конвертируемыми облигациями и акционерным капиталом
Конвертируемые облигации часто дешевле, чем долевое финансирование, и могут предоставить лучшие условия для первых инвесторов. Финансирование акционерным капиталом может обеспечить более быстрый денежный поток и дать учредителям больше влияния.
Что происходит, когда конвертируемая нота подлежит погашению?
Когда срок погашения конвертируемой облигации истекает, она либо конвертируется, и инвестор получает акции компании, либо не конвертируется, и основная сумма долга и проценты подлежат оплате в качестве долга.
Заключение
Конвертируемая банкнота, несомненно, является важным ресурсом для владельца бизнеса. Такая записка может предложить начинающим предприятиям столь необходимое финансирование на ранних этапах их развития, избегая при этом обременительных ограничений. Конвертируемая банкнота также позволяет вносить изменения в ответ на изменяющиеся обстоятельства и привлекательна тем, что требует небольших первоначальных затрат, помимо юридических и бухгалтерские сборы.
Статьи по теме
- 4 основных элемента хорошей таблицы капитализацииe
- Что такое долговая облигация? Определение и типы
- ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК: Как торговать на вторичном рынке
- Что такое облигация: облигация и облигация, одно и то же?
Рекомендации
